2020年因突如其來的黑天鵝事件，美股經(jīng)歷了歷史上最為戲劇性的走勢。在3月份歷經(jīng)熔斷大跌之后，美股迎來反彈不斷創(chuàng)下歷史新高。隨著疫情爆發(fā)的，還有蜂擁而至的美股散戶投資者。

今年以來，嘉信理財(cái)、TD Ameritrade、Etrade和Interactive Brokers的交易活動都大幅增加，而年輕人青睞的免傭金交易平臺Robinhood在2020年前4個月創(chuàng)造了300萬個新增賬戶的歷史記錄。

2020即將翻篇2021將至，美股投資者們又是如何看待今年的美股走勢？美股研究社和幾位聊了聊，聽他們講了講過去一年投資美股發(fā)生的故事。

美股投資2020：一夜暴富或一夜為負(fù)

對于2020年的美股走勢，每個投資者都有他們的見解。2020年是不平凡的一年，有投資者甚至認(rèn)為不是每一年都能成為2020年，透過與一些采訪者深聊或許我們可以挖掘散戶投資者背后的投資縮影。

一、"疫"外站上2020的風(fēng)口：新能源汽車、電商、遠(yuǎn)程辦公

2020年，被稱之為魔幻的一年。疫情之下，諸如酒店、石油、航空的傳統(tǒng)板塊受到?jīng)_擊，但與此同時，新能源汽車、電商、Saas板塊等意外迎來風(fēng)口。

在接受美股研究社數(shù)位受訪者的回答中，這三個板塊出現(xiàn)頻率是最多的。但與后兩者受疫情紅利更多不同，新能源汽車的起飛有很大一部分得益于特斯拉的發(fā)力。

因全球汽車消費(fèi)總量目前已進(jìn)入平穩(wěn)期，但里面的結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了劇烈的變化。有機(jī)構(gòu)預(yù)期2025年-2028年之間，新能源汽車占比能夠達(dá)到15%-20%，意味著未來幾年在新能源汽車領(lǐng)域還會有很重大的變化。隨著全球不少國家重視發(fā)展新能源汽車，處于領(lǐng)頭位置的特斯拉自然受益明顯。

進(jìn)入2020年，因業(yè)績改善支撐股價(jià)上行，2020年1月特斯拉市值超過福特與通用汽車總和。然后2020年2月下旬起股價(jià)開始快速回調(diào)，多條利好消息助推特斯拉最終成為全球車企市值榜首。

前人栽樹后人乘涼，拉動了國內(nèi)新能源造車三劍客蔚來、理想、小鵬的股價(jià)飆升。

從年初至今，特斯拉股價(jià)暴漲了674%，蔚來股價(jià)暴漲了114%。從上市至今，理想和小鵬汽車股價(jià)分別上漲了74%和96%之多。股價(jià)飆升的背后是新能源汽車一路向好的銷量，特斯拉在今年的10月份銷量更是突破了兩萬輛。

但即使目前新能源板塊一路向好，還是有部分分析師和投資者認(rèn)為其估值存在泡沫。

富國銀行的Chris Harvey認(rèn)為特斯拉將成為新的美國在線，任何價(jià)位都不建議買入，雖然目前聲勢浩大，但逃不了收購?fù)耸械拿\(yùn)。

該分析師警告稱，特斯拉也可能會遭遇類似的命運(yùn)，其中一個原因是蘋果也希望在2024年前生產(chǎn)自己的自動駕駛汽車，與特斯拉展開競爭。

對此，接受美股研究社采訪的部分投資者們也有這樣的想法。其中投資美股已有兩三年經(jīng)驗(yàn)的Leo和D.D表示，在目前的大背景下，新能源汽車被炒作得比較厲害，缺乏基本面的支撐，雖然新能源是未來的趨勢，但技術(shù)可能還有更大的發(fā)展空間，估值可能短期內(nèi)會回歸理性，長期還是看好。

除了特斯拉以一己之力打動的新能源汽車板塊，今年以來受疫情利好的電商與遠(yuǎn)程辦公也受到不少關(guān)注。

據(jù)麥肯錫調(diào)研中顯示，超過 75% 的美國人在疫情期間開始嘗試新的購物行為，包括新的購物方式、品牌和渠道，并打算長期堅(jiān)持；同時據(jù)eMarketer預(yù)計(jì)未來三年，線上零售增長加速，滲透率將在2020年后達(dá)到15.5%。

受宅家經(jīng)濟(jì)利好，亞馬遜的業(yè)績增長非常明顯，根據(jù)發(fā)布的財(cái)報(bào)來看，Q1-Q3季度亞馬遜營收分別為755億美元、889億美元、961億美元。以Q3季度來看，亞馬遜線上凈銷售額為483.50億美元，同比增長58%，再度創(chuàng)下歷史新高。

