近日，僅靠賣“狗繩”半年收入3億元的源飛寵物首發(fā)上會(huì)，引發(fā)市場對(duì)寵物經(jīng)濟(jì)的高度關(guān)注。寵物醫(yī)療作為其中最具潛力的細(xì)分賽道受到投資者青睞，近3個(gè)交易日，行業(yè)龍頭瑞普生物（300119.sz）放量上漲。據(jù)悉，瑞普生物由于較早布局了寵物醫(yī)療，在如今風(fēng)口正盛時(shí)，已進(jìn)入陸續(xù)收獲期。

寵物醫(yī)療蘊(yùn)藏千億市場

由于情感寄托和精神陪伴的需要，飼養(yǎng)寵物已成為一種時(shí)尚趨勢。隨著寵物越來越接近家庭成員的角色，寵物主為提升寵物的幸福感付出的開銷也越來越多，食物、醫(yī)療、保健、洗美、托管、訓(xùn)練、寵物樂園及社交、殯葬……圍繞寵物生命周期的每一項(xiàng)需求都花費(fèi)不菲，催生出可觀的寵物經(jīng)濟(jì)。

《2021年中國寵物行業(yè)白皮書》（消費(fèi)報(bào)告）顯示，2012-2021年十年間，寵物市場復(fù)合增長率為24.88%；2021年全年城鎮(zhèn)犬貓消費(fèi)市場規(guī)模達(dá)到2490億，同比增長20.6%，比2021年社會(huì)消費(fèi)品零售總額高8個(gè)百分點(diǎn)；預(yù)計(jì)2023年該市場或?qū)⑦_(dá)到4456億元。如此規(guī)模的市場，蘊(yùn)育出依依股份、中寵股份、佩蒂股份等多家A股上市公司。

從細(xì)分領(lǐng)域看，在整個(gè)寵物經(jīng)濟(jì)中最有潛力的非寵物醫(yī)療莫屬。寵物飼養(yǎng)最重要的就是寵物健康，而寵物的生老病死都離不開醫(yī)院，這意味著圍繞寵物活動(dòng)的消費(fèi)中心可以以醫(yī)院為平臺(tái)展開。寵物醫(yī)院是基于信任的高粘性消費(fèi)場所，醫(yī)療服務(wù)過程有助于寵物主與寵物醫(yī)院產(chǎn)生更高的信任，信任基礎(chǔ)也讓寵物主更愿意在寵物醫(yī)院享受美容、殯葬等一條龍服務(wù)。因此寵物醫(yī)院成為寵物消費(fèi)的切入點(diǎn)和線下流量入口，帶動(dòng)各類商品和服務(wù)消費(fèi)。如此又進(jìn)一步提升了健康管理需求，使寵物醫(yī)療增長更為明顯。根據(jù)白皮書數(shù)據(jù)，2019年到2021年，寵物醫(yī)療的市場份額從19%增加到29.2%。以此推算，到2023年寵物醫(yī)療的市場規(guī)模超過1300億元。

然而，由于中國的寵物市場起步較晚，現(xiàn)階段我國寵物藥和疫苗仍以國外品牌為主。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅疫苗領(lǐng)域進(jìn)口廠商就占據(jù)國內(nèi)寵物藥市場70%的份額。搶手的“貓三聯(lián)”疫苗經(jīng)常處于缺貨狀態(tài)，卻難見本土疫苗生產(chǎn)企業(yè)。在犬貓驅(qū)蟲藥使用率的前十名里，只有一個(gè)中國品牌，90%是國外品牌。短期內(nèi)，依靠政策推動(dòng)人藥及獸藥轉(zhuǎn)寵物用，國產(chǎn)寵物藥能更快上市；長期來看，寵物醫(yī)院+寵物藥企的合作將會(huì)加速國產(chǎn)寵物藥市場發(fā)展。

與此同時(shí)，寵物市場的規(guī)模仍有相當(dāng)大的增長空間。白皮書顯示，寵物在中國家庭中的滲透率大約為20%，在鄰國日本這個(gè)數(shù)字約為38%，接近中國的2倍。隨著中國寵物滲透率的提升，寵物醫(yī)療的需求也將隨之放大，國產(chǎn)自研寵物藥市場前景可見一斑。

