《金證研》北方資本中心 牟西/作者 惜海/映蔚

2020年，江蘇微導(dǎo)納米科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“微導(dǎo)納米”）曾擬沖擊科創(chuàng)板，后因存在委托經(jīng)營(yíng)管理情形，且申報(bào)基準(zhǔn)日距委托經(jīng)營(yíng)管理解除時(shí)間較短，因此微導(dǎo)納米“剎車”撤材料，第一次擬在科創(chuàng)板上市的計(jì)劃就此結(jié)束。時(shí)隔不到兩年時(shí)間，微導(dǎo)納米“二進(jìn)宮”，再次向科創(chuàng)板發(fā)起沖擊。

回溯歷史，前次申報(bào)牽涉的委托經(jīng)營(yíng)，或牽出微導(dǎo)納米與其實(shí)控人控制的上市公司無錫先導(dǎo)智能裝備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“先導(dǎo)智能”）潛藏的獨(dú)立性之憂。2017年12月，為了借鑒先導(dǎo)智能的管理制度和經(jīng)驗(yàn)，微導(dǎo)納米委托先導(dǎo)智能對(duì)其進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，期間微導(dǎo)納米稱其獨(dú)立完成研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等。2019年10月上述委托經(jīng)營(yíng)管理關(guān)系結(jié)束。

而蹊蹺的是，委托經(jīng)營(yíng)管理期間或之前，即微導(dǎo)納米2016-2017年申請(qǐng)的專利與先導(dǎo)智能2016-2018年申請(qǐng)的專利，三名發(fā)明人重名，兩者或存在共用研發(fā)人員的情況。至此，微導(dǎo)納米的獨(dú)立性是否曾遭侵蝕？微導(dǎo)納米稱其獨(dú)立完成研發(fā)的說法又能否站得住腳？

另一方面，作為微導(dǎo)納米的總經(jīng)理，周仁至今仍對(duì)其同行“老東家”持股，能否保持獨(dú)立性？此外，2021年，微導(dǎo)納米凈利潤(rùn)的增速告負(fù)，且稅收優(yōu)惠及政府補(bǔ)助占凈利潤(rùn)的比例超七成。且微導(dǎo)納米的研發(fā)投入占比持續(xù)低于同行均值、取得授權(quán)專利的數(shù)量不敵同行的情形，同樣值得關(guān)注。

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一、凈資產(chǎn)收益率直線下滑，政府補(bǔ)助及稅收優(yōu)惠占凈利潤(rùn)比重超七成

水滴石穿，繩鋸木斷。業(yè)績(jī)表現(xiàn)可以直觀地反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。然而，2021年，微導(dǎo)納米陷入凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)的窘境。

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1.1 2018年起實(shí)現(xiàn)收入，2021年凈利潤(rùn)陷負(fù)增長(zhǎng)

據(jù)微導(dǎo)納米于2020年6月17日簽署的《首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市招股說明書申報(bào)稿》（以下簡(jiǎn)稱“2020年招股書”）、2022年2月28日簽署的招股書（以下簡(jiǎn)稱“2022年2月招股書”），2017-2018年，微導(dǎo)納米的營(yíng)業(yè)收入分別為0元、0.42億元。同期，微導(dǎo)納米的凈利潤(rùn)分別為-891.18萬元、-2,919.29萬元。

據(jù)微導(dǎo)納米于2022年8月12日簽署的以下簡(jiǎn)稱“招股書”），2019-2021年，微導(dǎo)納米的營(yíng)業(yè)收入分別為2.16億元、3.13億元、4.28億元。同期，微導(dǎo)納米的凈利潤(rùn)分別為5,455.11萬元、5,701.44萬元、4,611.37萬元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2019-2021年，微導(dǎo)納米營(yíng)業(yè)收入的增速分別為414.94%、44.82%、36.91%。2020-2021年，微導(dǎo)納米凈利潤(rùn)的增速分別為4.52%、-19.12%。

可見，2021年，微導(dǎo)納米的凈利潤(rùn)陷入負(fù)增長(zhǎng)。

值得注意的是，微導(dǎo)納米曾三度處于“失血”狀態(tài)。

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1.2 2020年凈現(xiàn)比不足1，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流三度告負(fù)

據(jù)2020年招股書及2022年2月招股書，2017-2018年，微導(dǎo)納米的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-2,588.69萬元、1,620.79萬元。

據(jù)招股書，2019-2021年，微導(dǎo)納米的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-4,384.19萬元、827.59萬元、-7,631.22萬元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2020年，微導(dǎo)納米的凈現(xiàn)比為0.15。

可見，2020年，微導(dǎo)納米的凈現(xiàn)比不足1，且2017年、2019年及2021年，微導(dǎo)納米均處于“失血”狀態(tài)。

此外，微導(dǎo)納米主營(yíng)產(chǎn)品的毛利率逐年下滑。

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1.3 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分為專用設(shè)備、配套產(chǎn)品及服務(wù)兩類，毛利率均持續(xù)下滑

