場內(nèi)期權(quán)種類相對(duì)場外期權(quán)是比較少的，合約固定，很難滿足眾多投資者的需求，因此就衍生出了場外期權(quán)。場外個(gè)股期權(quán)根據(jù)客戶的需求定制，是交易商和投資者之間的一對(duì)一的交易，每個(gè)交易商對(duì)同一個(gè)標(biāo)的報(bào)價(jià)（期權(quán)費(fèi)）可能不同。 ? 目前個(gè)人投資者不能直接進(jìn)行場外個(gè)股期權(quán)的投資，其交易對(duì)手僅限于符合條件的機(jī)構(gòu)投資者。個(gè)人投資者想要參與場外個(gè)股期權(quán)，需要借助第三方機(jī)構(gòu)，支付期權(quán)費(fèi)和通道費(fèi)，最大的損失也是期權(quán)費(fèi)和通道費(fèi)。 ?

法人機(jī)構(gòu)參與：

? 1.近一年末凈資產(chǎn)不低于5000萬人民幣 ? 2.具有3年以上證券、基金、期貨、外匯、黃金等相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn) ? 3.近一年末金融資本不低于2000萬人民幣 ?

資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)代表資管產(chǎn)品參與：

? 1.最近一年末管理人管理的金融資產(chǎn)規(guī)模不低于5億，且具備2年以上金融產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn) ? 2.產(chǎn)品規(guī)模不低于5000萬，且不能為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品 ? 3.期權(quán)費(fèi)及初始保證金合計(jì)不超過產(chǎn)品規(guī)模的30% ? 4.單一投資人在產(chǎn)品中權(quán)益超過20%的，需要符合專業(yè)投資者，且金融資產(chǎn)不低于2000萬，具有3年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)。 ?

場外個(gè)股期權(quán)的名詞解釋

? 1.標(biāo)的資產(chǎn)： 是指股票標(biāo)的，目前多達(dá)兩千多只個(gè)股可以做場外期權(quán) ? 2. 合約周期：個(gè)股期權(quán)的持有時(shí)間，合約到期日是唯一的終止條件（除非觸發(fā)敲出，詳見下文），期間不存在爆倉或賣方強(qiáng)制終止的情況。 ? 3. 詢價(jià)/報(bào)價(jià)：詢價(jià)是設(shè)置期權(quán)條件后向交易服務(wù)商詢問或查詢期權(quán)費(fèi)用價(jià)格。交易商會(huì)根據(jù)條件進(jìn)行報(bào)價(jià)。 ? 3. 成交方式： 包括市價(jià)、限價(jià)、均價(jià)買入。在場外期權(quán)中通常使用市價(jià)成交，快速但可能有延遲、波動(dòng)和滑點(diǎn)的問題。為獲得理想價(jià)格，可選擇限價(jià)成交，但在成交量不足時(shí)可能無法到價(jià)成交，因此也可以選擇一段時(shí)間內(nèi)的均價(jià)成交。 ? 4. 期初：根據(jù)成交方式獲得的初始價(jià)格。 ? 5. 看漲/看跌： 分別是購買和出售期權(quán)的術(shù)語，也稱為認(rèn)購和認(rèn)沽，或者看多和看空。 ? 6. 買方和賣方：買方是購買期權(quán)的一方，賣方是出售期權(quán)的一方，一般是券商或期貨公司。 ? 7. 名義本金/投入本金：在期權(quán)中不存在“投入本金”，而是名義本金。名義本金是賣方用于購買標(biāo)的資產(chǎn)的資金，但實(shí)際上不是投入的資金。 ? 8. 權(quán)利金/期權(quán)費(fèi)： 初期權(quán)利金和期權(quán)費(fèi)是相同的，但在場內(nèi)期權(quán)中存在價(jià)差。在場外期權(quán)中，為區(qū)分有價(jià)值的權(quán)利金和保證金，通常將其稱為期權(quán)費(fèi)。 ? 9. 敲出：是全倉賣出標(biāo)的資產(chǎn)的操作。買賣雙方事先達(dá)成終止條件，如標(biāo)的股票連續(xù)漲停三次，則強(qiáng)制全倉賣出標(biāo)的資產(chǎn)，以防止賣方穿倉。 ? 10. 下單/買入：下單表示發(fā)出開倉請(qǐng)求，而買入是執(zhí)行方式。為了區(qū)分，可以用下單來表示開倉請(qǐng)求。 ? 11. 行權(quán)/賣出：行權(quán)是執(zhí)行期權(quán)權(quán)利的行為，賣出通常指賣出看漲期權(quán)。在沒有特殊情況下，操作員能理解行權(quán)或賣出都是平倉請(qǐng)求。 ? 12. 行權(quán)價(jià)/結(jié)算價(jià)：行權(quán)價(jià)是執(zhí)行期權(quán)時(shí)的價(jià)格，結(jié)算價(jià)是合約結(jié)束時(shí)的價(jià)格。結(jié)算價(jià)可理解為買價(jià)是行權(quán)價(jià)（期初價(jià)*結(jié)構(gòu)比例），賣價(jià)是結(jié)算價(jià)，收益即為買價(jià)和賣價(jià)的差價(jià)。 ? 13. 美式/歐式：區(qū)別在于是否可以提前行權(quán)。在場外個(gè)股期權(quán)中，這一區(qū)別對(duì)權(quán)益影響不大，因?yàn)闊o論是美式還是歐式，都可以提前了結(jié)。目前國內(nèi)期權(quán)業(yè)務(wù)已經(jīng)有自己的獨(dú)特標(biāo)準(zhǔn)，不需要參照國外標(biāo)準(zhǔn)。只要在場外個(gè)股期權(quán)中，買方有權(quán)利隨時(shí)行權(quán)（平倉）即可。 ? 更多期權(quán)知識(shí)來源：期權(quán)醬 ?