CFA固定收益中我們學(xué)習(xí)了三種風(fēng)險，不知道個為考生在備考的時候復(fù)習(xí)的怎么樣呢？有沒有想起來這個知識點呢？如果忘記了那你趕緊在復(fù)習(xí)一下！今天我們誰說這三種風(fēng)險，那是什么呢？

第 一個叫作流動性風(fēng)險溢價。流動性風(fēng)險往往是和金融產(chǎn)品的市值總量有關(guān)的，簡單的例子就是大盤股和小盤股。大盤股的流動性比小盤股的好，因為買賣的人很多，流動性比較好。而流動性小的資產(chǎn)的風(fēng)險溢價比較高，因為流動性越小，說明投資者承擔(dān)的流動性風(fēng)險就越高，所以投資者就需要越高的風(fēng)險溢價給予補償。這個就是流動性風(fēng)險溢價。

第二個叫作違約風(fēng)險溢價。在債券里面違約風(fēng)險不僅僅是不還款的意思，也包括還款不足，或者是信用評級下降，我們都叫作違約風(fēng)險。一般來說，信用評級越低，它的風(fēng)險溢價就越高。因為違約風(fēng)險越高，所需要的補償，也就是風(fēng)險溢價就越高。

zui后一個叫作期限風(fēng)險溢價?！癿aturity”是債券里面的一個專有名詞，叫作債券的期限。

比如說，一個債券的持有期或者說這個債券的到期是5年，它的maturity就是5。期限風(fēng)險，也就是說時間越長，金融產(chǎn)品的風(fēng)險就越大。

綜上所述，要求回報率由三部分組成：其一是實際的無風(fēng)險利率（real risk-free rate),其二是預(yù)期的通貨膨脹率（expected inflation),其三是投資的風(fēng)險溢價（risk premiums)，前面兩項稱為名義無風(fēng)險利率（nominal risk-free rate)。

總結(jié)一下就有如下的關(guān)系式：名義無風(fēng)險利率=實際的無風(fēng)險利率+預(yù)期通貨膨脹率。

要求回報率=實際的無風(fēng)險利率+預(yù)期通貨膨脹率+風(fēng)險溢價。

要求回報率=實際的無風(fēng)險利率+預(yù)期通貨膨脹率+流動性風(fēng)險溢價+違約風(fēng)險溢價+期限風(fēng)險溢價。