基金投資之前需要仔細(xì)研究一下基金過去、現(xiàn)在的優(yōu)劣，以及未來可能的表現(xiàn)。因此基金評(píng)分就是一個(gè)可以綜合評(píng)估基金表現(xiàn)的工具之一。

下面以火富牛基金投研平臺(tái)為例，說明如何通過評(píng)分對(duì)基金進(jìn)行評(píng)價(jià)？主要分為以下幾個(gè)步驟：

第一步，對(duì)基金進(jìn)行分類

基金的種類很多，風(fēng)險(xiǎn)和收益特征相差也很大。所以，合理的評(píng)分結(jié)果需要以合理的基金分類為基礎(chǔ)。

火富牛基金投研平臺(tái)一方面基于對(duì)機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品的調(diào)研和數(shù)據(jù)挖掘分析來確定私募基金產(chǎn)品的策略，另一方面通過持倉穿透確定公募基金基金投資范圍，來確定基金分類。

第二步，對(duì)基金的收益和風(fēng)險(xiǎn)特征指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算

火富牛基金投研平臺(tái)提供有收益類指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)類指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益類指標(biāo)、超額相關(guān)指標(biāo)，根據(jù)細(xì)分指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算。

第三步，對(duì)基金評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行打分

給基金評(píng)分，不僅要能反映基金在樣本中的表現(xiàn)，也要有助于發(fā)現(xiàn)樣本中位于長(zhǎng)尾部分的產(chǎn)品。

火富?；鹜堆衅脚_(tái)采用機(jī)器學(xué)習(xí)的特征工程原理，進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，使得指標(biāo)值滿足均值為 0、方差為 1 的分布特征，得分大小取決于指標(biāo)值在樣本分布中的位置。

且經(jīng)過數(shù)據(jù)處理并不會(huì)改變樣本原數(shù)據(jù)分布結(jié)構(gòu)。請(qǐng)見下方指標(biāo)值分布圖（左）與指標(biāo)得分分布圖（右邊），由兩圖可見，數(shù)據(jù)處理前后樣本的分布并沒有發(fā)生改變。

如果對(duì)具體計(jì)算方法感興趣，可以前往火富牛查看，這里不過多贅述。

第四步，對(duì)不同的基金類別設(shè)計(jì)相應(yīng)的基金評(píng)價(jià)模型。

在第三步中，有了基金評(píng)價(jià)指標(biāo)得分庫，剩下的就是如何恰當(dāng)合理的使用他們。

在基金評(píng)價(jià)時(shí)會(huì)考慮到收益、風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益等維度，并且賦予它們一定的權(quán)重和趨向，進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，得出一個(gè)綜合評(píng)分。

這里的“趨向”是指標(biāo)打分的規(guī)則，即“指標(biāo)值越大評(píng)分越高”或“指標(biāo)值越小評(píng)分越高”。如收益率指標(biāo)一般是收益率越高給的分?jǐn)?shù)越高，而最大回撤一般是回撤越小給的分?jǐn)?shù)越高。

對(duì)于團(tuán)隊(duì)機(jī)構(gòu)用戶在火富牛上可配置屬于自己的評(píng)分模型庫，下圖為對(duì)私募基金股票多頭策略的評(píng)分模型配置案例。

第五步，對(duì)基金進(jìn)行綜合評(píng)分

完成上述模型準(zhǔn)備后，就可以為具體策略或類型的基金指定評(píng)分模型和評(píng)分樣本范圍。

在火富牛中，對(duì)于私募基金支持平臺(tái)一級(jí)策略作為作為評(píng)分樣本，公募基金支持平臺(tái)一級(jí)分類或二級(jí)分類作為評(píng)分樣本。配置好評(píng)分模型后，平臺(tái)將根據(jù)配置對(duì)相應(yīng)的基金進(jìn)行評(píng)分計(jì)算。

第六步，查看評(píng)分結(jié)果

1. 查看評(píng)分排行
   評(píng)分生成后，在“基金—私募基金列表”、“基金—公募基金列表”和“投資—跟產(chǎn)品列表”頁面都可以查看基金總評(píng)分排名。

2. 查看評(píng)價(jià)分析

   根據(jù)評(píng)分模型配置里設(shè)置的評(píng)分模型和樣本范圍，對(duì)基金進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。根據(jù)區(qū)間分別查看近一年、近兩年、近三年和近五年評(píng)分和年度的 2018 年至 2023 年評(píng)分。

用戶可通過評(píng)分概覽快速了解基金產(chǎn)品在不同時(shí)間跨度下的總評(píng)分和維度評(píng)分的表現(xiàn)。

（1）評(píng)分詳解

在評(píng)分詳解模塊中，通過切換評(píng)分周期查看評(píng)分描述?？梢粤私?strong>總評(píng)分的維度點(diǎn)評(píng)和評(píng)分維度對(duì)總評(píng)分的貢獻(xiàn)情況等。

（2）該模塊是根據(jù)配置的評(píng)分模型和評(píng)分樣本范圍，生成基金歷史總評(píng)分走勢(shì)。

基金總評(píng)分的時(shí)點(diǎn)值可以幫助選出在樣本中屬于優(yōu)秀的基金，而評(píng)分歷史走勢(shì)可以直觀的了解基金表現(xiàn)的變化趨勢(shì)。有助于從優(yōu)秀的基金中選出勢(shì)頭向上的基金和歷史表現(xiàn)的穩(wěn)定與否等。

以上就是火富牛基金投研平臺(tái)的基金評(píng)分思路，可供參考。選基時(shí)也可以按照這樣的邏輯構(gòu)建自己的基金評(píng)分體系，或者在火富牛中使用團(tuán)隊(duì)或內(nèi)部?jī)糁祦碛?jì)算基金評(píng)分，為投資人提供更可靠的參考依據(jù)。