8月3日，國內(nèi)期市開盤大面積飄綠。其中，焦煤期貨主力合約開盤報(bào)1504.5元/噸，盤中低位震蕩運(yùn)行；截至發(fā)稿，焦煤主力最高觸及1527.5元，下方探低1460.0元，跌幅達(dá)2.11%附近。

目前來看，焦煤行情呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)，盤面表現(xiàn)偏弱。對(duì)于焦煤后市行情將如何運(yùn)行，相關(guān)機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總?cè)缦拢?/p>

焦煤持續(xù)去庫，期現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格季節(jié)性走強(qiáng)。但下半年保供大背景下焦煤供需結(jié)構(gòu)仍將趨于寬松，當(dāng)前煤礦端在黑色產(chǎn)業(yè)鏈中處于利潤較高的環(huán)節(jié)，利潤水平仍有下行空間。操作上，對(duì)本輪反彈空間維持謹(jǐn)慎，用電高峰結(jié)束后或?qū)⒃俣让媾R下行壓力，維持短多長空策略。

短期內(nèi)政策端仍有支撐，但焦煤中長期基本面壓力始終存在，預(yù)計(jì)期貨延續(xù)寬幅震蕩運(yùn)行，操作上建議維持逢高做空01合約，關(guān)注1470一線壓力。

供應(yīng)上，甘其毛都口岸進(jìn)口蒙煤通關(guān)車數(shù)小幅回落，但三季度長協(xié)價(jià)格下浮，預(yù)計(jì)蒙煤進(jìn)口量會(huì)穩(wěn)中有升。澳煤價(jià)格雖然再次回落，但目前仍高于品質(zhì)相似的國產(chǎn)低硫主焦煤，預(yù)期未來澳煤進(jìn)口將逐步改善。山西兩煤礦受安全事故影響被責(zé)令停產(chǎn)，短期產(chǎn)地煤供應(yīng)存在擾動(dòng)。需求上，前期下游焦化廠和鋼廠對(duì)焦煤維持低庫存，而近期鋼廠鐵水高位帶動(dòng)對(duì)焦煤的階段性集中補(bǔ)庫需求，焦煤供需邊際收緊?？傮w上，煤焦在經(jīng)歷了二季度估值打壓后，利多情緒逐步釋放，但從產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤博弈中，鋼廠利潤空間不大，不會(huì)過度承受原料端雙焦的上漲，預(yù)計(jì)短期焦煤寬幅震蕩。操作策略：觀望為主。