來源：壹財信

作者：安? ?然

深圳市麥馳物聯(lián)股份有限公司（以下簡稱：麥馳物聯(lián)）是一家以樓宇對講和智能家居等社區(qū)安防智能化產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主并提供建筑智能化設(shè)計服務(wù)及系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)的綜合服務(wù)商。

2022年6月27日，麥馳物聯(lián)攜手華英證券闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板。同年7月22日，深交所向其發(fā)出一輪問詢函，麥馳物聯(lián)于12月15日更新了招股書，并在12月19日對一輪問詢函作出回復。12月30日，深交所向其發(fā)出了二輪問詢函，目前麥馳物聯(lián)尚未回復。

保薦機構(gòu)被警示，社保繳納人數(shù)存疑

據(jù)企查查，今年1月19日，珠海高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)稅務(wù)局發(fā)布的欠稅公告顯示麥馳物聯(lián)欠稅余額為695.41元。企查查還顯示，麥馳物聯(lián)存在一起懸而未決的建設(shè)工程分包合同糾紛將于今年3月開庭。

（截圖來自企查查）

除此之外，麥馳物聯(lián)的保薦機構(gòu)華英證券還多次被證監(jiān)會出具警示函。

企查查顯示，2022年5月10日，證監(jiān)會江蘇監(jiān)管局發(fā)布行政處罰書稱華英證券在開展搜于特集團股份有限公司2020年2月可轉(zhuǎn)債項目過程存在一系列違規(guī)行為，故對華英證券采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

無獨有偶，同年9月9日，證監(jiān)會云南監(jiān)管局發(fā)布的行政處罰書顯示，華英證券作為“21楚雄01”債的受托管理人,未能采取有效措施督促債券發(fā)行人楚雄州國有資本投資集團有限公司按照募集說明書約定使用募集資金，故對華英證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

繼續(xù)研究發(fā)現(xiàn)，麥馳物聯(lián)的社保繳納人數(shù)也存在疑點。

至招股書簽署日，麥馳物聯(lián)共有兩家一級子公司分別為深圳市麥馳安防技術(shù)有限公司（以下簡稱：麥馳安防）、深圳市麥馳信息技術(shù)有限公司（以下簡稱：麥馳信息），一家二級子公司佛山市麥馳安防技術(shù)有限公司（以下簡稱：佛山安防）和四家分公司分別為深圳市麥馳物聯(lián)股份有限公司江蘇分公司（以下簡稱：江蘇分公司）、深圳市麥馳物聯(lián)股份有限公司上海分公司（以下簡稱：上海分公司）、深圳市麥馳物聯(lián)股份有限公司北京分公司（以下簡稱：北京分公司）和深圳市麥馳安防技術(shù)有限公司寶安分公司（以下簡稱：寶安分公司）。此外，2019 年1月1日至招股說明書簽署日，麥馳物聯(lián)還注銷了兩家公司分別為深圳安智電子科技有限公司（以下簡稱：安智電子）和深圳市麥馳社區(qū)服務(wù)有限公司（以下簡稱：麥馳社區(qū)）。

據(jù)招股書，麥馳物聯(lián)2020年的社保繳納人數(shù)為530人。

企信網(wǎng)顯示，2020年，麥馳物聯(lián)養(yǎng)老保險繳納人數(shù)為191人，失業(yè)、醫(yī)療、工傷及生育保險繳納人數(shù)皆為193人。麥馳安防、麥馳信息、麥馳社區(qū)社保繳納人數(shù)皆為0人；佛山麥馳社保繳納為2人，江蘇分公司、上海分公司和北京分公司社保繳納人數(shù)分別為13人、17人和13人。2020年其養(yǎng)老保險合計繳納236人，2020年其失業(yè)、醫(yī)療、工傷及生育保險合計繳納238人，與招股書存在較大差距（寶安分公司成立于2021年10月29日，安智電子于2020年2月25日被注銷）。

