作者：李東耳

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

有觀點(diǎn)認(rèn)為，2020年是新能源汽車新勢力的分化年、轉(zhuǎn)折年。

這一年，先有王興“3+3+3+3”的論斷，又有蔚來、理想、小鵬分別成功登陸美股市場。

在大家對美股上市的三家新能源汽車新勢力津津樂道的時(shí)候，正在準(zhǔn)備在科創(chuàng)板上市的威馬汽車顯得低調(diào)得多。

威馬汽車為何挑戰(zhàn)科創(chuàng)板？沖擊“科創(chuàng)板新能源汽車新勢力第一股”，威馬汽車的底氣是什么？

對此，GPLP犀牛財(cái)經(jīng)獨(dú)家專訪了威馬汽車的投資人，線性資本創(chuàng)始人王淮。

“我們唯一C輪投資項(xiàng)目是威馬汽車”

線性資本C輪投資了威馬汽車，事實(shí)上投資過程經(jīng)歷了一番波折。

作為Aspen的同學(xué)，雖然在沈暉還在吉利汽車時(shí)，王淮便已經(jīng)與沈暉相識并且相熟，然而彼時(shí)，當(dāng)沈暉向王淮談?wù)撛煨履茉窜嚂r(shí)，從風(fēng)險(xiǎn)投資的角度，王淮當(dāng)時(shí)并不明白這與專注做科技投資的線性資本有什么直接關(guān)系。

“我們決定押注威馬汽車，是因?yàn)楹髞砦覀儼研履茉雌囘@個(gè)事兒想明白了，從線性擅長的技術(shù)投資角度，沈暉無論是個(gè)人還是團(tuán)隊(duì)能力，都是我們信得過的選擇?！睋?jù)王淮回憶，想明白了之后，此前一直關(guān)注Pre-A輪、A輪投資機(jī)會的線性資本做出了一個(gè)目前唯一的一個(gè)C輪融資。

“車不再只是從A點(diǎn)到B點(diǎn)的交通工具，新能源車+自動(dòng)駕駛才能帶來智能體驗(yàn)?！边@是王淮對于新能源汽車的認(rèn)知。

當(dāng)然，后來，線性資本的技術(shù)加持也讓威馬汽車如虎添翼，在諸多股東及威馬汽車自身努力下，威馬汽車最終成為新能源汽車新勢力當(dāng)中最具科技感的車企，其無人駕駛技術(shù)可以說是尤其出色。

在雄厚技術(shù)實(shí)力的背景下，威馬汽車也成為唯一一個(gè)沖擊科創(chuàng)板的中國新能源汽車新勢力——據(jù)上海證監(jiān)局的消息，2020年10月，威馬汽車正式開始接受科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)。在科創(chuàng)板上市的約200家企業(yè)中，整車制造目前還是一片空白，更不用說電動(dòng)車了，因此，一旦上市，威馬汽車將成為科創(chuàng)板第一家，也是唯一一家科創(chuàng)板上市的新能源汽車新勢力。

從新能源汽車賽道上來講，整個(gè)行業(yè)剛剛起步，并且在2020年實(shí)現(xiàn)逆勢增長——據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，雖然有補(bǔ)貼退坡等一系列利空因素，然而中國的新能源車依舊實(shí)現(xiàn)逆勢增長，2020年11月，中國新能源汽車銷量為20萬輛，同比增長104.9%，1-11月累計(jì)銷量110.9萬輛，同比增長3.9%，首次由負(fù)轉(zhuǎn)正。

對于一家車企而言，銷量的提高必然會增強(qiáng)投資者們對新能源車的信心，這對理想汽車、小鵬汽車是利好，對威馬汽車來說同樣是一個(gè)利好，且不說威馬汽車的綜合技術(shù)實(shí)力更強(qiáng)。

“我們始終相信，科技是第一生產(chǎn)力。通過科技投資解決產(chǎn)業(yè)中的痛點(diǎn)賦能產(chǎn)業(yè)，解決了‘正確’問題（即夠大、夠難、夠重要的問題）帶來生產(chǎn)效率的提升，從而給更多人的生活方式帶來改變，我們的投資也最終獲得可觀的回報(bào)?！蓖趸幢硎菊f。

