1、隱含波動率對鷹式套利策略的影響

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隱含波動率是市場對相關資產(chǎn)未來一段時間的波動預期，一般而言，隱含波動率不會跟歷史波動率相差太大。如果在期權到期之前，隱含波動率突然增大，則會對我們的鷹式套利策略產(chǎn)生一定的影響。

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首先，如果我們的策略是持有至到期的，則其影響效果主要是可能會追加保證金，但是隱含波動的突然大幅放大告訴我們，鷹式套利策略是不適合的，因為此策略適用于市場波動率較低的，且標的物價格處于震蕩狀態(tài)的情況中。

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所以在進行鷹式套利策略之前，我們要好好分析市場隱含波動率的情況，通過歷史數(shù)據(jù)的觀察和模擬等，來確認市場正處于的波動趨勢。并且還要注意的一點是，假設在采用鷹式套利策略的過程中，確實出現(xiàn)了隱含波動率的突然增大，則我們應該抓住價格漲幅的最好時期，提前做好對沖平倉的準備，以防出現(xiàn)更大虧損。

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2、期權標的物價格對鷹式套利策略的影響

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我們已經(jīng)清晰的知道，鷹式套利策略適用于在震蕩市場中，且當標的物價格處于中低執(zhí)行價格和中高執(zhí)行價格之間時，策略將獲得最大的收益，所以我們選擇期權時，應當盡量選擇從當前到到期日這段時間內(nèi)，其標的物價格在市場中的壓力位和支撐位都十分明顯的期權，這樣到了到期日，則標的物價格仍然處于中低執(zhí)行價格與中高執(zhí)行價格的可能性機會大大增加。

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3、期權到期日對鷹式套利策略的影響

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在鷹式套利策略中，我們應該選擇期權期限比較短的期權。由于各種市場因素的影響，時間越長，我們對市場的趨勢把握能力就會越低，市場波動率的變動會存在更多不確定的因素，期權標的物的價格變化也會更加不穩(wěn)定，所以此時采用鷹式套利策略的風險也就越大。為了更好地把握趨勢發(fā)展，更好地判斷價格變化的狀況，我們應該盡量選擇短期限的期權，這樣也能保持一定的資金流動性，并在較短時間內(nèi)獲得收益。

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4、時間的變化對鷹式套利策略的影響

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鷹式套利期權組合在買入一個期權的同時賣出了一個與買入的期權除執(zhí)行價格不相同之外類型相同、到期日也相同的期權，這種操作方式將使得隨著時間的變化，四個期權產(chǎn)生同樣的變化，因此抵消了原本時間變化會對期權的影響。所以，采用鷹式套利期權組合將無需考慮時間的變化，這是鷹式套利策略的優(yōu)點之一。

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更多期權知識來源：期權醬

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