近日，香港利好政策不斷出臺(tái)，Web3熱潮再次在香江點(diǎn)燃。

上周，香港證監(jiān)會(huì)就適用于虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)營(yíng)運(yùn)者的建議規(guī)定展開(kāi)咨詢。

值得注意的是，根據(jù)將于今年6月1日生效的新發(fā)牌制度，所有在香港經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)或向香港投資者積極進(jìn)行推廣的中央虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)，將需獲得香港證監(jiān)會(huì)發(fā)牌。

本次咨詢中，香港證監(jiān)會(huì)特別就是否應(yīng)準(zhǔn)許持牌平臺(tái)運(yùn)營(yíng)者向零售投資者提供服務(wù)事項(xiàng)咨詢市場(chǎng)意見(jiàn)。這被市場(chǎng)解讀為香港將向散戶放開(kāi)虛擬資產(chǎn)交易，也就是允許散戶投資者交易比特幣和以太坊等數(shù)字代幣。一時(shí)間相關(guān)概念幣暴漲，從近 7 天內(nèi)漲幅來(lái)看，截止發(fā)稿，CFX（Conflux）的漲幅超400%，COCOS（Coscos-BCX）、KEY（SelfKey）漲幅均超 200 %、 ACH（Alchemy Pay）則超 140%，F(xiàn)IL（Filecoin）超 70%，HIGH（Highstreet）超 44%。

2月22日，香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波在發(fā)表2023-2024年度特區(qū)政府財(cái)政預(yù)算案時(shí)表示，將撥款5000萬(wàn)元加速Web3生態(tài)發(fā)展，還將成立虛擬資產(chǎn)發(fā)展專責(zé)小組，就行業(yè)的可持續(xù)和負(fù)責(zé)任發(fā)展，向政府提交建議。

香港長(zhǎng)期以來(lái)一直是亞洲的經(jīng)濟(jì)中心之一，在金融、貿(mào)易、物流等行業(yè)資源豐富。在此背景下，區(qū)塊鏈技術(shù)被視為可以提升香港競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵技術(shù)，香港政府也意識(shí)到了這一點(diǎn)。早在2017年，香港政府就成立了專門的區(qū)塊鏈工作小組，開(kāi)始區(qū)塊鏈技術(shù)的研究和應(yīng)用。越來(lái)越多的區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)登陸香港，同時(shí)也吸引了一批國(guó)際知名的區(qū)塊鏈企業(yè)落戶香港。這些公司的到來(lái)，為香港的區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)帶來(lái)了更多的資源和人才。

這一政策轉(zhuǎn)變與美國(guó)近階段對(duì)加密的打擊形成了鮮明對(duì)比。預(yù)示著香港正朝著成為加密貨幣中心的目標(biāo)邁出重要一步。也暗示了香港打造亞洲甚至全球Web3中心的決心。

在港虛擬交易所必須持牌經(jīng)營(yíng)

新聞稿指出，根據(jù)將于2023年6月1日生效的新發(fā)牌制度《2022年打擊洗錢及恐怖分子資金籌集（修訂）條例》（下稱《修訂條例》），所有在香港經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)或向香港投資者積極進(jìn)行推廣的中央虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)，將需獲香港證監(jiān)會(huì)發(fā)牌。

香港證監(jiān)會(huì)行政總裁梁鳳儀表示：“一如我們自2018年以來(lái)所秉持的理念，本會(huì)依照‘相同業(yè)務(wù)、相同風(fēng)險(xiǎn)、相同規(guī)則’的原則，在虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)監(jiān)管上，建議多項(xiàng)妥善的投資者保障措施。鑒于環(huán)球虛擬資產(chǎn)市場(chǎng)近期動(dòng)蕩不穩(wěn)，加上部分主要的加密貨幣交易平臺(tái)相繼倒閉，監(jiān)管機(jī)構(gòu)達(dá)成了明確共識(shí)，認(rèn)為需要對(duì)虛擬資產(chǎn)領(lǐng)域進(jìn)行監(jiān)管，有效管理主要風(fēng)險(xiǎn)。”