后來，下注投資威馬汽車也同樣如此：

一個(gè)是新能源汽車賽道剛剛起步，即將迎來長久發(fā)展；另外一個(gè)方面，威馬汽車創(chuàng)始人沈暉對于技術(shù)的認(rèn)同與線性資本高度一致。

對于新能源汽車，王淮眼里的新能源汽車應(yīng)該具備——“三電架構(gòu)，就是電池、電機(jī)和電控的架構(gòu)，在上面加自動(dòng)駕駛，然后再加互聯(lián)網(wǎng)體驗(yàn)，這三樣?xùn)|西湊在一起才是真正未來有意義、完整的新能源車的體驗(yàn)?！?/p>

對于未來的新能源車，王淮認(rèn)為，至少其應(yīng)該滿足：

1、首先要安全。安全問題一直是傳統(tǒng)車企非常重視的問題，同時(shí)也是傳統(tǒng)車企的優(yōu)勢所在。新能源汽車并非最近幾年才出現(xiàn)的新事物，但在很長的一段時(shí)間里，不少人對新能源汽車持觀望態(tài)度。

據(jù)了解，電池安全是人們對新能源車的安全性能最關(guān)心的問題之一。公開數(shù)據(jù)顯示，新能源車起火的事故中，31%來自于動(dòng)力電池自燃。

2、自動(dòng)駕駛能力則是未來車應(yīng)該滿足的第二點(diǎn)。早在上個(gè)世紀(jì)初，電動(dòng)車便已經(jīng)面世，只不過因?yàn)橐恍┘夹g(shù)與現(xiàn)實(shí)原因無法普及，最終被燃油車代替，因此電動(dòng)并不是新能源車的終點(diǎn)，相反，自動(dòng)駕駛才是。

“當(dāng)你的方向盤還要瞄準(zhǔn)你的整個(gè)路面，你的整個(gè)時(shí)間 focus 在這個(gè)點(diǎn)上的時(shí)候，你哪有機(jī)會去體驗(yàn)車?yán)锩娓鞣N創(chuàng)新給你帶來的價(jià)值?！蓖趸幢硎?，在過去，汽車給你的只是簡單的駕駛，然而，隨著技術(shù)的不斷完善，如同智能手機(jī)一樣，汽車在駕駛之外，還將帶給人更多的智能體驗(yàn)及更多的駕駛樂趣。

換言之，在人們越來越重視消費(fèi)體驗(yàn)的現(xiàn)在，自動(dòng)駕駛不再只是個(gè)技術(shù)問題——過去，汽車只是個(gè)交通工具，讓人們能夠快速從A點(diǎn)到達(dá)B點(diǎn)，未來新能源車則要將這個(gè)時(shí)間釋放出來，讓大家在中間能夠做更有意義的事，產(chǎn)生有意義有價(jià)值的數(shù)據(jù)。在這個(gè)基礎(chǔ)上又創(chuàng)造新的價(jià)值，有這種過程時(shí)間的價(jià)值、數(shù)據(jù)的價(jià)值、體驗(yàn)的價(jià)值。

3、互聯(lián)網(wǎng)體驗(yàn)感一定要好，這是王淮對未來車的第三點(diǎn)理解，而這也正是威馬汽車最看重的地方。

“所謂英雄必然惺惺相惜?！?/p>

作為傳統(tǒng)車企出身的沈暉，相比其他新能源汽車新勢力，他更懂得安全性的重要性，“安全第一”始終是威馬汽車的底線，沒有安全，何來“新能源汽車新勢力”？

此外，為了實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛技術(shù)的突破以及互聯(lián)網(wǎng)的極致體驗(yàn)，在威馬汽車的工廠內(nèi)，沈暉及同事熬過了多少個(gè)日日夜夜，沈暉也多次與王淮討論自動(dòng)駕駛技術(shù)——2020年9月，威馬汽車還發(fā)布IdeaL4全新科技戰(zhàn)略，表示將加速5G及L4等前瞻科技在智能汽車上實(shí)現(xiàn)最先落地、最快量產(chǎn)、最佳體驗(yàn)，搭載5G技術(shù)及低速受限場景下L4級自動(dòng)駕駛技術(shù)的全新車型計(jì)劃2021年量產(chǎn)交付。

