據(jù)了解，歡聚集團(tuán)除了國(guó)內(nèi)的YY外，其核心業(yè)務(wù)為海外的BIGO，并且已經(jīng)成為歡聚集團(tuán)營(yíng)收貢獻(xiàn)的主力。2020年，歡聚集團(tuán)海外業(yè)務(wù)板塊BIGO全年?duì)I收119.5億元，正式超過(guò)YY直播，海外營(yíng)收也實(shí)現(xiàn)翻倍。

值得一提的是，目前BIGO共擁有直播社交平臺(tái)BIGO?LIVE、短視頻平臺(tái)Likee和游戲社交平臺(tái)HAGO三款產(chǎn)品，在東南亞、中東、北美與西太平洋地區(qū)（日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣、澳大利亞、新加坡）等市場(chǎng)均有布局。

值得一提的是，截至2020年第四季度，歡聚全球用戶已經(jīng)達(dá)3.5億。2020年，歡聚集團(tuán)全球平均移動(dòng)端月活躍用戶約3.94億，同比去年下降7.1%。用戶數(shù)量的下降主要原因，是受到印度政府封殺部分中國(guó)APP的影響，歡聚集團(tuán)旗下三款海外應(yīng)用軟件Bigo?Live，Likee，Hago均被印度政府強(qiáng)制下架，從而使得海外用戶數(shù)量出現(xiàn)明顯下降。

盡管BIGO大盤在2020年有扭虧為盈的態(tài)勢(shì)，但是其旗下的短視頻平臺(tái)Likee卻一直在燒錢，至今沒有找到明確的盈利方式。其早期嘗試過(guò)廣告變現(xiàn)沒有成功，現(xiàn)在在嘗試電商變現(xiàn)效果也有待考察，相比之下，BIGO?LIVE依靠歡聚集團(tuán)最擅長(zhǎng)的直播變現(xiàn)實(shí)現(xiàn)了每年100%的增長(zhǎng)。

資料顯示，Likee是BIGO于2017年上線的一款海外短視頻社交產(chǎn)品。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年第三季度，Likee月活躍用戶數(shù)(MAU)超過(guò)1億。過(guò)億量級(jí)的月活用戶，Likee曾也被拿來(lái)與海外版的抖音Tiktok相提并論。

但是本應(yīng)成為BIGO的好資產(chǎn)的Likee，卻在商業(yè)模式的探索上磕磕碰碰。這一方面說(shuō)明，頭條系的互聯(lián)網(wǎng)廣告營(yíng)收模式，歡聚集團(tuán)用在海外市場(chǎng)卻遭到了水土不服。另一方面，也預(yù)示著其出師不利，有可能成為BIGO的營(yíng)收負(fù)累。

相比較Likee的快速崛起，歡聚集團(tuán)于次年推出的休閑游戲社交媒體平臺(tái)Hago就沒有那么幸運(yùn)。

2020年第四季度，Hago的平均移動(dòng)端月活躍用戶1650萬(wàn)，2019年同期為3300萬(wàn)，同比下降49.9%。歡聚集團(tuán)表示，主要原因?yàn)橛《日鈿⒅袊?guó)應(yīng)用影響。盡管官方的說(shuō)法閃爍其詞，但是也難掩該款產(chǎn)品增長(zhǎng)乏力的現(xiàn)實(shí)。

圖片來(lái)源：Bigo官網(wǎng)

綜合以上分析足以看出，Bigo旗下的直播社交平臺(tái)BIGO?LIVE才是其真正吸金的產(chǎn)品之一。其它兩款目前還是其前行途中的包袱、沉重?zé)o比?；蛟S這也是其平臺(tái)“增產(chǎn)不增收”的根本原因。

不過(guò)，目前全球的直播帶貨模式正處在風(fēng)口，BIGO這種單一的盈利模式還能持續(xù)多久，依然是一個(gè)未知數(shù)?；蛟S，我們通過(guò)其財(cái)報(bào)看到的繁榮，會(huì)隨著直播風(fēng)口的消逝，而歸于平靜。而擺在歡聚集團(tuán)面前的，是其并不健康的財(cái)務(wù)狀況，以及可能是其攤子鋪得太大，卻難以收?qǐng)龅慕K局。

