智能自控(002877)要點(diǎn)解析20230222
概要：
一、近3日漲約16.2%，股價(jià)短期漲幅強(qiáng)勁，或應(yīng)留意短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，近一月漲約80.34%，大幅跑贏其行業(yè)指數(shù)。
二、當(dāng)前估值：與歷史平均值較匹配，與當(dāng)前行業(yè)值較匹配。重要股東交易：減持方賣早了，少賺了。
三、財(cái)務(wù)狀況：盈利能力與質(zhì)量較差，資本結(jié)構(gòu)與償債能力較差，營運(yùn)能力較差，成長性一般，現(xiàn)金流狀況一般。
四、主營業(yè)務(wù)：公司當(dāng)前以控制閥為絕對主營業(yè)務(wù)，營收占比達(dá)87.42%。
五、近三年收到監(jiān)管發(fā)出的監(jiān)管處罰約1起，被監(jiān)管關(guān)注的頻率不高。
分析詳情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2023-02-21漲跌幅回顧分析
近3日漲約16.2%，股價(jià)短期漲幅強(qiáng)勁，或應(yīng)留意短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，近一月漲約80.34%，大幅跑贏其行業(yè)指數(shù)。
2. 當(dāng)前60均線趨勢向上，股價(jià)(12.84)在布林帶上軌，3倍標(biāo)準(zhǔn)差與2倍標(biāo)準(zhǔn)差之間，處于近期相對高位。
二、當(dāng)前價(jià)格如何？
1. 當(dāng)前估值狀況：
當(dāng)前PE(TTM)為其近6年P(guān)E中位數(shù)的115.62%，為通用設(shè)備(行業(yè))當(dāng)前PE估值的108.94%，處于平均PE上、下1倍標(biāo)準(zhǔn)差（即約68.3%的發(fā)生概率）之間，估值偏中性。
2. 重要股東交易狀況：近一年重要股東交易【減】持均價(jià)約為：9.77,共減持約0.1141億股(約占當(dāng)前流通股本的0.0343%)，減持金額累計(jì)約1.115億元。
三、財(cái)務(wù)狀況如何？
智能自控(002877)2021年年報(bào)簡要財(cái)務(wù)分析(10分制)：
審計(jì)意見：“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”。
1. 盈利能力與收益質(zhì)量(得分1)：
銷售毛利率為32.5%，銷售凈利率為8.62%，凈利率較低且不能有效的將毛率轉(zhuǎn)化成凈利，盈利能力不強(qiáng)，近三年銷售凈利率在逐步下降，公司獲利能力受到一定的打壓。
凈資產(chǎn)收益率(ROE)為7.87%，回報(bào)率一般，近三年的ROE相對較為平穩(wěn)，波動(dòng)較小。
扣非后凈利雖為正，但經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流卻呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，凈利不能轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金流，凈利質(zhì)量差。
2. 資本結(jié)構(gòu)與償債能力(得分1)：
資產(chǎn)負(fù)債率為52.14%，公司負(fù)債水平偏中性，其中，流動(dòng)資產(chǎn)占比為50.47%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)偏中性；流動(dòng)負(fù)債占比為71.28%，短期債務(wù)占比偏高，需留意短期償債能力。
流動(dòng)比率為1.36，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額/流動(dòng)負(fù)債為-0.06，或存在較大的短期償債壓力；長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率為1.1255，存在一定的長期債務(wù)安全壓力。
3. 營運(yùn)能力(得分1)：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.46，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.22，初略看，公司營運(yùn)能力似乎偏弱，著重看一下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.9，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3.06，細(xì)分項(xiàng)營運(yùn)指標(biāo)均較差，公司運(yùn)營能力或比較差。
4. 成長能力(得分7)：
營業(yè)收入增長率為33.07%，營業(yè)利潤增長率為5.71%，營收增長還可以，但營收的增長尚未能高效的轉(zhuǎn)化成營業(yè)利潤的增長，成長能力一般，去年?duì)I收增速為15.76%,前年為26.74%，成長增速不穩(wěn)定。
5. 現(xiàn)金流(得分5)：
經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流出，現(xiàn)金購銷比率為72.6%，能基本覆蓋銷售成本等現(xiàn)金支出，現(xiàn)金流緊平衡。
6. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：
商譽(yù)為零，不存在商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
應(yīng)收賬款約2.9398億元，占比（總資產(chǎn)）約16.99%，偏高，或存在一定的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
存貨價(jià)值約3.3997億元，占比（總資產(chǎn)）約19.64%，偏高，或存在一定的存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
Z值財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型：Z值3.9225，財(cái)務(wù)狀況：良好。
四、業(yè)務(wù)狀況如何？
主營業(yè)務(wù)：公司當(dāng)前以控制閥為絕對主營業(yè)務(wù)，營收占比達(dá)87.42%。
公司是一家融生產(chǎn)、銷售、研發(fā)、服務(wù)于一體的專業(yè)從事全系列智能控制閥的高新技術(shù)企業(yè)，一直專注于智能控制閥及其配件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及檢維修服務(wù)。公司的主要產(chǎn)品包括P系列單座套筒閥、M系列套筒調(diào)節(jié)閥、W系列蝶閥、R系列球閥、Z系列物料閥、F系列防腐閥、Y系列自力式調(diào)節(jié)閥、J系列角型控制閥、T系列三通調(diào)節(jié)閥等。公司的產(chǎn)品和技術(shù)廣泛應(yīng)用于石油、化工、鋼鐵、冶金、紡織、能源、電力、食品、環(huán)保等行業(yè)。被工信部評(píng)為“信息化和工業(yè)化兩化深度融合專項(xiàng)試點(diǎn)企業(yè)”。
五、潛在風(fēng)險(xiǎn)有哪些？
監(jiān)管相關(guān)：近三年收到監(jiān)管發(fā)出的監(jiān)管處罰約1起(清單如下)，被監(jiān)管關(guān)注的頻率不高。
* 關(guān)于對智能自控相關(guān)當(dāng)事人的監(jiān)管函(監(jiān)管函 2020-03-20)
六、重要投資時(shí)點(diǎn)有哪些？
* 【智能自控2022年報(bào)預(yù)約披露日期】: 首次預(yù)約 (2023-04-24)
免責(zé)聲明:本報(bào)告旨大助您快速了解該股票，輔助投資決策，力求但不保證數(shù)據(jù)準(zhǔn)確有效，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
