“負(fù)債率方面，富力處于行業(yè)高位。”

作者：華夫餅

編輯：tuya

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉

據(jù)公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》消息，富力地產(chǎn)計(jì)劃于近日發(fā)行2020年第一期非公開公司債劵，規(guī)模不超過10億元，期限為3年，票面利率為5.3%-6.8%，將于上海證劵交易所上市。

本次發(fā)行的私募債期限為3年，同時第一年末、第二年末附投資人回售選擇權(quán)和調(diào)整票面利率權(quán)，向不超過200名合格投資者非公開發(fā)行。債券未提供擔(dān)保，募集資金擬全部用于償付富力地產(chǎn)已發(fā)行公司債券于2020年內(nèi)的到期回售部分。

3月25日，據(jù)上交所消息，富力地產(chǎn)非公開發(fā)行2020年公司債券獲上交所通過。該債券總規(guī)模為擬發(fā)行金額40億元，承銷商、管理人為招商證券、中信證券、中信建投證券、華泰聯(lián)合證券。

另據(jù)深交所消息，富力2020年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券100億元同日獲深交所受理。

募集說明書顯示，該債券發(fā)行規(guī)模不超過人民幣100億元（含100億元），采用分期發(fā)行的方式，首期發(fā)行規(guī)模不超過人民幣50億元（含50億元）。債券的期限為不超過10年（含10年），可以為單一期限品種或數(shù)個不同期限的混合品種。

據(jù)悉，本次債券發(fā)行規(guī)模不超過100億元（含100億元），募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬全部用于償還公司已發(fā)行公司債券的到期及回售部分。

此前，《財(cái)經(jīng)涂鴉》曾關(guān)注富力地產(chǎn)的流動性改善將完全取決于新發(fā)債券籌資情況。

2020年，在新型冠狀病毒肺炎影響下，房地產(chǎn)開工、復(fù)工、竣工和銷售等均受到不同程度影響。2020年前兩個月，富力銷售額為86.8億元，若要完成2020年目標(biāo)1520億元，則3-12月需要完成月均銷售143.32億元，相比于2019年月均銷售115億元而言，2020富力銷售任務(wù)也很艱巨。

從富力財(cái)報(bào)看，雖然2019年全年銷售額和已確認(rèn)的營業(yè)收入均取得不同幅度的增長，但是與2019年初定下的1600億元銷售目標(biāo)相比，富力業(yè)績完成度僅為86.4%。

而據(jù)其2020年3月的業(yè)績報(bào)告顯示，三月權(quán)益合約銷售總金額為80.2億人民幣，較同期下降了32.4%，銷售面積為65.87萬平方米，較去年同期下降了37%。

負(fù)債率方面，富力也處于行業(yè)高位。據(jù)富力財(cái)報(bào)顯示，2019年末負(fù)債總額共3475.27億元，同比增長17.28%；負(fù)債率高達(dá)81.33%，而凈負(fù)債與總權(quán)益比率高達(dá)198.9%，其中有息負(fù)債高達(dá)1971.4億元，是股東權(quán)益的2.47倍。據(jù)中國房地產(chǎn)協(xié)會報(bào)告顯示，2019年上市房地產(chǎn)企業(yè)的平均凈負(fù)債率為92.52%，而富力顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出行業(yè)均值。

富力公告中給出的一年內(nèi)到期負(fù)債占總負(fù)債比例為33%，近1147億元。盡管富力公告聲稱持有現(xiàn)金有人民幣384.4億元，但是細(xì)看財(cái)報(bào)，發(fā)現(xiàn)其中受限現(xiàn)金155.32億元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物僅有229.04億元，流動性顯然不足。其中，以境內(nèi)債券、中期票據(jù)及超短期融資券為主的境內(nèi)公司債，達(dá)到425.61億元。

而針對其流動性風(fēng)險(xiǎn)，富力很早就開始了布局，計(jì)劃通過借新?lián)Q舊緩解流動性風(fēng)險(xiǎn)，今年年初，富力發(fā)行了為期四年的4億美元優(yōu)先票據(jù)，票面利率為8.625%，擬將所得籌款歸還一年內(nèi)到期的中長期債項(xiàng)。同時，在境內(nèi)也已發(fā)行一筆7億元120日的超短期融資券，利率5.40%。

2019年12月30日，富力地產(chǎn)發(fā)布公告稱，公司新H股配售已于2019年12月30日完成，總共2.73億股配售股份，富力自配售所得款項(xiàng)總額約為37.35億港元。