商業(yè)模式存疑，CFO離職出走

作為國(guó)內(nèi)秀場(chǎng)直播YY的延伸，歡聚集團(tuán)旗下的海外業(yè)務(wù)BIGO，與YY有幾分神似。甚至于其衍生出來(lái)的虎牙直播，在盈利模式上也與曾經(jīng)的YY一脈相承。

不過(guò)，曾經(jīng)主要靠打賞的商業(yè)模式，注定走不了太遠(yuǎn)。YY這幾年的江河日下，已經(jīng)印證了其商業(yè)模式的弊病。業(yè)內(nèi)也有人講歡聚集團(tuán)的模式戲稱為“八爪魚”，在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)方面，只?！澳赀~”的YY歡聚集團(tuán)，在商業(yè)模式的探索上不可謂不努力，甚至是“無(wú)所不用其極”。

回顧歡聚集團(tuán)發(fā)展歷程，可以發(fā)現(xiàn)歡聚集團(tuán)不停生長(zhǎng)出新的觸角，不斷的跨界，試圖探索未知的領(lǐng)域。不過(guò)其在國(guó)內(nèi)似乎并不順利，如今看其財(cái)報(bào)，早期伸到其他領(lǐng)域的觸角也基本喪失，曾經(jīng)的主要觸角YY也已經(jīng)“年邁”，2021年Q1?YY凈利潤(rùn)4.29億，同比下滑34.4%。

據(jù)了解，曾經(jīng)風(fēng)光一時(shí)的YY，甚至將其觸角伸向過(guò)在線教育，不過(guò)卻一直不慍不火。而當(dāng)其選擇深耕游戲直播時(shí)，卻依靠虎牙獨(dú)立運(yùn)營(yíng)柳暗花明。

而在國(guó)內(nèi)，也只有虎牙在商業(yè)化方面相對(duì)成功。不過(guò)這種模式，國(guó)內(nèi)除了斗魚與其匹敵，卻再也難以找到復(fù)制其成功的案例。由此也不難看出，歡聚集團(tuán)依靠虎牙模式商業(yè)化的成功，或許有著天時(shí)、地利、人和的諸多因素。

于是，一向不擅長(zhǎng)變現(xiàn)的歡聚集團(tuán)，將其眼光瞄準(zhǔn)了國(guó)際市場(chǎng)，押寶Bigo?Live，Likee，Hago三大產(chǎn)品。無(wú)奈該三款產(chǎn)品如今已在其出海第一站的泰國(guó)、印度等東南亞國(guó)家遭遇封禁。

而目前盈利狀況相對(duì)較高的是Bigo?Live，不過(guò)這是因?yàn)闅g聚集團(tuán)一直以來(lái)的基因所在。據(jù)了解，其主要盈利模式與早前的YY秀場(chǎng)直播、虎牙游戲直播如出一轍。

因此，論創(chuàng)新，歡聚集團(tuán)甚至沒有什么值得一提。與此同時(shí)，其海外業(yè)務(wù)也延續(xù)了國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)盈利模式單一的弊病，甚至陷入難以進(jìn)行自我革命的困局。

據(jù)了解，占?xì)g聚集團(tuán)總營(yíng)收比例近90%的Bigo板塊，雖然連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但是據(jù)歡聚集團(tuán)CFO金秉介紹，預(yù)計(jì)今年歡聚集團(tuán)在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，Bigo業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)低個(gè)位數(shù)的凈利潤(rùn)率。營(yíng)收翻倍卻利潤(rùn)微薄之下，深知?dú)g聚集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況的CFO金秉也“良禽擇木而棲”，網(wǎng)傳其即將加入在線教育頭部企業(yè)作業(yè)幫。

由此可見，歡聚集團(tuán)過(guò)去在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)上遇到的問(wèn)題，在國(guó)際市場(chǎng)上依然是繞不開的話題。而這只八爪魚在各類市場(chǎng)遍地開花的同時(shí)，也只有虎牙走出了一條康莊大道，YY的衰落，似乎也在預(yù)示著，其在國(guó)際市場(chǎng)面臨的壓力，依然是盤旋在其頭頂?shù)慕箲]，揮之不去，而重蹈YY的覆轍，也并非沒有可能。

也正因?yàn)槿绱?，歡聚集團(tuán)曾經(jīng)多次遭遇渾水公司做空。2020年11月，知名做空機(jī)構(gòu)渾水（Muddy Waters Research）創(chuàng)始人Carson?Block表示，正沽空中概股歡聚集團(tuán)，稱YY直播有大約90%都是虛假數(shù)據(jù)。

