零態(tài) LT特推出出海觀察欄目《出海反光鏡》，從多個(gè)維度記錄中國(guó)企業(yè)出海新征程。本文是該系列第 13 篇，聚焦越南，探尋出海越南的機(jī)會(huì)與陷阱。

2022 年 4 月。

李嘉誠(chéng)走進(jìn)了越南胡志明市長(zhǎng)潘文邁的辦公室。這位亞洲首富掌管的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)將向胡志明市大量買地做地產(chǎn)項(xiàng)目?！俺恕?李嘉誠(chéng)出馬，穩(wěn)賺不賠的他看多越南的房?jī)r(jià)，一種說(shuō)法不脛而走，稱越南有望成為 “下一個(gè)中國(guó)”。

2022 年一季度，越南 GDP 同比增長(zhǎng) 5.03%，成為亞洲第一，同時(shí)也是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率最高的國(guó)家之一。但跟著李嘉誠(chéng)買房就一定能賺翻嗎？我們需要先來(lái)理性客觀審視一下越南的真實(shí)水平。

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01

機(jī)會(huì)還是陷阱

越南進(jìn)出口規(guī)模近二十年增長(zhǎng)超過(guò) 16 倍?？墒?，越南無(wú)論是按照 GDP 總量還是人均 GDP 排名都不在東南亞國(guó)家前五名，甚至東盟國(guó)家中，比如印尼和馬來(lái)西亞的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都高過(guò)越南一個(gè)檔次。

▲圖：東盟十國(guó)主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)圖表

人口方面，越南人口近 1 億，其中 15～64 歲人口占比 69.23%，適齡勞動(dòng)人口占比較高。目前越南中低端工人的月平均工資在 1500～2500 人民幣之間，屬于非常低的檔次。同時(shí)越南城鎮(zhèn)人口數(shù)量為 3533.21 萬(wàn)人，農(nóng)村人口數(shù)量為 6113.00 萬(wàn)人，城鎮(zhèn)化率為 36.63%。

此外，交通工具領(lǐng)域，摩托車是越南的標(biāo)志，尤其是上下班高峰期，摩托車大軍壓境，氣勢(shì)洶涌蓬勃，熱浪陣陣。走越南城市道路摩托車要比汽車快。而且騎摩托車的人都是全副武裝，從頭到腳，太陽(yáng)眼鏡，口罩，頭盔，衛(wèi)衣外套連手套和護(hù)脖，下身長(zhǎng)圍裙，這些都是標(biāo)配。

可見(jiàn)越南在東盟國(guó)家里，還是處在落后階段，其優(yōu)勢(shì)就是勞動(dòng)力低廉。當(dāng)然，這離不開(kāi)國(guó)家對(duì)外貿(mào)政策扶持。

從眾多國(guó)際協(xié)議開(kāi)始：

2019 年 1 月，《全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》（CPTPP）在越南正式生效。

2019 年 6 月，歐盟與越南正式簽署《歐盟 - 越南自由貿(mào)易協(xié)定》(EVFTA)。

2020 年 11 月 15 日，在第四次區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議結(jié)束之后，越南與中國(guó)、日本、韓國(guó)、澳大利亞、新西蘭正式簽署區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）。

2020 年 12 月 29 日越南時(shí)間 21 時(shí)，越南和英國(guó)政府代表（大使）在英國(guó)首都倫敦正式簽署《越南英國(guó)自貿(mào)協(xié)定》（UKVFTA），這個(gè)自貿(mào)協(xié)定從 2020 年 12 月 31 日起開(kāi)始生效。

除（CPTPP）、?(EVFTA)、（RCEP）和（UKVFTA）外，越南已經(jīng)簽訂過(guò)眾多自由貿(mào)易文件，自由貿(mào)易最核心的條款就是降低和免除關(guān)稅，因此很多進(jìn)口原材料和出口商品可以享受到零關(guān)稅待遇。從今年 3 月和 4 月的出口數(shù)據(jù)中能看到，越南出口同比增速依然較為強(qiáng)勁，外貿(mào)在規(guī)模方面仍處于快速發(fā)展期。

▲圖：2022 年 3～4 月越南出口同比增速

有兩個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)可以作為審視越南長(zhǎng)期投資價(jià)值能否保持的依據(jù)。這兩個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)分別是：工業(yè)門類是否能夠齊全和基建對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展的有效支撐。

越南的工業(yè)門類是否齊全？主要從以下幾個(gè)方面判斷：

1、越南勞動(dòng)力低廉，但產(chǎn)品質(zhì)量能否保證是個(gè)問(wèn)題。

2、越南產(chǎn)業(yè)要素層面，缺乏互聯(lián)網(wǎng)的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)。

