真正威脅阿里的是什么？拼多多？抖音？

張勇接棒8年，阿里逐漸變成一個習慣防守反擊的商業(yè)帝國。但歷史已經(jīng)無數(shù)次證明，防守永遠打不了勝仗。當下它需要直面馬云的靈魂之問：阿里是誰？

阿里想要活下去，需要從上到下的全面改革，要動所有人的利益。作為一個守成之主，職業(yè)經(jīng)理人出身的張勇沒有這樣的威望與魄力，權(quán)力和義務終究要回到創(chuàng)始團隊身上。

馬云在2000年年底曾經(jīng)確定了阿里巴巴公司的第一個愿景目標——活102年。

所謂的102年，指的是，從阿里創(chuàng)業(yè)的1999年開始，加上未來22世紀的第一年，阿里就能成為一個橫跨三個世紀的公司，至少活上102年。

這個愿景，有點出乎意料，但是也符合馬云夢想家的身份。在阿里如日中天的2016、2017年，102年的目標看起來唾手可得，但是到了今年，形勢逆轉(zhuǎn)，阿里身處風雨飄搖之中，甚至馬云也感受到了危機感。

就像馬云自己以諾基亞和柯達舉例的那樣，一個企業(yè)從行業(yè)標桿到死亡，半年到一年就足夠了，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)這個速度可能會更快。不斷進化的科技產(chǎn)業(yè)不會允許長期躺著賺錢的公司存在，任何利差都會被發(fā)現(xiàn)并消滅，即便是阿里這樣體量的存在。

CEO換代失敗

馬云2015年從阿里逐步退休后，阿里就進入到了后馬云時代。張勇上臺，先接任了阿里巴巴的CEO，然后又成為了新任董事局主席。阿里的十八羅漢也在慢慢隱退，和馬云同列兩位永久合伙人之一的蔡崇信，最近幾年只會以NBA球隊籃網(wǎng)老板的身份出現(xiàn)在大眾視野里。

但是這一情況在幾天前被打破。曾經(jīng)被視為阿里第二代領(lǐng)航者的張勇，留下了一封全員信，宣布自己將于今年9月10日卸任阿里巴巴控股集團董事會主席兼CEO職務。

與此同時，集團執(zhí)行副主席蔡崇信將出任阿里巴巴控股集團董事會主席；吳泳銘出任阿里巴巴控股集團CEO，同時繼續(xù)兼任淘天集團董事長。

蔡崇信和吳泳銘兩個人，都屬于阿里十八羅漢中的成員，最早期跟隨馬云創(chuàng)業(yè)的一批人，還包括現(xiàn)任阿里巴巴集團國內(nèi)數(shù)字商業(yè)板塊總裁戴珊，現(xiàn)任阿里巴巴CPO蔣芳等人。

蔡崇信的故事廣為人知，1999年，年薪70萬美金的投資高管蔡崇信，被馬云的夢想與口才折服，拿著500塊錢人民幣的月薪加入了這家一無所有的創(chuàng)業(yè)公司。

馬云親口說過，蔡崇信是他最感謝的朋友。據(jù)說當時孫正義提出要用4000萬美金的高價，收購馬云手中49%的股份。當時阿里巴巴正是缺少資金的時期。馬云差點答應，幸虧蔡崇信及時勸阻了馬云，要求把交易價格降到2000萬美金收購30%的股份。

這次阻止保證了阿里的獨立性和馬云的控制權(quán)，不然這家公司早晚會落入孫正義的手中。

吳泳銘是阿里4號員工，也是第一個程序員。當然，現(xiàn)在他也被稱為中國最有錢的程序員。

他在阿里期間，先后擔任過阿里巴巴B2B平臺、淘寶、支付寶的首席技術(shù)官。2007年，吳泳銘成為了阿里媽媽的創(chuàng)始總經(jīng)理，之后參與創(chuàng)辦了手機淘寶，執(zhí)掌過阿里健康。