據(jù)招股書，2019-2021年，微導(dǎo)納米主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成中，專用設(shè)備的銷售金額占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為93.59%、95.74%、70.29%。同期，配套產(chǎn)品及服務(wù)的銷售金額占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為6.41%、4.26%、29.71%。

此外，2019-2021年，微導(dǎo)納米專用設(shè)備產(chǎn)品的毛利率分別為52.35%、50.83%、34.48%，配套產(chǎn)品及服務(wù)的毛利率分別為77.64%、75.59%、72.68%。

可見，2020-2021年，微導(dǎo)納米上述兩類產(chǎn)品的毛利率均逐年下滑。

值得一提的是，2020-2021年，微導(dǎo)納米扣非后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率亦下滑。

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1.4 自2020年起，扣非后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率直線下滑

據(jù)2020年招股書及2022年2月，2017-2018年，微導(dǎo)納米扣非后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為-87.93%、-116.21%。

據(jù)招股書，2019-2021年，微導(dǎo)納米扣非后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為116.33%、19.18%、3.72%。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2021年，微導(dǎo)納米扣非后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較2019年下滑112.61個(gè)百分點(diǎn)。

此外，2021年，微導(dǎo)納米的政府補(bǔ)助及稅收優(yōu)惠金額，占微導(dǎo)納米當(dāng)期凈利潤(rùn)的比例超七成。

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1.5 2021年，政府補(bǔ)助及稅收優(yōu)惠占凈利潤(rùn)的比例超七成

據(jù)招股書，2019-2021年，微導(dǎo)納米計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助分別為135.18萬元、638.45萬元、1,138.81萬元。同期，微導(dǎo)納米獲得稅收優(yōu)惠的合計(jì)金額分別為900.66萬元、2,640.85萬元、2,201.04萬元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2019-2021年，微導(dǎo)納米享受的政府補(bǔ)助及稅收優(yōu)惠的合計(jì)金額分別為1,035.84萬元、3,279.3萬元、3,339.85萬元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的比例分別為18.99%、57.52%、72.43%。

可以看出，2021年，微導(dǎo)納米凈利潤(rùn)的增速告負(fù)，同期稅收優(yōu)惠及政府補(bǔ)助占凈利潤(rùn)的比例超七成。且微導(dǎo)納米三度失血，其造血能力或存不足。在此情況下，毛利率走低、扣非后的凈資產(chǎn)收益率直線下滑的微導(dǎo)納米，未來將如何提升自身的盈利能力？

值得一提的是，微導(dǎo)納米的總經(jīng)理周仁為其同行業(yè)可比公司的股東。

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二、總經(jīng)理老東家系同行，離職后仍對(duì)老東家持股或存獨(dú)立性之憂

置將不善，壹敗涂地。業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)問題一直是證監(jiān)會(huì)審查重點(diǎn)。值得注意的是，微導(dǎo)納米的總經(jīng)理周仁為其同行可比公司的股東。

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2.1 總經(jīng)理周仁“前東家”，系可比公司拓荊科技并擔(dān)任副總經(jīng)理、顧問

據(jù)招股書，截至招股書簽署日2022年8月12日，ZHOU REN（中文名“周仁”）擔(dān)任微導(dǎo)納米的總經(jīng)理，任期為2021年7月至2022年12月。并且，2020年8月至2021年6月，周仁歷任微導(dǎo)納米半導(dǎo)體事業(yè)部副總經(jīng)理、首席運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)。2014年9月至2020年7月，周仁歷任拓荊科技工程副總經(jīng)理、顧問。

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2.2 總經(jīng)理周仁是拓荊科技股東的一致行動(dòng)人，持股0.14%

截至招股書簽署日2022年8月12日，周仁仍持有拓荊科技0.14%的股份。

據(jù)拓荊科技招股書，截至拓荊科技招股書簽署日2022年4月14日，姜謙對(duì)拓荊科技的持股比例為1.3%，并擔(dān)任拓荊科技的董事。

且拓荊科技的股東呂光泉、劉憶軍、凌復(fù)華、吳飚、周仁、張先智、張孝勇，以及沈陽盛騰投資管理中心（有限公司）、共青城芯鑫和投資合伙企業(yè)（有限合伙）等拓荊科技的11個(gè)員工持股平臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱“姜謙及其一致行動(dòng)人”），均系姜謙的一致行動(dòng)人，姜謙及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有拓荊科技15.19%的股份。

此外，拓荊科技無實(shí)際控制人，董事會(huì)為其最高權(quán)利機(jī)構(gòu)，拓荊科技董事會(huì)由9名董事組成，包括3名獨(dú)立董事。拓荊科技的6名非獨(dú)立董事中，姜謙及其一致行動(dòng)人有權(quán)提名2名董事。

據(jù)拓荊科技于2022年8月27日發(fā)布的2022年半年報(bào)，截至該半年報(bào)發(fā)布日2022年8月27日，姜謙及其一致行動(dòng)人仍包括周仁。

