理財投資升級365問之18——如何投資可轉(zhuǎn)債？

在講可轉(zhuǎn)債投資規(guī)律以前，超哥還要講一個非常重要的概念即轉(zhuǎn)股溢價率。

轉(zhuǎn)股溢價率就是轉(zhuǎn)債價格比轉(zhuǎn)股后的價格，高出的比率。比如，某可轉(zhuǎn)債目前價格為150元，面值為100元，轉(zhuǎn)股價為20元，正股價是25元，則轉(zhuǎn)股后的價格就是100/20*25=125元，那么轉(zhuǎn)股溢價率=150/125-1,為20%。

轉(zhuǎn)股溢價率是衡量轉(zhuǎn)債估值的指標。我們可以通過觀察轉(zhuǎn)股溢價率來判斷該可轉(zhuǎn)債是被熱捧高估還是被冷落低估了。

超哥接下來就跟大家敲黑板，說一下如何投資可轉(zhuǎn)債。

第一，作為普通投資者不要去買單只轉(zhuǎn)債，雖然可轉(zhuǎn)債大概率不會暴雷，但是不怕一萬，就怕萬一，而且買入后，還需要時刻關注公司的轉(zhuǎn)股公告之類的信息，比較麻煩。

所以想要投資可轉(zhuǎn)債選擇可轉(zhuǎn)債基金是上上策，讓專業(yè)的基金經(jīng)理替咱們選擇好的標的，并打理可轉(zhuǎn)債是非常好的選擇。

第二，既然不用考慮買哪只具體的可轉(zhuǎn)債，那么我們就可以把自己的帶寬放到何時去買可轉(zhuǎn)債這一件事情上。

可轉(zhuǎn)債投資的最佳時機，是在市場低估的大熊市中，股性消失，債市還不錯的時候，也就是中證轉(zhuǎn)債指數(shù)不創(chuàng)新低的時候。

2015年后，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)每跌到280以下，就意味著可轉(zhuǎn)債的股性消失，此時可轉(zhuǎn)債就完全等同于債券，也就是說他很難再下跌了，并且能跟隨債市上漲時，基本此時布局可轉(zhuǎn)債就沒有什么風險，只需靜待市場回暖了。

第三，可轉(zhuǎn)債在熊市中，下有債券保底，會率先止跌，在市場行情回暖后，又有股票屬性幫著賺錢，屬于防守反擊的利器，但是在短期牛市中，可轉(zhuǎn)債很難跑贏指數(shù)，站在長周期來看，可轉(zhuǎn)債像一個長跑選手，一直在勻速前進。

第四，你如果看得懂可轉(zhuǎn)債的周期運動規(guī)律，你可以在熊市末尾買入，牛市賣出，通過擇時獲得超額收益，如果你看不懂運動規(guī)律，也可以傻傻持有可轉(zhuǎn)債，讓其替你慢慢賺錢。