①資本市場線

資本市場線是指表明有效組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差之間的一種簡單的線性關(guān)系的一條射線。它是沿著投資組合的有效邊界，由風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合。根據(jù)風(fēng)險資產(chǎn)與無風(fēng)險資產(chǎn)之間的收益-方差方程組可以推導(dǎo)出資本市場線的方程。

②證券市場線

證券市場線是資本資產(chǎn)定價模型的圖示形式。反映投資組合報酬率與系統(tǒng)風(fēng)險程度系數(shù)之間的關(guān)系以及市場上所有風(fēng)險性資產(chǎn)的均衡期望收益率與風(fēng)險之間的關(guān)系。證券市場線方程對任意證券或組合的期望收益率和風(fēng)險之間的關(guān)系提供了表達(dá)方式。任意證券或組合的期望收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是無風(fēng)險利率，它是由時間創(chuàng)造的，是對放棄即期消費的補償；另一部分是對承擔(dān)風(fēng)險的補償，稱為“風(fēng)險溢價”，它與承擔(dān)風(fēng)險的大小成正比。

③資本配置線

資本配置線是引入無風(fēng)險借貸后，將一定量的資本在某一特定的風(fēng)險資產(chǎn)組合與無風(fēng)險資產(chǎn)之間分配，描述所有可能的新組合的預(yù)期收益與風(fēng)險之間關(guān)系的線條。由于無風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險資產(chǎn)之間的協(xié)方差為0，因此，在二維坐標(biāo)系中，資本配置線就是無風(fēng)險資產(chǎn)回報的點（出現(xiàn)在縱軸上）與風(fēng)險資產(chǎn)的點（風(fēng)險資產(chǎn)在二維坐標(biāo)內(nèi)，收益比無風(fēng)險資產(chǎn)高）的連線。當(dāng)投資人強調(diào)安全性時，會增加無風(fēng)險資產(chǎn)的持有；當(dāng)投資人強調(diào)收益性時，會增加對風(fēng)險資產(chǎn)的持有，對應(yīng)的組合點就在資本配置線上移動。

④CML&SML對比

CML橫軸是標(biāo)準(zhǔn)差，而SML橫軸是系數(shù)；

SML對單個證券和證券組合都是適用的，CML只適用于有效組合；

CML是由風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界，用于進(jìn)行資產(chǎn)配置線上的每一點代表的是一個完整的投資組合。ORP點是一個完全由風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合，其他各點分別代表由A點和無風(fēng)險資產(chǎn)共同構(gòu)成的組合，單個證券不在CML的直線上顯示。SML是用于資產(chǎn)定價，如果定價正確則該證券或組合位于線上，如果價格高估，則位于SML線下方，如果價格低估，則位于SML線上方。