文章來源： IMI財經(jīng)觀察

導(dǎo)讀：7月22日，由中國人民大學(xué)國際貨幣研究所（IMI）和金融科技50人論壇（CFT50）主辦、騰訊研究院聯(lián)合主辦的“2023年國際貨幣論壇分論壇三：數(shù)字化轉(zhuǎn)型助力金融行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展暨第四屆金融科技青年論文學(xué)術(shù)研討會”在北京成功舉辦。中國社會科學(xué)院金融研究所所長、國家金融與發(fā)展實驗室主任張曉晶出席會議并致辭。他指出，數(shù)字技術(shù)對經(jīng)濟金融領(lǐng)域影響深遠，過于激進的技術(shù)突破可能會帶來嚴重后果，我們不能忽視數(shù)字技術(shù)潛在的問題和風(fēng)險，應(yīng)當在審慎中推進數(shù)字技術(shù)發(fā)展。

以下為全文紀要：

（中國社會科學(xué)院金融研究所所長、國家金融與發(fā)展實驗室主任張曉晶）

在當前，金融科技話題似乎沒有以前那么熱了，更準確地說，在金融科技（FINTECH）這個組合中，對于金融本身的探討日漸減少，而科技因素卻愈加受到關(guān)注，這是否意味著我們忽視了金融與科技這兩個關(guān)鍵詞之間的平衡？是否表明需要重新審視金融的重要性？

數(shù)字化重塑財富積累與分配機制

數(shù)字技術(shù)革命和人工智能是否可能成為人類社會發(fā)展的分水嶺？類似于工業(yè)革命一樣呢？基辛格老先生在《人工智能時代與人類未來》一書中強調(diào)了數(shù)字技術(shù)帶來的變化，而這些變化對于人類來說可能尚未被充分認識。數(shù)字技術(shù)的革命性變化，特別是數(shù)字經(jīng)濟和數(shù)字時代的到來，對現(xiàn)實生活，尤其是經(jīng)濟和金融領(lǐng)域產(chǎn)生了根本性的影響。最重要的影響之一是改變了財富的積累和分配機制，這直接影響到經(jīng)濟和金融的運作。因此，如果期待數(shù)字技術(shù)推動金融高質(zhì)量發(fā)展，那么也需要關(guān)注它對財富積累和分配方式的影響。

以下數(shù)據(jù)從一個側(cè)面反映了數(shù)字化發(fā)展如何重塑了財富積累與分配。以數(shù)字經(jīng)濟和平臺經(jīng)濟與傳統(tǒng)經(jīng)濟在獲客速度上的差異為例，可以提供兩組數(shù)據(jù)。第一組，以不同商家獲得5000萬用戶所需的時間來排序：航空業(yè)64年，汽車業(yè)62年，電話業(yè)50年，信用卡業(yè)28年，電視業(yè)22年，計算機業(yè)14年，手機業(yè)12年，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)7年，F(xiàn)acebook用了4年，微信用了1年，甚至有一款游戲Pokemon Go只用了19天。另一組數(shù)據(jù)關(guān)注獲得1億用戶所花費的時間：電話業(yè)75年，手機業(yè)16年，iTunes用了6.5年，Twitter用了5年，App Store用了2年，而ChatGPT只用了2個月。最近，Meta推出了Threads，在上線5天后就擁有了超過1億的用戶數(shù)量。如果我們以獲客速度這個指標作為商家財富積累速度的一個代理變量，顯然，進入數(shù)字化時代，平臺經(jīng)濟、數(shù)字經(jīng)濟擴張的速度是“前所未有”的，其財富積累速度也遠遠快于傳統(tǒng)行業(yè)。這是數(shù)字經(jīng)濟的一個重要特點，也是全球范圍內(nèi)規(guī)范財富積累所面臨的一個“時代之題”。梅特卡夫定律（一個網(wǎng)絡(luò)的價值與其用戶數(shù)的平方成正比，反映出網(wǎng)絡(luò)是規(guī)模效益遞增且是加速遞增的），零邊際成本，工作的可延展性，超級明星效應(yīng)，“贏家通吃”等，加劇了資本與勞動之間關(guān)系的失衡與緊張，放大了不平等效應(yīng)。雖然馬斯克等人有著“超級”的企業(yè)家和科學(xué)家的才能，但財富的分配應(yīng)該不僅僅歸功于個人，因為這是所有人特別是其管理的團隊所共同努力創(chuàng)造的結(jié)果。當數(shù)字技術(shù)徹底改變了財富積累和分配的方式時，應(yīng)該思考如何應(yīng)對這一變革。