香港證監(jiān)會(huì)表示，計(jì)劃申請(qǐng)牌照的虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)（包括原有平臺(tái)）的運(yùn)營(yíng)者應(yīng)開(kāi)始審視及修訂其制度和管制措施，為新制度作好準(zhǔn)備。不打算申請(qǐng)牌照的運(yùn)營(yíng)者應(yīng)開(kāi)始準(zhǔn)備有序關(guān)閉在香港的業(yè)務(wù)。香港證監(jiān)會(huì)擬在其網(wǎng)站上公布名單，向公眾通報(bào)虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)的不同監(jiān)管狀況。

其實(shí)早在2019年，香港證監(jiān)會(huì)就提供至少一種證券型代幣交易服務(wù)的中央虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)引入了監(jiān)管框架。

2022年11月，就加密貨幣市場(chǎng)動(dòng)蕩以及大型加密貨幣交易所FTX破產(chǎn)一事，香港特別行政區(qū)財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波曾在“司長(zhǎng)隨筆”中表示，要穩(wěn)慎推進(jìn)虛擬資產(chǎn)行業(yè)在香港發(fā)展。“我們既要充分利用創(chuàng)新技術(shù)帶來(lái)的潛力，也要小心防范當(dāng)中可能造成的波動(dòng)和潛在風(fēng)險(xiǎn)，更要避免這些風(fēng)險(xiǎn)和影響傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！?/p>

2022年12月，香港證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布的一封通函顯示，《修訂條例》將會(huì)為虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者引入發(fā)牌制度。在該發(fā)牌制度下，任何人如有意在香港經(jīng)營(yíng)虛擬資產(chǎn)交易所的業(yè)務(wù)，必須向香港證監(jiān)會(huì)申領(lǐng)牌照，而相關(guān)人士也須符合適當(dāng)人選準(zhǔn)則，并遵守打擊洗錢及恐怖分子資金籌集規(guī)定及其他監(jiān)管規(guī)定。

這些變化可能會(huì)給香港科技金融公司帶來(lái)機(jī)遇和挑戰(zhàn)。機(jī)遇在于可以利用香港作為國(guó)際金融中心和加密貨幣中心的地位，拓展業(yè)務(wù)范圍和市場(chǎng)份額。挑戰(zhàn)在于需要適應(yīng)更嚴(yán)格的監(jiān)管要求，保證合規(guī)性和安全性。

金融科技專家蔡凱龍向元宇宙NEWS記者表示，香港證監(jiān)會(huì)此舉是把虛擬資產(chǎn)監(jiān)管明確化，以前虛擬資產(chǎn)交易還是灰色的地帶，即使那些沒(méi)有牌照的交易所，都可以間接或直接在香港運(yùn)營(yíng)；那現(xiàn)在到6月1號(hào)以后就確定如果沒(méi)有牌照，你在香港運(yùn)營(yíng)是屬于非法。這意味著，如果你想在香港使用虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)，你需要確保該平臺(tái)已經(jīng)獲得了合法的牌照，并遵守相關(guān)的規(guī)管要求和投資者保障措施。否則，你可能會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)和損失。

擬將放開(kāi)散戶投資者？

香港證監(jiān)會(huì)擬在其網(wǎng)站上發(fā)布數(shù)份名單，向公眾列出各虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)的監(jiān)管狀況，并將繼續(xù)與投資者及理財(cái)教育委員會(huì)合作，以加強(qiáng)對(duì)香港大眾的投資者教育工作。

值得注意的是，在此次咨詢中，香港證監(jiān)會(huì)特別就以下事項(xiàng)征詢市場(chǎng)意見(jiàn)：應(yīng)否準(zhǔn)許持牌平臺(tái)營(yíng)運(yùn)者向零售投資者提供服務(wù)；如準(zhǔn)許的話，除了所建議一系列妥善的投資者保障措施（包括在與客戶建立業(yè)務(wù)關(guān)系時(shí)確保合適性和代幣納入的有關(guān)規(guī)定）外，還應(yīng)實(shí)行哪些措施。

另外，此前香港證監(jiān)會(huì)規(guī)定平臺(tái)營(yíng)運(yùn)者僅可向?qū)I(yè)投資者提供其服務(wù)，并確保其客戶充分認(rèn)識(shí)虛擬資產(chǎn)，還必須制定嚴(yán)格的納入準(zhǔn)則對(duì)其平臺(tái)買賣的虛擬資產(chǎn)進(jìn)行篩選。

