「本周末A股實(shí)盤明細(xì)」

2021.12.3截止

本周調(diào)倉(cāng)

無(wú)

本周市場(chǎng)感悟

昨天小七寫(xiě)了篇文章《用小學(xué)數(shù)學(xué)推算陜西煤業(yè)今年凈利潤(rùn)》測(cè)算出陜西煤業(yè)今年的扣非凈利潤(rùn)在242億左右，比券商的一致預(yù)期高了50億，文章發(fā)出后就有很多小伙伴留言說(shuō)今年賺多少都沒(méi)有用，關(guān)鍵還是看未來(lái)業(yè)績(jī)的可持續(xù)性，否則就永遠(yuǎn)擺脫不了周期股低估值的宿命。

這話我同意，我當(dāng)然也知道不能拿今年的業(yè)績(jī)?nèi)ネ蒲蓍L(zhǎng)期業(yè)績(jī)，但我之前一直強(qiáng)調(diào)，買入煤炭股的核心邏輯就是碳中和政策限制了煤炭行業(yè)的供給端，由于安全事故頻發(fā)、環(huán)境污染等問(wèn)題，目前整個(gè)煤炭開(kāi)采行業(yè)其實(shí)已經(jīng)很難有小型煤礦生存的空間了，只要下游需求穩(wěn)定或者小幅增長(zhǎng)，那煤炭?jī)r(jià)格的中樞肯定是會(huì)逐步上升的，而最能體現(xiàn)煤炭?jī)r(jià)格中樞的指標(biāo)就是每年煤企和發(fā)電廠簽訂的長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)。

就在今天上午舉行的全國(guó)煤炭交易大會(huì)中，2022年煤炭長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)定在了700元/噸，浮動(dòng)區(qū)間為550-700-850，相較此前的470-535-600，價(jià)格中樞大幅提高了30%，高比例長(zhǎng)協(xié)公司如中國(guó)神華和陜西煤業(yè)將大幅受益。

之前小七預(yù)期陜西煤業(yè)的凈利潤(rùn)中樞在120億左右，也就是今年扣非凈利潤(rùn)的一半水平，那今天煤炭長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)上調(diào)30%后，我認(rèn)為可以將陜西煤業(yè)的利潤(rùn)中樞上調(diào)到150億了，一個(gè)每年平均凈賺150億，且經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大幅高于凈利潤(rùn)，最低股利支付率40%的公司，你們覺(jué)得可以給到多少PE的估值呢？大家不妨在評(píng)論區(qū)討論一下唄。