技術(shù)分析有三個重要的前提條件：

1.價格反映一切（基礎(chǔ)）

2.價格變動有規(guī)律（核心）

3.歷史將會不斷重演（心理因素）

有很多投資者根本不看基本面，你說他能投資嗎？可以。

因為在技術(shù)分析這三個前提條件當(dāng)中，最主要的一個就是：價格反映一切。就是說一切的一切都包含在K線當(dāng)中，其他都可以不知道，甚至不知道企業(yè)管理層經(jīng)營怎么樣，盈利能力怎么樣，是不是垃圾股，都沒關(guān)系。

我通過對K線的研究和分析，通過它的價格走勢，我就能夠得到當(dāng)中包含的信息。

1、價格反映一切

所以我特別認(rèn)“價格反映一切”這句話，也認(rèn)可技術(shù)分析的作用，只是我結(jié)合了基本面和技術(shù)分析二者的優(yōu)點(diǎn)。價格反映一切是基礎(chǔ)，也是前提，首先要認(rèn)可這個，才有了后面對技術(shù)分析的討論和應(yīng)用。

如果你說K線或者價格并沒有包含所有內(nèi)容，它走勢并不包含其他這些內(nèi)容，那么技術(shù)分析就已經(jīng)失效了，你研究也沒什么用。所以技術(shù)分析首先要承認(rèn)，要認(rèn)可價格反映一切，這是基礎(chǔ)。

2、價格變動是有規(guī)律

價格變動有規(guī)律是我們技術(shù)分析的核心。市場當(dāng)中有些人對技術(shù)分析持否定的觀點(diǎn)，他們持的觀點(diǎn)是市場是隨機(jī)游走，沒有規(guī)律可言。實際上我本人對這種觀點(diǎn)是不認(rèn)可的。

我舉一個簡單的例子，當(dāng)一列高速運(yùn)行的列車進(jìn)入到車站之前就要剎車，當(dāng)他剎車、開始減速的那一刻起，他不可能立即就停在那，人受不了，車也受不了，它一定有一個緩慢減速的過程，直至它加速度變?yōu)榱恪?/p>

“投資要把握不確定當(dāng)中的確定性”這句話的落腳點(diǎn)，也是我一直比較秉持的一個觀點(diǎn)，就是物理學(xué)的現(xiàn)象。當(dāng)它的動力變?nèi)醯臅r候，向下逐步減弱為零的時候，這一段就是趨勢。所以趨勢就趨它這一段，它是有規(guī)律的。

實際上我們大家也能夠感覺到，你具體到某一個點(diǎn)的時候，你觀察的越細(xì)它的波動越大，比如你以秒為單位看盤的時候，你往往很難把握住這種瞬間的小的變化，反而你把它放到5分鐘、15分鐘甚至半小時、1個小時的這種，往往會體現(xiàn)出規(guī)律性來，也就是說它的趨勢就能夠明顯的展現(xiàn)出來。

所以當(dāng)我們對價格變動的這種規(guī)律研究的時候，往往會把周期性考慮在內(nèi)。

我做日內(nèi)，比如我做分時的這種考量，我先看15分鐘、半小時，它的走勢在這一段時間內(nèi)是上升周期還是下跌周期。我要做15分鐘級別的，我至少要看到它的小時級別或者30分鐘級別。我要做日內(nèi)的，我至少看看投資這種票，要看它的周線，或者它的月線，它的更高一個層級的這種趨勢，往往是大趨勢影響小的趨勢。

所以大趨勢向下的時候，你硬挺著往上做多，你只能做很短的時間，比較短一段。除非這個趨勢運(yùn)行到末端即將到了極致點(diǎn)——拐點(diǎn)那個階段，另一說。但一般情況下，在一波下跌或一波上漲當(dāng)中，你中間階段的介入一定要順勢，這也是我一直在強(qiáng)調(diào)要順勢交易，并不是非得等到點(diǎn)，只是順勢更容易讓你成功。

某一段的這種趨勢行情，你在中間介入，只要順勢，你只會錯一次，那就是在底下的極點(diǎn)，或者在頂部的頂點(diǎn)。而你要是在做極點(diǎn)的時候，你每次介入都有可能成為下跌過程當(dāng)中的中繼或者上升過程當(dāng)中的中繼點(diǎn)，錯的次數(shù)就會無形當(dāng)中增加很多次，所以順勢的意義很大。

