概要：

上周外圍市場多數(shù)上漲，A股小幅收跌，小盤類跌幅大于大盤類，整體呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，目前大小盤風(fēng)格偏向并不明朗，全市場上周約26%的股票上漲，市場情緒有點(diǎn)低落，但整體仍處于近一年中位數(shù)附近；漲跌結(jié)構(gòu)偏中性，估值結(jié)構(gòu)整體仍偏低。
資金方面，北向資金上周小幅凈流入，高風(fēng)險(xiǎn)偏好的杠桿資，票均融資余額略有回升，股類基金份額略有回升，總體看，市場資金小幅回升。

行業(yè)方面，上周各行業(yè)漲跌互現(xiàn)，地產(chǎn)、建筑、銀行等漲幅居前，而計(jì)算機(jī)、傳媒、社服等跌幅居前，整體看，前期漲得多的上周跌得多，前期漲幅小的上周漲得多，結(jié)構(gòu)性“補(bǔ)漲”思維。

周末資訊方面，降準(zhǔn)在預(yù)期之中，小幅放水雖能增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)層面資金支持，但放在美聯(lián)儲(chǔ)加息周期，疊加疫情加重的大背景下，效用或較有限。

綜上，市場情緒稍偏低，資金小幅回升，基本面當(dāng)然仍難談樂觀但也難以更差，中長期擇優(yōu)逐步布局策略不變，短期內(nèi)結(jié)構(gòu)性行情或仍將繼續(xù)，十二字應(yīng)對方針不變：重個(gè)股、輕指數(shù)、勿追高、快切換。

以下為本人分析框架日常復(fù)盤分析等，有些枯燥，歡迎私信評(píng)論交流：
一、當(dāng)前市場結(jié)構(gòu)與風(fēng)格如何？
1. 主要指數(shù)漲跌與估值情況
近30日(共20個(gè)交易日)以來，滬深300指數(shù)10天上漲(漲跌幅約6.62%)，中證1000指數(shù)11天上漲(漲跌幅約4.36%)，滬深300有10天跑贏中證1000。近段時(shí)間市場整體表現(xiàn)一般，大小盤風(fēng)格并不是很明顯，略偏大盤股。當(dāng)前滬深300、中證1000估值分別為11.1(18.07%分位數(shù))、2.33(22.98%分位數(shù))，市場整體處于歷史估值相對低位。

2. 個(gè)股漲跌與結(jié)構(gòu)
全市場約1519只股票(30.38%)上漲，漲停(超10%)個(gè)股數(shù)約39只，市場情緒有些低落，約2588只股票(51.76%)位于其60日均線上方，市場多數(shù)股票處于近期均價(jià)附近。

3. 市場情緒狀況
全市場每日上漲股票數(shù)占比，最新約為30.38%，近一月平均每日約有51.99%，市情緒偏中性，而該指標(biāo)已高于近一年來75%分位數(shù)，或已處于頂部區(qū)間。

4. 全球股市狀況
美股市場整體下行，表現(xiàn)較弱；歐洲市場漲跌不大；亞太市場小幅變動(dòng)；恒生指數(shù)變動(dòng)不大；富時(shí)A50漲0.86%。

二、當(dāng)前市場資金狀況(風(fēng)險(xiǎn)偏好)
1. 杠桿資金(高風(fēng)險(xiǎn)偏好)狀況
當(dāng)前票均融資余額在上升趨勢中，但增速并不穩(wěn)定。

2. 基金份額分布
a. 當(dāng)前(2022-11-25)，股票及混合型高風(fēng)險(xiǎn)基金份額合計(jì)約62815.32億份，處于上升趨勢中。債券及貨幣型低風(fēng)險(xiǎn)基金份額合計(jì)約191190.2億份，處于上升趨勢中。高風(fēng)險(xiǎn)型基金份額增速高于低風(fēng)險(xiǎn)型，基金市場風(fēng)險(xiǎn)偏好偏高。
b. 新發(fā)行的高風(fēng)險(xiǎn)基金份額合計(jì)約1062.97億份，為近兩年來新發(fā)行高風(fēng)險(xiǎn)基金份額2%分位數(shù)，在市場相對低位新發(fā)數(shù)量少，或?yàn)槭袌銮榫w低迷，基金發(fā)行較難所致。

3. 基金資產(chǎn)分布配置
從公募基金產(chǎn)品定期報(bào)告(2022-09-30)資產(chǎn)配置統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，股票類資產(chǎn)環(huán)比增長約-12.3%，達(dá)90170.83億，同期股票型和混合型基金市值均在下降，也即說明基民們在加緊贖回股票類產(chǎn)品。貨幣及債券資產(chǎn)配置環(huán)比增速分別約為-4.46%、3.62%，股票類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)流失的速度要高于貨幣、債券類低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，或許說明基民們更偏向于贖回股類高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，保留貨幣類低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

