今年以來證券市場(chǎng)持續(xù)震蕩，但基金分紅“毫不手軟”。截至11月24日，今年以來共有2,087只公募基金累計(jì)分紅3,790次，基金分紅金額合計(jì)1,435億元，遠(yuǎn)超去年同期。此外，11月23日，富國(guó)、銀華基金旗下中證農(nóng)業(yè)主題ETF產(chǎn)品啟動(dòng)發(fā)行，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域投資迎來場(chǎng)內(nèi)新工具。同時(shí)，進(jìn)入11月份以來，A股市場(chǎng)上的順周期股持續(xù)走強(qiáng)，受此帶動(dòng)，重倉(cāng)順周期板塊的權(quán)益基金近段時(shí)間表現(xiàn)出色。值得注意的是，截至三季度，公募量化基金合計(jì)規(guī)模近2,400億元，業(yè)績(jī)“亮眼”下難掩發(fā)展瓶頸。

近期，共有3只新基金發(fā)行。11月23日，招商基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“招商基金”）、華商基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華商基金”）分別推出一只混合型基金，而華夏基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華夏基金”）則于25日新發(fā)了一只債券型基金。

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一、基金行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、公募量化基金規(guī)模近2,400億不敵權(quán)益基金，亮眼業(yè)績(jī)難掩發(fā)展“瓶頸”

無論是從產(chǎn)品數(shù)量還是從業(yè)績(jī)來看，今年公募量化投資都呈現(xiàn)出整體向上的發(fā)展態(tài)勢(shì)。但與爆款頻出的公募主動(dòng)權(quán)益基金以及正處于發(fā)展黃金期的私募量化基金相比，公募量化基金遭遇了發(fā)展瓶頸。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至三季度，公募量化基金（包含主動(dòng)多頭量化、指數(shù)增強(qiáng)和量化對(duì)沖產(chǎn)品）合計(jì)規(guī)模近2,400億元，無法與規(guī)模超3萬億元的傳統(tǒng)選股型權(quán)益基金相比。

嚴(yán)格的投資限制、極端的市場(chǎng)風(fēng)格和不夠均衡的產(chǎn)品布局等種種因素正制約著公募量化基金的發(fā)展。量化投資是個(gè)舶來品，已在國(guó)內(nèi)發(fā)展了多年，形成了具有本土特色的量化投資策略和格局。不過，與私募相比，公募量化產(chǎn)品的投資限制更嚴(yán)格，產(chǎn)品布局也不均衡，所以規(guī)模較小，對(duì)機(jī)構(gòu)的吸引力和跟隨市場(chǎng)進(jìn)化的能力尚處于被驗(yàn)證的過程中。

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2、千億級(jí)私募巨頭“誕生”，私募量化基金迎來發(fā)展黃金期

千億級(jí)巨頭的出現(xiàn)，攪動(dòng)了量化私募江湖的一池春水。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月中旬，百億級(jí)量化私募已增至10家，相比于去年底的5家已然翻倍。其中，明汯投資近兩年來迅猛擴(kuò)張，目前規(guī)模超過了千億。

近兩年優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)愈發(fā)稀缺，債券收益率明顯下降，量化基金受到機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注，而且隨著股指期貨交易的不斷松綁，量化私募策略也完成初步迭代，因此行業(yè)迎來了發(fā)展的黃金期。不過，在此過程中，量化私募之間競(jìng)爭(zhēng)也較為激烈，部分頭部量化私募由于規(guī)模激增，面臨策略容量有限和模型有效性減弱的問題。

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3、公募基金“大手筆”分紅1,435億元，債基成“主力軍”

今年以來證券市場(chǎng)持續(xù)震蕩，但基金分紅“毫不手軟”。數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日，今年以來共有2,087只公募基金（份額分開計(jì)算）累計(jì)分紅3,790次，基金分紅金額合計(jì)1,435億元，遠(yuǎn)超去年同期。

