近日，陸金所（LU. NYSE）發(fā)布了2021年Q1財報，數(shù)據(jù)顯示本季度實現(xiàn)營收152.51億元，同比增長16.9%，凈利潤為49.69億元，同比增長18.7%。一季度促成的新增貸款為1724億元，其中，小微企業(yè)借款占比為75.7%。

　　陸金所控股官網(wǎng)披露，其主營業(yè)務(wù)主要分為兩塊，一個是財富管理中心（陸金所、重金所、前金所等），另一個是零售信貸中心（平安普惠）。根據(jù)陸金所Q1財報披露，截至3月31日，陸金所控股管理客戶資產(chǎn)規(guī)模同比增長18.7%，達到人民幣4211億元，活躍投資者增至1480萬人，同比增長17.5%。陸金所控股管理貸款余額增至人民幣5826億元，同比增長15.1%；累計借款人數(shù)達近1510萬人，同比增長17.1%。

　　值得注意的是，陸金所控股亮眼財報數(shù)據(jù)背后，財富管理和零售信貸都面臨客戶流失的風(fēng)險。

　　一方面，2019年7月，多家媒體報道，陸金所計劃退出P2P業(yè)務(wù)，并向持牌消費金融轉(zhuǎn)型。根據(jù)陸金服官網(wǎng)披露，截至2019年6月，平臺累計借貸金額3479億元，借貸余額984億元。然而，據(jù)媒體報道，陸金所控股聯(lián)席CEO計葵生在2021年Q1財報電話會議中指出，在第一季度，陸金所加速了154億P2P產(chǎn)品的清退，剩余38億存量產(chǎn)品將在第二季度完成清退。

　　這也意味著，一旦P2P業(yè)務(wù)完成徹底清退，一大批投資人將離開陸金所。

　　另一方面，陸金所在開展P2P業(yè)務(wù)的時候，平安普惠作為P2P平臺的主要資產(chǎn)方；陸金所在暫停P2P業(yè)務(wù)之后，平安普惠逐漸向助貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，并與50余家金融機構(gòu)展開合作。然而，2020年8月，最高人民法院將民間借貸利率司法保護上線下調(diào)至15.4%（4倍一年期LPR利率），2020年11月，銀保監(jiān)會又點名批評工商銀行、平安普惠等4家機構(gòu)違規(guī)抬升小微融資成本。受此影響，平安普惠已將綜合年化費率降至24%以下。

　　這也意味著，平安普惠未來將提高放貸門檻，新增借款人數(shù)將受到一定影響。

　　雖然平安普惠已將綜合費率降至24%以下，但由于借款期限多為36個月，這也造成雖然平安普惠下調(diào)費率，但并未影響陸金所一季度大賺近50億元。陸金所何以如此賺錢？我們在一篇裁判文書中找到了答案。

　　4月9日，中國裁判文書網(wǎng)發(fā)布《楊志豪、中國平安財產(chǎn)保險股份有限公司溫州分公司財產(chǎn)保險合同糾紛二審民事判決書》顯示：

　　2020年3月5日，楊志豪通過“平安普惠”APP申請借款。在根據(jù)APP提示填寫并完善相關(guān)信息后，APP頁面提示詢問楊志豪是否需要保險以提高借款成功率，楊志豪選擇保險業(yè)務(wù)后，系統(tǒng)提示進入保險頁面。隨即，楊志豪通過電子方式對包括《個人征信業(yè)務(wù)授權(quán)書》、《平安個人借款保證保險投保單》在內(nèi)的文件進行簽字確認，同時聲明已仔細閱讀并接受保險公司關(guān)于本產(chǎn)品的詳細條款、責(zé)任免除、絕對免賠率等重要事項，充分理解并同意《平安個人借款保證保險條款及費率》、《保險特別約定》及其他與本次投保相關(guān)的全部事項。

　　操作并確認上述信息后，“平安普惠”APP為楊志豪匹配天津濱海農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司為借款人（被保險人），為楊志豪提供300000元借款，借款年利率6.9%，按照等額本息方式分36期還清。

　　同時，平安普惠通過視頻對話方式向楊志豪核對借款信息，確認每月應(yīng)還款金額為12390.42元，包括借款本息9249.42元、服務(wù)費1953元、保險費1188元。對上述信息，楊志豪在視頻對話中表示清楚。至起訴日止，楊志豪均足額預(yù)存每一期款項，已按上述金額被扣款6期?！昂贤瑔巫C”中顯示有以下信息：付款金額確認書、個人征信業(yè)務(wù)授權(quán)書、借款合同、服務(wù)委托書、委托擔(dān)保合同、保險單，其中前五份材料均顯示有楊志豪的電子簽名。

