在過(guò)去的幾十年里，亞太地區(qū)非公開(kāi)交易大幅增長(zhǎng)。然而，投資者自2022年變得謹(jǐn)慎起來(lái)，具體體現(xiàn)在募資全面疲軟。擔(dān)憂依然存在，包括中美關(guān)系緊張加劇、通貨膨脹蠶食盈利能力以及一些國(guó)家/地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。新的國(guó)際伙伴關(guān)系可能源于其他地區(qū)的緊張局勢(shì)，而該地區(qū)不斷增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體可以提高投資者的長(zhǎng)期回報(bào)。 本報(bào)告詳細(xì)分析了亞太地區(qū)

私募股權(quán)

(PE)和兼并與收購(gòu)(M&A)市場(chǎng)的交易趨勢(shì)。

市場(chǎng)趨勢(shì)

01

近年來(lái)，亞太地區(qū)的

并購(gòu)交易

一直由B2B行業(yè)主導(dǎo)，年初至今，B2B行業(yè)在交易金額和交易數(shù)量中所占的份額最大。以交易金額計(jì)，金融服務(wù)業(yè)排名第二，但交易數(shù)量明顯較少，表明這個(gè)行業(yè)的交易規(guī)模更大。

作為世界上一些最大科技集團(tuán)的總部所在地，亞太地區(qū)私募股權(quán)市場(chǎng)主要由IT和B2C行業(yè)推動(dòng)。2022年，私募股權(quán)基金規(guī)模中位數(shù)增長(zhǎng)了74.8%，這表明公司希望在低迷的市場(chǎng)中抓住更大的機(jī)會(huì)。

專題聚焦：首次募資基金

02

亞太地區(qū)的首次募資活動(dòng)在2022年遭遇了嚴(yán)重障礙，交易金額總額約為2021年總額的一半。

年初至今，新基金的機(jī)會(huì)仍然很少，15只新基金的融資額不到十億美元。投資者尋求在波動(dòng)的市場(chǎng)中降低風(fēng)險(xiǎn)，而沒(méi)有可靠業(yè)績(jī)記錄的基金面臨著更大的壓力。

與前幾年相比，成功發(fā)行的首次募資基金的封閉速度更快。自2019年以來(lái)，封閉月數(shù)的中位數(shù)已穩(wěn)定在15個(gè)月左右，但今年到目前為止，首次募資基金數(shù)量較少，封閉所需的時(shí)間更短，僅為9.4個(gè)月。

前景展望

03

亞太地區(qū)最大和最成熟的全球經(jīng)濟(jì)體的力量，加上新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力，為未來(lái)的私募投資活動(dòng)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。重大挑戰(zhàn)依然存在，包括貿(mào)易緊張局勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)壓力以及新冠疫情中斷的持續(xù)影響。

跨境投資將繼續(xù)支持亞太地區(qū)的數(shù)字化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是在越南、印度尼西亞和菲律賓等中產(chǎn)階級(jí)不斷壯大的較小市場(chǎng)?？缇辰灰谆顒?dòng)在2022年表現(xiàn)出韌性，但在2023年起步較慢，原因是投資者要應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期的全球不確定性。

首次募資基金受到市場(chǎng)波動(dòng)的嚴(yán)重影響。這些基金的活動(dòng)可能會(huì)繼續(xù)低迷，因?yàn)槟假Y活動(dòng)全面減少，有限合伙人繼續(xù)涌向經(jīng)驗(yàn)豐富的普通合伙人，以期保持回報(bào)。盡管面臨這些短期挑戰(zhàn)，但亞太地區(qū)長(zhǎng)期來(lái)看仍將是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，非公開(kāi)交易可能會(huì)隨之而來(lái)。