“威馬汽車無人駕駛的模型更適合中國國情，其基礎(chǔ)數(shù)據(jù)也比新能源巨頭甚至當(dāng)前各大新能源汽車新勢力更要齊全?！睋?jù)王淮透露，在威馬汽車身上，攝像頭遍布全身，可以充分采集路況的數(shù)據(jù)，而作為專門投資技術(shù)，包括人工智能的公司，對于數(shù)據(jù)的模型包括人工智能技術(shù)，線性資本還能夠給威馬汽車充分的技術(shù)建議。

正是這幾點(diǎn)的互相認(rèn)可，讓線性資本最終決定，作為歷史上第一個(gè)C輪融資項(xiàng)目，重點(diǎn)下注威馬汽車。

這是一種信任，更是一場謀劃好的賭注。

“威馬汽車有望在科創(chuàng)板沖擊中國新能源汽車第一股?！蓖趸幢硎菊f，幾年下來，王淮對威馬汽車更加自信。

威馬汽車沖擊“中國新能源汽車第一股”

威馬汽車是真正硬科技創(chuàng)新，而非純互聯(lián)網(wǎng)模式創(chuàng)新，這讓威馬汽車在新能源汽車新勢力的競賽當(dāng)中充滿了自信。

在新能源汽車的下半場，帶給威馬汽車更多自信的是產(chǎn)能的突破。

沈暉作為一個(gè)理性至上，做事情非常嚴(yán)謹(jǐn)，但在內(nèi)心深處充滿激情的人，其實(shí)，早就考慮了這個(gè)問題。

據(jù)王淮透露，如今沈暉依舊如此嚴(yán)謹(jǐn)，這跟他自身的性格有關(guān)，也跟外界對于企業(yè)高管出身的沈暉創(chuàng)業(yè)有更高期待有關(guān)，盡管熟悉的人都知道沈暉內(nèi)心充滿激情，但從大眾角度看到的沈暉卻始終保持理性和嚴(yán)謹(jǐn)。

正是這個(gè)特質(zhì)，這讓他在創(chuàng)立威馬汽車開始就更加重視產(chǎn)能——威馬汽車誕生伊始，其溫州工廠就開始同時(shí)起步，應(yīng)該說，威馬汽車是中國新能源汽車新勢力當(dāng)中最早實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的車企之一——在新能源汽車整體銷量回暖的情況下，威馬汽車的11月銷量為3018輛，同比增長174.6%，威馬EX5累計(jì)銷量突破4萬輛，成為新能源汽車新勢力單一車型的銷量冠軍。

當(dāng)然，也讓他與王淮惺惺相惜——作為外表熱情而內(nèi)心理性的人，王淮認(rèn)可了沈暉這個(gè)人，就會一直持有并且跟下去。

從當(dāng)初投資威馬汽車開始直到現(xiàn)在，王淮一直堅(jiān)定的看好威馬汽車，認(rèn)可威馬汽車的各種決定，比如此次沖擊科創(chuàng)板威馬汽車希望與中國的投資人分享中國的新能源市場的成長紅利，這一點(diǎn)，王淮高度贊同。

“資本市場會有一個(gè)聚集相應(yīng)，它會變成少有的標(biāo)的，對于很多中資的重倉對象，我覺得這會帶來額外的優(yōu)勢。”王淮表示說，一旦威馬汽車順利登陸科創(chuàng)板，會是新能源汽車板塊的唯一選擇。

當(dāng)然，登陸科創(chuàng)板，受益的并不只有企業(yè)，還有整個(gè)中國的資本市場——過去由于特殊環(huán)境，中國大批互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不得不選擇境外上市，這讓中國的資本市場錯(cuò)失了中國互聯(lián)網(wǎng)的成長紅利。

這是中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的遺憾，也是中國資本市場的遺憾，如今，有一個(gè)新的機(jī)會擺在企業(yè)及資本市場面前的時(shí)候，相信中國的資本市場必然做出最理性的選擇。