除了亞馬遜，中國的電商三巨頭也獲利不少，其中拼多多后生可畏，與阿里的年度活躍用戶差距縮小到2500萬，并實(shí)現(xiàn)首次季度盈利。

除了北美和中國，東南亞的電商發(fā)展也被疫情"催化"加速。根據(jù)德勤報(bào)告新冠疫情期間，東盟和南亞78%的消費(fèi)者增加了數(shù)字服務(wù)的使用。線上網(wǎng)購、朋友轉(zhuǎn)賬和線下零售支付成為了數(shù)字支付最常見的三個應(yīng)用場景。

談到電商板塊，接受美股研究社的不少投資者對電商未來發(fā)展持看好態(tài)度，東南亞互聯(lián)網(wǎng)巨頭SE也在采訪過程中被多次提及。

投資者Leo表示，看好SE是因?yàn)闁|南亞人口密集，有市場需求，有本地供給，有充分的勞動力人口支持電商運(yùn)營。在這個大背景下，SE是看好的，亞馬遜這樣的國際巨頭的發(fā)揮不如本地企業(yè)。

電商之外，疫情導(dǎo)致的遠(yuǎn)程辦公的興起，引發(fā)了SAAS板塊今年翻倍股頻出。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在過去4年中，F(xiàn)AANG綜合漲幅只有330%，但SaaS龍頭股綜合漲幅卻高達(dá)880%，這其中最具代表性的是Zoom。

今年年內(nèi)Zoom漲幅超500%，連續(xù)三個季度大幅盈利和營收爆發(fā)增長。根據(jù)Zoom今年披露的業(yè)績來看，Q1-Q3季度營收分別為3.28億美元、6.64億美元、7.77億美元。

不僅如此，iiMedia Research(艾媒咨詢)數(shù)據(jù)顯示，2020年全球SaaS市場規(guī)模為1277億美元。隨著全球數(shù)字化的深入發(fā)展，云計(jì)算市場規(guī)模將持續(xù)增長，預(yù)計(jì)2023年全球云計(jì)算市場規(guī)模將超過3000億美元。

盡管有因疫情結(jié)束后利好消失的風(fēng)險(xiǎn)，但投資者David還是比較看好zoom的發(fā)展。他表示，好的公司即使不受疫情的影響，也會自己不斷的創(chuàng)新尋找新的方向和領(lǐng)域。就像zoom也在向在線直播、遠(yuǎn)程醫(yī)療等方面進(jìn)行延伸發(fā)展挖掘新的機(jī)會。

不論是新能源汽車，還是電商支付、Saas，這些板塊讓那個不少投資者搭上了今年美股行情的順風(fēng)車，但股市風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，并不是所有的投資者都兼具實(shí)力和運(yùn)氣。

二、受疫情拖累迎來至暗時期：航空、酒店、旅游

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，這句話放在任何一個股市都通用。今年美股受黑天鵝事件影響行情波動較大，也給美股投資者們帶來了很大的不確定性。買定離手，買準(zhǔn)了看漲的股票自然是歡欣雀躍，但也有某些行業(yè)或者股票下行，狠狠割了一波投資者的肉。

受疫情影響，航空、石油、酒店、旅游等行業(yè)受到較大影響。據(jù)國際航空運(yùn)輸協(xié)會對2020年和2021年全球航空運(yùn)輸業(yè)的業(yè)績進(jìn)行修訂。國際航協(xié)預(yù)測業(yè)績有望改善，但行業(yè)嚴(yán)重虧損將持續(xù)到2021年。預(yù)計(jì)2020年凈虧損1185億美元，超過6月份預(yù)測結(jié)果（虧損843億美元）。

隨著疫苗的問世，以酒店、旅游板塊迎來了一定的復(fù)蘇，只是目前來看疫情情況仍存諸多不確定因素，這對于這些板塊的負(fù)面影響仍在。

在談及到這些板塊時，大部分投資者對于航空、酒店股都持有比較謹(jǐn)慎的態(tài)度，投資者Louis更是表示不關(guān)注，比較關(guān)注成長股。

當(dāng)然不可避免的是，也有投資者因這些板塊踩過到坑，Lllsong抱著等疫苗出來就反彈的心態(tài)買過航空股，但是等到心塞，然后割肉賣了。除了這些板塊受疫情影響較大，一些因疫情利好的板塊如國內(nèi)的在線教育并沒有受到接受采訪的投資者的看好。

根據(jù)極光大數(shù)據(jù)發(fā)布的《2020年K12在線教育行業(yè)數(shù)據(jù)研究報(bào)告》顯示，在線教育行業(yè)滲透率及月活在2020年2月達(dá)到一年的峰值，分別為39%和3.4億，3月行業(yè)人均時長最高達(dá)單月4小時，而到了9月，人均時長卻呈現(xiàn)下降趨勢。