可見，截至拓荊科技半年報(bào)發(fā)布日2022年8月27日，微導(dǎo)納米的總經(jīng)理周仁，仍為拓荊科技股東姜謙的一致行動(dòng)人。

值得一提的是，周仁在“前東家”拓荊科技曾是技術(shù)研發(fā)人員，并參與了多項(xiàng)專利發(fā)明。

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2.3 周仁在拓荊科技的崗位性質(zhì)為技術(shù)研發(fā)，并參與超10項(xiàng)發(fā)明專利的研發(fā)

據(jù)拓荊科技于2021年9月8日簽署的《首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件審核問詢函的回復(fù)》，2014年9月至2020年5月，周仁擔(dān)任拓荊科技副總經(jīng)理，期間，前期主要負(fù)責(zé)工程部門相關(guān)工作，后期負(fù)責(zé)拓荊科技知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理、質(zhì)量管理等工作。并且，周仁在拓荊科技任職的崗位性質(zhì)為技術(shù)研發(fā)人員。

此外，周仁至參與拓荊科技逾10項(xiàng)授權(quán)發(fā)明專利的發(fā)明。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，專利號(hào)為2019102056358的發(fā)明專利“半導(dǎo)體薄膜沉積設(shè)備”，申請(qǐng)時(shí)間為2019年3月19日，發(fā)明人為王瑩瑩、周仁，申請(qǐng)人為拓荊科技。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為2018106783944的發(fā)明專利“半導(dǎo)體鍍膜設(shè)備的噴淋裝置、化學(xué)氣相沉積設(shè)備及其操作方法”，申請(qǐng)時(shí)間為2018年6月27日，發(fā)明人為荒見淳一、周仁、蘇欣，申請(qǐng)人為拓荊科技。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為201610153803X的發(fā)明專利“負(fù)載腔室及其使用該負(fù)載腔室之多腔室處理系統(tǒng)”，申請(qǐng)時(shí)間為2016年3月16日，發(fā)明人為周仁、范川、呂光泉、張孝勇、方仕彩、廉杰、門恩國(guó)，申請(qǐng)人為拓荊科技。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為2017108629744的發(fā)明專利“晶圓承載盤及其支撐結(jié)構(gòu)”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年9月22日，發(fā)明人為周仁、范川、方仕彩，申請(qǐng)人為拓荊科技。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為2018104139134的發(fā)明專利“具有加熱機(jī)制的晶圓座及包含該晶圓座的反應(yīng)腔體”，申請(qǐng)時(shí)間為2018年5月3日，發(fā)明人為荒見淳一、周仁，申請(qǐng)人為拓荊科技。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

此外，專利號(hào)為201910467555X的發(fā)明專利“具有接點(diǎn)陣列的晶圓加熱座”，申請(qǐng)時(shí)間為2019年5月31日，發(fā)明人為荒見淳一、周仁，申請(qǐng)人為拓荊科技。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為2018100712521的發(fā)明專利“液體汽化裝置及使用該液體汽化裝置的半導(dǎo)體處理系統(tǒng)”，申請(qǐng)時(shí)間為2018年1月25日，發(fā)明人為周仁、張寶戈、侯彬、呂欣、張建，申請(qǐng)人為拓荊科技。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為2017112253052的發(fā)明專利“一種半導(dǎo)體加工設(shè)備的液體流量校準(zhǔn)系統(tǒng)及校準(zhǔn)方法”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年11月29日，發(fā)明人為劉春威、周仁、劉建強(qiáng)、王月、于棚，申請(qǐng)人為拓荊科技。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為2017111218210的發(fā)明專利“一種氣體分流合流裝置”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年11月14日，發(fā)明人為周仁、張寶戈、孫澤江、徐建，申請(qǐng)人為拓荊科技。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

另外，專利號(hào)為2015105566852的發(fā)明專利“一種射頻等離子體設(shè)備匹配器”，申請(qǐng)時(shí)間為2015年9月1日，發(fā)明人為呂欣、周仁、劉忠武，申請(qǐng)人為拓荊科技。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為201810400714X的發(fā)明專利“一種提高射頻導(dǎo)通能力及密封效果的加熱盤”，申請(qǐng)時(shí)間為2018年4月28日，發(fā)明人為荒見淳一、周仁、候彬，申請(qǐng)人為拓荊科技。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為2019100435025的發(fā)明專利“一種用于晶圓處理設(shè)備的裝載室”，申請(qǐng)時(shí)間為2019年1月17日，發(fā)明人為王亮、荒見淳一、周仁、劉春，申請(qǐng)人為拓荊科技。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為2018114392181的發(fā)明專利“用于半導(dǎo)體射頻處理裝置的溫度測(cè)量方法”，申請(qǐng)時(shí)間為2018年11月29日，發(fā)明人為荒見淳一、周仁，申請(qǐng)人為拓荊科技。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