重復補流超四成，項目實施主體存瑕疵

據(jù)招股書，麥馳物聯(lián)此次擬募集資金50,322.49萬元分別用于社區(qū)安防智能化產(chǎn)品擴產(chǎn)項目（以下簡稱：擴產(chǎn)項目）、麥馳物聯(lián)設(shè)計服務(wù)網(wǎng)絡(luò)項目（以下簡稱：服務(wù)網(wǎng)絡(luò)項目)、麥馳安防研發(fā)中心項目（以下簡稱：研發(fā)中心項目）、麥馳物聯(lián)信息化建設(shè)項目(以下簡稱：建設(shè)項目）和補充營運資金項目。

《壹財信》發(fā)現(xiàn)，除補充營運資金項目的20,000.00萬元外，擴產(chǎn)項目中還重復補充預備費443.93萬元和鋪底流動資金1,487.53萬元；服務(wù)網(wǎng)絡(luò)項目補充預備費452.22萬元和鋪底流動資金1,319.79萬元；研發(fā)中心項目補充預備費234.58萬元；建設(shè)項目補充預備費133.98萬元，合計補流24,072.03萬元，占募資總數(shù)的47.84%。

招股書顯示，報告期各期，麥馳物聯(lián)分別進行現(xiàn)金分紅1,400.00萬元、1,520.00 萬元、1,520.00萬元和0萬元，合計分紅4,440.00萬元。

上述募投項目中，擴產(chǎn)項目和研發(fā)中心項目的實施主體為麥馳安防。據(jù)企信網(wǎng)，2022年11月麥馳安防的注冊資本由原來的4,000.00萬元增加至7,000.00萬元。但招股書顯示，目前麥馳安防的實繳資本仍為4,000.00萬元。

賒銷占比嚴重，或研發(fā)費用率不達標

據(jù)招股書，報告期內(nèi)，麥馳物聯(lián)的營業(yè)收入分別為38,336.02萬元、52,348.44萬元、49,928.79萬元和16,725.18萬元。應(yīng)收賬款分別為26,800.04萬元、22,421.91萬元、27,492.15萬元和23,381.86萬元；應(yīng)收票據(jù)分別為898.42萬元、2,219.82萬元、1,448.34萬元和2,027.30萬元。

報告期內(nèi)，麥馳物聯(lián)的應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)占營業(yè)收入的比例分別為72.25%、47.07%、57.96%、151.92%，明顯依賴賒銷。

《壹財信》瀏覽招股書發(fā)現(xiàn)，麥馳物聯(lián)于2018年11月9日取得高新技術(shù)企業(yè)證書，享受15%的所得稅優(yōu)惠稅率。

根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)管理辦法》第九條規(guī)定通過認定的高新技術(shù)企業(yè)，其資格自頒發(fā)證書之日起有效期為三年。值得注意的是，麥馳物聯(lián)僅于2018-2019納稅年度享受15%的高企福利，2020年至2021年其企業(yè)所得稅的繳納比例皆為25%。

此外，據(jù)招股書母公司利潤表，2019年、2020年母公司分別實現(xiàn)營收24,091.83萬元、25,575.67萬元。此外，母公司同期的研發(fā)費用支出也呈現(xiàn)出下滑趨勢。2019年、2020年，母公司的研發(fā)費用支出分別為504.78萬元、492.82萬元，研發(fā)費用率分別為2.10%、1.93%。

根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認定管理辦法》的要求，認定為高新技術(shù)企業(yè)須同時滿足的條件之一為：最近一年銷售收入在2億元以上的企業(yè)，近三個會計年度研究開發(fā)費用總額占同期銷售收入總額的比例應(yīng)不低于3%，而麥馳物聯(lián)母公司的研發(fā)費用率皆低于3%。

綜上，麥馳物聯(lián)或因研發(fā)費用率不達標而放棄了高企稅收優(yōu)惠，母公司的研發(fā)實力或不足。