“低線城市的交易額增幅達45%，大多數(shù)新用戶來自三線及以下城市。”

作者：Stone Jin

編輯：tuya

出品：財經(jīng)涂鴉

據(jù)公司情報專家《財經(jīng)涂鴉》消息，美團點評（03690.HK，以下簡稱“美團”）于3月30日發(fā)布了2019年第四季度及全年財報，核心財務(wù)指標(biāo)均超彭博一致預(yù)期。

?

財報顯示，美團Q4的營收為281.58億元（人民幣，下同），高于彭博一致預(yù)期的256.11億元，同比增長42.2%；毛利為97.18億元，同比增長116.9%，34.5%的毛利率同樣高于彭博一致預(yù)期的32.4%。

?

全年表現(xiàn)來看，2019年美團的營收同比增長49.5%至975.28億元，毛利同比增長114.0%至323.20億元，毛利率為33.1%。

?

值得一提的是，美團在2019年Q4的經(jīng)調(diào)整凈利潤為22.7億元，較2018年同期的凈虧損15.81億元實現(xiàn)扭虧為盈；2019年全年的經(jīng)調(diào)整凈利潤為46.56億元，而2018年同期則為凈虧損83.45億元，同樣扭虧為盈。

?

用戶數(shù)據(jù)方面，平臺年度交易用戶達4.5億，活躍商家數(shù)為620萬，每位交易用戶平均年交易筆數(shù)為27.4筆，全年總交易金額同比增長32.3%至6821億元。

?

下沉市場驅(qū)動，核心業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長

2019年第四季度，美團最為核心的餐飲外賣業(yè)務(wù)收入同比增長42.8%至157億元；毛利同比增長89.4%至28億元，毛利率則由13.4%同比上升至17.7%。

?

美團在財報中表示，下沉市場的餐飲外賣業(yè)務(wù)貢獻越來越大，交易金額的增長也越來越快，主要基于美團早期向下沉市場的大力擴張，并伴隨低線城市的需求隨消費水平的提供而顯著增長，“低線城市的交易額增幅達45%，大多數(shù)新用戶來自三線及以下城市”。

?

而在阿里巴巴公布的2020財年第三季度財報中，本地生活服務(wù)（餓了么口碑）的營收為75.84億元，同比增長47%，收入主要來自餓了么的平臺傭金、配送及其他服務(wù)費，且來自下沉市場的GMV同比增長約40%。

?

在一線市場激戰(zhàn)數(shù)年之后，下沉市場或?qū)⒊蔀閮烧吖餐陌l(fā)力點。

?

此外，美團餐飲外賣會員制度的推出在提高用戶購買頻次的同時，亦促進了用戶在非高峰時段的即時性消費。2019年Q4，用戶在包括早餐、下午茶及宵夜在內(nèi)的非高峰時段的消費持續(xù)快速增長，尤其是輕食、沙拉、甜品及飲料的餐飲外賣單量實現(xiàn)強勁增長。

?

而到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)則作為美團毛利率最高的一大業(yè)務(wù)板塊，第四季度的收入同比增長38.4%至64億元，毛利率則從86.8%增長至88.8%。

?

具體而言，到店業(yè)務(wù)的增長主要緣于內(nèi)容創(chuàng)造能力的加強、產(chǎn)業(yè)及服務(wù)范圍的擴大以及基于位置算法的優(yōu)化。至于酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)，國內(nèi)酒店間夜量在第四季度同比增長47.9%，連續(xù)兩個季度的季度酒店間夜量達到110百萬。

?

出行業(yè)務(wù)虧損收窄，新業(yè)務(wù)毛利轉(zhuǎn)正

值得注意的是，除上述兩大主體業(yè)務(wù)外的新業(yè)務(wù)及其他分部在2019年全年的收入同比增長81.5%至人民幣204億元；毛利由2018年的負43億元增至正23億 元；毛利率同樣由2018年的負37.9%改善為正11.5%。

?

首先是曾給美團帶來巨大虧損的共享單車（摩拜），據(jù)美團在財報中介紹，大部分單車的使用期限于2019年第三季度已到期，并逐步用新的美團單車替換下舊單車，新美團單車的顏色為美團黃，且僅通過美團APP才能解鎖?！?strong>新的美團單車具有更好的單位經(jīng)濟效益，能夠與平臺創(chuàng)造更多協(xié)同效應(yīng)”

?

與此同時，美團在2019年還推出了聚合模式的網(wǎng)約車服務(wù)，截至2019年年底已覆蓋54個城市，且對經(jīng)營虧損的控制已得到改善。

?

另外美團在財報中還重點提及了食雜零售服務(wù)的自營模式及平臺模式，即分別對應(yīng)美團買菜和美團閃購。

?

其中，截至2019年年底，美團買菜已在北京、上海及深圳設(shè)立96個倉庫以及在武漢市設(shè)立30多個自取點以提高倉庫密度。

?

?

而美團閃購的定位則是一個擁有數(shù)萬個SKU的線上交易平臺，SKU覆蓋滿足消費者日常需求的產(chǎn)品到部分垂直服務(wù)類別的特色產(chǎn)品。2019年，藥品及鮮花的交易金額增長強勁。

?

B2B餐飲供應(yīng)鏈服務(wù)方面，生鮮食品和肉制品在美團2019年產(chǎn)品供應(yīng)中的占比提升較為明顯。

?

美團將Q4新業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)的毛利率同比增加44.5個百分點至正21.2%主要歸功于新美團單車的替換使得共享單車服務(wù)的毛利率提高、配送網(wǎng)絡(luò)效率的提高使得美團閃購的毛利率提高等。

?

值得一提的是，到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)在2019年的收入為223億元，而新業(yè)務(wù)的收入則為204億元。換言之，新業(yè)務(wù)超越前者成為美團的第二大收入來源或許只是時間問題。

?

不可否認的一點是，盡管第四季度及2019年全年的表現(xiàn)十分搶眼，但疫情對于美團這樣以本地生活服務(wù)為核心的平臺還是影響不小，餐飲外賣以及到店、酒店及旅游等業(yè)務(wù)在需求端以及供應(yīng)端方面均面臨重大挑戰(zhàn)。

?

因此，美團估計，“2020年第一季度收入將會錄得同比負值增長及經(jīng)營虧損，且尚無法完全確定對2020年全年的預(yù)期影響;此外如果隨著疫情的持續(xù)使得用戶需求及商家運營需要更長的時間才能恢復(fù)到正常水平，未來幾個季度的經(jīng)營業(yè)績亦會受到不利影響。

?

“今年是美團成立十周年，感謝新時代帶來的歷史發(fā)展機遇。十年前我們看到了生活服務(wù)業(yè)數(shù)字化的機會并投身于此，十年來，我們建立了領(lǐng)先的配送網(wǎng)絡(luò)和科技創(chuàng)新能力，并在此次抗擊新冠肺炎疫情的過程中，發(fā)揮了保民生、穩(wěn)就業(yè)、促經(jīng)濟的城市基礎(chǔ)設(shè)施作用”，美團CEO王興表示，“新十年的特殊開端，我們更加堅定了‘幫大家吃得更好，生活更好’的使命，將通過科技創(chuàng)新加快推進生活服務(wù)業(yè)供給側(cè)數(shù)字化，為生態(tài)體系中的所有參與者創(chuàng)造更長遠的價值，和大家一起共創(chuàng)美好生活?！?/p>