來源：壹財(cái)信

作者：趙書涵

2021年9月13日，專注于工業(yè)園區(qū)熱力能源供應(yīng)的集團(tuán)化公司江西百通能源股份有限公司（下稱“百通能源”）預(yù)披露了招股書，擬在深交所主板上市，合作的保薦機(jī)構(gòu)是天風(fēng)證券股份有限公司。

頻繁注銷子公司，合作伙伴成被罰“常客”

集中供熱行業(yè)屬于基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，由于熱力在傳輸中存在耗損，長距離熱力傳輸不經(jīng)濟(jì)，供熱業(yè)務(wù)呈現(xiàn)區(qū)域性分布的特點(diǎn)，國內(nèi)尚未形成全國性的大型供熱集團(tuán)。

截至目前，百通能源下屬有15家控股子公司和1家分公司。根據(jù)招股書披露的2020年及2021年1-3月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，多達(dá)10家子公司的經(jīng)營出現(xiàn)不同程度的虧損。

子公司曹縣百通宏達(dá)熱力有限公司2020年的凈利潤為-1,035.68萬元，2021年1-3月的凈利潤為-231.66萬元；子公司蒙陰百通宏達(dá)熱力有限公司2020年的凈利潤為-236.30萬元，2021年1-3月的凈利潤為-144.59萬元；松滋百通宏達(dá)熱力有限公司2020年的凈利潤為-19.38萬元，2021年1-3月的凈利潤為-0.39萬元；江西榮圣吉貿(mào)易有限公司2021年1-3月不僅凈資產(chǎn)銳減，而且凈利潤為-17.82萬元；銅仁百通綠凈源環(huán)?？萍加邢薰荆ㄏ路Q“銅仁百通”）2020年的凈利潤為-1.11萬元，2021年1-3月的凈利潤為-0.90萬元；大余百通宏達(dá)熱力有限公司（下稱“大余百通”）2020年的凈利潤為-12.48萬元，2021年1-3月的凈利潤為-7.73萬元；連云港百通宏達(dá)熱力有限公司（下稱“連云港百通”）2021年1-3月的凈利潤為-19.68萬元；貴州大龍百通匯源熱力有限公司2020年的凈利潤為-24.16萬元，2021年1-3月的凈利潤為-8.90萬元；開平博達(dá)熱力有限公司（下稱“開平博達(dá)”）出現(xiàn)資不抵債的情形，2020年的凈利潤為-8.32萬元，2021年1-3月的凈利潤為-0.92萬元；開平百通宏達(dá)能源有限公司（下稱“開平百通”）也出現(xiàn)了資不抵債的情況，2020年的凈利潤為-6.75萬元；2021年1-3月的凈利潤為-3.27萬元。

在上述經(jīng)營虧損的子公司中，銅仁百通、大余百通、開平博達(dá)、開平百通四家子公司自成立以來，一直未正式投入生產(chǎn)經(jīng)營，并且大余百通、開平博達(dá)、開平百通三家子公司正在進(jìn)行簡易注銷。百通能源在報(bào)告期內(nèi)就已經(jīng)注銷了5家全資子公司。

百通能源接二連三的注銷子公司，或?yàn)闇p負(fù)沖刺A股。

百通能源主要從事集中供熱與熱電聯(lián)產(chǎn)兩塊業(yè)務(wù)，所需的主要原材料為煤炭、水以及采購煤炭的運(yùn)輸服務(wù)。

據(jù)招股書，供應(yīng)商神木市三江能源有限公司（下稱“三江能源”)在2018年至2021年1-3月一直位列百通能源的前五名原材料、能源、產(chǎn)成品供應(yīng)商名單中，采購額分別為1,453.91萬元、1,638.47萬元、2,566.04萬元、1,881.66萬元，主要向百通能源提供煤炭。但是，三江能源最近兩年卻是處罰榜單上的“?？汀?，涉及安全生產(chǎn)等問題。

（截圖來自企信網(wǎng)）

供應(yīng)商冠縣邦泰交通運(yùn)輸有限公司為百通能源提供運(yùn)輸服務(wù)，2019年至2021年1-3月成為排名前列的大供應(yīng)商，雙方的交易額分別為1,248.09萬元、1,570.28萬元、717.31萬元。該供應(yīng)商近兩年也遭遇處罰。

小股東或從募投項(xiàng)目受益，項(xiàng)目獲批后四年未動(dòng)工

此次IPO，百通能源擬募集3.00億元投入兩個(gè)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

連云港百通熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目的實(shí)施主體是控股子公司連云港百通。根據(jù)企業(yè)信息，連云港百通成立于2012年11月1日，注冊(cè)資本10,500.00萬元，已經(jīng)實(shí)繳完畢。連云港百通還有兩名小股東周琿和揭建華，出資占比分別為2.86%、0.48%。周琿還是百通能源的小股東，持股比例為0.07%。揭建華于2021年7月19日從自然人楊和平處受讓連云港百通的股權(quán)。兩名自然人股東或通過募投項(xiàng)目獲益。

根據(jù)招股書，連云港百通熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目2016年獲得環(huán)評(píng)批復(fù)，直到2020年第二季度項(xiàng)目才開始前期土地平整等準(zhǔn)備工作，于2020年第四季度開始建設(shè)，計(jì)劃建設(shè)期為33個(gè)月。本項(xiàng)目計(jì)劃投資總額為35,612.00萬元，于2020年至2023年分步投入，規(guī)劃建設(shè)3臺(tái)130t/h高溫高壓循環(huán)流化床鍋爐、2臺(tái)12MW抽背式汽輪機(jī)組及配套輔助、環(huán)保設(shè)備等。連云港百通熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目投入在環(huán)保設(shè)施方面共計(jì)8,001.58萬元。

由于環(huán)評(píng)文件編制的時(shí)間距離現(xiàn)在比較久，多處內(nèi)容與招股書披露的信息出現(xiàn)出入。根據(jù)連云港百通熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目的環(huán)評(píng)文件，此項(xiàng)目的投資總額為28,587.00萬元，其中環(huán)保投資6,320.00萬元。項(xiàng)目的建設(shè)周期為2年，預(yù)計(jì)的投產(chǎn)時(shí)間在2017年。

（截圖來自連云港百通熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目環(huán)評(píng)文件）

不知為何，早早審批下來的項(xiàng)目，連云港百通卻長達(dá)四年時(shí)間一直遲遲未動(dòng)工？