"紅杉種子已成為國內(nèi)管理規(guī)模最大的早期基金之一。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，紅杉中國種子基金（以下簡稱“紅杉種子”）于2月28日宣布，旗下第三期種子基金（Sequoia China Seed Fund III）已于去年完成4.8億美元募資，現(xiàn)已正式進(jìn)入投資期。

這是紅杉種子自2018年單列以來，五年中完成的第三支美元基金募集。

談及對紅杉種子第三期美元基金未來投資的展望時(shí)，紅杉中國合伙人，紅杉中國種子基金管理合伙人郭山汕表示：“我們將繼續(xù)堅(jiān)持投資高階和高潛的創(chuàng)始人，有巨大想象力的市場和擁有不一樣想法的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。同時(shí)我們堅(jiān)持踐行半公益理念，將紅杉的服務(wù)深入到高校、科研院所、科創(chuàng)中心和科技企業(yè)孵化器，在科技領(lǐng)域幫助培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)人才，聚集更多創(chuàng)新要素，助力產(chǎn)學(xué)研結(jié)合，提高早期創(chuàng)業(yè)成功率?！?/p>

自成立以來，紅杉種子聯(lián)合紅杉中國的人民幣基金，以雙幣種形式投資種子輪和天使輪企業(yè)。4.8億美元的募資到位后，紅杉種子目前管理近150億元人民幣，是國內(nèi)管理規(guī)模最大的早期基金之一。

與此同時(shí)，紅杉中國宣布旗下創(chuàng)業(yè)加速器YUE正式開啟02期報(bào)名，聚焦天使輪和天使輪前的極早期創(chuàng)業(yè)者，成功入營即可獲得紅杉種子100萬美元或等值人民幣的種子投資。

更關(guān)注團(tuán)隊(duì)、及技術(shù)與產(chǎn)業(yè)趨勢的早期信號，投資理念和決策機(jī)制持續(xù)迭代

據(jù)「IPO早知道」了解，紅杉種子一直和紅杉中國的投資大方向保持一致，但更加關(guān)注團(tuán)隊(duì)，更加關(guān)注技術(shù)和產(chǎn)業(yè)趨勢的早期信號。

“過去幾年來，從投資的領(lǐng)域來看，我們重點(diǎn)布局了新能源與‘雙碳’、EV產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新醫(yī)療技術(shù)、合成生物、金融科技、基礎(chǔ)軟件、機(jī)器人、設(shè)計(jì)和內(nèi)容平臺、效率工具和新消費(fèi)等具有科技驅(qū)動、結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新和高成長屬性的領(lǐng)域?！奔t杉種子方面補(bǔ)充道，“當(dāng)下，我們也在密切關(guān)注并開始布局AIGC領(lǐng)域的早期企業(yè)。”

目前，紅杉中國近百位投資人中，有超過一半在關(guān)注早期投資機(jī)會；而郭山汕、鄭慶生、張涵三位合伙人全面負(fù)責(zé)種子基金的投資和管理，以及10多位全職關(guān)注種子期的投資人。

從階段上來看，紅杉種子主要面向種子輪到A輪的初創(chuàng)企業(yè)，現(xiàn)已投資了超過300家早期初創(chuàng)企業(yè)，作為首個(gè)機(jī)構(gòu)投資人的比例高達(dá)70%，平均投資金額在200萬美元或等值人民幣以內(nèi)，并且超過70%項(xiàng)目在紅杉種子投資后成功進(jìn)行下一輪融資，部分進(jìn)入了紅杉venture階段的投資。

事實(shí)上，近年來早期階段（seed+venture）企業(yè)已經(jīng)占紅杉投資的80%。5年來，紅杉種子投出了多家獨(dú)角獸公司，其中包括思靈機(jī)器人、藍(lán)湖、Opay等，還有太極圖形、劑泰醫(yī)藥、微構(gòu)工場、數(shù)牘科技、和伍科技、星亢原、穴居人、地球山、中和儲能、深言科技、奶酪博士、宇樹科技等多個(gè)領(lǐng)域的明星初創(chuàng)企業(yè)，八成以上都有明顯的科創(chuàng)屬性。

在投資決策上，2018年單列種子基金之后，紅杉種子就在基金的決策機(jī)制上進(jìn)行了許多嘗試。作為行業(yè)較早推行“一頁TS”和“快速過會”的機(jī)構(gòu)：紅杉種子一方面顯著簡化了TS上的各項(xiàng)融資條款，讓早期創(chuàng)業(yè)者在沒有專業(yè)法律知識的情況下也可以輕松理解，減少了融資過程中的認(rèn)知障礙；另一方面，在早期投資決策上，紅杉種子在盡職調(diào)研后爭取只需要開一次投決會，就可以決定是否投資，進(jìn)一步減少了早期創(chuàng)業(yè)公司因?yàn)闄C(jī)構(gòu)決策流程長而造成的困惑。

