撰稿|行星

來源|貝多財(cái)經(jīng)

近日，七牛云智能科技有限公司 (以下簡稱“七牛云”)向港交所遞交招股書，沖刺港交所主板的上市，申萬宏源香港和交銀國際為其聯(lián)席保薦人。

貝多財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，早在2021年5月，七牛云就曾向美國證券交易委員會(huì)提交招股書，擬在美國納斯達(dá)克上市，但在2022年9月，該公司則主動(dòng)撤回了在納斯達(dá)克上市的申請(qǐng)材料。

七牛云成立于2011年，是一家一站式場景化智能音視頻服務(wù)提供商, 同時(shí)也是中國最早提供音視頻服務(wù)端平臺(tái)之一，其總部位于上海，同時(shí)在北京、深圳、廣州、成都、杭州、武漢等地設(shè)有分部。

招股書介紹，七牛云的主要產(chǎn)品和服務(wù)包括音視頻PaaS（MPaas）服務(wù)和應(yīng)用平臺(tái)即服務(wù)(APaaS)。該公司在招股書中稱，其是中國為數(shù)不多的擁有開發(fā)全面且高性能的MPaaS產(chǎn)品、擁有集成且覆蓋音視頻業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)的技術(shù)能力的公司之一。

截至2022年末，七牛云注冊(cè)用戶逾135萬名，大部分為各個(gè)企業(yè)的開發(fā)者或開發(fā)者團(tuán)隊(duì)，覆蓋互聯(lián)網(wǎng)、廣電與新媒體、汽車、金融、生命科學(xué)、智能制造等多個(gè)行業(yè)。

拆分七牛云的主要產(chǎn)品和服務(wù)，具體來看，該公司的MPaaS產(chǎn)品即通過一系列音視頻相關(guān)技術(shù)和AI技術(shù)，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍廣、全面節(jié)點(diǎn)監(jiān)控及實(shí)時(shí)智能配置，為客戶提供優(yōu)質(zhì)低延時(shí)的云服務(wù)。

目前，七牛云的MPaaS產(chǎn)品包括專有內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)(QCDN)、對(duì)象存儲(chǔ)平臺(tái)(Kodo)、互動(dòng)直播產(chǎn)品及智媒數(shù)據(jù)分析平臺(tái)(Dora)。

得益于全方位、穩(wěn)定可靠、可擴(kuò)展兼容的特性，2022年年內(nèi)，七牛云的MPaaS平臺(tái)平均每天為用戶提供農(nóng)超過14億分鐘的音視頻播放，處理超過1180萬分鐘音視頻內(nèi)容。

2020年至2022年（即“報(bào)告期”），七牛云的MPaaS付費(fèi)客戶數(shù)量從61502名增長至83970名，客戶留存率穩(wěn)居70%以上。

APaaS方案則是七牛云基于該公司的場景相關(guān)知識(shí)、MPaaS技術(shù)及低代碼平臺(tái)，于2021年9月全新推出的業(yè)務(wù)，現(xiàn)已拓展至社交娛樂、視頻營銷、視聯(lián)網(wǎng)、智能新媒體、元宇宙的五大應(yīng)用場景，并打造出1個(gè)平臺(tái)+N個(gè)場景的“1+N”商業(yè)化布局，2022年，該公司APaaS客戶的留存率高達(dá)88.8%。

得益于強(qiáng)大的云邊一體化能力和低代碼能力，七牛云取得了不俗的市場地位。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，按2022年收入計(jì)算，七牛云是中國第三大音視頻PaaS服務(wù)商，亦是中國第二大音視頻APaaS服務(wù)商，市場份額分別為5.7%和11.9%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2020年、2021年和2022年，七牛云的營業(yè)收入分別為10.89億元、14.71億元和11.47億元，毛利潤分別為2.37億元、2.91億元和2.28億元，對(duì)應(yīng)的毛利率則分別為21.7%、19.8%和19.9%，雖有一定波動(dòng)，但整體呈穩(wěn)定態(tài)勢。

按照具體業(yè)務(wù)劃分，七牛云的MPaaS產(chǎn)品的收入仍是該公司總收入的“大部頭”，報(bào)告期內(nèi)所得收入分別為10.28億元、13.70億元和8.75億元，占同期總收入約94.3%、93.1%和76.3%。

對(duì)比來看，七牛云的新興業(yè)務(wù)APaaS產(chǎn)品增長勢頭正盛，收入從2021年的2490.1萬元一舉增長至2022年的1.94億元，復(fù)合增長率高達(dá)679.12%，占總收入的比例也從1.7%攀升至16.9%。

就盈利能力來看，七牛云于2020年獲凈利潤0.99億元，但在2021年錄得虧損，2022年虧損缺口進(jìn)一步拉大，分別為2.20億元和2.13億元。報(bào)告期內(nèi)，七牛云的經(jīng)調(diào)整凈虧損則分別為2026.4萬元、1.43億元和1.50億元。

對(duì)此，七牛云在招股書中解釋稱，由于中國音視頻云服務(wù)市場仍處于早期發(fā)展階段，因此該公司在戰(zhàn)略上優(yōu)先考慮擴(kuò)大及增加市場份額，而非短期盈利。

同時(shí)，基于其在音視頻PaaS行業(yè)可觀的市場份額和領(lǐng)先地位，七牛云未來將把重點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)到實(shí)現(xiàn)盈利上，預(yù)計(jì)于2025年實(shí)現(xiàn)盈利。

值得一提的是，在本次提交上市申請(qǐng)前，七牛云就已完成了六輪融資，累計(jì)融資超 30 億人民幣，投資方既包括經(jīng)緯中國、啟明創(chuàng)投、云鋒基金等明星資本，也涵蓋阿里巴巴等知名企業(yè)。

IPO前，七牛云創(chuàng)始人、董事會(huì)主席兼執(zhí)行董事許式偉持股17.96%，聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁呂桂華（Guihua Lyu）持股5.88%；阿里巴巴通過淘寶中國持股17.69%，云鋒基金持股12.44%，經(jīng)緯中國持股7.97%。

同時(shí)，中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金持股7.32%，啟明創(chuàng)投持股6.83%。此外，F(xiàn)G Venture、Golden Valley、張江科投、交銀基金等亦是七牛云的股東。