作為在線教育頭部代表的跟誰學(xué)，接連受到香櫞、天蝎創(chuàng)投、渾水等機(jī)構(gòu)共計(jì)十多次發(fā)布做空報(bào)告，指跟誰學(xué)存在財(cái)務(wù)造假。在談到今年中概股大熱的在線教育，接受美股研究社的一部分投資者也表示自己沒有過多地關(guān)注在線教育這一塊。

投資者Lllsong更是指出，雖然在線教育也是受益于疫情發(fā)展多一點(diǎn)，但最后還是會回歸學(xué)校，而且在線教育的接觸人群也要看是不是適用于所有人，好像華人會多一點(diǎn)，國外更偏向用zoom教學(xué)。

不過，即使有虧有損，但那已經(jīng)是過去的事了。年底將至，也是時候好好復(fù)盤一下今年來的得與失了。

三、年底將至，投資復(fù)盤成投資者們共同的功課

在與投資者們的交談中，美股研究社發(fā)現(xiàn)有不少投資者雖然在此前有接觸過美股，但真正動手操作還是從今年開始的。但不論是小白還是資深投資者，一年即將過去，復(fù)盤一年的投資表現(xiàn)成為他們共同的 "功課"。

在接受美股研究社采訪的投資者中，每個人對于2020年投資美股都有自己的經(jīng)驗(yàn)，有不少投資者表示過去的一年里自己太急躁了。

投資者D.D說，本以為自己會了開始大手筆操作，結(jié)果被狠狠打臉，但好在學(xué)到了很多。他告誡大家，第一不要純投機(jī)，第二要多思考，第三要買自己了解的公司，不了解得沒有信心也拿不下去。同樣的投資者Lllsong也有同樣急躁的經(jīng)歷，總結(jié)下來就是接下來要更加成熟穩(wěn)重，多買正股少買期權(quán)。

心態(tài)以外，不少投資者也表示接下來要更多地關(guān)注成長股和長期的收益，Leo就表示今年股市雖然波動巨大，但是孕育著非常多的機(jī)會，接下來會更多地關(guān)注長期收益。

而作為穩(wěn)健性投資者代表的Louis則表示，雖然熱點(diǎn)不斷變化 一直堅(jiān)持自己的原則和擅長的領(lǐng)域，也最終取得了不錯的結(jié)果，并且把整體投資思路確定了下來。

聽完上述投資者的心得，美股研究社把其總結(jié)為兩個關(guān)鍵詞沉穩(wěn)和成長。2020年即將過去，邁入2021年，美股股市又有哪些板塊值得關(guān)注？

展望2021年美股投資，機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)之下如何主導(dǎo)？

2020年即將結(jié)束了，2021年還會更好嗎？對此，CNBC對來自美國各大金融機(jī)構(gòu)的20名分析師開展的調(diào)查顯示，大部分分析師謹(jǐn)慎樂觀看漲明年美股走勢。

投行貝萊德表示，對于美股整體策略上主要青睞那些即使財(cái)政支持令人失望也會表現(xiàn)出色的公司，同時周期性資產(chǎn)敞口也值得關(guān)注，如房地產(chǎn)、汽車和原材料類板塊，維持啞鈴式戰(zhàn)術(shù)，兼具「成長」與「價(jià)值」特性。科技股依然具有吸引力，預(yù)計(jì)在低利率環(huán)境下可以保持較高的利潤率。云計(jì)算、在線廣告和數(shù)字支付等增長趨勢蘊(yùn)藏機(jī)會，而半導(dǎo)體和軟件等行業(yè)有望保持領(lǐng)先地位。

在談到明年關(guān)注的板塊，在具體的行業(yè)和股票上，投資者Louis繼續(xù)看好saas和新能源板塊，雖然今年消費(fèi)有好幾個大牛股了，但感覺明年可能消費(fèi)會好一些。

至于投資者D.D考慮到拜登上臺的因素，還是持續(xù)看好新能源汽車，還有5G和電商，覺得只要用過電商就停不下來了，疫情是不是結(jié)束都沒太大的關(guān)系。

投資者們的分析基本是比較一致的，根據(jù)貝瑞研究分析師楊璐銘，關(guān)于行業(yè)的預(yù)期，她認(rèn)為科技股繼續(xù)看漲，受疫情波動反彈影響，旅游等線下行業(yè)可能回暖速度較慢。而科技股板塊在2020年漲的，2021年會繼續(xù)漲。

通過采訪美股投資者，美股研究社發(fā)現(xiàn)，大熱板塊確實(shí)更容易受到散戶投資者的追捧，但也有部分投資者更看重長期收益以及一些更具長遠(yuǎn)發(fā)展?jié)摿Φ墓善?。但無論如何，不論是過去、現(xiàn)在還是未來，都須謹(jǐn)記股市有風(fēng)險(xiǎn)投資需謹(jǐn)慎的道理。

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