3、基建跟中國(guó)差距巨大，沒(méi)有高鐵，全國(guó)高速公路，物流基礎(chǔ)設(shè)施不完善。如果這三大問(wèn)題能解決，那么越南才值得投資，反之投資則要謹(jǐn)慎。

基建能否對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展起到有效支撐？越南基建跟中國(guó)有巨大差距，投資者們想要進(jìn)一步看好越南，那么就要看到越南對(duì)基建的投入力度和投入效果。由于越南國(guó)土狹長(zhǎng)，且地形較為復(fù)雜，目前越南聯(lián)通南北的高速公路和高速鐵路的搭建一直沒(méi)能完成，現(xiàn)有的公路水平只有我國(guó)國(guó)內(nèi)國(guó)道和省道的水平。

因此，我們判斷越南市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資價(jià)值時(shí)，還要多關(guān)注越南的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況。

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02

中國(guó)創(chuàng)業(yè)者

理性對(duì)待越南市場(chǎng)

目前越南確實(shí)比較像中國(guó)改革開(kāi)放早期，尤其是代工發(fā)展迅速。越南的代工產(chǎn)業(yè)在服裝領(lǐng)域類似早年?yáng)|莞和莆田。耐克、阿迪的主要代工廠多年前就轉(zhuǎn)戰(zhàn)越南，所以我們經(jīng)?？吹侥涂诵纳虡?biāo)上寫(xiě)著 “Made in Vietnam” 也不足為奇。?

經(jīng)過(guò)梳理，零態(tài) LT（ID：LingTai_LT）發(fā)現(xiàn)，中國(guó)創(chuàng)業(yè)者出海越南，首先是家電業(yè)。

中興、華為、TCL、美的、蘇泊爾等已在越南投資開(kāi)展業(yè)務(wù)。這其中，TCL 越南公司于 1999 年 10 月即成立；2004 年 2 月，中興通訊和越南鐵路總公司簽訂框架協(xié)議；2007 年，美的集團(tuán)生產(chǎn)基地正式投產(chǎn)；2008 年，蘇泊爾在越南建廠；2010 年 8 月，華為在越南的第一個(gè)樣品展示店開(kāi)張。

其次是紡織業(yè)，A 股上市公司百隆東方專注于色紡紗的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，從 2013 年在越南開(kāi)設(shè)工廠，越南地區(qū)的總產(chǎn)能占百隆總產(chǎn)能的 60%。在營(yíng)收方面，2021 年的銷售額來(lái)自越南的也占到百隆東方總營(yíng)收的六成。

▲圖：越南芽莊街頭

一位海外海購(gòu)用戶對(duì)零態(tài) LT（ID：LingTai_LT）表示，紡織服裝的原材料來(lái)自越南是大勢(shì)所趨，國(guó)內(nèi) T 恤的制造成本已經(jīng)比越南貴一倍多，類似阿迪、耐克應(yīng)該會(huì)繼續(xù)加速在越南的產(chǎn)能。

除此之外，中國(guó)的外貿(mào)家居產(chǎn)業(yè)逐步轉(zhuǎn)移到越南。國(guó)內(nèi)家居成品企業(yè)如顧家家居、敏華控股、永藝股份、美克家居、恒林椅業(yè)等在越南開(kāi)展生意。據(jù)越南媒體數(shù)據(jù)顯示，三分之一在越南的家居企業(yè)是從中國(guó)過(guò)來(lái)的。

當(dāng)然，出海越南的創(chuàng)業(yè)者并不總是成功。比如中國(guó)的摩托車企業(yè)在越南就遭遇了滑鐵盧。據(jù)統(tǒng)計(jì)，越南全國(guó)摩托車保有量突破 4500 萬(wàn)輛，人口 9200 萬(wàn)的越南至少一半人有一輛摩托車。

中國(guó)企業(yè)力帆摩托車自 1999 年進(jìn)入越南市場(chǎng)，另一個(gè)是來(lái)自重慶的隆鑫摩托，2000 年空降越南國(guó)際商品交易會(huì)，一開(kāi)始由于價(jià)格優(yōu)勢(shì)曾風(fēng)靡越南摩托車市場(chǎng)，但由于過(guò)度追求價(jià)格戰(zhàn)，摩托車故障率高，售后服務(wù)差，被日本摩托車后來(lái)居上，曾經(jīng)占據(jù)越南摩托車市場(chǎng) 8 成以上的國(guó)產(chǎn)摩托車如今幾乎絕跡。隆鑫集團(tuán)甚至到了破產(chǎn)邊緣。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，以越南的人口數(shù)量和經(jīng)濟(jì)體量來(lái)討論能否取代中國(guó)成為世界工廠還為時(shí)太早。這里我們也要提醒中國(guó)企業(yè)，要想在越南市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展必須吸取一定經(jīng)驗(yàn)，不能無(wú)視市場(chǎng)規(guī)律，只顧眼前利益，要與時(shí)俱進(jìn)，跟進(jìn)時(shí)代潮流。