數(shù)字金融的包容性和陰暗面

數(shù)字技術(shù)可以助力金融擺脫所謂的“嫌貧愛富”，能夠觸達之前難以觸及的低收入人群，并緩解金融領(lǐng)域信息不對稱等問題。金融包容性的積極作用毋庸置疑，但也要關(guān)注其陰暗面。一方面，金融包容性將大量低收入群體變成債務(wù)人，他們往往淪為金融波動（危機）的犧牲品。美國次貸危機就是非常典型的案例。隨著更多低收入人群開始負債，居民部門杠桿率不斷攀升，信貸大幅增長推升了資產(chǎn)價格（如住房價格、股票價格），這使得擁有更多房產(chǎn)和股票的人財富增長更多，進一步加大了收入差距。另一方面，金融包容性意在金融普惠，但有時候是普而不惠，甚至?xí)霈F(xiàn)掠奪性信貸。從而充分擠壓消費者剩余的空間，給部分群體帶來更高的信貸成本。

數(shù)字時代金融發(fā)展的自主性和金融安全受到挑戰(zhàn)

數(shù)字金融的網(wǎng)絡(luò)化特征使得各國金融之間的關(guān)聯(lián)性和相互依賴性不斷增強，后發(fā)國家被中心國家主導(dǎo)（甚至被脫鉤、被制裁）的可能性進一步加大，嚴重損害了后發(fā)國家的金融安全，大大干擾了后發(fā)國家金融發(fā)展的自主性。從這個意義上，中國需要在技術(shù)和標準方面贏得主動，積極參與全球金融與數(shù)字治理，提升在該領(lǐng)域的的話語權(quán)。我們強調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的穩(wěn)定和安全，。擔(dān)心受到他人的壟斷和控制，因此要實施雙循環(huán)戰(zhàn)略，以國內(nèi)大循環(huán)為主，同時在極端情況下努力確保中等水平的循環(huán)。僅就實體經(jīng)濟而言，要實現(xiàn)這樣的目標盡管不容易，但可能會相對簡單一些。但面對數(shù)字技術(shù)革命以及互聯(lián)網(wǎng)時代的金融特點，我國是否能夠真正實現(xiàn)國內(nèi)大循環(huán)和金融自主性？這是一個相當困難的問題。數(shù)字時代的金融發(fā)展具有強大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，單個國家難以獨立于此發(fā)展。如果無法利用這種網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，我國可能會變得“與世隔絕”，成為“金融孤島”；如果我們積極參與金融合作、數(shù)字合作，將可能面臨贏家通吃的局面，金融的自主性和安全性將受到前所未有的挑戰(zhàn)。這是我們在推動金融開放與合作中必須著力權(quán)衡的重大問題。

人工智能時代需要全球更加緊密合作

工業(yè)革命建立在增強或替代人類體力基礎(chǔ)上，人工智能則在于增強或替代人類的認知能力。工業(yè)革命以來的全球化分工體系奉行市場原則、效率原則，近來又加上了安全考量；人工智能及數(shù)字革命所帶來的效率和認知能力方面的沖擊，不僅會重塑全球分工體系，更會關(guān)系到價值、安全、意識形態(tài)等諸多方面，無疑要比工業(yè)革命帶來的沖擊更具有顛覆性。因此，促進數(shù)字向善、人工智能向善，需要全球范圍更為緊密的合作。

