據(jù)媒體報道，6月7日 山西汾酒盤中大漲逾4%，股價報502元，創(chuàng)造歷史新高，市值突破4300億元，超過瀘州老窖（4160億元）和洋河股份（3510億元），位列貴州茅臺和五糧液之后。成為第二支股價超過500元的白酒股，市值位居酒類板塊第三，股價位居整個A股第9名。

時光回溯， 2020年初汾酒股價只有88.8元/股，當(dāng)年3月5日股價即突破100元/股，成為第五只百元白酒股，同時也是山西第一支百元股；1994年，汾酒股票上市時發(fā)行價3.5元/股——汾酒股價從發(fā)行價到100元用了26年，從100元到300元用了9個月，從300元到500元只用了6個月時間。

可以說在“三分天下有其一”的行業(yè)陣營戰(zhàn)略下，山西汾酒一路高歌猛進(jìn)創(chuàng)造了行業(yè)獨(dú)有的汾酒速度，也進(jìn)一步捍衛(wèi)了清香白酒品類的行業(yè)主權(quán)，踐行了“三大香型有其一”的品牌戰(zhàn)略，為復(fù)興山西汾酒奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。

那么目前正在形成的醬香茅臺、濃香五糧液、清香汾酒三大香型主導(dǎo)中國白酒行業(yè)的整體秩序下，如何分辨三大香型不同的特點(diǎn)？

白酒三大香型：濃香、醬香、清香產(chǎn)量分布

根據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)白酒香型共有12種，包括濃香型、醬香型、清香型、米香型、兼香型、鳳香型、董香型、豉香型、特香型、芝麻香型、老白干香型、小曲清香型…白酒香型的劃分，通常是由白酒釀造的原料、食物特征、工藝、香氣、名稱等因素決定的。

比如按原料劃分的有米香型白酒；比如按食物特征劃分的有醬香型白酒、芝麻香型白酒和豉香型白酒；比如按香氣大小劃分的有濃香型和清香型白酒；比如按產(chǎn)品名稱劃分的有特香型白酒、老白干香型白酒。

在白酒的12種香型中，濃香型、醬香型、清香型屬于比較常見的三大香型，市場占比分別為51.01%，15.31%，12.01%。這些香型分別集中在四川、貴州、山西等…我們先來看濃香、醬香、清香三大香型的地理位置分布圖。

（中國白酒三大香型地域分布圖）

濃醬清白酒，主要風(fēng)格特點(diǎn)

香型不同，酒水風(fēng)格也存在差異（以下來源第三屆全國評酒會對白酒風(fēng)格的描述）：

醬香型酒：醬香突出、幽雅細(xì)膩、酒體醇厚、回味悠長；

濃香型酒：窖香濃郁、綿甜甘冽、香味協(xié)調(diào)、尾凈香長；

清香型酒：清香純正、諸味協(xié)調(diào)、醇甜柔口、余味爽凈。

當(dāng)然，這僅僅只能作為區(qū)分不同香型白酒的一種風(fēng)格參考。

事實(shí)上，影響白酒風(fēng)格的因素很多，不同的地域、生態(tài)環(huán)境、工藝技術(shù)、原糧都會影響到白酒的風(fēng)格。這也意味著，即使是同一種香型，不同地區(qū)生產(chǎn)的白酒風(fēng)格也有所區(qū)別。從品酒的三個維度我們可以這樣區(qū)分差別：

濃醬清白酒，釀造工藝特點(diǎn)

中國的三大香型白酒，從歷史看是以山西汾酒為代表的清香，以五糧液和瀘州老窖為代表的濃香，以貴州茅臺為代表的醬香。

從白酒工藝特點(diǎn)比較，清香型白酒采用“清蒸二次清”工藝，發(fā)酵期一般是28天左右，出酒率達(dá)到40%以上，貯存期是三年左右。

濃香型白酒采用“混蒸混燒”，“續(xù)渣法萬年糟”工藝，發(fā)酵期一般50天左右，出酒率可以達(dá)到40%以上，3斤糧食出一斤酒，貯存期為一年。

醬香酒白酒采用獨(dú)特的“12987”傳統(tǒng)古法工藝，總結(jié)起來就是“三高(高溫制曲、高溫堆積、高溫餾酒)”，“三低（低含糖量、低出酒率、低含水量）”和“三長（制曲時間長、餾酒時間長、儲存時間長）”，出酒率為30%，5斤高粱出1斤酒，貯存期3年以上。

清香型汾酒，三分天下有其一的底蘊(yùn)

中銀國際判斷，未來白酒行業(yè)將形成分價格、分香型、分區(qū)域的細(xì)分領(lǐng)域寡頭競爭格局。

醬酒熱的背景下，消費(fèi)者對香型和品類認(rèn)知度在提升。汾酒作為清香白酒的唯一龍頭，公司在品類宣傳上取得了很好的成績，清香白酒占比持續(xù)提升，繼續(xù)享受全國化的進(jìn)一步深入。清香型汾酒能夠做到“三分天下有其一”的底蘊(yùn)，除了雄厚的汾酒歷史文化底蘊(yùn)外，主要是市場發(fā)展現(xiàn)狀支撐了汾酒復(fù)興的宏偉戰(zhàn)略。

1、核心價位的主導(dǎo)者：過去5年，汾酒能夠在50元和500元這兩條完全不同的產(chǎn)品價格帶同時取得成功，白酒發(fā)展歷史中較為罕見。尤其是波汾作為100元價位以內(nèi)的全國化超級單瓶，成為了光瓶酒市場上絕對的全國最強(qiáng)音，奪命波汾的口碑正在席卷全國，成為白酒不斷高端化下最具群眾基礎(chǔ)的中國名酒。

2、千元價位的破局者：目前作為汾酒高端產(chǎn)品的代表，青花品牌勢能很好，復(fù)興版青30布局千元價格帶，拉動次高端青20銷售?；仡?016—2020年，在次高端名酒的主力產(chǎn)品中，青30是少有的能實(shí)現(xiàn)批價翻倍的品種。復(fù)興版爭奪千元價格帶，符合汾酒的形象定位，形成價格和品牌的良性循環(huán)。

3、清香噸位的奠基者：隨著“十四五”中國白酒產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃出爐，未來在“十四五”期間中國白酒行業(yè)平均產(chǎn)值噸位價需要達(dá)到10萬元，過去6年時間山西汾酒集團(tuán)通過頭鍋原漿汾酒的持續(xù)運(yùn)作，已實(shí)現(xiàn)了清香汾酒基酒價值的行業(yè)奠基，為拉升清香型基酒的噸位價奠定了堅實(shí)的價值基礎(chǔ)，打破了由醬香白酒主導(dǎo)的原酒價格體系，同時形成了清香型白酒價值的重塑與市場收藏價值的提升。有了更高噸位價的奠基，山西汾酒在與醬香茅臺、濃香五糧液三分天下有其一的競爭中，就有了堅實(shí)的立腳基礎(chǔ)。