德國人文地理學(xué)家F·拉采爾曾指出“交通是城市形成的力”，縱觀世界上一些偉大城市的發(fā)展歷史可以發(fā)現(xiàn)，交通的發(fā)達(dá)程度與城市的繁榮程度往往呈現(xiàn)出正比關(guān)系。正如那句諺語“條條大路通羅馬”所講，羅馬的繁榮離不開“羅馬大道”的支撐，四通八達(dá)的公路網(wǎng)促進(jìn)了中世紀(jì)歐洲的發(fā)展，也使羅馬成為了昔日的歐洲中心，發(fā)達(dá)的公路網(wǎng)建設(shè)是成就羅馬輝煌歷史的重要功臣。

細(xì)數(shù)國內(nèi)城市的發(fā)展歷史，因“交通紅利”興起的城市也不在少數(shù)，如石家莊、鄭州、哈爾濱等，這些被稱作“火車?yán)瓉淼某鞘小苯允莿萜鹩诮煌ňW(wǎng)絡(luò)的發(fā)達(dá)，當(dāng)下，被稱為基建王者的中國，高速公路長度已經(jīng)突破了7萬公里（截止到2010年），依附著公路網(wǎng)絡(luò)的高速發(fā)展，公路貨運(yùn)這一行業(yè)的規(guī)模也隨之水漲船高，據(jù)CIC報(bào)告，2020年中國公路運(yùn)輸市場規(guī)模達(dá)到6.2萬億元，大市場孕育大企業(yè)，2021年6月22日，數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)滿幫集團(tuán)領(lǐng)跑公路貨運(yùn)行業(yè)，成功登陸紐交所上市成為“數(shù)字貨運(yùn)第一股”。

2021年8月10日，滿幫集團(tuán)發(fā)布Q2未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績，值得注意的是2021年第二季度凈虧損為19.58億元，較2020年同期的凈虧損2.97億元擴(kuò)大了5.6倍。

成就滿幫的，也能成就任何人

先從滿幫所處的公路貨運(yùn)行業(yè)來看，交通的發(fā)達(dá)程度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度相互成就，貨物的流轉(zhuǎn)象征著貨幣價(jià)值的流通，而承載這一價(jià)值流通的主要渠道就是公路，公路交通的發(fā)展水平是一個(gè)國家，一座城市的民生、經(jīng)濟(jì)脈絡(luò)通順程度的見證，而公路交通的效率和覆蓋程度是衡量貨運(yùn)發(fā)達(dá)程度的兩個(gè)主要因素，但傳統(tǒng)貨運(yùn)行業(yè)也有著分散度高、效率低、信息不對稱的特點(diǎn)。

同時(shí)，貨運(yùn)運(yùn)輸渠道有著分層、分級(jí)、分類的特征，按輸送價(jià)值分類分為人和物兩種，按收發(fā)模式分為個(gè)人對個(gè)人、個(gè)人對企業(yè)、企業(yè)對企業(yè)三種，相對而言對于企業(yè)來講，三者的商業(yè)價(jià)值也各有不同，如前述順序由低到高排序，其中企業(yè)對企業(yè)模式對貨運(yùn)需求較為穩(wěn)定，同時(shí)有大宗貨物的特點(diǎn)，據(jù)艾媒咨詢報(bào)告，在同城貨運(yùn)細(xì)分市場規(guī)模結(jié)構(gòu)中C端和B端及快遞城配加起來的業(yè)務(wù)份額不超過10%，B端業(yè)務(wù)則有著90%以上的穩(wěn)定份額，在公路貨運(yùn)行業(yè)中可以說是得B端者得天下，而滿幫的所做的正是這一細(xì)分領(lǐng)域。

企業(yè)的經(jīng)營與金礦的開采過程無二，找到金礦，繼而尋找開采方法，而滿幫作為一個(gè)數(shù)字化貨運(yùn)平臺(tái)，其商業(yè)模式與滴滴有著異曲同工之處，只是把司機(jī)與乘客的匹配置換為了司機(jī)與貨物的匹配，借由互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)收集雙方需求進(jìn)行匹配，通過服務(wù)費(fèi)用及衍生增值服務(wù)獲得盈利，本質(zhì)上是通過解決傳統(tǒng)行業(yè)信息不對等問題的痛點(diǎn)立足的企業(yè)。

