股價跌掉30%，還有可能賺錢嗎？

答案是有可能。

舉個栗子。

農(nóng)業(yè)銀行當前的股價是每股3元，股息率是7%。

你花3萬元，買了1萬股。

假設未來5年股息率不變，但是很不巧，持有4年股價橫盤，第5年又跌了30%，變成每股2.1元。

這個時候，股價上虧9000元，股息則收了9870元。

實際沒虧錢。

如果分紅復投的話，收益率還會更好一點點。

1.0

那么，可以直接買高分紅股，躺“賺”股息嗎？

理論上可行。

如果不是上市公司，賺分紅的錢是投資股權(quán)的第一目標。

但是這個時候，你要做一個動作，把視線從“股價”轉(zhuǎn)移到企業(yè)的“基本面”。

企業(yè)的真正質(zhì)地，營收能力，盈利能力等等……

公司經(jīng)營得好，才能持續(xù)地、高比例地給你分紅。要不，你惦記那點分紅，最終失去的，可能是你的本金。

其實長期來講，股價能否實現(xiàn)大漲，核心也是看企業(yè)質(zhì)地的。當然，還要考慮成長性。

高分紅股，一般都過了高速發(fā)展期，成長性弱了。

2.0

玩股票的人，保守且自知的人優(yōu)先會看股息率，對于未來的故事持極度保守的態(tài)度。這種人在人群中，可能只占5%。

高瞻遠矚的人，在找到他們認為的未來有超級想象力的賽道和公司，會耐心等待10年之后的業(yè)績兌現(xiàn)。

2006年江南春和馬云在長江商學院讀書的時候，發(fā)現(xiàn)馬云思考的問題方式，永遠是十年之后，他不會看眼前的，也不會去研究明年后年，看起來非常不靠譜。但是他當時說的事情，后面都應驗了。

巴菲特講，如果你不打算持有一只股票十年，那么就不要考慮擁有它十分鐘。

這種人，在踐行的可能不到1%。成功的，更是寥寥無幾。

因為沒幾個人能真正“看到未來”。

剩下的，90%以上的人，在投資這件事上做的，本質(zhì)都是“互摸口袋”的投機。以價值之名的價值投機，或者就是看線做博弈的純粹投機。

普通人的修羅場。

這些人中間，又有90%的是糊涂蛋，10%是聰明人。

聰明人活得明白，進來就是摸別人口袋的，殘忍，殺伐果斷。

糊涂蛋往往即貪，又怕，還愛幻想。只在牛市高位的時候進場“接盤”，因為他們相信賺錢股票（或者基金）會繼續(xù)賺錢。然后在跌下去之后，又在熊市底部反彈之后割肉……

糊涂蛋是聰明人在股市賺大錢的“機會”。

因為有這個他們，才有另外一個他們賺大錢的可能，才能拿貴的離譜的資產(chǎn)，以價值之名，以核心資產(chǎn)之名，以翻幾倍的故事之名，賣給他們接盤。

3.0

雪球上90%以上鼓吹價值投資的，都是投機分子。

基金經(jīng)理80%以上，鼓吹價值投資的，也都是投機分子。

你看他們關(guān)心股息嗎，你看他們關(guān)心5-10年之后真正的行業(yè)規(guī)模擴容的機會嗎？

他們談的、算的價值，是這個股票明年的業(yè)績可能翻一倍。是一個賽道這兩年可能是政府重點扶持，整體業(yè)績不錯，交易情緒高漲……

這些是價值嗎？

這些跟價值有關(guān)，但是業(yè)績翻一倍，折算到內(nèi)在價值的成長，股價能漲多少呢？20%-30%已經(jīng)很不錯了吧？

再往上，漲得還不是吸引糊涂蛋來接盤的泡沫？

所以說到底，他們嘴里談的價值，只是聰明人吸引糊涂蛋的魚餌。

價值投資者是不會高喊擁抱泡沫的，雖然他們也可以享受泡沫帶來的溢價。

不分場合高喊“怕高定是苦命人”的林園，就是一個徹頭徹尾以價值之名偽裝的大鐮刀。

PS：

在投的時候，普通人一定要堅定遠離泡沫。

在賣的時候，普通人才可以適當?shù)負肀菽ＹI的時候便宜，風險小，即便出現(xiàn)回調(diào)再止盈還是賺的。

4.0

最近想明白一個問題。

在熊市底部區(qū)域，也就是估值極低的時候買入，然后在牛市的時候（或者賽道牛市），也就是估值極高的時候賣出，雖然是價值投資之父格雷厄姆的核心理念，但其實也是投機。

確切講，是價值投機。

因為你想賺的錢，是等一群糊涂蛋進到市場來接盤。

依然互摸口袋。

你不知道他們什么時候來，積年累月地等，但這些，實際跟內(nèi)在價值增長帶來的錢無關(guān)。

當然，用時間換空間的操作，勝利和賠率很高。

PS：

2022年10月市場底部的時候，網(wǎng)叔預算中的倉位加到了90%，然后一直躺到現(xiàn)在。

5.0

普通人根本不適合投賽道。

大部分時候，甚至熊市的時候，股市都充滿著泡沫。

稍好一點的股票，都幾乎透支了未來好幾年的成長性。公認的牛股，甚至能透支幾十上百年。這也是漲了一波之后，往往需要下跌橫盤幾年才能恢復元氣。術(shù)語：殺估值

賽道也一樣。

它們不是沒有便宜的時候，而是在真正便宜的時候，我們普通人往往“看不到”。

誰會在真正便宜的時候，到處郎朗呢？

而普通人買入賽道的時候，要么是在賽道炙手可熱的時候（聰明人賺夠了錢急于賣給糊涂蛋的時候），要么是在下跌30%、50%的時候，抄底抄在半山腰，但本質(zhì)還是在擠泡沫，殺估值。

過去2年，網(wǎng)叔80萬砸在互聯(lián)網(wǎng)，“享受”腰斬，以及現(xiàn)在還是被套。雖然堅信漲回來、并且到賺錢大概率問題不大，但這段心路歷程依然讓人反思：

一個普通人，真的能駕馭賽道嗎？

投賽道，想要成功必須真正的高瞻遠矚，能看到一個賽道未來真正的成長性倍數(shù)。同時也能算清楚當前的估值參數(shù)，是否已經(jīng)把這個成長性透支了。

說句實話，沒有研究基礎的人真的很難。即看不見未來，也看不清現(xiàn)在。

寫在最后：

春節(jié)前后這段時間，網(wǎng)叔的更頻又要回來了。這段時間閉關(guān)想明白很多問題。

今天先分享一部分，改天繼續(xù)碎碎念，感謝大家一路的陪伴。

網(wǎng)叔：資深投資人，長期創(chuàng)業(yè)者。獨立，理性，深度思考。熱愛錢更在乎良善。閑來聊兩句常識，罵幾個混蛋，喝兩杯小酒。