今年上半年A股市場頗為震蕩，大盤寬基指數(shù)都出現(xiàn)了一定程度的回調(diào)，不少主動權(quán)益類基金更是暫時偃旗息鼓；不過，也不乏部分基金公司和產(chǎn)品，通過精準把握市場風向，實現(xiàn)了業(yè)績和規(guī)模同步增長，在略不景氣的上半年市場中表現(xiàn)出色。

根據(jù)二季報，截至2023年6月30日，寶盈基金2023年上半年旗下股票基金算術(shù)平均股票投資主動管理收益率為6.00%，跑贏上證指數(shù)3.65%的成績。其中共計34只（AC合并）權(quán)益產(chǎn)品，28只主動權(quán)益類產(chǎn)品獲得正收益，收益率超5%以上的產(chǎn)品共計16只，表現(xiàn)前十的基金都超過了8%的半年收益，其中成績的寶盈基礎產(chǎn)業(yè)A凈值增長達27.58%。

不難發(fā)現(xiàn)，寶盈基金旗下的主動權(quán)益產(chǎn)品在上半年表現(xiàn)優(yōu)秀，和其基金經(jīng)理的出色發(fā)揮不無關(guān)系。

在前十榜單中，張?zhí)炻勔蝗霜殧垹钤裱酆吞交?，且管理的寶盈基礎產(chǎn)業(yè)A、寶盈智慧生活A和寶盈半導體產(chǎn)業(yè)A半年凈值增長均超過25%，其中寶盈半導體產(chǎn)業(yè)A半年內(nèi)申購17,967,623份，期末份額比年初增長了24%，說明也得到了基民的高度認可。

而容志能也以寶盈轉(zhuǎn)型動力A和寶盈創(chuàng)新驅(qū)動A兩只在管產(chǎn)品占據(jù)了榜單兩個席位，半年凈值增長分別為17.58%和9.05%，朱建明的寶盈科技30和寶盈成長精選A也獲得了13.99%和8.12%的半年成績，在大盤整體震蕩的環(huán)境中尤為可貴。

梳理這些實力派基金經(jīng)理的持倉不難發(fā)現(xiàn)，他們大多都踩準了上半年人工智能熱潮引發(fā)的TMT行情節(jié)奏，通過前瞻和調(diào)倉操作，抓住了市場的結(jié)構(gòu)性機會。

如張?zhí)炻勗诠艿膶氂A產(chǎn)業(yè)A，根據(jù)基金二季度報告，其十大重倉股前五分別為富樂德、智立方、富創(chuàng)精密、滬電股份、兆威機電，均是半導體、高端制造產(chǎn)業(yè)鏈上的標的，且前十個股中九只為新進個股，重點選擇了與AI相關(guān)的計算機標的和半導體彈性品種進行配置，說明其獨到的市場眼光和及時的調(diào)倉操作正是為其贏得優(yōu)秀成績的“秘訣”。

無獨有偶，容志能的寶盈轉(zhuǎn)型動力A也在二季度進行了積極的調(diào)倉操作，其前十重倉股中有八只新進標的，投資賽道同樣集中在半導體設計、封裝和設備，智能終端配件等TMT和電子消費領域。

下半年前瞻，AI領域仍有諸多機會

2023年下半年已開啟，后續(xù)市場走勢也是投資者最為關(guān)心的問題。在二季報中，上述績優(yōu)的基金經(jīng)理也對后續(xù)市場做了前瞻與展望。

寶盈基礎產(chǎn)業(yè)A的基金經(jīng)理張?zhí)炻務J為，從中長期角度來看，“科技板塊投資機會才剛剛開始”。ChatGPT的出現(xiàn)，使得AI在應用端進一步落地，極大強化了市場對于科技的投資熱情，而國產(chǎn)化等主題仍有望繼續(xù)發(fā)酵。后續(xù)將遵循“相對左側(cè)、相對逆向”的思路，努力構(gòu)建具備“底部+彈性”的投資組合。

寶盈轉(zhuǎn)型動力A的基金經(jīng)理容志能表示，基于大模型的AI浪潮仍會持續(xù)影響世界，甚至有望形成新一輪的科技浪潮，較多的細分領域形成增量的市場需求，如新的智能終端、

新的行業(yè)解決方案等，同時新的應用需求還會因此拉動上游算力和信息基建的持續(xù)迭代增長，投資機會層出不窮，因此仍會重點在該領域擇優(yōu)選擇標的。

此外，在一些細分的科技制造領域，如半導體、高端材料制造等細分行業(yè)，具備較多的自主創(chuàng)新機會，而這些細分領域在經(jīng)歷了 2021-2022 年的產(chǎn)品研發(fā)和驗證階段后，也逐步進入產(chǎn)品放量階段，有望形成較好的當期投資回報。

寶盈科技30的基金經(jīng)理朱建明也認為，“科技興國制造立國是未來幾年毫無疑問的投資主線”，這種信心源于長期對科技與制造這些新興產(chǎn)業(yè)的深入理解與研究布局，從長期來看，AI 確實會重構(gòu)各行各業(yè)的基礎模型和產(chǎn)品應用，從而帶來生產(chǎn)力的質(zhì)變，“謂之以近幾年最大的產(chǎn)業(yè)革命也不過分”，不妨“樂于擁抱”。后續(xù)產(chǎn)業(yè)也更偏向于應用端是有更大概率商業(yè)化落地與業(yè)績兌現(xiàn)的方向，而非盲目追逐熱點。

最后，寶盈基金固定收益部總經(jīng)理鄧棟表示，下半年看，經(jīng)濟仍然處于緩慢修復過程，政策方面的支持將會進一步的增強，中期來看向上的方向是比較確定的，從結(jié)構(gòu)上來說，價值和成長都會有所表現(xiàn)，其中以成長為代表的結(jié)構(gòu)將會占優(yōu)，成長中以AI為代表的主線將會持續(xù)，前期跌幅較大新能源也會有反彈的機會。