截至查詢?nèi)?022年9月27日，周仁至少參與拓荊科技13項(xiàng)發(fā)明專利的發(fā)明。

換言之，2014年9月至2020年5月，周仁擔(dān)任拓荊科技副總經(jīng)理，并且，周仁在可比公司拓荊科技曾是技術(shù)研發(fā)人員，參與了多項(xiàng)專利的研發(fā)。而作為微導(dǎo)納米的總經(jīng)理，周仁至今仍對(duì)其同行“老東家”持股，能否保持獨(dú)立性？存疑待解。

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三、多項(xiàng)專利發(fā)明人與關(guān)聯(lián)方頻現(xiàn)“同人”異象，自稱獨(dú)立完成研發(fā)或遭打臉

惟進(jìn)取也，故日新。研發(fā)創(chuàng)新能力是企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力。然而，微導(dǎo)納米的授權(quán)專利數(shù)量不敵同行。

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3.1 2019-2021年，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例低于同行均值

據(jù)招股書，2019-2021年，微導(dǎo)納米的研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為14.41%、17.19%、22.68%。并且，微導(dǎo)納米在進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況及盈利能力分析時(shí)，選取4家同行業(yè)可比公司，包括捷佳偉創(chuàng)、北方華創(chuàng)、拓荊科技、中微公司。

據(jù)捷佳偉創(chuàng)2021年年報(bào)，2019-2021年，捷佳偉創(chuàng)研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為4.85%、4.73%、4.71%。

據(jù)北方華創(chuàng)2020-2021年年報(bào)，2019-2021年，北方華創(chuàng)研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為28.03%、26.56%、29.87%。

據(jù)中微公司2021年年報(bào)，2019-2021年，中微公司研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為21.81%、28.14%、23.42%。

據(jù)拓荊科技招股書，2019-2020年，拓荊科技研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為29.58%、28.19%。

據(jù)拓荊科技于2022年4月19日發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票科創(chuàng)板上市公告書》，2021年，拓荊科技的營(yíng)業(yè)收入、研發(fā)費(fèi)用分別為7.58億元、2.88億元。同期，拓荊科技無開發(fā)支出。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2021年，拓荊科技研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例為38.04%。2019-2021年，微導(dǎo)納米四家同行業(yè)可比公司的研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例的均值分別為21.07%、21.91%、24.01%。

即表明，2019-2021年，微導(dǎo)納米的研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例低于同行業(yè)可比公司的均值。

另外，微導(dǎo)納米取得授權(quán)專利的數(shù)量不敵同行。

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3.2 截至招股書簽署日2022年8月12日，取得授權(quán)的專利數(shù)量處于行業(yè)末尾

據(jù)招股書，截至招股書簽署日2022年8月12日，微導(dǎo)納米取得授權(quán)專利的數(shù)量為95項(xiàng)。并且，微導(dǎo)納米無子公司。

據(jù)北方華創(chuàng)2021年年報(bào)，北京北方華創(chuàng)微電子裝備有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華創(chuàng)微電子”）為北方華創(chuàng)同一控制下企業(yè)合并取得的全資子公司。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2022年8月12日，捷佳偉創(chuàng)母公司取得授權(quán)專利的數(shù)量為241項(xiàng)，北方華創(chuàng)的子公司華創(chuàng)微電子取得授權(quán)專利的數(shù)量2,426項(xiàng)，中微公司母公司取得授權(quán)專利的數(shù)量為679項(xiàng)，拓荊科技母公司取得授權(quán)專利的數(shù)量為178項(xiàng)。

可見，截至招股書簽署日2022年8月12日，微導(dǎo)納米獲得的授權(quán)專利數(shù)量居于四家同行業(yè)可比公司的末位。

值得一提的是，微導(dǎo)納米不僅授權(quán)專利總數(shù)墊底同行，且涉嫌“突擊”申請(qǐng)專利。

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3.3 申請(qǐng)的專利數(shù)超七成集中在2019年及以后，涉嫌“突擊”申請(qǐng)專利

據(jù)江蘇證監(jiān)局公開信息，前次申報(bào)，微導(dǎo)納米于2020年2月14日開始進(jìn)行上市輔導(dǎo)。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?022年9月27日，微導(dǎo)納米累計(jì)申請(qǐng)的專利數(shù)量為162項(xiàng)。其中，2016-2022年，微導(dǎo)納米申請(qǐng)專利的數(shù)量分別為10項(xiàng)、10項(xiàng)、19項(xiàng)、17項(xiàng)、42項(xiàng)、49項(xiàng)、15項(xiàng)。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，截至查詢?nèi)?022年9月27日，微導(dǎo)納米累計(jì)申請(qǐng)的專利數(shù)量為162項(xiàng)，其中，2019年及以后，微導(dǎo)納米共申請(qǐng)123項(xiàng)專利，占其申請(qǐng)專利總數(shù)量的比例為75.93%。