瑞普生物提前布局黃金賽道

瑞普生物服務(wù)于動(dòng)物健康產(chǎn)業(yè)，主要從事獸用原料藥、藥物制劑、獸用生物制品、獸用功能性添加劑的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及動(dòng)物疫病整體防治解決方案的提供。創(chuàng)辦以來獲得獸藥產(chǎn)品批準(zhǔn)文號(hào)500個(gè)，是中國規(guī)模最大、產(chǎn)品種類最全的獸藥企業(yè)之一，也是國家重大動(dòng)物疫病防控疫苗生產(chǎn)企業(yè)。

2015年，瑞普生物通過參股瑞派寵物醫(yī)院切入寵物醫(yī)療領(lǐng)域。瑞派寵物醫(yī)院連續(xù)3年列入中國獨(dú)角獸企業(yè)榜單。截至目前，瑞派寵物醫(yī)院在全國65個(gè)城市擁有505家高端寵物醫(yī)院，年收入增長率保持在60-80％。計(jì)劃未來3-5年醫(yī)院數(shù)量增至1000-2000家。媒體報(bào)道其估值約120億元人民幣。

在與瑞派的市場協(xié)同下，瑞普生物順利開發(fā)上市狂犬苗、犬干擾素等多種寵物醫(yī)藥產(chǎn)品。至今，在抗細(xì)菌、抗支原體、抗病毒、循環(huán)系統(tǒng)、消炎鎮(zhèn)痛、抗寄生蟲、手術(shù)麻醉、洗消及營養(yǎng)保健等領(lǐng)域擁有超過20款品類、覆蓋8種劑型的寵物醫(yī)藥產(chǎn)品，形成與國際接軌的高質(zhì)量寵物醫(yī)藥產(chǎn)品矩陣。

今年3月，其“貓三聯(lián)”滅活疫苗，“犬四聯(lián)”活疫苗又相繼進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段。公司介紹，“貓三聯(lián)”滅活疫苗產(chǎn)品采用國內(nèi)流行毒株，采用高效濃縮純化技術(shù)和進(jìn)口佐劑，產(chǎn)品安全、有效。若順利上市，將填補(bǔ)國產(chǎn)“貓三聯(lián)”疫苗空白，打破貓用疫苗長期依賴進(jìn)口的局面。

按照規(guī)劃，2022年瑞普生物還將上市犬、貓驅(qū)蟲藥等新品；推出我國唯一一個(gè)獲批用于犬皮膚創(chuàng)傷、膿腫和深層感染的寵物用克林霉素磷酸酯顆粒新產(chǎn)品，該款產(chǎn)品也是全球范圍內(nèi)首個(gè)寵物用克林霉素類產(chǎn)品；同時(shí)瑞普生物將相繼推出為寵物提供耳道疾病解決方案的耳舒爽產(chǎn)品組合以及解決體內(nèi)外驅(qū)蟲，解決美毛、修復(fù)關(guān)節(jié)、保護(hù)心臟等方面的多款新產(chǎn)品。公司已具備提供寵物從預(yù)防到診斷、治療的整體防治解決方案的能力。

此外，公司通過再融資和股權(quán)激勵(lì)獲得動(dòng)力加速。2021年，瑞普生物定增募集資金13.4億元，持續(xù)提升自主研發(fā)實(shí)力，將極大增強(qiáng)基因工程疫苗、疫苗關(guān)鍵核心工藝等領(lǐng)域的創(chuàng)新能力，為公司未來發(fā)展儲(chǔ)備優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。今年4月推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，大量研發(fā)技術(shù)人員獲得激勵(lì)，有望進(jìn)一步調(diào)動(dòng)研發(fā)積極性。

瑞普生物在年報(bào)中表示，未來還將在寵物營養(yǎng)健康領(lǐng)域加大研發(fā)投入，充分結(jié)合寵物醫(yī)生和寵物主的治療需求，借助瑞派寵物醫(yī)院品牌優(yōu)勢，攜手大力推廣寵物國產(chǎn)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)有效的國產(chǎn)疫苗、藥品替代。