尤其是在近兩年，紅杉種子在投前和投后上都在不斷根據(jù)環(huán)境的變化，引入新的機(jī)制。

首先，紅杉種子在早期投資的理念上進(jìn)行了更深的演化，即更關(guān)注“非大廠共識”和“邊緣創(chuàng)新”——“非大廠共識”是指“大廠”或者行業(yè)前幾名公司因?yàn)樵谝恍╆P(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上反復(fù)失敗，因此視之為創(chuàng)業(yè)禁區(qū)，反而是不少跨領(lǐng)域的資源整合者，因?yàn)闆]有思想包袱和思維固化，更容易在這些節(jié)點(diǎn)上取得突破，進(jìn)而被大廠體系接受；邊緣創(chuàng)新”則指紅杉種子在業(yè)界公認(rèn)技術(shù)難度很高的一些課題上，開始把尋找的半徑從“中心廣場”擴(kuò)展到“邊緣地帶”。

“因?yàn)槲覀儼l(fā)現(xiàn)很多工業(yè)技術(shù)難題，‘大廠’反而沒有思路和動力去解決，創(chuàng)新反而愈加在邊緣發(fā)生，主流視線以外的地方更容易出現(xiàn)顛覆式的科技突破。我們在這條路徑上已經(jīng)做出了很有成效的探索——不少這種‘邊緣化創(chuàng)新’的解決方案提供者，通過紅杉的投資，和產(chǎn)業(yè)鏈上的主流企業(yè)平等對接，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)科技成果落地，共同推動了行業(yè)向前探索和發(fā)展。”

其次，紅杉種子更深入到早期企業(yè)的商業(yè)化和增長中，特別是幫助它們更早、更好地進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈。鑒于紅杉中國目前有越來越壯大的有產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的投資人群體，再加上紅杉本身通過投資布局積累了豐富的產(chǎn)業(yè)影響力和資源對接能力，所以紅杉中國幫助種子基金的被投企業(yè)走訪和引薦產(chǎn)業(yè)鏈條里的核心企業(yè)和合作伙伴，深入上下游，做了很多工作。

希望能和這些優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者識于微時(shí)，創(chuàng)業(yè)加速器YUE 02期將擴(kuò)大規(guī)模

當(dāng)然，為了進(jìn)一步往更早期走，在單列早期基金的基礎(chǔ)上，紅杉中國在去年成立了創(chuàng)業(yè)加速器YUE——YUE面向的是比早期還要早期，或者說是極早期（天使輪或天使輪之前）的創(chuàng)業(yè)者?！拔覀兿Ｍ芎瓦@些優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者識于微時(shí)，在他們創(chuàng)業(yè)的種子開始萌發(fā)的時(shí)候，就和他們成為合作伙伴。”

據(jù)紅杉中國透露，促使其要做創(chuàng)業(yè)加速器YUE主要有4個(gè)方面的原因：

第一、紅杉在過去近20年的投資過程中，紅杉中國基本實(shí)現(xiàn)了以科技、醫(yī)療健康和消費(fèi)為主的全行業(yè)覆蓋。

“我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)現(xiàn)象，那就是無論創(chuàng)業(yè)者處在什么領(lǐng)域、位于什么階段，他們碰到了許許多多創(chuàng)業(yè)的共性問題。這些問題，在過去很長一段時(shí)間里，只能靠一代代創(chuàng)業(yè)者自己摸索著去解決，走很多彎路，踩很多坑，時(shí)間和資源的成本都很高。”紅杉中國方面指出，“因此，這是創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域里的長期痛點(diǎn)，所以我們得出一個(gè)結(jié)論——創(chuàng)業(yè)是可以學(xué)習(xí)的，而創(chuàng)業(yè)者越早發(fā)現(xiàn)和認(rèn)識到這些共性問題，就越能提前做好準(zhǔn)備去解決它們，從而讓企業(yè)發(fā)展得更順利。所以YUE的使命和愿景就是要成為中國創(chuàng)業(yè)者的‘第一課’，幫助他們提高早期創(chuàng)業(yè)成功率。”

第二、紅杉中國在過去18年里投資了超過1000家企業(yè)，有成功有失敗，因此紅杉中國有海量的案例和數(shù)據(jù)，包括積累的認(rèn)知和洞察，尤其是紅杉中國的合伙人們，大多經(jīng)歷過多個(gè)經(jīng)濟(jì)周期和親身觀察了許多企業(yè)的沉浮。不僅如此，紅杉有人數(shù)超過1000+的創(chuàng)業(yè)者社群，這里面有許多大家耳熟能詳?shù)膭?chuàng)始人和CEO，他們都可以為早期創(chuàng)業(yè)者帶來更加直接而且豐富的經(jīng)驗(yàn)分享，并且會開放自己的體系和這些早期企業(yè)創(chuàng)造合作的可能?！拔覀冋J(rèn)為這些非常獨(dú)家而且體系化的知識、洞察和資源，可以幫助大多數(shù)早期創(chuàng)業(yè)者解決他們當(dāng)下或者未來可能要面對的共性問題?！?/p>