其中，債券基金成為分紅“主力軍”。數(shù)據(jù)顯示，今年以來股票型基金、混合型基金和債券型基金的分紅金額分別為76億元、476億元和877億元，債基分紅規(guī)模占總額六成以上。在參與分紅的2,087只基金中，債券型基金為1,489只，占比高達(dá)71%；混合型基金為520只，占比25%；股票型基金為57只，占比3%。不同類型基金的分紅目的不同。除了合同約定外，權(quán)益類基金分紅能夠保收益，且間接降低倉(cāng)位。債券型基金分紅可幫助機(jī)構(gòu)持有人合理避稅，且在債券配置難度大時(shí)，實(shí)現(xiàn)“落袋為安”。

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4、農(nóng)業(yè)主題ETF“首現(xiàn)”市場(chǎng)，長(zhǎng)期投資價(jià)值被看好

繼農(nóng)業(yè)主題基金、農(nóng)業(yè)指數(shù)增強(qiáng)基金之后，主要投向農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的交易型開放式指數(shù)基金（ETF）也首現(xiàn)市場(chǎng)。11月23日，富國(guó)、銀華基金旗下中證農(nóng)業(yè)主題ETF產(chǎn)品啟動(dòng)發(fā)行，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域投資迎來場(chǎng)內(nèi)新工具。

富國(guó)、銀華基金旗下的中證農(nóng)業(yè)主題ETF，跟蹤的標(biāo)的都是中證農(nóng)業(yè)主題指數(shù)，為首批跟蹤農(nóng)業(yè)行業(yè)指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)基金。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前市場(chǎng)上已有5只農(nóng)業(yè)主題基金（主動(dòng)權(quán)益）和1只大農(nóng)業(yè)指數(shù)增強(qiáng)基金。兩只農(nóng)業(yè)主題ETF的發(fā)行將填補(bǔ)股票ETF農(nóng)業(yè)投資工具產(chǎn)品的空白。銀華基金分析，農(nóng)業(yè)板塊去年初開啟上漲周期，帶來較好的賺錢效應(yīng)。行業(yè)格局逐步發(fā)展，預(yù)計(jì)頭部企業(yè)將迎來至少3年的黃金發(fā)展期。

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5、A股“刮起”順周期風(fēng)，重倉(cāng)順周期板塊權(quán)益基金表現(xiàn)出色

進(jìn)入11月份以來，A股市場(chǎng)上的順周期股持續(xù)走強(qiáng)，其中，家用電器、有色金屬、鋼鐵、化工、采掘等沉寂許久的板塊領(lǐng)漲市場(chǎng)。受此帶動(dòng)，重倉(cāng)順周期板塊的權(quán)益基金近段時(shí)間表現(xiàn)出色。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月20日，申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，有色金屬、鋼鐵、家用電器、采掘、化工行業(yè)本月以來分別上漲18.22%%、15.68%、14.13%、11.98%、10.54%，而今年前三季度的領(lǐng)漲行業(yè)醫(yī)藥生物則下跌3.96%。從權(quán)益基金的表現(xiàn)來看，大摩進(jìn)取優(yōu)選股票、華商新趨勢(shì)優(yōu)選靈活配置混合、博時(shí)行業(yè)輪動(dòng)混合等三季度重倉(cāng)順周期板塊的基金，本月以來的漲幅均超過10%。

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二、基金公司動(dòng)態(tài)

1、市場(chǎng)再現(xiàn)百億級(jí)新基，易方達(dá)悅興一年持有期混合首日募集約140億元

新基金發(fā)行市場(chǎng)“周一出爆款”似乎已成慣性。11月23日，易方達(dá)悅興一年持有期混合型基金首發(fā)，一天募集規(guī)模約140億，將提前結(jié)束募集。目前新基金募集規(guī)模已經(jīng)超過2.7萬億，基金公司將在今年最后一個(gè)多月時(shí)間里繼續(xù)發(fā)力，新發(fā)基金總規(guī)模向3萬億大關(guān)邁進(jìn)。

近期易方達(dá)基金在“固收+”策略上頻頻發(fā)力，除了易方達(dá)悅興，還有幾只偏債混合型基金都取得了不錯(cuò)的銷售業(yè)績(jī)。如9月14日發(fā)行的易方達(dá)悅享一年持有基金，3個(gè)工作日賣出90.16億，提前結(jié)束募集。易方達(dá)磐固6個(gè)月持有、易方達(dá)磐恒9個(gè)月持有也都提前結(jié)束募集，發(fā)行規(guī)模均超過70億元。

