今天的行情用一句話來概括，就是早上地產(chǎn)股帶頭沖鋒，隨后帶動了地產(chǎn)上下游所有板塊集體暴動，包括上游的建材、基建，下游的家電、家具，以及和地產(chǎn)存在著千絲萬縷關(guān)系的銀行板塊。

只要對中國經(jīng)濟稍微有點常識，就應該知道沒有哪個行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈長度以及對經(jīng)濟的貢獻可以和地產(chǎn)相提并論，具體貢獻有多大？我這里直接引用任澤平上個月寫的這篇文章的數(shù)據(jù)：GDP占17%，投資占51.5%，地方財政收入占37.6%。

所以我認為我們國家是難以承受整個房地產(chǎn)業(yè)硬著陸對經(jīng)濟造成的重大影響的，因此我們看到從今年8月開始，房地產(chǎn)的政策面已經(jīng)開始出現(xiàn)了邊際改善的跡象，只是后來整個行業(yè)的下滑程度也在不斷超出預期，爆雷不斷，所以現(xiàn)在政策的刺激也開始層層加碼。

而最近地產(chǎn)股也對這些政策面的變化反應強烈，我目前地產(chǎn)股的最大持倉保利已經(jīng)從底部反彈了64%，今年的跌幅收窄至1.59%，今天14.85元的收盤價甚至已經(jīng)超過了我《20只持倉股的買賣點》一文中的買點，落到了合理估值區(qū)間以內(nèi)。

但是，我目前持倉股中還有一些股票，他們很多都是地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，這輪反彈幅度遠低于地產(chǎn)股，導致今年的跌幅現(xiàn)在已經(jīng)遠大于地產(chǎn)股，很多都已經(jīng)落在了買點以下，在目前這個時間節(jié)點，我認為他們相對地產(chǎn)股更加低估。

首當其沖的就是上游的水泥板塊，海螺水泥今年跌幅已經(jīng)達到了21%，在三季度煤炭價格暴漲的情況下，海螺的三季報我認為是完全符合預期的，而且海螺從三季度開始已經(jīng)開始大量買入同行的股票，從一個側(cè)面也反映出整個水泥板塊的低估。

其次還有整個大基建板塊，包括三一、濰柴等一系列產(chǎn)業(yè)鏈上下游的公司，由于去年同期挖掘機、重卡的銷量基數(shù)非常高，所以他們今年的三季報表現(xiàn)不佳，但我們可以看到這兩家公司今年依然投入了大量的研發(fā)費用，且海外業(yè)務的表現(xiàn)都非常好，他們的市場份額和行業(yè)地位都是在穩(wěn)步攀升的，而且我認為在目前整個宏觀經(jīng)濟都不景氣的大背景下，未來幾個季度基建這塊肯定是要加快投資力度的，大基建板塊也會因此受益。

所以，我認為地產(chǎn)股經(jīng)過這波大反彈后，已經(jīng)不再是A股最低估的板塊，水泥、基建在我看來更加低估。