牛市期權(quán)交易策略是在預(yù)期市場將上漲時(shí)使用的一種策略，牛市期權(quán)交易策略：

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買入認(rèn)購期權(quán)（四大基本策略）

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賣出認(rèn)沽期權(quán)（四大基本策略）

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垂直價(jià)差套利策略：交易方式表現(xiàn)為按照不同的行權(quán)價(jià)格同時(shí)買進(jìn)和賣出同一合約月份的認(rèn)購期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)。之所以被稱為“垂直套利”，是因?yàn)楸静呗猿袡?quán)價(jià)格外，其余要素都是相同的，而行權(quán)價(jià)格和對應(yīng)的權(quán)利金在期權(quán)行情表上是垂直排列的。

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認(rèn)購期權(quán)牛市價(jià)差期權(quán)：

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l?何時(shí)使用：牛市看漲的行情時(shí)運(yùn)用此策略，股價(jià)上漲可獲利。相比認(rèn)購期權(quán)降低了成本，和損益平衡點(diǎn)。

l?如何構(gòu)建：買入一份行權(quán)價(jià)格K1認(rèn)購期權(quán)+賣出一份行權(quán)價(jià)格K2的認(rèn)購期權(quán)

l?最大損失：支付的凈權(quán)利金

l?最大收益：兩個行權(quán)價(jià)的差額-凈權(quán)利金

l?盈虧平衡點(diǎn)：較低行權(quán)價(jià)+凈權(quán)利金

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認(rèn)沽期權(quán)牛市價(jià)差期權(quán)：

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同樣是牛市價(jià)差，不同之處是該價(jià)差組合是由兩只行權(quán)價(jià)格不同的股票認(rèn)沽期權(quán)組成。

如何構(gòu)建：買入一份行權(quán)價(jià)格K1認(rèn)沽期權(quán)+賣出一份行權(quán)價(jià)格K2（更高行權(quán)價(jià)格）的認(rèn)沽期權(quán)

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防守型牛市價(jià)差期權(quán)：

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l?何時(shí)使用：當(dāng)投資者對后市有較強(qiáng)的看多預(yù)期，并認(rèn)為市場會隨之大幅震蕩。該期權(quán)能讓投資者隨著股票價(jià)格上漲一路獲利，但若市場向不利方向行進(jìn)，投資者也能獲得一筆小的價(jià)差收益。

l?如何構(gòu)建：賣出一個較低行權(quán)價(jià)的認(rèn)購

l?期權(quán)，同時(shí)買入2個同樣的較高行權(quán)價(jià)的認(rèn)購期權(quán)。

l?最大損失：支付的凈權(quán)利金

l?最大收益：無上限

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買入合成股票：

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l?何時(shí)使用：相當(dāng)于持有股票期貨的多頭，行情預(yù)期是牛市看漲的。它提供給投資者一個看多市場的波動中性策略

l?如何構(gòu)建：買入一份股票認(rèn)購期權(quán)，賣出一份具有相同到期日、相同行權(quán)價(jià)格的股票認(rèn)沽期權(quán)。

l?最大損失：-（期權(quán)行權(quán)價(jià)+凈權(quán)利金）

l?最大收益：沒有上限

l?盈虧平衡點(diǎn)：期權(quán)的行權(quán)價(jià)+凈權(quán)利金

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認(rèn)購帶式期權(quán)：

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l?何時(shí)使用：對于標(biāo)的股票擁有十分強(qiáng)的上漲預(yù)期，并且確信股價(jià)未來一段時(shí)間將會以很快的速度攀升

l?如何構(gòu)建：同時(shí)買入期限相同、行權(quán)價(jià)不同的一系列認(rèn)購期權(quán)，通常的操作為3-8個期權(quán)。

l?最大損失：所有期權(quán)費(fèi)

l?最大收益：無上限

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