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2、意才基金舉行獲批基金銷售牌照一周年慶典，為首家獲批外資基金銷售機(jī)構(gòu)

11月20日，青島意才基金銷售有限公司（以下簡(jiǎn)稱“意才基金”）在青島舉行了獲批基金銷售牌照一周年慶典活動(dòng)。青島市政府副市長(zhǎng)張軍、意大利央行駐北京首席代表薩里斯出席意才基金獲批基金銷售牌照一周年慶典儀式并致辭；意大利聯(lián)合圣保羅銀行“中國(guó)發(fā)展項(xiàng)目”負(fù)責(zé)人斯特拉諾、意才董事長(zhǎng)安東尼洛通過視頻連線的方式出席慶典儀式。

意才基金于2019年11月20日正式獲批經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證（業(yè)務(wù)范圍為基金銷售），這是2017年中國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)放的第一張外資基金銷售牌照，是我國(guó)第一家獲得基金銷售牌照的外資銀行子公司，也是青島財(cái)富管理金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)成立以來，首家獲批的外資基金銷售機(jī)構(gòu)，被業(yè)界公認(rèn)為中國(guó)金融業(yè)擴(kuò)大對(duì)外開放的最新成果之一。

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3、千億元級(jí)私募高毅資產(chǎn)回應(yīng)“被查”：大宗交易合法合規(guī)

作為少有的千億元管理規(guī)模私募，高毅資產(chǎn)與其他私募同樣對(duì)公司的形象保持高度關(guān)注。近日，一則“GY被查”的消息將高毅資產(chǎn)推向了公眾視線，隨即，高毅資產(chǎn)便發(fā)布了“‘被查’不屬實(shí)的聲明”。11月20日，高毅資產(chǎn)召開媒體發(fā)布會(huì)，就市場(chǎng)關(guān)注的幾點(diǎn)問題進(jìn)行了說明。

根據(jù)高毅資產(chǎn)合伙人、首席合規(guī)官朱可駿的回復(fù)內(nèi)容來看，主要包括了幾點(diǎn)：一是已對(duì)在微博發(fā)布所謂“GY被查”的某大V，向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行投訴并發(fā)送律師函；二是就公司投資策略和合規(guī)風(fēng)投體系進(jìn)行了介紹；三是對(duì)兩只個(gè)股的大宗交易進(jìn)行了合規(guī)說明；四是否定公司及旗下員工被調(diào)查，以及與騰訊不存在一致行動(dòng)關(guān)系。

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4、投資港股新工具，創(chuàng)金合信港股通量化基金正式發(fā)行

創(chuàng)金合信基金旗下首只投資于港股的產(chǎn)品——?jiǎng)?chuàng)金合信港股通量化股票基金已于11月18日起發(fā)行。據(jù)悉，創(chuàng)金合信港股通量化基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為80%-95%，且投資于港股通標(biāo)的股票比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。

創(chuàng)金合信基金首席量化投資官、創(chuàng)金合信港股通量化擬任基金經(jīng)理董梁表示，創(chuàng)金合信量化投資主要運(yùn)用多因子模型進(jìn)行選股，通過風(fēng)險(xiǎn)模型和優(yōu)化器實(shí)現(xiàn)投資組合的建立和調(diào)倉(cāng)，其目標(biāo)是爭(zhēng)取在控制跟蹤誤差的前提下追求超額收益。

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5、工銀瑞信雙盈債券23日起全面發(fā)售，“固收強(qiáng)將”何秀紅掌舵

隨著低利率時(shí)代來臨，中低風(fēng)險(xiǎn)投資者理財(cái)配置需求增強(qiáng)，“固收+”產(chǎn)品憑借風(fēng)險(xiǎn)較低和收益較為穩(wěn)健的特質(zhì)，成為了許多投資者的理財(cái)新選擇。為助力投資者把握市場(chǎng)機(jī)遇，工銀瑞信基金固收王牌團(tuán)隊(duì)的強(qiáng)將何秀紅，將執(zhí)掌一只“固收+”新品——工銀瑞信雙盈債券，11月23日起，投資者可通過工商銀行、招商銀行、中泰證券、中信建投證券、天天基金等各大銀行、券商和第三方銷售機(jī)構(gòu)，以及工銀瑞信官網(wǎng)等直銷平臺(tái)認(rèn)購(gòu)。

