作者 | 孫圓 出品 | 資管科技

日前，盛京銀行（02066.HK）發(fā)布2020年度報告，報告同時批露了其子公司盛銀消費金融有限公司（簡稱“盛銀消金”）的全年業(yè)績。

截至2020年底，盛銀消金報告期內(nèi)營業(yè)收入6.9億元，同比增長104%，實現(xiàn)翻倍，實現(xiàn)利潤人民幣0.45億元，不良貸款率0.09%。盛銀消金的資產(chǎn)規(guī)模較小，在激烈的行業(yè)競爭中并不占優(yōu)，在打磨產(chǎn)品、拓寬獲客渠道、提高核心競爭力上還有挑戰(zhàn)。

生于東北，但不應只限于東北

盛銀消金2016年2月24日成立，是東北地區(qū)首家消費金融公司，總部位于遼寧省沈陽市，注冊資本3億元。公司由3家股東發(fā)起成立，盛京銀行股份有限公司持股60%，順峰投資實業(yè)有限公司和大連德旭經(jīng)貿(mào)有限公司各持股20%。

通過盛銀消金上線產(chǎn)品可以看出，其產(chǎn)品主要針對遼寧省內(nèi)用戶，由于盛銀消金大股東為盛京銀行，通過盛京銀行用戶進行轉(zhuǎn)化，用銀行作為流量入口，方便用戶轉(zhuǎn)化，盛京銀行在遼寧地區(qū)品牌認知度較高，有銀行股東身份做背書，盛銀消金可以更容易且以比較低的成本獲取客戶，產(chǎn)品還能補充盛京銀行小額信用貸款業(yè)務部分，滿足用戶需求，業(yè)務上實現(xiàn)互補。

盛銀消金官網(wǎng)上線產(chǎn)品

數(shù)據(jù)來源：盛銀消金官網(wǎng)

圖表制作：資管科技

不過銀行系消費金融公司普遍存在一個問題：對合作銀行渠道依賴度高。絕大多數(shù)客戶都是通過銀行渠道獲得，特別是中小銀行系消費金融公司，容易出現(xiàn)用戶高度集中在銀行渠道。

盛銀消金曾經(jīng)嘗試與橘子分期、閃銀等第三方機構(gòu)合作，為其提供資金方面合作。由于第三方機構(gòu)風控水平不一，在運營中容易出現(xiàn)用戶信息泄露、暴力催收、砍頭息等現(xiàn)象，通過黑貓投訴平臺查詢到多條由于與第三方公司合作而產(chǎn)生的投訴，嚴重影響公司聲譽。目前盛銀消金獲客渠道主要集中在銀行端，如果不能有效開拓其他渠道，勢必會對公司規(guī)模發(fā)展產(chǎn)生限制。

盛銀消金選擇汽車行業(yè)打造應用場景是不錯的選擇。隨著“80后、90后甚至00后”逐漸成為汽車消費的主體，他們大多不會像年長者選擇一次性現(xiàn)金支付，更易接受信貸消費模式，公司在細分汽車領(lǐng)域同時推出兩款產(chǎn)品，著重發(fā)展汽車消費金融市場，意在快速搶占市場份額。

但賽道好意味著競爭風險高，“車險分期”行業(yè)競爭激烈，除了傳統(tǒng)商業(yè)銀行、汽車金融公司、融資租賃公司早早入局外，銀行信用卡中心、消費金融公司，互聯(lián)網(wǎng)金融公司等各類金融機構(gòu)亦紛紛涌入，各方資金實力、商業(yè)模式、客戶定位、經(jīng)營目的各有不同。

為了吸引用戶，很多公司利用免息的形式讓客戶使用產(chǎn)品，以此作為流量入口，后期通過其他途徑實現(xiàn)盈利，分期利率成為用戶比較不同產(chǎn)品最直觀的依據(jù)，盛銀消金車險分期利率年化15.74%，并不是十分具有競爭力。車險分期產(chǎn)品只提供一種11期服務，而對于短期資金需求用戶，更青睞于3期或者6期。

營收連續(xù)兩年高增長

2020年期末，盛銀消金期末總資產(chǎn)40.63億元，屬于小型消費金融公司，行業(yè)排名比較靠后。在19家已公布年報數(shù)據(jù)的消費金融公司中，捷信消金、馬上消金、海爾消金、蘇寧消金等4家的2020年總資產(chǎn)出現(xiàn)下滑，有6家公司總資產(chǎn)較2019年同比增速高于20%。盛銀消金資產(chǎn)增速同比增長21.28%，是資產(chǎn)體量50億元以下小型公司表現(xiàn)最突出的一家。

