應(yīng)對(duì)“大烤”，國(guó)內(nèi)今年的“限電”來(lái)了。據(jù)悉，受到高溫影響，近日江浙地區(qū)陸續(xù)也出現(xiàn)一些控電執(zhí)行的預(yù)案通知。部分地區(qū)高能耗的加彈和印染企業(yè)反饋確實(shí)有收到一些相關(guān)限電的預(yù)告通知，但何時(shí)限電、怎么限電都要等通知，大部分尚未開(kāi)始。

江浙收到限電通知，“減產(chǎn)潮”來(lái)臨？

江浙地區(qū)歷來(lái)是我國(guó)主要的化工生產(chǎn)基地，這里聚集了國(guó)內(nèi)幾乎所有的產(chǎn)業(yè)鏈。

記者了解到，江浙地區(qū)限電受影響的化工企業(yè)主要圍繞PTA、乙二醇、聚酯產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的影響可能先體現(xiàn)在終端環(huán)節(jié)。數(shù)據(jù)顯示，上周江浙加彈、織機(jī)和印染負(fù)荷均小幅下降1—2個(gè)百分點(diǎn)，分別降至80%、71%和73%。

不過(guò)由于今年高溫天氣出現(xiàn)時(shí)間早，后期限電因素的擾動(dòng)會(huì)持續(xù)增加，影響的范圍也會(huì)擴(kuò)大。但相比往年，限電的執(zhí)行力度和時(shí)間可能會(huì)減小。一方面，近年來(lái)我國(guó)電力基建加速，對(duì)供電保障增強(qiáng)；另一方面，外需在今年有所收縮，下游織造企業(yè)多處于不飽和生產(chǎn)的狀態(tài)，生產(chǎn)積極性不高，對(duì)上游聚酯產(chǎn)品的需求有限。

如果僅是限電因素，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈減產(chǎn)的力度不大，但近期上游原料持續(xù)上漲，紡織終端成品難以上漲，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)在逐步壓縮。同時(shí)原料上漲以后，下游投機(jī)備貨的積極性也相應(yīng)減弱，未來(lái)因下游庫(kù)存和虧損壓力加大導(dǎo)致的減產(chǎn)有可能和限電政策形成共振。

除聚酯產(chǎn)業(yè)鏈外，其他主要化工品開(kāi)工受限電影響也十分有限。

據(jù)格林大華期貨化工組組長(zhǎng)吳志橋介紹，截至7月14日，煤化工產(chǎn)品尿素本周開(kāi)工降至77.1%，較上月同期下降4.8%，已經(jīng)連續(xù)四周下降，相比去年同期增加7.1%。甲醇本周開(kāi)工升至74.7%，較上月同期下降1.3%，相比去年同期下降1.2%。煤化工開(kāi)工下降與近期產(chǎn)區(qū)高溫天氣持續(xù)、裝置故障頻發(fā)有關(guān)，另外，部分化工裝置因安全生產(chǎn)等問(wèn)題，一般會(huì)選擇在每年夏季7—8月檢修。

“從往年經(jīng)驗(yàn)看，全國(guó)局部區(qū)域限電現(xiàn)象雖時(shí)有發(fā)生，但影響相對(duì)有限。”吳志橋表示，化工產(chǎn)業(yè)用電量較大的電石、燒堿等行業(yè)主要分布在西北地區(qū)，目前限電僅限浙江和四川等地區(qū)，未來(lái)繼續(xù)關(guān)注全國(guó)高溫天氣持續(xù)情況以及全國(guó)煤炭供應(yīng)。

需要注意的是，江浙地區(qū)部分化工終端制品企業(yè)面臨限電影響或較大。“需關(guān)注其訂單和當(dāng)?shù)卣呗涞厍闆r，原料價(jià)格企穩(wěn)反彈疊加宏觀風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。”吳志橋稱(chēng)。

裝置停工頻繁，丙烯止跌走強(qiáng)！

6月下旬開(kāi)始，山東、華東、東北等主產(chǎn)區(qū)主力生產(chǎn)裝置意外停工接連發(fā)生，受供應(yīng)面利好提振，丙烯市場(chǎng)價(jià)格止跌走強(qiáng)。截至7月17日收盤(pán)，山東丙烯漲至6450-6550元/噸。

丙烯市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

6月下旬，受到極端天氣等因素影響，山東、華東、東北等主產(chǎn)區(qū)主力生產(chǎn)裝置意外停工接連發(fā)生，PDH行業(yè)一度重回70%附近震蕩，PDH行業(yè)開(kāi)工跌至65%附近。隨著開(kāi)工回落，外圍貨源流入也出現(xiàn)明顯減少，丙烯生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存整體不高，報(bào)盤(pán)價(jià)格持續(xù)推漲，下游買(mǎi)漲情緒較好，交投偏強(qiáng)。

另一方面，近期聚丙烯行情走勢(shì)向好，需求端支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)。OPEC+多國(guó)宣布將實(shí)施額外減產(chǎn)，同時(shí)EIA月度報(bào)告預(yù)測(cè)今年全球原油將供不應(yīng)求，美國(guó)6月通脹放緩也令市場(chǎng)樂(lè)觀情緒升溫，提振國(guó)際原油上漲，支撐期貨市場(chǎng)。聚丙烯期貨震蕩走高，利好支撐下商家心態(tài)向好報(bào)盤(pán)上漲為主。盡管丙烯價(jià)格持續(xù)上漲，粉料/丙烯價(jià)差始終維持在合理范圍，下游買(mǎi)盤(pán)積極性良好。

短線來(lái)看，隨著山東PDH裝置陸續(xù)重啟，加之前期新投產(chǎn)裝置負(fù)荷提升，預(yù)計(jì)丙烯現(xiàn)貨流通量有所增加，但近期山東某PDH裝置二次停工，將對(duì)市場(chǎng)心態(tài)形成支撐，后續(xù)建議關(guān)注淄博PDH裝置重啟及出貨情況。

需求面，近期聚丙烯期現(xiàn)貨行情偏強(qiáng)，粉料盈利重回成本線上方，主力下游剛需托市，同時(shí)部分PO、丙烯腈前期停車(chē)裝置計(jì)劃重啟，預(yù)計(jì)短期需求跟進(jìn)尚可。預(yù)計(jì)短期丙烯市場(chǎng)或漲后回落，建議密切關(guān)注聚丙烯期現(xiàn)貨走勢(shì)及丙烯裝置動(dòng)態(tài)等。