工銀雙盈債券的擬任基金經(jīng)理何秀紅擁有9年投資管理經(jīng)驗(yàn)，作為工銀瑞信固定收益部副總監(jiān)的她，也是公認(rèn)的“固收強(qiáng)將”，擅長(zhǎng)通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面判斷，形成對(duì)大類資產(chǎn)的看法，在此基礎(chǔ)上，積極尋找具有較強(qiáng)安全邊際的資產(chǎn)。

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三、新基金發(fā)行

1、華夏基金推出新債基，柳萬軍過往任職回報(bào)率最高達(dá)72.58%

11月25日，華夏基金推出一只債券型基金，為華夏鼎清債券型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“華夏鼎清債券A”），基金經(jīng)理為柳萬軍。

華夏鼎清債券A以“在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，綜合考慮基金資產(chǎn)的收益性、安全性、流動(dòng)性，通過積極主動(dòng)地投資管理，合理配置債券等固定收益類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)，追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票)、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、地方政府債券、證券公司短期公司債券、政府支持債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券)、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)工具(含同業(yè)存單)、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

柳萬軍，2013年6月加入華夏基金，曾任固定收益部研究員、華夏貨幣市場(chǎng)基金、華夏薪金寶貨幣市場(chǎng)基金、華夏恒利6個(gè)月定期開放債券型證券投資基金、華夏新活力靈活配置混合型證券投資基金等基金經(jīng)理?，F(xiàn)任固定收益部總監(jiān)，華夏安康信用優(yōu)選債券型證券投資基金、華夏雙債增強(qiáng)債券型證券投資基金、華夏純債債券型證券投資基金等基金經(jīng)理。加入華夏基金前，柳萬軍曾任中國(guó)人民銀行上?？偛扛敝魅慰茊T、泰康資產(chǎn)固定收益部投資經(jīng)理、交銀施羅德基金固定收益部基金經(jīng)理助理等。

自2020年11月10日，柳萬軍開始管理華夏鼎清債券A。截至11月25日，柳萬軍正管理著9只基金，包括6只債券型基金、1只混合型基金和2只定開債券型基金。其中，債券型基金除華夏鼎清債券A外，還有華夏鼎源債券A，任職回報(bào)率為3.84%；華夏鼎沛?zhèn)疉，任職回報(bào)率為44.93%；華夏純債債券A，任職回報(bào)率為14.84%；華夏雙債債券A，任職回報(bào)率為49.71%；華夏安康債券A，任職回報(bào)率為72.58%?；旌闲突馂槿A夏永康添?；旌?，任職回報(bào)率為19.46%。2只定開債券型基金分別為華夏恒融一年定開債，任職回報(bào)率為7.54%；華夏鼎泰六個(gè)月定開債A，任職回報(bào)率為12.98%。

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2、華商基金李雙全新發(fā)混基，一拖六任職回報(bào)率最低-15.47%

11月23日，華商基金新發(fā)了一只混合型基金，為華商景氣優(yōu)選混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“華商景氣優(yōu)選混合”），基金經(jīng)理為李雙全。

華商景氣優(yōu)選混合以“在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)和保持資產(chǎn)流動(dòng)性的前提下，本基金通過優(yōu)選景氣行業(yè)中的個(gè)股投資機(jī)會(huì)，追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)，力爭(zhēng)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行或上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票)、債券(含國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、政府支持債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、地方政府債券、企業(yè)債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、可交換公司債券、次級(jí)債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券等)、貨幣市場(chǎng)工具、債券回購(gòu)、同業(yè)存單、銀行存款(含協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、股指期貨、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