此類企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)是輕資產(chǎn)化，供給端非自營建立，只需要對需求雙方的信息進(jìn)行匹配就可以獲利，有著成本低毛利高的特點(diǎn)，但與此相對的缺點(diǎn)是非自營模式的管理困難問題，以及提供服務(wù)的非唯一性造成的用戶流失問題。

由這兩點(diǎn)來看，滿幫目前在公路貨運(yùn)行業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢并不足以令他高枕無憂。就像美團(tuán)王興曾經(jīng)關(guān)于淘寶做出的思考那樣，由于淘寶一直提防的對手是京東，故而忽視了拼多多的威力，最終拼多多得到了喘息的成長空間成為了威脅到淘寶的存在。

滿幫成功上市后，許多聲音認(rèn)為福佑是滿幫當(dāng)下的主要競爭對手，應(yīng)該嚴(yán)防公路貨運(yùn)行業(yè)內(nèi)同業(yè)者的競爭威脅，用王興的思維來看，換個(gè)角度去想，同樣是運(yùn)輸行業(yè)內(nèi)的供需信息匹配，滴滴等網(wǎng)約車平臺(tái)擁有豐富的司機(jī)端管理經(jīng)驗(yàn)，并且掌握著大量的用戶流量，當(dāng)?shù)蔚稳刖止坟涍\(yùn)打響公路貨運(yùn)補(bǔ)貼大戰(zhàn)時(shí)，最后站著的會(huì)是誰？已經(jīng)涉足同城貨運(yùn)的滴滴，離公路貨運(yùn)還有多遠(yuǎn)？

尋找第二曲線的滿幫，是否守得住老本行？

和滿幫需要擔(dān)憂的問題一樣，滴滴與貨拉拉等其他細(xì)分領(lǐng)域的貨運(yùn)平臺(tái)，也在擔(dān)憂滿幫的入局問題，2020年滿幫進(jìn)軍同城貨運(yùn)賽道，橫向拓展業(yè)務(wù)范圍之余，或許也是在為自身上市后提前尋找第二增長曲線，細(xì)數(shù)當(dāng)下的同城貨運(yùn)市場，滴滴貨運(yùn)、貨拉拉、快狗打車等平臺(tái)，殊途同歸都可以歸類為供給雙方的信息匹配業(yè)務(wù)，但加入擁擠的同城貨運(yùn)賽道的滿幫，能否有精力在拓展同城貨運(yùn)業(yè)務(wù)的同時(shí)保證老本行公路貨運(yùn)業(yè)務(wù)的穩(wěn)固呢？

細(xì)數(shù)滿幫的自身優(yōu)勢，滿幫脫胎于貨車幫與運(yùn)滿滿的合并，前身就有著在貨運(yùn)行業(yè)耕耘積累多年的優(yōu)勢，合并后的滿幫掌握大量司機(jī)資源以及貨主資源，但縱觀網(wǎng)約車發(fā)展史，濃墨重彩的補(bǔ)貼大戰(zhàn)仍是繞不過去的一道天塹，如果公路貨運(yùn)行業(yè)再添新玩家，司機(jī)和貨主的資源優(yōu)勢在價(jià)格優(yōu)勢的面前，可以堅(jiān)持多久呢？

另一方面，新業(yè)務(wù)的拓展勢必增加資金壓力，這種情況下為保證新業(yè)務(wù)的如期拓展難免對老業(yè)務(wù)造成影響。滿幫集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，2021年3月滿幫集團(tuán)傭金模式的GTV量為86億元人民幣，在集團(tuán)總GTV中占比為36.3%，傭金交易額在總交易額中占比較重，同時(shí)，此項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造的營收也顯著提高，從2020年Q2的總營收占比1.7%提升到了2021年Q2的17.16%。

誠然，滿幫找到了更直接有效的變現(xiàn)方式，營收得到了提高，但和美麗的出局相反的是，由于司機(jī)與平臺(tái)利益的此消彼長，收入減少的司機(jī)忠誠度降低會(huì)造成的流失問題，司機(jī)資源作為滿幫集團(tuán)的底牌之一，缺少了司機(jī)資源的滿幫或許將會(huì)顧此失彼動(dòng)搖自身根基。