早期的阿里媽媽員工，包括數(shù)位從雅虎合并入阿里的員工都表示，“吳媽（吳泳銘在阿里的外號）技術(shù)不一定很強，但是能力真的很強。有了吳媽，阿里才能做成自己的廣告系統(tǒng)，從一個網(wǎng)頁公司，轉(zhuǎn)變成一家技術(shù)公司?！?/p>

阿里媽媽是整個阿里集團的現(xiàn)金奶牛，而吳泳銘本人早期就是阿里集團的錢袋子。馬云對他的這種信任程度，在阿里內(nèi)部，也是獨一無二的。從阿里出來后，吳泳銘是元璟資本創(chuàng)始人，參與了理想汽車、涂鴉智能等項目的投資。

和這兩位元老相比，2007年才加入阿里的張勇簡直算得上是阿里的“新人”。張勇接替陸兆禧出任阿里巴巴CEO的時候，被媒體稱之為“少壯派”，以區(qū)分于創(chuàng)始一派。

一家企業(yè)要在創(chuàng)始人離去后，在職業(yè)經(jīng)理人的手中能夠不斷向前發(fā)展，從而實現(xiàn)基業(yè)長青。比如庫克接任喬布斯的職位后，能夠帶領(lǐng)蘋果股價不斷攀升新高；微軟創(chuàng)始人比爾蓋茨退休后，鮑爾默、納德拉先后執(zhí)掌帥印，微軟也逐漸進入到了正常的CEO輪替階段。

今年5月下旬，馬云召集了淘天集團各業(yè)務的負責人召開溝通會，當時張勇就未曾出席，阿里換帥消息落槌的當天，馬云還親自現(xiàn)身杭州阿里云園區(qū)，即將卸任的張勇陪同參觀。

如今來看，阿里換代計劃失敗了，當年的創(chuàng)始人們不得不重回戰(zhàn)場。

張勇：不具有魄力的CEO

回看張勇在阿里的戰(zhàn)績，其實也是干得相當不錯。

比如說，當年張勇執(zhí)掌的B2C業(yè)務淘寶商城（也就是如今的天貓）的時候，發(fā)明了“雙11”這一個中國最具行業(yè)影響力的電商購物節(jié)，幫阿里在電商賽道攻下了不少市場份額。

“天貓是一個全新的創(chuàng)舉，全世界還從來沒有過這樣一家電商，要將所有的知名品牌匯聚在一個購物網(wǎng)站上?！币晃浑娚谭治鰩熑缡钦f道。

除了創(chuàng)立天貓，擔任阿里巴巴COO的時候，張勇重新設(shè)計了淘寶的商業(yè)模式，主持了“All in無線” 的戰(zhàn)役，要是當年淘寶向移動轉(zhuǎn)型失敗，估計阿里早就淪為了二流公司。

在張勇?lián)蜟EO之后，阿里更是進入到了全面發(fā)展的時期，阿里云、本地生活、菜鳥物流、阿里國際零售等等多個業(yè)務模塊都進入到了深水區(qū)，其實也都算得上張勇的功勞。

但是從市值上看，2014年阿里上市第一天，大漲38%，市值沖到了2315億美元，2023年的今天，阿里市值還不到2200億美元。阿里的市值繞了一個圈，現(xiàn)在比上市那天還少，從這個角度來說，從2015年就開始擔任CEO的張勇肯定要負起絕大部分的責任。

我們跟不少阿里同學聊過，綜合起來，在過去幾年，作為CEO的張勇，足夠勤奮，足夠有領(lǐng)導力，足夠有洞見。但是，不足夠有想象力，不足夠有魄力，不足夠有威懾力。

以阿里起家的電商業(yè)務為例，根據(jù)高盛全球投資研究報告的數(shù)據(jù)顯示，2019年淘寶天貓的市場份額為66%，但去年其市場份額已下降至44%左右。僅僅四年左右的時間，淘寶天貓的市場份額便減少了近1/4。