李雙全，2010年4月加入華商基金，曾任行業(yè)研究員、華商領(lǐng)先企業(yè)混合型開放式證券投資基金基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任華商領(lǐng)先企業(yè)混合型開放式證券投資基金、華商雙驅(qū)優(yōu)選靈活配置混合型證券投資基金、華商改革創(chuàng)新股票型證券投資基金等基金經(jīng)理，任投資管理部副總經(jīng)理、公司公募業(yè)務(wù)權(quán)益投資決策委員會(huì)委員。在加盟華商基金前，李雙全曾職于SK能源公司從事財(cái)務(wù)工作。

自2020年11月2日，李雙全開始管理華商景氣優(yōu)選混合。截至11月25日，李雙全手上正管理著6只基金，除華商景氣優(yōu)選混合之外，還包括4只混合型基金和1只股票型基金，分別為華商龍頭優(yōu)勢(shì)混合，任職回報(bào)率為12.26%；華商未來主題混合，任職回報(bào)率為33.74%；華商雙驅(qū)優(yōu)選混合，任職回報(bào)率為81.59%；華商領(lǐng)先企業(yè)混合，任職回報(bào)率為-15.47%；華商改革創(chuàng)新股票，任職回報(bào)率為81.08%。其中，自2015年4月8日，李雙全管理華商領(lǐng)先企業(yè)混合至今已有5年又233天，管理時(shí)間最長(zhǎng)，業(yè)績(jī)“墊底”。平均來看，李雙全管理的股基業(yè)績(jī)“優(yōu)于”混基。

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3、招商基金祭出新混基，姚飛軍和尹曉紅任基金經(jīng)理

11月23日，招商基金祭出一只混合型基金，為招商增浩一年定期開放混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“招商增浩一年定期開放混合A”），基金經(jīng)理為姚飛軍和尹曉紅。

招商增浩一年定期開放混合A以“在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，通過積極主動(dòng)的管理，力爭(zhēng)為基金份額持有人謀求資產(chǎn)的穩(wěn)定增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的股票)、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、政府支持債券、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債券及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、同業(yè)存單、銀行存款、貨幣市場(chǎng)工具、股指期貨、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

姚飛軍，2015年7月加入招商基金，現(xiàn)任投資支持與創(chuàng)新部總監(jiān)兼招商增榮靈活配置混合型證券投資基金(LOF)基金經(jīng)理。在加入招商基金前，姚飛軍曾任國(guó)泰基金管理有限公司交易員及交易主管；任長(zhǎng)信基金管理有限公司交易總監(jiān)及投資決策委員會(huì)委員。

尹曉紅，2013年7月加入招商基金，曾任交易部交易員，2015年2月工作調(diào)動(dòng)至招商財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司(招商基金全資子公司)，任投資經(jīng)理，2015年4月加入招商基金投資支持與創(chuàng)新部，曾任高級(jí)研究員，現(xiàn)任招商安瑞進(jìn)取債券型證券投資基金、招商安盈債券型證券投資基金、招商安潤(rùn)保本混合型證券投資基金等基金經(jīng)理。

自2020年11月12日，姚飛軍和尹曉紅開始管理招商增浩一年定期開放混合A。截至11月25日，姚飛軍正管理著4只混合型基金，除招商增浩一年定期開放混合A外，還包括招商豐泰混合(LOF)，任職回報(bào)率為22.89%；招商戰(zhàn)略配售(LOF)，任職回報(bào)率為13.33%；招商增榮混合(LOF)，任職回報(bào)率為60.5%。其中，姚飛軍管理招商增榮混合(LOF)至今已有4年又176天，任職回報(bào)率為其現(xiàn)管理的基金中最高。

截至11月25日，尹曉紅正管理著7基金，包括3只混合型基金和4只債券型基金，除招商增浩一年定期開放混合A外，混合型基金有招商戰(zhàn)略配售(LOF)，任職回報(bào)率為13.33%；招商安潤(rùn)混合，任職回報(bào)率為129.8%。債券型基金包括招商安陽(yáng)債券A，任職回報(bào)率為-0.04%，招商安慶債券，任職回報(bào)率為14.95%；招商安盈債券，任職回報(bào)率為23.07%；招商安瑞進(jìn)取債券，任職回報(bào)率為18.83%。