　　上述裁判文書顯示，一審和二審法院均認為，楊志豪對涉案借款及保證保險合同關(guān)系是知情且認可的。楊志豪對其電子簽名提出異議，并否認保證保險合同關(guān)系及收到涉案借款的事實，均缺乏證據(jù)支持，不予采信。

　　事實果真如此嗎？

　　4月2日，有網(wǎng)友在黑貓平臺發(fā)帖反饋稱，其2021年1月4日在平安普惠貸款282***元，當(dāng)時業(yè)務(wù)員告訴他年利率12%，目前已經(jīng)還了兩期，每期還款12732元，自己感覺不對勁，網(wǎng)上用IRR公式計算發(fā)現(xiàn)，該筆貸款年利率高達百分之三十幾，提前還款要收3%違約金。當(dāng)時業(yè)務(wù)員并未說這些，拿著本人手機操作，完全不知道還要保費、服務(wù)費，并且沒有保險發(fā)票，更嚴重的我只簽了一個名，現(xiàn)在卻有5個合同，有四個簽名一模一樣，存在復(fù)制簽名、代簽，存在嚴重的欺騙。

　　根據(jù)網(wǎng)友的發(fā)帖反饋，涉案金額（借款金額）282000元，分36期，每期償還12732元，綜合年化利率為34.85%。另外，根據(jù)網(wǎng)友上傳的5張截圖顯示，以下5個簽名合同分別為付款金額確認書、渤海銀行個人征信授權(quán)書、借款合同（與渤海銀行簽訂）、委托擔(dān)保合同（與平安普惠融擔(dān)簽訂）、融資服務(wù)合同（與平安普惠融擔(dān)簽訂）。

　　從上述5個簽名字跡不難發(fā)現(xiàn)，第二個簽名與其他四個簽名字跡略有不同，另外4個簽名幾乎一模一樣。我們都知道，正常情況下，同一個人簽名字跡雖然很相像，但很難做到一模一樣。顯然，上述網(wǎng)友在平安普惠申請的借款，5個簽名中4個簽名幾乎一模一樣，這個除了復(fù)制簽名，找不到更加合理的解釋。

　　開甲財經(jīng)注意到，截至發(fā)稿前，平安普惠在黑貓平臺的投訴量高達7591件，其中大部分投訴內(nèi)容均與保險費、服務(wù)費有關(guān)。另外，在騰訊視頻搜索“平安普惠”出現(xiàn)大量有關(guān)高昂保險費的報道。

　　事實上，上述裁判文書和網(wǎng)友大量投訴足以說明，表面上網(wǎng)友在投訴平安普惠搭售高額保險費，但實際上網(wǎng)友在投訴平安普惠的綜合借款成本太高。

　　2020年11月，銀保監(jiān)會通報平安普惠（平安集團旗下）興業(yè)銀行合作向小微企業(yè)發(fā)放貸款，強制捆綁銷售保險，收取高額服務(wù)費，推高綜合融資成本。

　　例如，某客戶2019年5月貸款本金為382萬元，期限3年，貸款利率7.6%，采取等額本息還款方式，興業(yè)銀行預(yù)計收取貸款利息46.40萬元，平安產(chǎn)險預(yù)計收取保險費16.34萬元，平安普惠融擔(dān)預(yù)計收取擔(dān)保費4538元和服務(wù)費81.14萬元，年化綜合融資成本達22.16%。其中，平安普惠融擔(dān)收取費用占綜合融資成本的56.53%。

　　被銀保監(jiān)會點名批評之后，平安普惠并未第一時間下調(diào)綜合費率，以為根據(jù)上文報道，1月4日在平安普惠申請借款，綜合年化利率為34.85%。

　　然而，3月31日，央行在官網(wǎng)發(fā)布公告，首次要求各貸款機構(gòu)明示貸款年利率，并明確了IRR計算貸款年化利率的強制性和合規(guī)性。目前，平安普惠APP首頁披露，旗下平安普惠微營貸、平安普惠車e貸、平安普惠易貸、平安普惠宅e貸四款產(chǎn)品，綜合年化成本均為11.3%-23.9%。