2022年4月和11月國家先后出臺了《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》、《個人養(yǎng)老金實施辦法》等一系列個人養(yǎng)老金政策，并于2022年11月25日開始在全國36個先行城市試點開展個人養(yǎng)老金業(yè)務，鼓勵個人開立養(yǎng)老金賬戶，自主投資符合規(guī)定的個人養(yǎng)老金產品，為品質養(yǎng)老早做積累，早做準備。

“個人養(yǎng)老金產品”有哪些？

個人養(yǎng)老金產品，是指符合金融監(jiān)管機構要求，運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側重長期保值的金融產品。包括符合規(guī)定的個人養(yǎng)老儲蓄、個人養(yǎng)老金理財產品、個人養(yǎng)老金保險產品、個人養(yǎng)老金公募基金產品等。根據證監(jiān)會、銀保監(jiān)會近期已經頒布出臺的相關政策文件以及公示的首批個人養(yǎng)老金產品名錄，目前納入個人養(yǎng)老金投資范圍的產品主要包括：

• 商業(yè)銀行：特定養(yǎng)老儲蓄、養(yǎng)老理財產品；

• 保險公司：年金保險、兩全保險；

• 基金公司：養(yǎng)老目標基金。

“個人養(yǎng)老金產品”主要投什么？

（1）特定養(yǎng)老儲蓄：主要是儲蓄存款。

（2）養(yǎng)老理財產品：主要投固定收益類資產，同時可進行部分權益類資產投資、委外投資（即將資金委托給外部機構代為管理投資）和非標資產投資。

（3）年金保險、兩全保險：包括固定收益類資產、權益類資產、流動性資產（如現金管理工具）等。

（4）養(yǎng)老目標基金：以基金中基金(FOF)形式運作，主要投資各類公募基金等。

簡單來說，特定養(yǎng)老儲蓄主要是存款，養(yǎng)老理財以固收類資產為主，養(yǎng)老保險可投固收、權益和流動性資產，而養(yǎng)老目標基金80%以上投資公募基金。

資料來源：養(yǎng)老理財產品投資范圍是根據多家理財公司發(fā)布的養(yǎng)老理財產品協(xié)議條款總結歸納；年金保險和兩全保險投資范圍是根據多家保險公司養(yǎng)老保險合同條款總結歸納；具體產品的投資范圍及比例，詳閱所投產品的合同。

“個人養(yǎng)老金產品”有哪些特點？

（1）高標準、高要求

監(jiān)管部門對“個人養(yǎng)老金產品”設有嚴格的篩選機制，不僅對入圍金融機構有嚴格標準，對于納入個人養(yǎng)老金投資范圍的養(yǎng)老金融產品，也有明確具體的準入標準，并且設置了準入名錄和動態(tài)退出機制。

例如，最近4個季度末規(guī)模不低于5000萬元或者上一季度末規(guī)模不低于2億元的養(yǎng)老目標基金才符合準入標準，個人養(yǎng)老金基金名錄由中國證監(jiān)會確定，每季度通過中國證監(jiān)會網站、基金業(yè)協(xié)會網站、基金行業(yè)平臺等向社會發(fā)布。2022年11月發(fā)布的首批個人養(yǎng)老金基金名錄，包含129只基金，均為養(yǎng)老目標基金。

（2）低費率、低門檻

首先，各類金融產品的投資起點相對較低，分為1元起、10元起、100元起不等，投資門檻低，更加方便投資者從小錢著手進行養(yǎng)老儲備。

其次，各項費率也比較優(yōu)惠：（1）對于“資金賬戶”，商業(yè)銀行免收年費、賬戶管理費、短信費、轉賬手續(xù)費。（2）對于“個人養(yǎng)老金理財產品”， 銷售費用、管理費和托管費設置優(yōu)惠的費率標準。（3）對于“個人養(yǎng)老金基金”不得收取銷售服務費，可以豁免申購限制和申購費等銷售費用，可以對管理費和托管費實施一定的費率優(yōu)惠。

（3）投資期限長，專款專用

一方面，養(yǎng)老金融產品的投資期限相對較長，五類產品中最低投資年限1年起，更有5年起以及長期持有的產品。更長的投資期限，讓管理機構可以著眼長期開展資產配置，以養(yǎng)老目標基金為例，持有期限越長意味著基金投資的權益類資產的上限越高（注1），以爭取更高的預期收益。

另一方面，個人養(yǎng)老金實行賬戶制度，在繳費階段原則上只進不出，個人繳費和投資收益都在賬戶里滾存，達到領取條件時才可以領取，從而為參加人把牢個人養(yǎng)老金的“出口”，預留長期資金用于養(yǎng)老投資，避免被輕易擠占挪用。這可以幫助“月光族”、“剁手黨”們養(yǎng)成儲蓄習慣，實現養(yǎng)老儲備金專款專用。

（4）成熟穩(wěn)定，穩(wěn)健合規(guī)

綜合考慮養(yǎng)老金融產品肩負的特殊任務使命，以及我國個人養(yǎng)老金發(fā)展階段，目前推出的個人養(yǎng)老金產品，強調投資風格穩(wěn)定、投資策略成熟、運作合規(guī)穩(wěn)健，風險收益特征明確，以較好匹配個人養(yǎng)老金長期投資或流動性管理需要。

早規(guī)劃、早積累，參與投資個人養(yǎng)老金融產品，力爭實現中長期資產增值，有助于退休后收入來源的多元化，提高退休后收入水平，增強抗風險能力，平滑人生收支曲線，為實現品質養(yǎng)老的目標“添磚加瓦”！

注1：根據《養(yǎng)老目標證券投資基金指引（試行）》，養(yǎng)老目標基金定期開放的封閉運作期或投資人最短持有期限不短于1年、3年或5年的，基金投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）等品種的比例合計原則上不超過30％、60％、80％。

數據及圖表來源：易方達投資者教育基地

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