4. 陸港資金流向
a. 近一月內(nèi)，北上資金凈流入約380.88億，資金以流入主，近幾天資金繼續(xù)流入。
b. 近一月內(nèi)，南下資金凈流入約513.51億，資金以流入主，近幾天資金流向并不明確，或仍將保持原有流向。

三、當(dāng)前市場行業(yè)偏向如何(投資方向)？
1. 行業(yè)指數(shù)漲跌與估值情況
a. 當(dāng)前申萬一級(jí)(31)行業(yè)漲跌互現(xiàn)，房地產(chǎn)，銀行，煤炭行業(yè)漲幅較大，電力設(shè)備，汽車，國防軍工行業(yè)跌幅較大，市場短期強(qiáng)弱并不明朗。
b. 近一月以來，絕大部分行業(yè)上漲，綜合近一月漲跌天數(shù)來看，行業(yè)表現(xiàn)相對最強(qiáng)，國防軍工，計(jì)算機(jī)行業(yè)表現(xiàn)相對最弱；而從當(dāng)前各行業(yè)PE、PB估值綜合來看，沒有估值高于75%分位數(shù)的行業(yè)，約有11大行業(yè)估值低于25%分位數(shù)，其中，銀行，房地產(chǎn)，石油石化行業(yè)低估最多。

2. 各行業(yè)成分股表現(xiàn)與結(jié)構(gòu)
a. 申萬一級(jí)行業(yè)(31)中，各行業(yè)成份股最新收盤價(jià)位于其60日均線上方的股票數(shù)占比，一半左右的行業(yè)超50%，市場結(jié)構(gòu)偏中性，上、下空間均較大。其中，鋼鐵(94.44%)、房地產(chǎn)(86.18%)、銀行(85.71%)該指標(biāo)相對居前，煤炭(13.16%)、農(nóng)林牧漁(29.87%)、汽車(35.68%)該指標(biāo)相對靠后。
b. 從各行業(yè)成分股最新漲跌比來看，約12大行業(yè)成分股上漲數(shù)超50%，單日市場漲跌互現(xiàn)，各大行業(yè)及其相應(yīng)最大漲跌成分股統(tǒng)計(jì)見下表。

3. 基金產(chǎn)品股票投資行業(yè)分布
從基金定期報(bào)告(2022-09-30)來看(剔除市值小于100億的行業(yè))，基金經(jīng)理們在制造業(yè)，金融業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)三大行業(yè)配置最多。而相對于上個(gè)報(bào)告期(2022-06-30)，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，采礦業(yè)，交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)三大行業(yè)配置市值增長最多，而科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)，衛(wèi)生和社會(huì)工作，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)配置市值降幅居前。

4. 基金重倉股-申萬行業(yè)配置
a. 從基金定期報(bào)告(2022-09-30)披露的重倉股統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，基金經(jīng)理們在醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、食品飲料三大行業(yè)配置重倉股市值最多。而相對于上個(gè)報(bào)告期(2022-06-30)，約9大行業(yè)重倉股市值上漲，同期約1大行業(yè)指數(shù)上漲，重倉股市值上漲行業(yè)數(shù)與同期行業(yè)指數(shù)基本持平，或許說明基金經(jīng)理們的操作較充分的反應(yīng)在市場中。
b. 各行業(yè)重倉股進(jìn)、加、減、退個(gè)股清單請問作者要。從重倉股市值與同期行業(yè)指數(shù)漲跌背離的情況來看：重倉股市值大幅上漲，同期行業(yè)指數(shù)卻在下跌,基金經(jīng)理們或在加倉的行業(yè)有：社會(huì)服務(wù)，美容護(hù)理?；静淮嬖谥貍}股市值大幅下跌而同期行業(yè)指數(shù)卻上漲的行業(yè)，基金經(jīng)理們或更偏向于加倉。

四、潛在的投資機(jī)會(huì)追蹤
1. 國內(nèi)大宗商品期貨
近一周[跌]幅超7%的品種：滬原油、原油TAS。
近一月[漲]幅超15%的品種：連鐵礦石、鄭尿素。
近一月[跌]幅超15%的品種：滬原油、原油TAS。
近半年[跌]幅超25%的品種：鄭棉花、連苯乙烯、滬燃油、連棕油、滬錫、連PVC、滬低硫燃油。
近一年[漲]幅超30%的品種：連豆粕、滬鎳。
近一年[跌]幅超30%的品種：鄭棉花、鄭紅棗、滬錫、連PVC。

2. 國際大宗商品期貨
最新[跌]幅超2%的品種：輕質(zhì)原油、燃料油、小麥。
近一月[跌]幅超15%的品種：布倫特原油、燃料油。
近半年[跌]幅超25%的品種：輕質(zhì)原油、燕麥、小麥。
近一年[漲]幅超30%的品種：燃料油。
近一年[跌]幅超30%的品種：燕麥。

免責(zé)聲明:本報(bào)告旨記錄本人對市場的看法思考，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

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