所以價格變動是有趨勢的，是有規(guī)律的。所以價格變動有規(guī)律是技術(shù)分析的核心。

3、歷史將會不斷地重演

之所以這句話有放到了技術(shù)分析很重要的一個前提條件構(gòu)成，主要是因為考量了人性的因素，為什么會重演？以前的科技發(fā)展程度不如后期了，為什么仍然是歷史會不斷重演？主要是從參與者，參與的人還是那個人。

是人，他的人性——貪婪和恐懼的人性就不會改變。

所以無論科技發(fā)展到什么程度，只要是人參與這個市場，那么不可避免的就會有心理因素的影響和它的規(guī)律性，由此才造就了歷史不斷的重演。

當(dāng)大幅上漲的時候，人們蜂擁而入，而在此時的不久將會見頂。當(dāng)所有人悲觀到極點(diǎn)，遠(yuǎn)離這個市場，甚至好長時間不再過問的時候，往往是底部在形成。這些都是一而再、再而三地在這個市場當(dāng)中不斷的重復(fù)。

今天是這樣，昨天是這樣，未來還是這樣。

需要提醒的一點(diǎn)，也就是需要特別說明一點(diǎn)，隨著量化交易也就是程序化交易對市場介入的參與度提升，這一點(diǎn)會有一些影響。比如2015年的大股災(zāi)，或者說2015年的大幅下跌。之所以把股指期貨停掉，就是因為股指期貨會對現(xiàn)貨市場產(chǎn)生一個影響和引領(lǐng)作用。

股指期貨市場是可以當(dāng)日買賣煩人，而程序化交易的這種機(jī)器代替人的參與，加大了市場的波動，影響了金融市場的穩(wěn)定，尤其是股市的穩(wěn)定。

在那種狀態(tài)下，后來管理層也算是及時吧，亡羊補(bǔ)牢地把股指期貨進(jìn)行關(guān)閉，到現(xiàn)在還沒有重新開啟。股指期貨可以當(dāng)日買進(jìn)賣出，但是我們股票是T+0，在這種狀態(tài)下，對散戶來說，尤其對股票的參與者來說，尤其是散戶是不公平。

所以股指期貨一旦恢復(fù)，市場的風(fēng)險性將會加大。

本來股指期貨是起到一個穩(wěn)壓器的作用，你股價上升了，我偏離我的價值了，我要對它進(jìn)行一個拋售，通過股指期貨的引領(lǐng)把它打壓。實際上中國市場恰恰相反，因為什么？T+1可以無限度地做高，何以可以無限度地做往下做空？當(dāng)然我是以10%跌漲停，漲跌停為幅度之內(nèi)所做的這種結(jié)論，所以它反而是起到了助長或助跌的作用。相反的這種工具，它不利于我們平穩(wěn)市場的波動，或者偏離波動。

因此未來股指期貨的重新上市、重新開始一定要注意，對市場投資的，如果當(dāng)時市場行情比較好，或者是價位比較高，一定要注意減倉。而這個市場當(dāng)中極低的時候，恰恰是股指期貨比較好的一個開啟時機(jī)。

由于管理層考慮對整個市場而言還沒有完全匹配，沒有實施，所以我們只會防止它高的時候，因為他做空比做多要容易一些，因為你股票只能做多才能盈利，而股指期貨做空也可以盈利，所以不匹配。

這個事我們剛剛講的股指期貨為例講的這種整個歷史還會重演。

以前出現(xiàn)了大幅上漲之后會下跌，大跌之后會上漲，這種歷史的這種波動是不斷會重演的。還包含了一點(diǎn)，比如我們之前講的基本面分析當(dāng)中的通貨膨脹，一旦通貨膨脹過高，或者是流動性過多的時候，我們要防止股市的加息或者收緊，這樣會對股價形成一個打壓。

所以有關(guān)技術(shù)分析的三個前提條件，第三點(diǎn)的這種歷史不會重演，這主要是從市場參與者的人這種心理層面去考量的。

總結(jié)這三條：一個是價格反映一切，是基礎(chǔ)；價格變動有規(guī)律，這個是說趨勢是我們技術(shù)分析的核心；歷史會重演，是從人性心理因素進(jìn)行解讀。這個是構(gòu)成技術(shù)分析的三個前提條件。

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