對(duì)此，歡聚集團(tuán)回應(yīng)藍(lán)鯨TMT稱，渾水的報(bào)告充滿了對(duì)直播行業(yè)和直播生態(tài)的無(wú)知，報(bào)告中邏輯不清、數(shù)據(jù)混亂、以偏概全，包含了大量的錯(cuò)誤。歡聚集團(tuán)還表示，渾水不懂直播的模式。

孰是孰非姑且不論，渾水的做空，至少說(shuō)明歡聚集團(tuán)的商業(yè)模式，遭到了空前的質(zhì)疑。而質(zhì)疑的核心在于，這類投資機(jī)構(gòu)甚至無(wú)法理解歡聚集團(tuán)的營(yíng)收來(lái)自哪里。

高管頻繁離職，是因?yàn)閷?duì)成績(jī)不滿？

歡聚集團(tuán)業(yè)績(jī)滑坡的同時(shí)，其管理層也動(dòng)蕩不安。除了其財(cái)報(bào)公開后，CFO離職外，其它高管也先后選擇了離開。

據(jù)36氪從多個(gè)獨(dú)立信源處了解到，歡聚集團(tuán)海外業(yè)務(wù)BIGO副總裁、Likee負(fù)責(zé)人危文已在今年9月份離職。在隨后幾個(gè)月內(nèi)，Likee中東大區(qū)負(fù)責(zé)人吳宇峰、北美大區(qū)負(fù)責(zé)人黃知進(jìn)、東歐大區(qū)負(fù)責(zé)人王品也相繼離職。

Likee在全球市場(chǎng)共分中東、北美、東歐和印尼四個(gè)大區(qū)運(yùn)營(yíng)，目前僅剩印尼地區(qū)負(fù)責(zé)人袁少龍一人處于在職狀態(tài)。

短短幾個(gè)月，各個(gè)業(yè)務(wù)地區(qū)的負(fù)責(zé)人相繼離任，也不得讓外界認(rèn)為，這家公司發(fā)生了大地震。

一位接近危文的人士認(rèn)為，危文之所以離開，是因?yàn)楣緦?duì)Likee今天的成績(jī)并不滿意。據(jù)分析，公司的不滿主要為，一方面Likee一直在燒錢，卻至今沒有找到明確的盈利方式。另一方面，用戶量的增長(zhǎng)也如其它產(chǎn)品、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相差甚遠(yuǎn)。

實(shí)際上，其它業(yè)務(wù)也是如此，在歡聚集團(tuán)強(qiáng)勢(shì)進(jìn)擊全球市場(chǎng)的過(guò)程中，注定會(huì)引入更多年輕的、專業(yè)的人才，輸入新鮮的血液。而管理層的升級(jí)，也勢(shì)必會(huì)讓一些高管首當(dāng)其沖，成為犧牲品。

結(jié)語(yǔ)

早年，歡聚集團(tuán)可謂風(fēng)光無(wú)限。但是隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的來(lái)臨，各種新型的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品層出不窮，也將其擠出了舞臺(tái)中央。盡管其轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外，也享受了其搶占天時(shí)的紅利，但是在很多人眼中，歡聚集團(tuán)依然在用一種過(guò)去的“經(jīng)驗(yàn)主義”探索著尚未可知的市場(chǎng)，因此其未來(lái)也兇吉難料。

而因?yàn)槿鄙倌Ｊ絼?chuàng)新與發(fā)展活力，也讓其在進(jìn)擊海外市場(chǎng)的過(guò)程中遭遇水土不服，商業(yè)化的過(guò)程也是一波三折。而在其高管團(tuán)隊(duì)出現(xiàn)大幅動(dòng)蕩后，歡聚集團(tuán)是否能重新找到帶領(lǐng)其突飛猛進(jìn)的忠誠(chéng)良將，為其力挽狂瀾，依然是一個(gè)未知數(shù)。

只是恐怕，在資本眼中并無(wú)過(guò)高價(jià)值的歡聚集團(tuán)，也難以找到對(duì)其事業(yè)真正認(rèn)同的仁人志士，為其“賣命”，但愿激進(jìn)的歡聚集團(tuán)，能有這樣的幸運(yùn)。