上半年市場(chǎng)整體先抑后揚(yáng)，帶動(dòng)各類指數(shù)走出一波V型曲線，吸引不少投資者加入指數(shù)投資大軍，利用較低費(fèi)率跟上市場(chǎng)節(jié)奏，并帶動(dòng) “指數(shù)大廠”進(jìn)一步擴(kuò)容。基金中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月底，天弘指數(shù)基金規(guī)模892億元，累計(jì)服務(wù)用戶超3000萬(wàn)。

老牌指數(shù)受青睞 多只基金持有人超250萬(wàn)人

作為較早全面布局指數(shù)投資的基金公司，天弘基金的寬基指數(shù)產(chǎn)品線十分豐富，有天弘300、天弘上證50、中證500ETF天弘、天弘中證800、創(chuàng)業(yè)板ETF等及多只對(duì)應(yīng)的聯(lián)接基金，均持續(xù)受到投資者的追捧，如基金中報(bào)顯示，天弘滬深300ETF聯(lián)接持有人達(dá)278萬(wàn)人。

天弘300及天弘滬深300ETF聯(lián)接基金經(jīng)理均為陳瑤，她指出上半年股票市場(chǎng)受到內(nèi)外多方面因素的影響，包括俄烏沖突、美聯(lián)儲(chǔ)加息、疫情、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力等，整體波動(dòng)和回撤幅度較大。當(dāng)前，股票市場(chǎng)更多的關(guān)注國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)情況。

展望未來(lái)，陳瑤認(rèn)為下半年政策大概率仍將繼續(xù)維持穩(wěn)增長(zhǎng)的方向，同時(shí)不排除新的穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼的可能：“我們相信，隨著政策的實(shí)施和見(jiàn)效，經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)走出逐步修復(fù)的態(tài)勢(shì)?！蓖瑫r(shí)對(duì)于股票市場(chǎng)，她表示下半年穩(wěn)增長(zhǎng)板塊仍有一定看點(diǎn)。股票市場(chǎng)在見(jiàn)到政策的持續(xù)效果之前，可能波動(dòng)會(huì)加大，但隨著穩(wěn)增長(zhǎng)的效果呈現(xiàn)，股票市場(chǎng)仍有一定的行情演繹。

除了寬基指數(shù)外，各類主題與行業(yè)指數(shù)也是天弘基金近年來(lái)的重點(diǎn)布局方向，如食品飲料方面，既有新增的ETF，也有此前由天弘中證食品飲料指數(shù)基金變更而來(lái)的天弘中證食品飲料ETF聯(lián)接基金，該基金擁有令人矚目的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。基金中報(bào)顯示，其A份額自2015年7月成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率為239.94%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率178.36%，同時(shí)該基金的持有人也突破250人大關(guān)，達(dá)到267萬(wàn)人。

對(duì)于今年下半年的市場(chǎng)環(huán)境，天弘中證食品飲ETF聯(lián)接基金經(jīng)理沙川認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)為會(huì)逐漸復(fù)蘇。但由于當(dāng)前中美利差收窄，人民幣相對(duì)美元貶值，下半年國(guó)內(nèi)的CPI將承受輸入性壓力，進(jìn)而對(duì)貨幣政策形成制約。提高居民對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心，改變當(dāng)前消費(fèi)疲軟的現(xiàn)象，將是政策主要發(fā)力的方向。

證券市場(chǎng)方面，沙川表示雖然外資流出，人民幣貶值對(duì)證券市場(chǎng)帶來(lái)壓力，但由于國(guó)內(nèi)相對(duì)寬松的貨幣環(huán)境，以及刺激經(jīng)濟(jì)政策的持續(xù)推出，A股下半年有可能表現(xiàn)較好。而食品飲料行業(yè)的業(yè)績(jī)受居民社交活動(dòng)影響較大，所以局部疫情是否擴(kuò)大，以及防控態(tài)度的松緊將是影響下半年該行業(yè)表現(xiàn)的主要因素。

光伏、新能源等表現(xiàn)突出 引導(dǎo)持有人分散化投資

近年來(lái)，光伏、新能源車、新材料等行業(yè)吸引了眾多投資者的目光，天弘基金也進(jìn)行了大力布局。光伏方面，天弘基金在2021年初相繼推出了ETF與普通指數(shù)基金，同樣依托于二季度的V型反轉(zhuǎn)，助力中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)向好。