可見，在微導(dǎo)納米申請(qǐng)的專利中，七成以上申請(qǐng)時(shí)間在2019年及以后，是否存在“突擊”申請(qǐng)專利的嫌疑？

不僅如此，歷史上，微導(dǎo)納米五項(xiàng)發(fā)明專利申請(qǐng)因不具創(chuàng)造性遭駁回。

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3.4 五項(xiàng)發(fā)明專利申請(qǐng)，曾因不具創(chuàng)造性遭駁回

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，發(fā)明專利“一種晶硅太陽能電池的制造工藝”的申請(qǐng)?zhí)枮?018102762065，申請(qǐng)人為微導(dǎo)納米，申請(qǐng)日期為2018年3月29日，截至查詢?nèi)?022年9月27日，案件狀態(tài)為駁回失效。

其中，2020年4月24日發(fā)布的第二次審查意見通知書顯示，微導(dǎo)納米該項(xiàng)專利的審查結(jié)論性意見為，權(quán)利要求1-5不具備專利法第22條第3款規(guī)定的創(chuàng)造性?；谏鲜鲆庖?，微導(dǎo)納米的該項(xiàng)專利申請(qǐng)被駁回。

發(fā)明專利“一種晶體硅太陽能電池的硅基薄膜鍍膜方法”的申請(qǐng)?zhí)枮?019107055258，申請(qǐng)人為微導(dǎo)納米，申請(qǐng)日期為2019年8月1日，截至查詢?nèi)?022年9月27日，案件狀態(tài)為駁回失效。

其中，2020年11月27日發(fā)布的第二次審查意見通知書顯示，微導(dǎo)納米該項(xiàng)專利的審查結(jié)論性意見為，權(quán)利要求1-8不具備專利法第22條第3款規(guī)定的創(chuàng)造性。

發(fā)明專利“一種聚內(nèi)酯薄膜制備方法”的申請(qǐng)?zhí)枮?018101203393，申請(qǐng)人為微導(dǎo)納米，申請(qǐng)日期為2018年2月6日，截至查詢?nèi)?022年9月27日，案件狀態(tài)為駁回失效。

其中，2020年2月25日發(fā)布的第二次審查意見通知書顯示，微導(dǎo)納米該項(xiàng)專利的審查結(jié)論性意見為，權(quán)利要求1-6不具備專利法第22條第3款規(guī)定的創(chuàng)造性。

發(fā)明專利“一種確定單晶硅電池的電注入最佳處理時(shí)間的方法”的申請(qǐng)?zhí)枮?018106497675，申請(qǐng)人為微導(dǎo)納米，申請(qǐng)日期為2018年6月22日，截至查詢?nèi)?022年9月27日，案件狀態(tài)為駁回失效。

其中，2021年1月14日發(fā)布的第三次審查意見通知書顯示，微導(dǎo)納米該項(xiàng)專利的審查結(jié)論性意見為，權(quán)利要求1-6不具備專利法第22條第3款規(guī)定的創(chuàng)造性。

并且，發(fā)明專利“一種真空反應(yīng)裝置及反應(yīng)方法”的申請(qǐng)?zhí)枮?018101165194，申請(qǐng)人為微導(dǎo)納米，申請(qǐng)日期為2018年2月6日，截至查詢?nèi)?022年9月27日，案件狀態(tài)為駁回失效。

其中，2020年4月10日發(fā)布的第三次審查意見通知書顯示，微導(dǎo)納米該項(xiàng)專利的審查結(jié)論性意見為，權(quán)利要求1-6不具備專利法第22條第3款規(guī)定的創(chuàng)造性。

可見，微導(dǎo)納米申請(qǐng)的五項(xiàng)發(fā)明專利申請(qǐng)，均因不具備創(chuàng)造性被駁回。

值得注意的是，微導(dǎo)納米與其關(guān)聯(lián)方或存在共用研發(fā)人員的情況。

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3.5 微導(dǎo)納米2016-2017年申請(qǐng)的專利與先導(dǎo)智能2016-2018年申請(qǐng)的專利，三名發(fā)明人重名

據(jù)招股書，截至招股書簽署日2022年8月12日，王燕清、倪亞蘭、王磊組成的家族通過無錫萬海盈投資合伙企業(yè)（有限合伙）、無錫聚海盈管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、無錫德厚盈投資合伙企業(yè)（有限合伙）間接控制微導(dǎo)納米67.34%的股份。同時(shí)，王磊擔(dān)任微導(dǎo)納米的董事長(zhǎng)，倪亞蘭擔(dān)任微導(dǎo)納米的董事。

此外，王燕清、倪亞蘭系夫妻關(guān)系，王磊系王燕清、倪亞蘭之子，王燕清、倪亞蘭、王磊系微導(dǎo)納米的實(shí)際控制人。另外，先導(dǎo)智能為實(shí)際控制人王燕清實(shí)際控制并擔(dān)任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理的企業(yè)，王磊擔(dān)任先導(dǎo)智能的董事。

