"全球化自主品牌戰(zhàn)略已初顯成效。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，深圳市綠聯(lián)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“綠聯(lián)”，UGREEN）于6月2日正式遞交招股書，擬深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，華泰聯(lián)合證券擔(dān)任主承銷商。

綠聯(lián)計(jì)劃通過本次IPO募集約15億元，主要用于產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化建設(shè)、智能倉(cāng)儲(chǔ)物流建設(shè)、總部運(yùn)營(yíng)中心和品牌建設(shè)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

成立于2012年的綠聯(lián)主打3C消費(fèi)電子產(chǎn)品，主要涵蓋傳輸類、音視頻類、充電類、移動(dòng)周邊類和存儲(chǔ)類五大系列。

其中，傳輸類產(chǎn)品是綠聯(lián)業(yè)務(wù)規(guī)模最大的產(chǎn)品類別，產(chǎn)品包括擴(kuò)展塢、集線器、網(wǎng)卡、網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)線、鍵鼠等；音視頻類產(chǎn)品和充電類產(chǎn)品的規(guī)模僅次于傳輸類產(chǎn)品，前者包括高清線、音頻線、音視頻轉(zhuǎn)換器、耳機(jī)等，后者則包括充電器、充電線、移動(dòng)電源等。此外，綠聯(lián)亦提供手機(jī)平板支架、保護(hù)殼、保護(hù)膜等移動(dòng)周邊類產(chǎn)品和私有云存儲(chǔ)、磁盤陣列 存儲(chǔ)柜、移動(dòng)硬盤盒等存儲(chǔ)類產(chǎn)品。

從發(fā)展歷程來看，自成立伊始，綠聯(lián)即采用自主品牌策略、堅(jiān)持原發(fā)技術(shù)創(chuàng)新、打造產(chǎn)品自主研發(fā)團(tuán)隊(duì)并組建自身知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系。在生產(chǎn)模式上，綠聯(lián)以外協(xié)生產(chǎn)為主，自主生產(chǎn)為輔，其中自主生產(chǎn)主要由海盈智聯(lián)、志澤科技兩家生產(chǎn)子公司承擔(dān)——綠聯(lián)在招股書中指出，其未統(tǒng)一將某一產(chǎn)品品類交由生產(chǎn)子公司生產(chǎn)，而是將生產(chǎn)子公司與外協(xié)廠商同樣納入供應(yīng)商管理體系，對(duì)生產(chǎn)子公司的產(chǎn)品質(zhì)量、供貨價(jià)格等進(jìn)行市場(chǎng)化考核和管理。若生產(chǎn)子公司產(chǎn)品質(zhì)量、供貨價(jià)格、交付期限等方面綜合優(yōu)勢(shì)更強(qiáng)，則其優(yōu)先從生產(chǎn)子公司進(jìn)行采購(gòu)。

另一方面，這兩家生產(chǎn)子公司可以為新產(chǎn)品預(yù)研、生產(chǎn)工藝和成本評(píng)估、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等提供技術(shù)支持，從而提升供應(yīng)鏈穩(wěn)定性、降低價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，為優(yōu)化成本提供良好的保障。

在銷售渠道上，綠聯(lián)以線上銷售平臺(tái)為主，現(xiàn)已覆蓋了天貓、京東、亞馬遜、速賣通、Shopee、Lazada等國(guó)內(nèi)外主流電商平臺(tái)，2019年至2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)線上收入占比分別為82.41%、82.35%和78.14%。

值得一提的是，基于全球化自主品牌戰(zhàn)略，綠聯(lián)現(xiàn)已成功將其打造為一個(gè)全球化品牌，現(xiàn)已托拓展至美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、日本等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，主要產(chǎn)品持續(xù)入選亞馬遜平臺(tái)最暢銷產(chǎn)品(Best Seller)、亞馬遜之選(Amazon’s Choice)——2019年至2021年，綠聯(lián)主營(yíng)業(yè)務(wù)境外收入占比分別為 43.49%、47.38%和46.09%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面。2019年至2021年，綠聯(lián)的營(yíng)收分別為20.45億元、27.38億元和34.46億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為29.80%。同期，綠聯(lián)的凈利潤(rùn)分別為2.27億元、3.06億元和3.05億元。

2019年至2021年，綠聯(lián)的研發(fā)投入分別為0.65億元、0.95億元和1.57億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為55.36%；研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.17%、3.47%和4.54%，呈逐年上升趨勢(shì)。

截至招股書簽署日，綠聯(lián)擁有698項(xiàng)境內(nèi)專利，506項(xiàng)境外專利，其中發(fā)明專利 11項(xiàng)。截至2021年12月31日，綠聯(lián)擁有研發(fā)技術(shù)人員565人，占總?cè)藬?shù)的 22.57%。

值得注意的是，基于對(duì)綠聯(lián)業(yè)務(wù)前景、品牌影響力、所處行業(yè)市場(chǎng)空間和發(fā)展潛力的看好，高瓴于2021年5月和6月先后向綠聯(lián)投資3億元和2.5億元人民幣。IPO前，高瓴持有綠聯(lián)9.3740%的股份；以最后一輪融資的交易對(duì)價(jià)計(jì)算，綠聯(lián)彼時(shí)的估值約為60億元。

在招股書中，綠聯(lián)將Belkin、安克創(chuàng)新(300866.SZ)、公牛集團(tuán) (603195.SH)、海能實(shí)業(yè)(300787.SZ)、品勝電子等列為在其所處行業(yè)的主要企業(yè)。

其中，2021年綠聯(lián)的營(yíng)業(yè)收入為34.46億元，歸母凈利潤(rùn)為2.97億元；安克創(chuàng)新同年?duì)I業(yè)收入為125.74億元，歸母凈利潤(rùn)為9.82億元；公牛集團(tuán)同年?duì)I業(yè)收入為123.85億元，歸母凈利潤(rùn)為27.80億元；海能實(shí)業(yè)同年?duì)I業(yè)收入為20.80億 元，歸母凈利潤(rùn)為1.86億元。

截至2022年6月2日收盤，海能實(shí)業(yè)的市值約為40.81億元、安克創(chuàng)新的市值約為261.33億元；而同樣由高瓴投資的公牛集團(tuán)的市值約為879.17億元。