撰稿 | 區(qū)長(zhǎng)

來(lái)源 | 貝多財(cái)經(jīng)

3月24日，港交所上市公司赤子城科技（09911.HK）發(fā)布截至2020年12月31日止年度業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，赤子城科技的營(yíng)收規(guī)模、利潤(rùn)水平均雙雙大幅增長(zhǎng)。其中，營(yíng)收增幅超過(guò)2倍。

具體來(lái)看，2020年度，赤子城科技的總營(yíng)收為11.8億元，同比大幅增長(zhǎng)203.2%；年內(nèi)凈利潤(rùn)為1.1億元，同比增長(zhǎng)67.1%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)1.5億元，同比增長(zhǎng)41.5%。

隨著營(yíng)收規(guī)模的增長(zhǎng)，赤子城科技的負(fù)債總額及資產(chǎn)負(fù)債率也隨之飆升。截至2020年末，其資產(chǎn)總額增加至12.68億元，負(fù)債總額也增至4.81億元。同時(shí)，該公司的資產(chǎn)負(fù)債比由2019年末的18.4%增長(zhǎng)至2020年末的37.9%。

貝多財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，赤子城科技的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物也有所增加，由2019年的1.83億元增加至2020年的4.31億元。同期，赤子城科技的應(yīng)收賬款為1.44億元，2019年則為1.63億元。

支出方面，赤子城科技2020年的銷(xiāo)售及市場(chǎng)推廣費(fèi)用為4.84億元，同比2019年的1.21億元增加301.1%；一般及行政開(kāi)支同比減少42.8%至5533.5萬(wàn)元，研發(fā)投入同比增長(zhǎng)188.88%至5853.4萬(wàn)元。

據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，赤子城科技的營(yíng)收之所以實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，與直播相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)錄得數(shù)倍的增長(zhǎng)有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，其增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入上漲5549.8%（55倍）至6.6億元，占總收入比重達(dá)到55.6%。

而在2019年，赤子城科技的增值服務(wù)收入（主要是直播）為1163.8萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)379.1%。同期，該公司的自有產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入為2.44億元，同比增長(zhǎng)162.2%。按此計(jì)算，增值服務(wù)收入在2019年的貢獻(xiàn)占比不足3%。

2020年，赤子城科技的流量變現(xiàn)業(yè)務(wù)收入占比降至43.3%，而在2019年則為59.5%。這也意味著，直播相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的收入已經(jīng)超越增值服務(wù)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)，成為了其營(yíng)收主力。

赤子城科技在財(cái)報(bào)中表示，增值服務(wù)收入增長(zhǎng)要由于變現(xiàn)模式升級(jí)為直播打賞、聊天時(shí)長(zhǎng)購(gòu)買(mǎi)、會(huì)員訂閱、高級(jí)功能購(gòu)買(mǎi)等多元化方式。同時(shí)，其通過(guò)推出若干優(yōu)質(zhì)音視頻社交產(chǎn)品探索全球社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)市場(chǎng)，在2020年取得飛速增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，2020年，赤子城科技通過(guò)旗下音視頻社交產(chǎn)品Yiyo、MICO、YoHo等，形成以社交為核心的流量生態(tài)。2020年，該公司的社交產(chǎn)品平均月活約為1136萬(wàn)。

此前，赤子城科技在其向港交所遞交的招股書(shū)中提到，其收入排名前十的產(chǎn)品生命周期通常為18個(gè)月甚至更短。另一方面，截至2019年上半年末，赤子城科技的研發(fā)團(tuán)隊(duì)僅有62人。

而在2020年，研發(fā)人員則增加了兩倍。根據(jù)財(cái)報(bào)，截至2020年12月31日，赤子城科技共有424名全職員工，全部任職于北京、深圳、廣州及濟(jì)南。其中，181名員工任職于研發(fā)部，員工總數(shù)的43%。

相對(duì)而言，流量變現(xiàn)業(yè)務(wù)收入在2020年的收入為5.24億元，較2019年的3.78億元增加38.6%。其中，應(yīng)用內(nèi)流量變現(xiàn)業(yè)務(wù)的收入為5.11億元，同比2019年的2.32億元增長(zhǎng)120.3%。

不過(guò)，赤子城科技2020年的移動(dòng)廣告平臺(tái)及相關(guān)業(yè)務(wù)收入1287.1萬(wàn)元，同比2019年的1.46億元下滑91.2%。赤子城科技解釋稱(chēng)，主要是新冠肺炎疫情以及全球經(jīng)濟(jì)衰退，導(dǎo)致其移動(dòng)廣告和相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展縮減。

事實(shí)上，赤子城科技的移動(dòng)廣告和相關(guān)業(yè)務(wù)收入已連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑的情況。據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，這一數(shù)據(jù)在2016年、2017年、2018年為分別約為1.23億元、1.54億元、1.84億元，2019年則同比下降20.5%至1.46億元。

2020年，赤子城科技的移動(dòng)廣告和相關(guān)業(yè)務(wù)收入再度驟降超過(guò)90%。早前，該項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)赤子城科技的營(yíng)收貢獻(xiàn)占比曾高達(dá)80%，但逐漸被自有應(yīng)用流量變現(xiàn)業(yè)務(wù)的收入取代，后者2019年的營(yíng)收占比增至62.1%。

而今，自有應(yīng)用流量變現(xiàn)業(yè)務(wù)收入的地位，再次被直播相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)（增值服務(wù)收入）。換句話說(shuō)，赤子城科技的營(yíng)收結(jié)構(gòu)在2018年、2019年、2020年的三年內(nèi)出現(xiàn)了兩次動(dòng)蕩，穩(wěn)定性存疑。

但從近年來(lái)的營(yíng)收結(jié)構(gòu)及演化趨勢(shì)來(lái)看，赤子城科技未來(lái)一段時(shí)間還將依靠直播相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。赤子城科技董事會(huì)主席、CEO劉春河表示，未來(lái)將豐富音視頻生態(tài)，提升變現(xiàn)效率。

劉春河稱(chēng)，我們將持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品的音視頻社交功能，以優(yōu)質(zhì)內(nèi)容豐富社區(qū)生態(tài)，增強(qiáng)用戶黏性、提升用戶時(shí)長(zhǎng)。此外，我們也將基于當(dāng)前的社交生態(tài)，探索音視頻領(lǐng)域的新機(jī)遇，如直播帶貨、紅人營(yíng)銷(xiāo)等。