然而，先導(dǎo)智能與微導(dǎo)納米的多項(xiàng)專利發(fā)明人“撞名”。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，專利號(hào)為2016101740233的發(fā)明專利“一種晶硅太陽能電池的制造工藝”，申請(qǐng)時(shí)間為2016年3月24日，發(fā)明人為黎微明、李翔、胡彬、王燕清，申請(qǐng)人為微導(dǎo)納米。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為2016105145491的發(fā)明專利“一種可調(diào)節(jié)電荷密度的晶硅太陽能電池表面鈍化方法”，申請(qǐng)時(shí)間為2016年7月1日，發(fā)明人為李翔、黎微明、胡彬、王燕清，申請(qǐng)人為微導(dǎo)納米。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

即2016年，王燕清參與了微導(dǎo)納米兩項(xiàng)專利的發(fā)明。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，專利號(hào)為2017306003239的外觀設(shè)計(jì)專利“原子層沉積設(shè)備”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年11月30日，發(fā)明人為杭天華，申請(qǐng)人為微導(dǎo)納米。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為201730104877X的外觀設(shè)計(jì)專利“原子層沉積設(shè)備”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年4月1日，發(fā)明人為杭天華，申請(qǐng)人為微導(dǎo)納米。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

也就是說，2017年，杭天華參與微導(dǎo)納米兩項(xiàng)專利的發(fā)明。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，專利號(hào)為201711380270X的發(fā)明專利“一種原子層沉積自動(dòng)鍍膜裝置”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年12月19日，發(fā)明人為黎微明、楊玉峰、胡彬、李翔、左敏、濮一鵬，申請(qǐng)人為微導(dǎo)納米。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為等待實(shí)審提案。

專利號(hào)為2017217885834的實(shí)用新型專利“一種原子層沉積自動(dòng)鍍膜裝置”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年12月19日，發(fā)明人為黎微明、楊玉峰、胡彬、李翔、左敏、濮一鵬，申請(qǐng)人為微導(dǎo)納米。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

即2017年，濮一鵬參與微導(dǎo)納米兩項(xiàng)專利的發(fā)明。

值得注意的是，上述三名專利發(fā)明人，亦出現(xiàn)在關(guān)聯(lián)方先導(dǎo)智能的專利發(fā)明人名單之中。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，專利號(hào)為2016200849554的實(shí)用新型專利“廢料收集裝置”，申請(qǐng)時(shí)間為2016年1月28日，發(fā)明人為王燕清、章正，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為未繳年費(fèi)專利權(quán)終止，等恢復(fù)。

專利號(hào)為2016100581723的發(fā)明專利“廢料收集裝置”，申請(qǐng)時(shí)間為2016年1月28日，發(fā)明人為王燕清、章正，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為駁回失效。

專利號(hào)為2016200849535的實(shí)用新型專利“新型貼膠裝置”，申請(qǐng)時(shí)間為2016年1月28日，發(fā)明人為王燕清、孫建軍，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

并且，專利號(hào)為2016100581738的發(fā)明專利“新型貼膠裝置”，申請(qǐng)時(shí)間為2016年1月28日，發(fā)明人為王燕清、孫建軍，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為201620084954X的實(shí)用新型專利“用于卷繞機(jī)的卷針機(jī)構(gòu)及卷繞機(jī)”，申請(qǐng)時(shí)間為2016年1月28日，發(fā)明人為王燕清、丁華，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為2016100581719的發(fā)明專利“用于卷繞機(jī)的卷針機(jī)構(gòu)及卷繞機(jī)”，申請(qǐng)時(shí)間為2016年1月28日，發(fā)明人為王燕清、丁華，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為駁回失效。

此外，專利號(hào)為201620343437X的實(shí)用新型專利“自動(dòng)穿帶裝置”，申請(qǐng)時(shí)間為2016年4月22日，發(fā)明人為王燕清、涂新平、朱千良，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為2016102534765的發(fā)明專利“自動(dòng)穿帶裝置”，申請(qǐng)時(shí)間為2016年4月22日，發(fā)明人為王燕清、涂新平、朱千良，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為等待實(shí)審提案。

即是說，2016年，微導(dǎo)納米兩項(xiàng)專利，與先導(dǎo)智能多項(xiàng)專利或?qū)＠暾?qǐng)，發(fā)明人中均出現(xiàn)王燕清。

不僅如此，先導(dǎo)智能多項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專利的唯一發(fā)明人也名為“杭天華”。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，專利號(hào)為2017301235545的外觀設(shè)計(jì)專利“電容器卷繞機(jī)”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年4月14日，發(fā)明人為杭天華，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為2017300988909的外觀設(shè)計(jì)專利“動(dòng)力鋰電池卷繞機(jī)”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年3月29日，發(fā)明人為杭天華，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

