今年股市行情有個特點，就是每逢月底的期權(quán)結(jié)算日，股市都反而會出現(xiàn)較大波動，期權(quán)交割日對股市的影響其實目前來看，主要還是股指的影響，因為我國目前不支持個股期權(quán)做空，只提供股指期權(quán)，我們要明白的是期權(quán)跟股指的影響，下文解讀期權(quán)交割日，對股市有啥影響？原因是什么？

1、對股市的影響。據(jù)不完全統(tǒng)計，期權(quán)交割日往往會致使股市下跌，這在A股市場是很常見的一個現(xiàn)象。

原因是期權(quán)交割日，有大量的多、空倉位會進行平倉，然而部分對沖交易再平掉期權(quán)空單后，繼而就會賣出相應做多的股票。

如此一來，股市就會出現(xiàn)不同程度的下跌。另外，A股市場是做多市場，做空股票只有少部分的融券能做到，相對而言做空股票做多期權(quán)，這樣的對沖交易比較少見。

2、期權(quán)交易日。什么是期權(quán)交割日？期權(quán)交割日是每個月的第4個星期三。與A股市場相對應的股票期權(quán)有：50ETF期權(quán)、個股期權(quán)。

期權(quán)交割日，對股市的影響有：據(jù)不完全統(tǒng)計，期權(quán)交割日往往會致使股市下跌，這在A股市場是很常見的一個現(xiàn)象。此外還有影響是期權(quán)交易日。期權(quán)交割日是每個月的第4個星期三，與A股市場相對應的股票期權(quán)有：50ETF期權(quán)、個股期權(quán)。

拓展資料：

期指交割日效應也被稱為期指到期日效應，是指在股指期貨結(jié)算日當天，期貨和現(xiàn)貨的成交量和波動率都會顯著增加的現(xiàn)象。

其產(chǎn)生原因是由于股指期貨采用現(xiàn)金交割，套利交易、移倉交易都會在同一天發(fā)生，造成現(xiàn)貨市場波動。而套利的平倉交易、套期保值的轉(zhuǎn)倉交易與投機交易者操縱結(jié)算價格的欲望，在最后結(jié)算日的相互作用產(chǎn)生了到期日效應。

最為明顯的表現(xiàn)就是，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)大幅下跌。交割日效應在海外市場普遍存在，在成熟市場，經(jīng)常會出現(xiàn)“三重巫效應”，也就是在股指期貨，期權(quán)到期時發(fā)生的不同于往常的一些交易現(xiàn)象。相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)：在所有指數(shù)衍生品合約同時到期日的最后1小時，會出現(xiàn)異常大的交易量和較小的股價波動。在到期日收盤前的最后半小時，S&P500股票的交易活動顯著降低，在到期日開盤階段顯著增長。

值得一提的是，在我國正式推出股指期貨前，新加坡?lián)屌芡瞥隽诵氯A富時A50股指期貨，即便是遠在萬里，A50期貨交割日時照樣對A股形成了沖擊。

其中，在上輪牛市中投資者記憶深刻的幾次暴跌，如“2·27”、“5·30”和“6·27”等在一定程度和新加坡新華富時A50指數(shù)期貨合約的到期交割有關(guān)。A50與上證50指數(shù)高度相關(guān)，其交割日對A股的沖擊為其贏得了“A50魔咒”的雅號。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，各國股指期貨的最后結(jié)算價確定方法可以分為單一價和平均價兩種方式，而我國股指期貨交割結(jié)算價為滬深300指數(shù)最后交易日的最后2小時的算術(shù)平均價，相比單一價，到期日效應相對較弱。

不過，持有現(xiàn)貨的套利者需要到期日按照期貨結(jié)算價格出清股票才能完成套利。如果套利交易者比較多，同一時間內(nèi)現(xiàn)貨市場的拋壓就會集中出現(xiàn)，對現(xiàn)貨指數(shù)形成下跌壓力。

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