第三、作為最成功的國際化投資機(jī)構(gòu)之一，紅杉中國看到紅杉美國、紅杉印度的同事也分別成立了自己的加速器或者加速項(xiàng)目，而他們在過去多年運(yùn)營的經(jīng)驗(yàn)和成績，進(jìn)一步驗(yàn)證了紅杉中國對這一問題的判斷。并且他們也愿意參與進(jìn)來，給許多有國際化雄心的中國創(chuàng)業(yè)者帶來真正全球化的技術(shù)分享和行業(yè)視角。

第四、紅杉中國希望往更早期去，尤其是尋找到那些“將創(chuàng)未創(chuàng)”的創(chuàng)業(yè)者。“他們或許是成就等身的科學(xué)家、或許是經(jīng)驗(yàn)豐富的企業(yè)高管、或許是一枝獨(dú)秀的技術(shù)天才，我們希望他們邁向創(chuàng)業(yè)的第一步從YUE加速器開始，從而讓之后的路走得更加堅(jiān)實(shí)，也讓YUE和紅杉成為早期創(chuàng)業(yè)者最值得信賴的創(chuàng)投品牌?！?/p>

具體來講，YUE加速器的差異化主要體現(xiàn)在4個(gè)方面：

第一、紅杉中國合伙人親自研發(fā)和打造的體系化課程。內(nèi)容均來自于紅杉全球幾十年投資經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的沉淀與總結(jié)，其中有大量獨(dú)家的案例研究、分享以及數(shù)據(jù)的呈現(xiàn)。

第二、紅杉種子依托紅杉投資的領(lǐng)先和有代表性的企業(yè)，邀請這些公司的創(chuàng)始人和CEO擔(dān)任YUE的“創(chuàng)業(yè)教練”，和學(xué)員進(jìn)行創(chuàng)業(yè)的深度交流，建立未來溝通和合作的渠道。

第三、作為國際化基金品牌，紅杉在美歐和印度/東南亞市場均積累了豐富的技術(shù)觀察和行業(yè)洞察。這些也將在YUE加速器的課程上向?qū)W員呈現(xiàn)，特別是對希望了解最新技術(shù)發(fā)展趨勢，或者進(jìn)軍海外市場/國際化的創(chuàng)業(yè)者來說，是非常獨(dú)特的資源。

第四，全方位的Value+投后服務(wù)：譬如入營的學(xué)員將直接獲得紅杉中國100萬美金或等值人民幣的投資；入營的學(xué)員將直接獲得紅杉中國為成員企業(yè)提供的全方位的價(jià)值共創(chuàng)服務(wù)，包括人力資本、商業(yè)和科技賦能、品牌市場、IT與數(shù)字化、財(cái)務(wù)風(fēng)控等，順利畢業(yè)后將獲得紅杉中國在4個(gè)城市的7個(gè)孵化器的使用權(quán)益，包括限期免費(fèi)入駐、優(yōu)惠政策對接和咨詢等；畢業(yè)的學(xué)員將直接加入與其同一階段的紅杉中國創(chuàng)業(yè)者社區(qū)，可以在課程結(jié)束后繼續(xù)學(xué)習(xí)，和其他紅杉被投企業(yè)的創(chuàng)始人/CEO進(jìn)行高質(zhì)量交流互動，甚至有機(jī)會找到聯(lián)創(chuàng)、高管和客戶。

相較于01期，正式開啟報(bào)名的02期同樣存在4點(diǎn)明顯變化：

第一、02期會進(jìn)一步圍繞科技創(chuàng)新來展開，除了上課本身，紅杉種子安排了更多訪問活動，將帶領(lǐng)本期學(xué)員更多走進(jìn)先進(jìn)制造工廠，技術(shù)研發(fā)中心，實(shí)驗(yàn)室，產(chǎn)業(yè)園，制造基地等，為他們創(chuàng)造更多和代表最前沿技術(shù)、最深厚底蘊(yùn)和最值得學(xué)習(xí)的企業(yè)與組織交流的機(jī)會。

第二、更多產(chǎn)業(yè)和硬科技領(lǐng)域的優(yōu)秀CEO將加入課程教學(xué)。紅杉種子希望YUE能成為一個(gè)創(chuàng)業(yè)者和CEO互相“傳幫帶”的平臺，因此在02期會邀請更多優(yōu)秀的CEO，特別是產(chǎn)業(yè)界和硬科技領(lǐng)域的成功創(chuàng)業(yè)者，來擔(dān)任“創(chuàng)業(yè)教練”，和02期學(xué)員進(jìn)行“知無不言、言無不盡”的交流。

第三、人數(shù)將有所擴(kuò)招，今年紅杉種子將持續(xù)擴(kuò)大從YUE報(bào)名渠道遴選合適的創(chuàng)業(yè)者加入YUE。

第四、今年的課程擴(kuò)充到8個(gè)模塊，增加了“增長”主題，并且神秘模塊X已經(jīng)確定為AIGC，紅杉種子將為02期學(xué)員帶來紅杉對AIGC未來發(fā)展方向的獨(dú)家認(rèn)知。作為投資了OpenAI的機(jī)構(gòu)，相信這些洞察和判斷，將為有志于在AIGC領(lǐng)域大展拳腳的創(chuàng)業(yè)者，帶來有建設(shè)性的啟發(fā)。