并且，專利號(hào)為2017300988896的外觀設(shè)計(jì)專利“焊接卷繞一體機(jī)”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年3月29日，發(fā)明人為杭天華，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為2017305740651的外觀設(shè)計(jì)專利“激光切卷繞一體機(jī)”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年11月20日，發(fā)明人為杭天華，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為2018300182047的外觀設(shè)計(jì)專利“老化機(jī)”，申請(qǐng)時(shí)間為2018年1月16日，發(fā)明人為杭天華，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

另外，專利號(hào)為2017305733075的外觀設(shè)計(jì)專利“鋰電池極片分切機(jī)”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年11月20日，發(fā)明人為涂新平、花俊南、杭天華，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為2017305733060的外觀設(shè)計(jì)專利“鋰電池自動(dòng)下料機(jī)”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年11月20日，發(fā)明人為杭天華，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為2017305737697的外觀設(shè)計(jì)專利“預(yù)熱隧道爐”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年11月20日，發(fā)明人為杭天華，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

可見，微導(dǎo)納米申請(qǐng)于2017年的兩項(xiàng)專利，與先導(dǎo)智能申請(qǐng)于2017年的多項(xiàng)專利中，發(fā)明人中均出現(xiàn)杭天華的“身影”。

此外，先導(dǎo)智能專利的發(fā)明人中出現(xiàn)濮一鵬的“身影”。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，專利號(hào)為2016208875152的實(shí)用新型專利“電池片多級(jí)上料傳輸裝置”，申請(qǐng)時(shí)間為2016年8月16日，發(fā)明人為濮一鵬，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

專利號(hào)為2017200872574的實(shí)用新型專利“一種傳輸裝置”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年1月23日，發(fā)明人為濮一鵬，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為未繳年費(fèi)專利權(quán)終止，等恢復(fù)。

專利號(hào)為2017211179635的實(shí)用新型專利“一種單邊驅(qū)動(dòng)的承載機(jī)構(gòu)”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年9月2日，發(fā)明人為濮一鵬，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

并且，專利號(hào)為2017209800251的實(shí)用新型專利“一種集成有蓋板抓取機(jī)構(gòu)的搬運(yùn)機(jī)構(gòu)”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年8月8日，發(fā)明人為濮一鵬，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為等年費(fèi)滯納金。

專利號(hào)為2017106686437的發(fā)明專利“一種集成有蓋板抓取機(jī)構(gòu)的搬運(yùn)機(jī)構(gòu)及搬運(yùn)方法”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年8月8日，發(fā)明人為濮一鵬，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為一通出案待答復(fù)。

專利號(hào)為2016207632948的實(shí)用新型專利“一種間距可調(diào)的電池片搬運(yùn)裝置”，申請(qǐng)時(shí)間為2016年7月20日，發(fā)明人為濮一鵬，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

此外，專利號(hào)為2016105710523的發(fā)明專利“一種間距可調(diào)的電池片搬運(yùn)裝置”，申請(qǐng)時(shí)間為2016年7月20日，發(fā)明人為濮一鵬，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為駁回失效。

專利號(hào)為2017201399840的實(shí)用新型專利“一種可屏蔽翻轉(zhuǎn)運(yùn)輸裝置”，申請(qǐng)時(shí)間為2017年2月16日，發(fā)明人為濮一鵬，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為未繳年費(fèi)專利權(quán)終止，等恢復(fù)。

專利號(hào)為2018203323569的實(shí)用新型專利“用于產(chǎn)品裝箱的導(dǎo)向機(jī)構(gòu)”，申請(qǐng)時(shí)間為2018年9月19日，發(fā)明人為李軍崗、濮一鵬，申請(qǐng)人為先導(dǎo)智能。截至查詢?nèi)?022年9月27日，該專利的狀態(tài)為專利權(quán)維持。

可見，微導(dǎo)納米兩項(xiàng)申請(qǐng)于2017年的專利，與先導(dǎo)智能申請(qǐng)于2016-2018年多項(xiàng)的專利中，發(fā)明人中均包括濮一鵬。

由上述可知，2016-2017年，微導(dǎo)納米與其關(guān)聯(lián)方先導(dǎo)智能所申請(qǐng)的專利中，出現(xiàn)三名同名的發(fā)明人。期間微導(dǎo)納米與關(guān)聯(lián)方先導(dǎo)智能是否存在共用研發(fā)人員的情況？

上述異象背后，微導(dǎo)納米與先導(dǎo)智能的關(guān)系背后，微導(dǎo)納米曾委托先導(dǎo)智能進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理。

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3.6 2017年12月至2019年9月，微導(dǎo)納米曾委托先導(dǎo)智能經(jīng)營(yíng)管理

據(jù)招股書，先導(dǎo)智能主要從事智能裝備的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，業(yè)務(wù)涵蓋鋰電池智能裝備、光伏智能裝備、3C 智能裝備、智能物流系統(tǒng)、汽車智能產(chǎn)線、氫能裝備、激光精密加工裝備等領(lǐng)域。

