一段時間以來，私募基金領域違法犯罪案件增長迅速，風險凸顯。半月談記者發(fā)現(xiàn)，當前私募基金“募、投、管”存在全鏈條犯罪風險，亟須對癥下藥，將私募置于陽光下接受監(jiān)管。

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　　涉刑案4年增長近4倍

　　前不久，上海市人民檢察院披露了2020年度金融檢察相關(guān)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，私募基金領域非法集資違法犯罪案件呈上升之勢。2020年受理涉私募基金非法集資案件30件197人。

　　北京盈科(上海)律師事務所高級合伙人段曉利律師團隊通過梳理中國裁判文書網(wǎng)判例發(fā)現(xiàn)，涉私募基金領域的公開刑事案件數(shù)量從2016年的55件增長到2020年的251件，案件數(shù)量增長近4倍，相關(guān)犯罪主要集中于非法吸收公眾存款罪、詐騙罪、集資詐騙罪、合同詐騙罪。

　　上海市人民檢察院第四檢察部副主任李小文說，一些私募基金管理人要么突破合格投資者標準，直接或變相承諾固定收益或保本收益，向社會公眾公開宣傳推介，要么故意隱瞞利益沖突情況或其他重大信息;有的私募基金資金運營管理缺乏監(jiān)督機制，肆意侵占、挪用基金資產(chǎn)，甚至用于違法犯罪。

　　段曉利告訴半月談記者，與公募基金相比，私募基金具有披露信息較少、流動性較低、最低投資額較高、風險較大等特征。隨著兌付高峰來臨，部分私募正陷入延期兌付和無法兌付的“泥沼”，要防止“問題私募”的風險隨著資本的流動傳導至金融市場。

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　　各環(huán)節(jié)均存在風險

　　半月談記者調(diào)查和翻閱多起案件發(fā)現(xiàn)，私募基金募集、投資、管理等全周期各環(huán)節(jié)均存在風險。

　　——肆無忌憚，私募變公募。半月談記者梳理多起案件后發(fā)現(xiàn)，“無證駕駛”(無牌照)的私募投資涵蓋電影、涉老產(chǎn)業(yè)、金屬、虛擬貨幣各個領域。私募公開宣傳推介、向非合格投資者募集資金的同時，往往私下承諾“剛性兌付”，實際則是用后期募集資金填補前期收益空洞，甚至采用傳銷的模式發(fā)展會員。

　　——為所欲為，資金“乾坤大挪移”?！八侥蓟鹜顿Y階段既是基金能否實現(xiàn)盈利的關(guān)鍵點，也是各類違法行為的集中點?！倍螘岳f，目前該領域犯罪主要手法有“設置虛假項目、標的作為產(chǎn)品投資的底層資產(chǎn)”“改變基金產(chǎn)品原有投向，將資金挪用他處”等。

　　——監(jiān)守自盜，管理人搞 “老鼠倉”。根據(jù)中國證監(jiān)會2020年9月公布的行政處罰書顯示，曾擔任上海盈象資產(chǎn)管理有限公司基金經(jīng)理的劉芳潔利用他人證券賬戶在2015年1月30日至2017年11月30日交易滬深兩市股票119只，趨同其管理私募基金的交易股票91只，趨同買入金額3.35億元，盈利884.59萬元。

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　　制度與技術(shù)“加持”

　　多方認為，私募監(jiān)管應強化技術(shù)化和制度化監(jiān)管手段，消除募、投、管、退環(huán)節(jié)的風險點，讓私募走出陰影，置于“陽光下”接受監(jiān)管。

　　招聯(lián)金融首席研究員董希淼說，監(jiān)管機構(gòu)應注重對私募基金管理人在準入、運營、風控、自律等方面的協(xié)同監(jiān)管?？砂凑詹煌侥蓟鸬念愋?，積極推動各類私募基金管理相關(guān)細則的出臺，進一步規(guī)范和細化對基金運營的管理，厘清私募基金參與各方的職責。

　　針對私募基金“病灶”集中的投資、運作環(huán)節(jié)，段曉利認為，應當完善基金管理人與基金項目的防火墻，“可結(jié)合市場監(jiān)管機關(guān)的企業(yè)登記數(shù)據(jù)，定期對基金管理人以及基金項目運營方之間的股權(quán)、人員重合度和關(guān)聯(lián)性進行審查，防止基金財產(chǎn)通過關(guān)聯(lián)公司操作，淪為被隨意濫用的資金池”。

　　中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林建議，監(jiān)管部門需要加大監(jiān)管技術(shù)投入，通過大數(shù)據(jù)技術(shù)等提高監(jiān)管效率。“投資者可委托第三方在不干擾合法運營的前提下，同步監(jiān)管基金實時的投資、管理。投資者應在委托事項中明確，若第三方未履職盡責，也應該承擔相應的法律責任?！?/p>

注：文章轉(zhuǎn)發(fā)自半月談

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