具體來(lái)看，個(gè)人投資者擁有800萬(wàn)港元或以上的投資組合；法團(tuán)及合伙公司要求800萬(wàn)港元或以上的投資組合；信托法團(tuán)擁有4000萬(wàn)港元或以上的總資產(chǎn)。

“不向所有散戶開(kāi)放，是有合格投資人的要求，這是預(yù)計(jì)中發(fā)展的方向?！辈虅P龍向記者說(shuō)道，不像大家想象中是所有的散戶都可以去交易加密貨幣；而且交易的加密貨幣都有一個(gè)白名單，也就是說(shuō)未來(lái)限定某幾個(gè)幣能上架合規(guī)交易所，就類似日本交易所模式，而且香港在散戶合規(guī)性上反而會(huì)比日本更嚴(yán)。

在蔡凱龍看來(lái)，此舉對(duì)行業(yè)影響其實(shí)不大。他認(rèn)為香港本地市場(chǎng)本來(lái)就不大，而香港真正散戶市場(chǎng)就更小了；香港最重要的是機(jī)構(gòu)跟高凈值客戶，但他們有各種投資的渠道，能給加密貨幣圈帶來(lái)的新客戶群、新流量、新資金量要比想象中的小。

共識(shí)實(shí)驗(yàn)室創(chuàng)始人王峰向元宇宙NEWS記者表示，香港虛擬資產(chǎn)交易市場(chǎng)開(kāi)放的政策至少醞釀了一年，這個(gè)政策推出主要是咨詢了區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域以及虛擬貨幣市場(chǎng)中專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)。但是未來(lái)是否向散戶完全開(kāi)放，是需要向社會(huì)開(kāi)放征求意見(jiàn)的。

“這一點(diǎn)正好體現(xiàn)了香港政府的專業(yè)精神和透明態(tài)度。但是具體如何做，還要等征詢意見(jiàn)結(jié)束?！?/strong>

匯生國(guó)際融資總裁黃立沖向元宇宙NEWS記者表示，虛擬貨幣的未來(lái)仍存在著不確定性，尤其是在監(jiān)管方面。監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格，不符合規(guī)定的虛擬貨幣可能會(huì)被禁止交易，而這也可能導(dǎo)致虛擬貨幣市場(chǎng)的崩潰。因此，未來(lái)虛擬貨幣需要遵守合規(guī)規(guī)定，同時(shí)也需要找到更加穩(wěn)健的商業(yè)模式來(lái)維持生態(tài)運(yùn)營(yíng)，以確保可持續(xù)發(fā)展。

“簡(jiǎn)單說(shuō)，除了比特幣、以太坊或者少數(shù)的世界上大型的數(shù)字貨幣（相當(dāng)于世界上的大藍(lán)籌），散戶都無(wú)法進(jìn)行交易。”黃立沖強(qiáng)調(diào)。

“下一個(gè)牛市”

數(shù)字資產(chǎn)高管越來(lái)越多地被香港、迪拜和歐洲等地更友好的政策立場(chǎng)所吸引，因?yàn)槊绹?guó)一連串的加密調(diào)查使美國(guó)作為行業(yè)中心的重要性下降。

如果北京有朝一日放松對(duì)大陸大部分加密貨幣的禁令，香港的重心也可能為中國(guó)大陸的投資開(kāi)辟一條道路。

加密貨幣交易所 Gemini 的聯(lián)合創(chuàng)始人 Cameron Winklevoss 周日在推特上表示，他的“工作論點(diǎn)”是“下一個(gè)牛市將在東方開(kāi)始”。? Coinbase Global Inc 首席執(zhí)行官 Brian Armstrong 暗示，香港目前是數(shù)字資產(chǎn)的主要司法管轄區(qū)之一。

香港的雄心壯志仍面臨許多障礙，包括虛擬資產(chǎn)行業(yè)的低迷導(dǎo)致數(shù)千個(gè)工作崗位被裁掉。加密貨幣市場(chǎng)僅從 2022 年的泡沫破滅中部分復(fù)蘇。

在香港的政策前景變得更加明朗之前，公司可能會(huì)猶豫是否要進(jìn)行稀缺投資。

香港目前的加密貨幣交易制度是自愿的，僅限于投資組合至少為 800 萬(wàn)港元（100 萬(wàn)美元）的客戶。? HashKey Group 和 BC Technology Group 的 OSL 交易所是僅有的兩家持牌交易所。

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