眾所周知，從中國乃至全世界新能源車的角度來講，新能源汽車市場其實(shí)才剛剛開始，未來還有很長一段時(shí)間的紅利期，所以，威馬汽車的出現(xiàn)不僅填補(bǔ)了A股市場新能源整車的空白，還讓國內(nèi)的投資者們也能借新能源汽車的發(fā)展分一杯羹，而這在一定程度上，這與威馬汽車做人人都買得起的電動(dòng)車的初衷不謀而合——公開資料顯示，在國外工作并生活十幾年的沈暉創(chuàng)立威馬汽車并不是因?yàn)樗约?，而是響?yīng)中國硬科技創(chuàng)新的號召，真正想為中國的新能源產(chǎn)業(yè)及老百姓做點(diǎn)力作能及的事情。

創(chuàng)業(yè)如此，此次在科創(chuàng)板登陸A股也同樣如此。

伴隨著威馬汽車在科創(chuàng)板提交招股書，威馬汽車離中國科創(chuàng)板新能源汽車第一股的目標(biāo)越來越近，而更科技、更智能，這也是威馬汽車沖擊登陸科創(chuàng)板的理由，作為中國科技的代表企業(yè)之一，威馬汽車還將通過持續(xù)不斷的努力為中國的科創(chuàng)板貢獻(xiàn)更多新能源的增長紅利。

對話線性資本王淮：“我為何下注威馬汽車？”

1、GPLP犀牛財(cái)經(jīng)：在眾多新能源汽車新勢力當(dāng)中，你們?yōu)楹螁为?dú)投資了威馬汽車？

線性資本王淮：威馬汽車是所有新能源汽車新勢力當(dāng)中，集傳統(tǒng)造車、科技造車、智能造車等幾個(gè)能力為一體的公司，他們的執(zhí)行能力也很強(qiáng)，因此受到了眾多投資人，包括百度的認(rèn)可并全力支持，線性資本也同樣如此。

2、GPLP犀牛財(cái)經(jīng)：新能源汽車新勢力的核心競爭力主要體現(xiàn)在哪里？

線性資本王淮：主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

A、核心科技能力，包括自動(dòng)駕駛在內(nèi)，新能源汽車其實(shí)蘊(yùn)藏了很多的前沿科技；

B、數(shù)據(jù)收集能力；自動(dòng)駕駛包括人工智能的核心在于數(shù)據(jù)，然而，核心數(shù)據(jù)則取決于車的各種傳感器技術(shù)、攝像頭設(shè)置等等，在這方面，即便有一些新能源車出貨量很大，然而其在中國市場的數(shù)據(jù)量并不多，而且數(shù)據(jù)模型不一定符合中國，因此，從這幾個(gè)角度考慮的話，威馬汽車在這個(gè)方面是具有領(lǐng)先優(yōu)勢的。

C、安全及量產(chǎn)能力。

威馬汽車是中國幾個(gè)新能源汽車新勢力當(dāng)中唯一一個(gè)從傳統(tǒng)車企出來的企業(yè)，因此在安全及量產(chǎn)能力方面最先入手，也最看重，因此，我對威馬汽車的持續(xù)發(fā)展能力充滿自信。

3.GPLP犀牛財(cái)經(jīng)：你眼里的沈暉是一個(gè)什么樣的人？

線性資本王淮：線性資本投資威馬汽車其實(shí)很大一部分是因?yàn)榭粗辛藙?chuàng)始人沈暉。

我跟沈暉其實(shí)是Aspen同學(xué)，那時(shí)候每年會有一段時(shí)間待在一起，沒有任何目的的聊天、交流，因此可以說非常了解對方——嚴(yán)格來說，作為威馬汽車的創(chuàng)始人，沈暉是一個(gè)低調(diào)而耐力非常強(qiáng)的人，特別能夠沉得住氣，看起來特別冷靜，但是其實(shí)內(nèi)心澎湃，否則他也不會出來創(chuàng)辦威馬汽車。

新能源賽道其實(shí)是一個(gè)持續(xù)不斷競爭的行業(yè)，現(xiàn)在才剛剛開始，作為耐力性選手，沈暉的這種特質(zhì)讓他們在新能源汽車競爭的下半場其實(shí)優(yōu)勢更加明顯，威馬汽車更能夠?qū)崿F(xiàn)換道超車。