與之對應的是，拼多多的市場份額則從10%增加到了18%，其他則被以抖音為主的新型電商所瓜分。

拼多多已經(jīng)成為阿里的心腹大患。以電商核心收入（廣告與傭金）相比，上一季度拼多多只占阿里的43%，本季度拼多多進一步追到了62%。

一位電商平臺工作人員這么告訴我們，“對于當時的拼多多，阿里和京東都是第一看不見，第二看不起，第三看不懂，等到這幾年過去了，就到了第四來不及的階段。”

拼多多的崛起，借助于兩個要素，第一是微信生態(tài)中取之不竭用之不盡的社交流量，拼多多借助砍一刀等運營手段迅速起量，聚攏了大量買家，第二是淘寶力推天貓和大賣家，放棄小賣家之后，這部分賣家被迫另尋出路，找到了拼多多這樣一個替代性平臺。買家賣家齊聚，拼多多就這樣從風云際會中殺了出來。

但是阿里對于拼多多，拼多多上市之前看不見，上市之后看不起，用聚劃算去打拼多多，失敗之后看不懂，只好照抄了一個淘寶特價版（后來改名淘特），最后拼多多坐大，阿里也已經(jīng)來不及遏制拼多多了。

阿里與拼多多這一仗，注定是中國電商史上的經(jīng)典戰(zhàn)役。本來國內(nèi)商業(yè)是阿里絕對的生命線，幾乎所有的業(yè)務，包括本地生活、菜鳥、大文娛、國際商業(yè)等等，都需要阿里電商賺到的錢來做補貼，如果淘寶天貓在競爭中落敗，阿里就要陷入必死局。

而這個鍋，肯定最終也是要扣到張勇頭上的?？床坏狡炊喽嗯c阿里的模式之差別，這就是典型地缺乏想象力的體現(xiàn)。

張勇是CFO出身，不少人說他是一個擅長算賬的CEO，對各個業(yè)務要投入多少把控得極為到位。但事實上，一位阿里高管談到張勇時這樣說，有的財務管的是投資，有的財務管的是控制，張勇是審計出身，他擅長的是審計，這就導致阿里集團在不少收購來的業(yè)務上先后折戟，總是對投入過度控制所致。

而CEO不夠有魄力，導致的則是內(nèi)部不同派系之間相互拉扯廝打。釘釘是阿里內(nèi)部最有潛力的社交項目，但是為了促進阿里云在B端市場的競爭優(yōu)勢，釘釘就要和阿里云合并，推進云釘一體化戰(zhàn)略。

一位阿里云的銷售說，在一段時間之內(nèi)，無招（前釘釘CEO陳航）與行癲（前阿里云智能總裁張建鋒）之間矛盾極為劇烈，而在無招離開，二者合并之后矛盾并未立刻停止，上層的斗爭反映到下層，導致兩邊銷售系統(tǒng)長期不能打通，具體到實操的時候，阿里云的銷售和釘釘?shù)匿N售業(yè)績?nèi)绾蝿澐侄汲闪藛栴}。

“公司的戰(zhàn)略高大上，但又遲遲不能落地的問題，背后全都是組織和管理的問題，而組織和管理的問題，歸根結(jié)底，就是最頂層的CEO，是否有足夠的威懾力，統(tǒng)一全公司上下行動的問題?！彼绱丝偨Y(jié)道。

阿里：站在懸崖邊上

大危局之下，當年的接班人張勇被迫退位，三次退休的馬云重掌權(quán)柄，開始了一系列的改革。

今年3月29日，阿里集團變成了1+6+N的體系，在阿里巴巴集團之下，設(shè)立阿里云智能、淘寶天貓商業(yè)、本地生活、菜鳥、國際數(shù)字商業(yè)、大文娛等六大業(yè)務集團和多家業(yè)務公司。