數(shù)字經(jīng)濟的國際合作呈現(xiàn)出一個明顯的趨勢，即歐美國家之間形成了緊密的合作圈子，他們之間達成了許多協(xié)議。相比之下，我國所達成的合作協(xié)議更多地集中在“一帶一路”國家，這些國家通常比中國更不發(fā)達。并不是說現(xiàn)有的合作路徑是錯誤的，而是需要朝更廣泛的方向發(fā)展。在數(shù)字化時代和人工智能時代，國際合作變得越來越重要，但同時也變得越來越難。為什么會形成現(xiàn)在的局面？工業(yè)革命帶來了生產(chǎn)力的大幅提升和跨國公司的快速發(fā)展，最終形成了全球分工體系，其中包括效率原則、利益原則和市場化原則。然而，人工智能時代是否還會延續(xù)這些原則？很難說。人工智能改變了人們的認知模式，而目前最難達成共識的正是在價值觀、規(guī)則和意識形態(tài)等領(lǐng)域。如果認知模式都被人工智能改變了，那么在這些問題上達成共識是非常困難的。特別是當不同的價值觀導(dǎo)致對利益有完全不同的理解，并可能受到意識形態(tài)的影響時，更是如此。

應(yīng)關(guān)注數(shù)字技術(shù)發(fā)展的驅(qū)動因素

我們以為技術(shù)的發(fā)展是自然而然的，各種力量在推動著技術(shù)進步，而且它能夠推動社會的進步。然而，實際情況并非如此?，F(xiàn)在大多數(shù)技術(shù)的驅(qū)動因素都是受到市場和利益的驅(qū)動，而沒有考慮到整個人類社會發(fā)展的前景。比較典型的就是當前的數(shù)字技術(shù)和AI，因為受到市場利益和資本等的影響，導(dǎo)致其發(fā)展方向出現(xiàn)了偏差。例如，很多人工智能和自動化技術(shù)的發(fā)展是以替代人力而非增強人力為主，這是一個令人擔(dān)憂的趨勢。同時，醫(yī)療行業(yè)過度投資于治療性研究，而忽視了預(yù)防性研究，原因只在于前者更有市場、更能賺錢。這也是有問題的。。早在19世紀末20世紀初，凡勃倫就指出了一個觀點，即生產(chǎn)法則和技術(shù)法則將受制于金融法則。這個觀點也適用于今天。市場和利益的驅(qū)動影響著技術(shù)包括金融科技和人工智能的發(fā)展，而很少真正考慮整個人類社會的發(fā)展前景。對于那些發(fā)展快速的顛覆性技術(shù)（如通用人工智能），我們更應(yīng)該更謹慎地對待。當技術(shù)發(fā)展過快時，對其的采用應(yīng)該漸進緩慢，以免負面效應(yīng)出現(xiàn)后很難逆轉(zhuǎn)。越是快速發(fā)展的數(shù)字技術(shù)，越需要謹慎地推進，特別是政府采納的過程必須更加緩慢，以確保技術(shù)對人類發(fā)展帶來益處，讓數(shù)字技術(shù)為人類社會創(chuàng)造一個美好的未來。

綜上所述，我相信，數(shù)字經(jīng)濟與數(shù)字化轉(zhuǎn)型一定會助力金融的高質(zhì)量發(fā)展。然而，數(shù)字化正在導(dǎo)致財富積累和分配機制發(fā)生根本性變革，數(shù)字技術(shù)與人工智能也會產(chǎn)生人類尚未預(yù)期到的潛在風(fēng)險。只有正視這些挑戰(zhàn)，我們才能實現(xiàn)數(shù)字技術(shù)為人類發(fā)展帶來美好明天的愿景。