4.GPLP犀牛財(cái)經(jīng)：你認(rèn)為進(jìn)入下半場后，新能源車企應(yīng)該怎么做？

線性資本王淮：大家最好聯(lián)合起來一起做大新能源車這個(gè)市場，我覺得這是最理想的。團(tuán)結(jié)一致做大蛋糕，那個(gè)才是大市場。

就好像早年Facebook和谷歌競爭的時(shí)候，很多人想著這兩家怎么競爭，其實(shí)很多人不明白，他們其實(shí)加在一起吃掉的是傳統(tǒng)電視、報(bào)紙那個(gè)的市場，你要取代的是那部分的預(yù)算，今天這兩家就占據(jù)了大頭，最后發(fā)現(xiàn)兩家都變得非常大，和七八年前相比。所以你需要想著他們那四家能不能一起長大，拿下傳統(tǒng)車的市場，這在我看來才是未來的大局觀。

5.GPLP犀牛財(cái)經(jīng)：威馬汽車與國外的特斯拉和國內(nèi)的新勢力的差異化主要體現(xiàn)在哪里？

線性資本王淮：首先我們認(rèn)為他的技術(shù)產(chǎn)品不差，這是大前提，他一開始的時(shí)候產(chǎn)品定位要做普惠性質(zhì)的，要讓大家都買得起的這種電動(dòng)車。

特斯拉的品牌強(qiáng)、外觀設(shè)計(jì)好、自動(dòng)駕駛這塊至少在美國是做得最前沿的，但是它只相信攝像頭作為它的數(shù)據(jù)源，我覺得在中國這種超復(fù)雜的環(huán)境，這種方式想真正成功很難。大數(shù)據(jù)第一個(gè)是看量，第二個(gè)是看質(zhì)，質(zhì)講究的是顆粒度，覆蓋面。

在中國這塊，除了有攝像頭的數(shù)據(jù)，還有毫米波雷達(dá)等四個(gè)維度的數(shù)據(jù)，特斯拉是每個(gè)月1萬臺的數(shù)據(jù)，沈暉他們是幾千臺的數(shù)據(jù)，但是我們幾千臺在路上獲得的數(shù)據(jù)四個(gè)維度的，但是它那個(gè)只有一個(gè)維度的，這就是差異。

威馬走國內(nèi)的智能路線，這條路徑也對，也可以差異化。否則你真的到了美股的資本市場這一端，大家都在看你的差異化的時(shí)候，你說讓這些老美真正去理解中國這四家公司技術(shù)的差異化，我感覺不太可能的，他們這些人就是看銷量。

剛才說的那個(gè)差異化還是技術(shù)、產(chǎn)品、定位，我覺得還有一個(gè)，很重要的是這次帶來的資本化的差異化，資本市場的差異化。其實(shí)中國的資本市場的實(shí)力一點(diǎn)都不差。這么多美元的外資，在市場上面被三家去分散掉，但是人民幣基金，如果重倉新能源只能投它一家，你如果要重倉這一塊沒得選的。

6.GPLP犀牛財(cái)經(jīng)：接下來再過3-5年，這波紅利是不是短暫的告一段落？

線性資本王淮：我們其實(shí)最近2年不再從技術(shù)的角度投技術(shù)了，我們投的是技術(shù)跟產(chǎn)業(yè)的結(jié)合。我們這幾年一直在思考的是技術(shù)投資的意義究竟在哪里。技術(shù)革新的目的也是為了產(chǎn)業(yè)更有效率，只不過我們這群人選擇了哪條路，我們選擇路的目的不是為了投更好的技術(shù)，而是為了技術(shù)能夠帶來的影響力，這是我們追求的。那就必須逼著我們?nèi)ニ伎寄軌蚵涞剡@些技術(shù)的產(chǎn)業(yè)。

我們最近一直在強(qiáng)調(diào)的是不要盯著黑科技，要盯著灰科技，要讓灰科技能夠上山下鄉(xiāng)，到產(chǎn)業(yè)當(dāng)中去，從黑變灰，這個(gè)里面，AI、data是有效的技術(shù)。所以我們現(xiàn)在的思路就是瞄準(zhǔn)能夠讓這些前瞻科技落地的場景，做到技術(shù)跟產(chǎn)業(yè)的結(jié)合，灰科技是我們投得比較多的。