數(shù)據(jù)來源：各家消費金融公司2020年年報

圖表制作：資管科技

截至4月末，有13家消費金融公司年報透露了凈利潤數(shù)據(jù)，受到新冠疫情的沖擊，多家公司去年營收不理想甚至同比下降，而盛銀消金表現(xiàn)比較亮眼，全年營業(yè)收入同比增長104%，其2019年的營收相比2018年同比飆升1866%，連續(xù)兩年保持營業(yè)收入高增長。近兩年的資產(chǎn)增速和營收增速都處于高速增長狀態(tài)。

數(shù)據(jù)來源：各家消費金融公司2020年年報

圖表制作：資管科技

不良貸款率創(chuàng)歷史最低

資產(chǎn)規(guī)?；蛳拗莆磥戆l(fā)展

年報數(shù)據(jù)顯示，盛銀消金不良貸款率近年來逐步降低，以半年為單位來看，2019-2020年不良貸款率數(shù)據(jù)分別為0.27%、0.24%、0.19%、0.09%，持續(xù)降低，根據(jù)《中國消費金融公司發(fā)展報告（2020）》發(fā)布的數(shù)據(jù)，2019年消費金融公司行業(yè)平均不良貸款率為2.63%，盛銀消金遠低于行業(yè)平均值，較低的不良貸款率有利于在未來的發(fā)展中更加穩(wěn)健。

盛銀消金近幾年曾經(jīng)出現(xiàn)過較大的合規(guī)問題。2019年遼寧銀保監(jiān)局對其開具罰單，因貸款資金支付管理不審慎引發(fā)個人貸款業(yè)務風險，對其處以罰款20萬元，公司因此曾一度陷入短暫的停貸風波。

《資管科技》根據(jù)公開信息注意到，2019年盛銀消金高管層一度變動頻繁。中國銀保監(jiān)會信息顯示，2019年1月2日，其核準王劍總經(jīng)理及董事任職資格；同年6月28日，核準包宏、李欣、詹匡文董事任職資格；當年8月15日，核準李欣董事長任職資格；不到3個月，2019年11月7日，又核準陳尉、熊軍副總經(jīng)理任職資格。

之后的首席風險官張珺在2020年8月接替李欣出任公司董事長，張珺有多年銀行從業(yè)管理及風險管控經(jīng)驗，曾在光大、建設(shè)銀行信貸業(yè)務部門從業(yè)多年。2021年2月鄭宏洲出任新的首席風險官，鄭宏洲從事風控管理工作多年，曾任百融云創(chuàng)風險總監(jiān)，在廣發(fā)、平安等金融機構(gòu)任職經(jīng)歷，具有商業(yè)銀行多年管理經(jīng)驗，對大數(shù)據(jù)機器學習、信貸風險策略、模型評分管理等風控領(lǐng)域頗有建樹。

中國銀保監(jiān)會此前發(fā)布《消費金融公司監(jiān)管評級辦法(試行)》，對消費金融公司機構(gòu)進行監(jiān)管評級，為消費金融公司發(fā)展提出規(guī)范化提出新的要求。

盡管近兩年盛銀消金業(yè)績增長優(yōu)異，根據(jù)行業(yè)發(fā)展規(guī)律來看，盛銀消金面臨保持持續(xù)增速業(yè)績壓力較大。在大量P2P平臺和小貸公司退出消費金融市場之后，用戶資金需求并未發(fā)生減少，會催生消費金融行業(yè)集中度提升，消費金融行業(yè)“馬太效應”愈加明顯，這對于尾部機構(gòu)盛銀消金來說存在風險。

近年銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等行業(yè)里的頭部機構(gòu)申請消費金融牌照的熱潮涌動，消費金融牌照獲批速度明顯加快。這也意味著中國消費金融業(yè)必然會呈現(xiàn)參與者眾、競爭加劇、分化明顯的局面。如何進一步提高行業(yè)競爭力成為盛銀消金需要解決的問題。

消費金融公司不能吸收存款，主要通過股東增資、自有資金、資產(chǎn)證券化、同業(yè)拆借、發(fā)債等渠道獲取。盛銀消金自成立以來未見增資，其注冊資本金3億元剛剛滿足《消費金融公司試點管理辦法》中最低注冊資本的要求，而行業(yè)其他消費金融公司大多通過各種手段，或引入自家大股東增資，或引入其他戰(zhàn)略投資者等增加資本金。目前盛銀還屬于尾部消費金融公司，暫還不具備發(fā)行ABS、金融債資格，要保業(yè)績持快速增長，如何增加資產(chǎn)規(guī)?；虺蔀楫攧罩?。