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《老友基》悠然/作者

隨著主題基金開啟浪潮，機(jī)構(gòu)持續(xù)觀察人工智能相關(guān)主題基金?；鸾?jīng)理大體上以均衡配置的主題基金為主，不太愿意押注特定一個(gè)方向。這樣做的好處是不用等風(fēng)來，相關(guān)主題上漲都能“沾光”，可以獲得相對(duì)平均的收益。此外，投資者可以通過接力賽選擇投研實(shí)力強(qiáng)的基金經(jīng)理，把握主題基金的投資機(jī)會(huì)。

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一、選擇高成長、高景氣的主題基金，進(jìn)行組合配置

隨著人工智能賽道成為了市場關(guān)注熱點(diǎn)，AI基金的量化產(chǎn)品也因此受到投資者的關(guān)注。

需要指出的是，人工智能的三要素：算法、算力、數(shù)據(jù)。2023年以來，人工智能引爆了新賽道，基金市場也因此掀起了浪潮，相關(guān)主題基金和個(gè)股紛紛開啟上漲趨勢。

從2022年基金四季報(bào)來看，不少基金早已在人工智能相關(guān)個(gè)股上進(jìn)行布局。其中，從持倉來看，2023年2月以來，易方達(dá)中證人工智能ETF表現(xiàn)亮眼，其上漲幅度超過5%，其業(yè)績大部分來自于精選個(gè)股。

另一方面，等主題基金風(fēng)來，也許要等很久，也可能熬不住就下車了，漲的時(shí)候氣勢如虹，橫盤調(diào)整的時(shí)候平平無奇。因此，我們可以根據(jù)不同的市場行情，選擇均衡配置的主題基金，我們就可以做到進(jìn)可攻退可守，舒適投資，實(shí)現(xiàn)復(fù)利。

選擇主題基金的同時(shí)，主要看現(xiàn)任基金經(jīng)理管理本基金的時(shí)間，確認(rèn)現(xiàn)任基金經(jīng)理管理期間的回報(bào)水平、倉位管理和控制回撤的幅度等。

因?yàn)檫x擇主題基金就是選擇基金經(jīng)理，基金經(jīng)理之前的業(yè)績與所在的基金公司有關(guān)聯(lián)，所以也有一定的參考價(jià)值，但主要還是看現(xiàn)任基金經(jīng)理管理期間回報(bào)表現(xiàn)以及控制回撤的幅度。

也就是說，選擇管理規(guī)模更大的基金公司的產(chǎn)品，因?yàn)樗鼈兙邆湎鄬?duì)強(qiáng)的投研實(shí)力和相對(duì)充足的人才儲(chǔ)備，不僅可以對(duì)基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)的投資管理給予強(qiáng)有力的支持，而且碰到特殊情況，一些管理規(guī)模大的基金公司應(yīng)對(duì)問題也會(huì)相對(duì)從容。

選擇當(dāng)下契合市場風(fēng)格的主題基金，挑選具有高成長、高景氣、順周期的主題基金，并進(jìn)行組合配置，提高投資的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

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二、通過接力賽選擇主題基金經(jīng)理

通過主題選基便可以直奔主題，大大節(jié)省挑選基金花費(fèi)的時(shí)間。在選擇主題基金前，需要對(duì)基金經(jīng)理有充分的認(rèn)識(shí)的，正所謂術(shù)業(yè)有專攻，通過接力賽選擇優(yōu)秀的基金經(jīng)理，選擇業(yè)績可持續(xù)的主題基金。

從主題基金方向來看，沒有一個(gè)主題能夠連續(xù)火幾年的。目前，人工智能走勢表現(xiàn)仍以事件驅(qū)動(dòng)為主，同時(shí)受到宏觀市場環(huán)境等影響，選擇均衡配置的主題基金更好一些。

對(duì)于投資者來說，除了投資個(gè)股外，公募基金也是不錯(cuò)的投資選擇。目前市場上主要投向相關(guān)領(lǐng)域的ETF基金，包括人工智能主題基金、有AI技術(shù)加持的量化基金產(chǎn)品等。

此外，對(duì)于風(fēng)格明確的指數(shù)基金、ETF也值得關(guān)注。截至2023年1月31日，中證人工智能主題指數(shù)從滬深市場中選取50家業(yè)務(wù)涉及為人工智能提供基礎(chǔ)資源、技術(shù)以及應(yīng)用支持的公司作為指數(shù)樣本，反映人工智能主題上市公司的整體表現(xiàn)。

主題基金的優(yōu)勢在于：主題基金能夠在一定程度上幫助投資者省去了擇股的難度，而只需聚焦于行業(yè)的投資價(jià)值，一旦踏對(duì)風(fēng)口，對(duì)應(yīng)的行業(yè)主題基金就可以獲取收益。

在基金操作上，我們可以配置均衡風(fēng)格的主題基金，留10-20%的資金來配置行業(yè)主題基金，而且以分批投入的方式布局，這樣更容易有平穩(wěn)的心態(tài)，且能夠長期堅(jiān)持下去。通過科學(xué)合理的倉位來配置主題基金，我們才能在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，提升投資勝率。

在基金投資接力賽上，基金經(jīng)理這行業(yè)人才輩出。譬如，在出道期已經(jīng)優(yōu)秀的基金經(jīng)理中，選擇業(yè)績可持續(xù)性的基金經(jīng)理；在基金經(jīng)理業(yè)績走下坡或者規(guī)模過大的時(shí)候適時(shí)更換上同行業(yè)的備選基金經(jīng)理。

簡單來說，優(yōu)秀的新人基金經(jīng)理不斷涌現(xiàn)是常態(tài)，接力賽可以一般保障持倉收益，某個(gè)階段盈利能力突出的主題基金，可以配置更加均衡的倉位，保障組合的盈利，沒有必要追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益的基金，盈虧同源。

他山之石可以攻玉，我們選擇適合自己性格的主題基金，容易解決投資主題基金“不會(huì)選、拿不住”問題，在不同行情下能有效地調(diào)整持倉組合、長期投資，不斷復(fù)利。