光伏ETF自2021年2月成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率41.55%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率37.87%。天弘中證光伏則迎來(lái)了業(yè)績(jī)與規(guī)模的雙提升，截至2022年上半年，A份額自2021年1月成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率為37.50%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率25.67%，同時(shí)持有人戶數(shù)超過(guò)120萬(wàn)人。

展望未來(lái)，基金經(jīng)理劉笑明表示下半年隨著高效統(tǒng)籌疫情防控和社會(huì)發(fā)展以及一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施的持續(xù)落地見(jiàn)效，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的改善值得期待，基于國(guó)內(nèi)巨大的消費(fèi)市場(chǎng)、完善的產(chǎn)業(yè)鏈配套、持續(xù)的科技創(chuàng)新以及豐富的政策發(fā)力空間，仍對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的中長(zhǎng)期韌性和發(fā)展?jié)摿Ρв行判摹?/p>

證券市場(chǎng)方面，劉笑明指出盡管五六月份迎來(lái)普遍上漲，但上半年整體而言主流寬基指數(shù)仍經(jīng)歷了一定程度的下跌，市場(chǎng)始終運(yùn)行在波動(dòng)率較大的區(qū)間。在下跌回撤及寬幅震蕩的過(guò)程中，估值泡沫和偏樂(lè)觀預(yù)期得到了一定程度的消化與校正，業(yè)績(jī)透支程度有所改善，同時(shí)，從收益風(fēng)險(xiǎn)比的角度亦開(kāi)始出現(xiàn)一些具有吸引力的板塊。伴隨經(jīng)濟(jì)回暖及觀望情緒改善，下半年市場(chǎng)仍存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

在與光伏同樣備受矚目的新能源車方面，天弘基金有天弘中證新能源車。中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該基金A份額過(guò)去六個(gè)月以1.23%的凈值增長(zhǎng)率實(shí)現(xiàn)正回報(bào)，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率0.21%，拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，該基金自2021年4月成立以來(lái)，A份額凈值增長(zhǎng)率為48.70%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率55.39%。

天弘中證新能源車基金經(jīng)理林心龍表示上半年在疫情擾動(dòng)和全球通脹對(duì)供需兩端持續(xù)影響下，新能源車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)仍保持了高速增長(zhǎng)，目前我國(guó)新能源汽車行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力充足，仍面臨較好的政策和市場(chǎng)環(huán)境。預(yù)計(jì)下半年在新車型密集發(fā)布上市、購(gòu)置稅政策延期和成本端邊際改善預(yù)期的共同催化下，板塊有望將繼續(xù)迎來(lái)供需兩旺的市場(chǎng)格局。天弘中證新能源車將持續(xù)跟蹤造車新勢(shì)力和自主車企新車型上市進(jìn)程及銷量情況，并密切關(guān)注技術(shù)迭代及上游原材料價(jià)格變化對(duì)中游電池廠裝機(jī)數(shù)據(jù)及板塊景氣度的邊際影響。

此外，圍繞涵蓋先進(jìn)鋼鐵、有色金屬、化工等關(guān)鍵戰(zhàn)略材料，作為汽車、電力設(shè)備等重要產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的新材料，天弘基金也同時(shí)布局了普通指數(shù)基金與主題ETF，方便場(chǎng)內(nèi)外投資者一同分享投資機(jī)遇。其中新材料ETF在此前晨星中國(guó)發(fā)布的2022年上半年基金業(yè)績(jī)排行榜中，以近一年4.63%的總回報(bào)（同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率2.69%）,在201只大盤平衡股票基金中排名第9。

這兩只基金均由劉笑明和陳瑤聯(lián)合管理，值得一提的是，在基金中報(bào)中除了進(jìn)行市場(chǎng)分析外，他們還鼓勵(lì)投資者一方面以更長(zhǎng)期的視角進(jìn)行基金配置，更多考慮業(yè)績(jī)與估值的匹配程度以及收益風(fēng)險(xiǎn)比，同時(shí)另一方面在投資時(shí)機(jī)以及投資品種上進(jìn)行一定的分散化處理，以更好的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，最終實(shí)現(xiàn)收益的長(zhǎng)期積累并更充分的發(fā)揮復(fù)利效應(yīng)。