在這種組織架構(gòu)下，淘天就可以暫時擺脫其他業(yè)務的拖累，先把危機穩(wěn)住。

阿里云先獨立上市，從人事上來講，把帶領(lǐng)阿里云上市的功勞給張勇，這也是對張勇最近幾年功勞的回饋。從業(yè)務上來講，阿里云智能徹底分拆，是阿里第一個完全單飛的業(yè)務，給打算上市的其他業(yè)務，諸如餓了么、盒馬等樹立一個模板。

而阿里集團則要做一個輕公司，做一個以投資為主的公司。過去幾年，這家公司已經(jīng)快要被多線作戰(zhàn)給拖垮了，就像是一艘巨輪吃水太深，面臨沉沒的危險，船上的救生艇全部放下，讓乘客各自逃生去吧。

所以這次上位的蔡崇信和吳泳銘兩人，都是具有豐富經(jīng)驗的投資人士，他們成為集團的董事長和CEO，就意味著，阿里將徹底擺脫"小前臺，大中臺"的組織架構(gòu)，無論是業(yè)務還是集團，轉(zhuǎn)身都將更加輕盈。

阿里集團，從本質(zhì)上來說，與6+N的關(guān)系只是控股集團與子公司的關(guān)系。集團的身份，更像是一個投資機構(gòu)。持續(xù)拆分和持續(xù)打薄的集團決策層級，意味著阿里巴巴控股集團，將不再參與具體業(yè)務的經(jīng)營。

今年5月18日，張勇在內(nèi)部信中透露，阿里計劃在未來12個月將云智能集團從阿里集團完全分拆并完成上市，在股權(quán)和公司治理上形成一家與阿里集團完全獨立的新公司。

當然，這并不意味阿里集團將會徹底成為一家投資機構(gòu)。蔡崇信和吳泳銘的背景，意味著他們要以投資的方式管理和協(xié)助各個子公司，并且以投資回報的方式，實現(xiàn)集團的收益。

在今年5月的阿里財報發(fā)布電話會上，當時CFO徐宏提到未來阿里集團作為一家控股公司，將重點關(guān)注三大優(yōu)先事項：

第一，對資本結(jié)構(gòu)進一步保持審慎的同時，專注提升管理公司資產(chǎn)的資本回報率；

第二，設(shè)計審查和實施能夠使每股收益增值的計劃；

第三，探索通過各種方式來提高股東回報的各種方案。

一位互聯(lián)網(wǎng)那個觀察人士認為，以往阿里的戰(zhàn)略投資風格是，不斷蠶食被投企業(yè)的獨立性，并且最終將被投企業(yè)吸納到這個龐然大物的體內(nèi)。此次組織變革后，阿里戰(zhàn)投可能會形成一種類似于騰訊戰(zhàn)投“我為你服務”的新風格。

這種新的組織方式意味著，即使淘天在電商賽道的競爭中不占優(yōu)勢，集團公司受到的影響也會被最小化。資本市場的目光不會只關(guān)注淘天的市場地位，只要資本回報率足夠，上市主體的市值就不會太差，集團也不會陷入迅速崩潰的局面。

這是蔡崇信和吳泳銘對資本市場駕馭能力的巨大考驗。

當然，阿里并未放棄電商業(yè)務。馬云還對淘天提出了“回歸淘寶、回歸用戶、回歸互聯(lián)網(wǎng)”的三大方針。2023年的互聯(lián)網(wǎng)，最大的看點就是淘天、拼多多、抖音電商和京東的四國殺。

打得下來，阿里鳳凰涅槃，再迎來十年的輝煌期，打不下來，阿里從此淪為二流公司，剩下的時間都是續(xù)命，穿越世紀？做夢吧。

——分割線——

「有限理性」關(guān)注TMT行業(yè)的公司動向、技術(shù)趨勢和行業(yè)變革。以獨家、深度的視角，為1%的人提供具有情報價值的內(nèi)容。本欄目長期接受TMT行業(yè)約稿和線索征集，有獨家內(nèi)容歡迎私信溝通。