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03

李嘉誠(chéng)之外的機(jī)會(huì)

李嘉誠(chéng)給越南引進(jìn)高端房地產(chǎn)項(xiàng)目，涵蓋住宅、辦公室、商業(yè)中心、娛樂(lè)等業(yè)務(wù)，所以在地產(chǎn)上的投資已經(jīng)是明牌，這位大富豪能不能在越南盈利還沒(méi)有明確。

對(duì)于李嘉誠(chéng)投資的越南房地產(chǎn)項(xiàng)目，一位在越南商會(huì)的中國(guó)企業(yè)主向零態(tài) LT（ID：LingTai_LT）表示，李嘉誠(chéng)旗下的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)在越南的項(xiàng)目尚處在初步階段，投資的執(zhí)行標(biāo)的都沒(méi)有公布。

目前越南胡志明市平均房?jī)r(jià)超過(guò) 22000 元人民幣/平米，在筆者看來(lái)，李嘉誠(chéng)押注越南，就是想繼續(xù)吃越南房地產(chǎn)起飛初期的紅利，賺錢后大概率又撤退離開(kāi)。李嘉誠(chéng)并沒(méi)有炒作居民房產(chǎn)，更可能是長(zhǎng)期看好越南，對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)，沒(méi)必要就這樣跟風(fēng)在越南買房，很可能就在這個(gè)高點(diǎn)上做了接盤俠。

除了手握巨資的李嘉誠(chéng)，越南對(duì)于普通創(chuàng)業(yè)者有機(jī)會(huì)嗎？在筆者看來(lái)，可以重點(diǎn)關(guān)注以下三個(gè)方面：

【1】工業(yè)區(qū)投資

工業(yè)區(qū)是熱門市場(chǎng)，當(dāng)企業(yè)投資工業(yè)區(qū)時(shí)，政府會(huì)給予許多激勵(lì)措施。具體而言，工業(yè)區(qū)新設(shè)立的項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)前 10 年期均能減免 20% 的企業(yè)所得稅。應(yīng)用人工智能、4.0 管理技術(shù)等使不少外國(guó)投資者順利在越南工業(yè)區(qū)投資，而不需要直接管理。特別是越南北部地區(qū)憑借優(yōu)質(zhì)的人力資源等優(yōu)勢(shì)正在成為吸引外國(guó)投資者設(shè)立工廠的地區(qū)。

【2】電子生產(chǎn)領(lǐng)域投資

越南的電子工業(yè)目前正在以較快速度發(fā)展，占全球市場(chǎng)的第 11 位。越南的電子產(chǎn)品包括生產(chǎn)、制造手機(jī)、平板、電視機(jī)、屏幕、辦公計(jì)算機(jī)等產(chǎn)品。

截至 2025 年，為了能跟上 4.0 工藝應(yīng)用的趨勢(shì)，電子生產(chǎn)企業(yè)優(yōu)先考慮生產(chǎn)自動(dòng)化、軟件開(kāi)發(fā)與數(shù)字化服務(wù)等設(shè)備。據(jù)亞洲發(fā)展銀行（ADB）的分析，電子領(lǐng)域在疫情過(guò)后，因?yàn)樘峁┻h(yuǎn)程工作與通訊聯(lián)絡(luò)等工具的需求一定會(huì)增加。

【3】私營(yíng)教育機(jī)構(gòu)投資

除了公立教育單位，越南鼓勵(lì)擴(kuò)大并增加私營(yíng)教育機(jī)構(gòu)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020 年教育創(chuàng)業(yè)者的投資總額達(dá) 4.51 億美元，教育仍是吸引較多投資者的領(lǐng)域。在疫情尚未結(jié)束的情況下，在線學(xué)習(xí)仍是最便捷與最佳的方案。因此，未來(lái)私營(yíng)教育機(jī)構(gòu)與技術(shù)應(yīng)用結(jié)合的教育機(jī)構(gòu)將是投資者收益的肥沃之地。

但不管如何，無(wú)論是創(chuàng)業(yè)者還是投資人，出海越南應(yīng)該進(jìn)行多番考量，而不能一味跟風(fēng)。

作者｜梁瀟

編輯｜胡展嘉

運(yùn)營(yíng)｜陳佳慧

出品｜零態(tài) LT（ID：LingTai_LT）

【直播預(yù)告】

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