王爺說財(cái)經(jīng)訊：周四（18 日），國際知名的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)——標(biāo)普（S&P Global Ratings）發(fā)布報(bào)告顯示，雖然美債收益率的走升不會(huì)像8年前的“減債恐慌”（taper tantrum），不過，這件事對(duì)亞洲新興市場將產(chǎn)生巨大沖擊。

那么8年前的“減債恐慌”到底是如何演變的呢？

話說在2013年，美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）暗示，考慮縮減量化寬松（QE），此話一出，立馬在市場上引起“減債恐慌”，一度導(dǎo)致美債收益率飆升，外資大幅從亞洲新興國家流出，最終迫使這些國家的央行調(diào)高利率，預(yù)防資本外逃。

8年過去里，如今歷史似乎又要重演！

就在最近幾周，美債收益率持續(xù)走高，周三（17 日）更是一度飆漲到1.689%的高點(diǎn)，創(chuàng)下去年1月以來最高水平。

當(dāng)然，周四（18 日）事情出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)“掌門人”——鮑威爾（Jerome Powell）宣布維持美聯(lián)儲(chǔ)零利率政策，并沒有提及到任何的加息業(yè)務(wù)，最終美債收益率有所回落。

那么如果美債收益率持續(xù)走高，那么這一切對(duì)于其他國家意味什么，特別是亞洲國家？

對(duì)此，標(biāo)普亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家——羅奇（Shaun Roache）表示，并非所有債券收益率上升都會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊，不過，美債收益率的走升有望提升經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而亞洲更是全球經(jīng)濟(jì)改善的主要“受惠者”。

與此同時(shí)，標(biāo)普還表示，和2013年相比，目前亞洲各國的經(jīng)濟(jì)條件能夠撐過美債收益率上升的沖擊，其中因素包含帳順差、通膨普遍較低、較高的實(shí)質(zhì)利率和外匯存底較高。

羅奇說：“只要美債收益率走高，這就是反映在經(jīng)濟(jì)展望的改善，而非貨幣的沖擊，亞洲新興經(jīng)濟(jì)體應(yīng)該能撐過收益率攀升的沖擊?！?/p>

不過，這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家也警告稱，如果市場認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)低估通膨的風(fēng)險(xiǎn)，那亞洲的剪輯復(fù)蘇可能會(huì)遭受到“威 脅”，進(jìn)而致使美債收益率快速激升和美元的升值。

而在這情形之下，亞洲有2個(gè)國家將第一個(gè)受到巨大沖擊，這2個(gè)國家就是印度和菲律賓，這也將是亞洲地區(qū)最脆弱的國家。

實(shí)際上，最近幾個(gè)月，無論是印度還是菲律賓都出現(xiàn)了通膨上升、實(shí)質(zhì)政策利率低于長期均值，換句話說，這可能會(huì)直接外資加速逃離2國市場，最終迫使兩國的央行加息。

對(duì)此，你怎么看？你認(rèn)為，接下來，美債收益率會(huì)如何？這對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)又意味什么？

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