對(duì)此，微導(dǎo)納米稱，公司與先導(dǎo)智能存在共同的光伏行業(yè)客戶，但公司ALD設(shè)備與先導(dǎo)智能光伏自動(dòng)化設(shè)備在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、進(jìn)入市場(chǎng)背景、具體產(chǎn)品應(yīng)用環(huán)節(jié)、工藝特點(diǎn)和實(shí)現(xiàn)難度、核心技術(shù)、核心零部件、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)和未來發(fā)展方向等方面均存在諸多不同，不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

在此背景下，2017年12月，微導(dǎo)納米及其全體股東與關(guān)聯(lián)方先導(dǎo)智能簽署《委托經(jīng)營(yíng)管理協(xié)議》，同意將微導(dǎo)納米委托給先導(dǎo)智能進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理。

該委托經(jīng)營(yíng)管理主要是微導(dǎo)納米當(dāng)時(shí)作為初創(chuàng)公司，希望借鑒先導(dǎo)智能作為上市公司擁有的成熟管理制度和經(jīng)驗(yàn)，以便集中資源投入 ALD 設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等核心環(huán)節(jié)，加快發(fā)展而做出的安排。

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3.7 稱委托經(jīng)營(yíng)管理期間先導(dǎo)智能僅提供輔助性服務(wù)，微導(dǎo)納米獨(dú)立完成研發(fā)等工作

據(jù)招股書，委托經(jīng)營(yíng)管理期間，先導(dǎo)智能提供的服務(wù)主要系規(guī)范監(jiān)督、法務(wù)行政支持等輔助性服務(wù)。隨著微導(dǎo)納米業(yè)務(wù)發(fā)展以及自身管理制度和體系的不斷完善，自2019年10月起，該關(guān)聯(lián)交易不再繼續(xù)發(fā)生。

且微導(dǎo)納米稱，《委托經(jīng)營(yíng)管理協(xié)議》執(zhí)行期間，微導(dǎo)納米主要經(jīng)營(yíng)管理決策均由其獨(dú)立完成。

據(jù)微導(dǎo)納米前次申報(bào)中于2020年9月18日出具的《補(bǔ)充法律意見書（一）》（以下簡(jiǎn)稱“2020年9月補(bǔ)充法律意見書”），研發(fā)部為微導(dǎo)納米成立時(shí)即建立的部門，承擔(dān)微導(dǎo)納米的研發(fā)工作，獨(dú)立開展產(chǎn)品研究、技術(shù)發(fā)明，獨(dú)立申請(qǐng)專利，在技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域獨(dú)立運(yùn)作，獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)。

且微導(dǎo)納米在2020年9月補(bǔ)充法律意見書表示，公司初創(chuàng)時(shí)期，研發(fā)部門為公司核心部門，委托經(jīng)營(yíng)管理對(duì)研發(fā)環(huán)節(jié)不存在影響。

此外，微導(dǎo)納米ALD設(shè)備的生產(chǎn)包括了產(chǎn)品設(shè)計(jì)、工藝設(shè)計(jì)、部件采購(gòu)/加工等等。微導(dǎo)納米在早期規(guī)模較小時(shí)，選擇以代加工的形式委托先導(dǎo)智能進(jìn)行設(shè)備裝配。其中，微導(dǎo)納米在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、工藝設(shè)計(jì)上均獨(dú)立完成。

可見，在微導(dǎo)納米委托先導(dǎo)智能對(duì)其經(jīng)營(yíng)管理期間，微導(dǎo)納米的研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、工藝設(shè)計(jì)均獨(dú)立完成。

而微導(dǎo)納米2016-2017年申請(qǐng)的專利與先導(dǎo)智能2016-2018年申請(qǐng)的專利，三名發(fā)明人重名。多重巧合是否意味著，至少2016-2017年，微導(dǎo)納米與其關(guān)聯(lián)方先導(dǎo)智能或存在共用研發(fā)人員的情況？微導(dǎo)納米的獨(dú)立性是否曾遭侵蝕？且在2017年12月至2019年9月，微導(dǎo)納米曾委托先導(dǎo)智能經(jīng)營(yíng)管理，微導(dǎo)納米稱其獨(dú)立完成研發(fā)的說法又能否站得住腳？

此外，微導(dǎo)納米申請(qǐng)的五項(xiàng)發(fā)明專利均因不具創(chuàng)造性遭駁回。2019-2021年，微導(dǎo)納米的研發(fā)投入占比持續(xù)低于同行均值。截至招股書簽署日2022年8月12日，微導(dǎo)納米取得授權(quán)專利的數(shù)量不敵同行，并且微導(dǎo)納米涉嫌“突擊”申請(qǐng)專利。在此情形之下，微導(dǎo)納米的研發(fā)能力能否為其帶來競(jìng)爭(zhēng)力？

人無遠(yuǎn)慮，必有近憂。微導(dǎo)納米未來能否向市場(chǎng)釋放信心？仍是未知數(shù)。