1.我對于投資的看法 首先需要明確的是，投資收益來自于人類的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、科技發(fā)明。理想情況下，錢應(yīng)該會流向市場上最有創(chuàng)造力的科學(xué)家/企業(yè)主。如果這些科學(xué)家和企業(yè)主成功了，人類前進(jìn)一步，投資者也會獲得豐厚的報(bào)酬，如果他們失敗了，那就當(dāng)做人類發(fā)展路上的看漲期權(quán)費(fèi)吧。 我的組合里，基金主要投入在中國和美國兩個市場中，我認(rèn)為中國市場足夠大，人也很勤勞，屬于工程師類型，美國市場比較自由、有創(chuàng)造力，所以美國會產(chǎn)生比較多的科技創(chuàng)新，屬于科學(xué)家類型，因此投資這兩個市場就夠了。 2.為什么買基金而不是股票 原因很簡單，我不會基本面的分析，我無法判斷個股的好壞，我的長處是擇時，判斷環(huán)境的好壞。所以我選擇買基金，而且是混合型—靈活配置基金，基金經(jīng)理可以拿我的錢自行決定買任何一種股票，我只決定給不給基金經(jīng)理錢，厚臉皮的說，我是帥，基金經(jīng)理是我手下的將。 3.如何買基金 基金買了4年，我得說，年化收益并不重要，對于基金的持有者來說，基金抗風(fēng)險能力是最需要考慮的，我會告訴大家3條經(jīng)驗(yàn)之談。 （1）買靈活配置型基金，不買板塊基金 靈活配置基金意味著基金經(jīng)理有權(quán)力決定債券和股票的比例，并且可以買任何一種股票，這就給了基金經(jīng)理很大的自主權(quán)，有了進(jìn)攻和防守的能力。 板塊基金（比如新能源、醫(yī)療、白酒）基本都是股票型基金，而且只能買單一板塊內(nèi)的股票，基金經(jīng)理不論行情好壞都必須買80%以上的板塊內(nèi)股票，這極大的限制了基金經(jīng)理選擇的余地，從長時間來看是很難有勝算的。板塊基金是一種有攻無守的基金。 （2）基金的波動率和收益率同樣重要 《投資收益百年史》里的數(shù)據(jù)說英國1900—2000年股票的年化收益是10.23％，萬得全A指數(shù)1994——2021的年化收益是9.83%，納斯達(dá)克100從2007—2022的年化收益是14.76％，參考不同國家地區(qū)，在一個比較長的周期內(nèi)，股票的年化收益在10%左右，所以10%就是絕大部分基金在一個長時間緯度上可以拿到的收益率，低于10%不考慮，高于10%太多則不靠譜。 在我們清楚了基金的收益率前提下（底牌），再討論波動率，波動率可以反映出基金經(jīng)理的倉位管理能力和基金的分散投資能力，波動率太大的基金，業(yè)績再好我也不會買，我的偏好是3年時間周期內(nèi)波動率在20%以內(nèi)。 （3）找到正確的方向，并且堅(jiān)持它 《禮記》中有一句話，“人而無恒，不可以為卜筮”，意思是說一個人的想法如果變來變?nèi)?，那么給他占卜的結(jié)果是占不準(zhǔn)的。 放在投資市場中，市場上盈利的方法和模式各種各樣，就和武功一樣，很多人希望找到一種完美的方法，但其實(shí)這樣的方法是不存在的，當(dāng)你把一種招式練了一萬遍以后，你自然就知道招式的弱點(diǎn)和優(yōu)點(diǎn)，可以揚(yáng)長避短、知道最佳的出手時機(jī)了。 找到正確的方向需要花很多時間，相信并且堅(jiān)持它需要花更多的時間。