2020年至2022年，十月稻田在現(xiàn)代商超渠道的收入復(fù)合增長(zhǎng)率為79.5%。

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，十月稻田集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“十月稻田”）于2023年3月31日正式向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)，擬主板掛牌上市，摩根士丹利、中金公司和中信建投國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

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最早可追溯至2005年的十月稻田作為一家廚房主食食品企業(yè)，主要為客戶提供預(yù)包裝優(yōu)質(zhì)大米、雜糧、豆類及干貨產(chǎn)品，現(xiàn)旗下?lián)碛腥笃放啤?011年推出、定位為專注于滿足大眾市場(chǎng)客戶需求的多品類廚房主食食品品牌「十月稻田」；于2011年推出、主打中高端市場(chǎng)的「柴火大院」以及于2018年推出、致力于為中國(guó)家庭提供物有所值優(yōu)質(zhì)大米產(chǎn)品的「福享人家」。2022年，十月稻田擁有8款SKU年收入額超過(guò)1億元，其中兩款SKU在2021年之后推出。

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根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，十月稻田是2022年中國(guó)預(yù)包裝優(yōu)質(zhì)大米市場(chǎng)以及預(yù)包裝雜糧、豆類及籽類市場(chǎng)收入最高的公司；而在中國(guó)廚房主食食品收入前五名中，十月稻田是2020至2022年收入復(fù)合年增長(zhǎng)率最快的企業(yè)；按2022年京東銷售額計(jì)算，十月稻田及柴火大院旗下的大米、雜糧、豆類及籽類產(chǎn)品的復(fù)購(gòu)率顯著高于行業(yè)平均水平。

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從產(chǎn)品品類來(lái)看，大米產(chǎn)品是十月稻田最核心的品類，2020年至2022年的收入占比均在80%左右，其大米產(chǎn)品包括稻香米、長(zhǎng)粒香大米、小町米等不同類別的預(yù)包裝大米產(chǎn)品。

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按2022年銷售額計(jì)算：十月稻田是中國(guó)預(yù)包裝優(yōu)質(zhì)大米行業(yè)第一名的公司、同時(shí)也是中國(guó)預(yù)包裝大米市場(chǎng)排名第三的公司；按2019年至2022年的收入計(jì)算，十月稻田連續(xù)四年成為中國(guó)預(yù)包裝東北大米零售渠道行業(yè)第一名的公司，2022年的市場(chǎng)份額為9.7%，規(guī)模約為行業(yè)第二名公司的1.5倍。

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一方面，十月稻田長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)原材料強(qiáng)把控：為確保有效采購(gòu)原材料，十月稻田圍繞中國(guó)東北及內(nèi)蒙古的大米、雜糧及豆類核心產(chǎn)區(qū)戰(zhàn)略性布局生產(chǎn)基地——截至2022年12月31日擁有沈陽(yáng)新民生產(chǎn)基地、五常生產(chǎn)基地、松原生產(chǎn)基地、通河生產(chǎn)基地以及敖漢生產(chǎn)基地五大五個(gè)生產(chǎn)基地，這使其能夠在成熟季時(shí)有效地完成大米和其他谷物的收購(gòu)和儲(chǔ)存，確保其新鮮度和濕度水分。

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根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，十月稻田是中國(guó)大米、雜糧、豆類及籽類行業(yè)中為數(shù)不多實(shí)施涵蓋自采購(gòu)、儲(chǔ)存、生產(chǎn)及銷售至物流整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的全鏈路運(yùn)營(yíng)模式的公司之一。

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另一方面，十月稻田對(duì)渠道的理解頗為深刻：早在2011年和2013年，十月稻田就與京東和天貓展開(kāi)合作，以2019年至2022年的收入計(jì)算，十月稻田一直是中國(guó)大米、雜糧、豆類及籽類行業(yè)綜合性電商平臺(tái)中最大的公司，2022 年市場(chǎng)份額為14.2%，為第二大公司的2.7倍。

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2016年，隨著現(xiàn)代商超渠道的拓展以及線上線下一體化零售的浪潮興起，十月稻田將業(yè)務(wù)拓展至現(xiàn)代商超渠道，2022年成為中國(guó)大米、雜糧、豆類及籽類行業(yè)現(xiàn)代商超渠道收入第四大公司，2020年至2022年在現(xiàn)代商超渠道的收入復(fù)合增長(zhǎng)率為79.5%；而后，十月稻田又進(jìn)一步拓展至社交電商平臺(tái)和社區(qū)團(tuán)購(gòu)平臺(tái)，2022年在中國(guó)大米、雜糧、豆類及籽類市場(chǎng)的社交電商平臺(tái)和社區(qū)團(tuán)購(gòu)平臺(tái)收入均排名第一。

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財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面。2020年至2022年，十月稻田的營(yíng)收分別為23.27億元、35.98億元和45.33億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為39.6%。同期，十月稻田的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別為2.21億元、2.59億元和3.64億元。

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成立十余年來(lái)，十月稻田直至2021年才完成了A輪和B輪融資，并在今年完成了C輪融資，投資方包括啟承資本、云鋒基金、紅杉中國(guó)、CMC資本、策然投資以及穆巴達(dá)拉投資公司PJSC。

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IPO前，作為十月稻田最早投資方的啟承資本持有12.49%的股份，為最大機(jī)構(gòu)投資方，啟承資本創(chuàng)始合伙人常斌擔(dān)任十月稻田非執(zhí)行董事。此外，紅杉中國(guó)、PJSC、云鋒基金、CMC資本以及策然投資分別持有十月稻田5.66%、4.90%、3.40%、1.81%以及0.45%的股份。

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十月稻田在招股書(shū)中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于增強(qiáng)與供應(yīng)商的合作，并加強(qiáng)采購(gòu)能力；擴(kuò)建產(chǎn)能、升級(jí)現(xiàn)有產(chǎn)線、拓寬倉(cāng)儲(chǔ)物流地域覆蓋以及為業(yè)務(wù)擴(kuò)充提供資金；加深渠道覆蓋并構(gòu)建全渠道的銷售生態(tài)體系；提升品牌勢(shì)能；建設(shè)數(shù)字化中臺(tái)體系，打通信息技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施、后臺(tái)、中臺(tái)、前臺(tái)、觸點(diǎn)數(shù)字化全鏈路，優(yōu)化對(duì)業(yè)務(wù)管理的支撐；償還銀行借款；以及用作營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。