剛上市不久滿幫在IPO階段募集到資金規(guī)模約為20億美元（募資凈額為17.1億美元），現(xiàn)金十分充沛的滿幫集團(tuán)或許有著拓展業(yè)務(wù)的決心與承受虧損的底氣，尋找第二增長曲線的滿幫像極了薛定諤的貓，當(dāng)未來的某一刻打開盒子時(shí)，滿幫的股價(jià)漲跌只能交投資者對其的期待值來定奪。

但以財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)日公布的另一數(shù)據(jù)綜合來看，除虧損擴(kuò)大外滿幫第二季度總收入為11.2億元，上年同期為5.57億元，同比增長101%，超過一倍的收入增長證明了滿幫的企業(yè)增長活力。2021年8月10日第二季度財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)日，滿幫股價(jià)上漲5.89%，投資人對滿幫的未來似乎充滿了期待。

滿幫財(cái)報(bào)中的兩把雙刃劍

前述財(cái)報(bào)顯示，滿幫集團(tuán)第二季度成本與費(fèi)用為31.66億元，較上年同期的9億元增長250%，其中；

銷售與市場費(fèi)用為2.37億元，上年同期為7150萬元，同比增長231.47%；

管理費(fèi)用為21.23億元，上年同期為3.47億元，同比增長511.82%。

關(guān)于銷售與市場費(fèi)用和管理費(fèi)用的增長原因財(cái)報(bào)中顯示是由于員工股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用增加導(dǎo)致，成功上市后滿幫作出員工股權(quán)激勵(lì)的決定并不難以理解，但暫且不討論這一問題，一般情況下總收入增長往往代表著銷售與市場費(fèi)用和管理費(fèi)用的增長，并且對于滿幫而言，擴(kuò)張經(jīng)營階段的滿幫銷售與市場和管理費(fèi)用增長顯得于情于理，但這兩項(xiàng)費(fèi)用也恰好是當(dāng)下階段的滿幫需要重點(diǎn)注意的問題。

第一把雙刃劍，銷售與市場費(fèi)用。對于擴(kuò)張經(jīng)營階段的滿幫而言，無論是品牌知名度的提升或是用戶心智的占領(lǐng)，身處于貨運(yùn)行業(yè)中補(bǔ)貼燒錢、營銷品牌都是家常便飯，加上同城貨運(yùn)業(yè)務(wù)的拓展，上市沒多久的滿幫在次向費(fèi)用上的增長或許會(huì)是利大于弊。

但從另一個(gè)角度來看，通過營銷和補(bǔ)貼取得的勝利只會(huì)是階段性的，不會(huì)是長期的，擴(kuò)張之時(shí)銷售與市場費(fèi)用增加固然可以理解，但更重要的是自身平臺(tái)的用戶體驗(yàn)優(yōu)化，在非自營的輕資產(chǎn)模式下，管理會(huì)是滿幫的一大難題。

第二把雙刃劍呼之欲出，管理費(fèi)用。財(cái)報(bào)中顯示滿幫集團(tuán)管理費(fèi)用較上年同期同比大幅增長，如果將管理費(fèi)用單獨(dú)拎出來看增速夸張，但綜合增長超過一倍的總收入以及員工股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用來看，滿幫集團(tuán)管理費(fèi)用的變化或許是由于企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大所導(dǎo)致。

對于滿幫而言，同城業(yè)務(wù)的拓展以及公路貨運(yùn)規(guī)模的擴(kuò)大勢必造成管理人員的增加，管理成本上升管理費(fèi)用增加，對于非自營的輕資產(chǎn)經(jīng)營模式而言，管理成本的支出增加落實(shí)后可以理解為用戶體驗(yàn)的提升。

但以貨運(yùn)行業(yè)的亂象而言，管理困難難以規(guī)范是貨運(yùn)行業(yè)的通病，產(chǎn)品體驗(yàn)優(yōu)化難，管理司機(jī)難，技術(shù)創(chuàng)新難，但滿幫的對手不是用戶，而是自己及競爭者，只要保持領(lǐng)先保證自己走在競爭者的前面，滿幫就是幫了自己的大忙。作為一個(gè)向供需雙方提供服務(wù)的數(shù)字平臺(tái)企業(yè)，如何為用戶創(chuàng)造價(jià)值應(yīng)該是每一個(gè)信息服務(wù)平臺(tái)都需要思考的問題。