猛獸財(cái)經(jīng)旗下的一款人人可以賺錢的金融社交平臺(tái)【金錢世界社區(qū)】正在大把大把的撒金幣招募創(chuàng)作者，不想錯(cuò)過機(jī)會(huì)的朋友請(qǐng)點(diǎn)擊：搖搖晃晃的人間，世上所有的財(cái)富盡在金錢世界社區(qū)了解。

之前馬老師因?yàn)樵谕鉃┙鹑诜鍟?huì)上對(duì)著臺(tái)下一眾金融機(jī)構(gòu)大佬痛陳了國內(nèi)銀行和金融機(jī)構(gòu)，說了一些不該說的話，比如說了：現(xiàn)在中國的銀行還是當(dāng)鋪思想，害了很多企業(yè)家，好的創(chuàng)新不怕監(jiān)管，但是怕昨天的方式去監(jiān)管等，從而引來了一些麻煩，大家知道的。

而今天猛獸財(cái)經(jīng)就向大家介紹一家我們非?？春玫囊患以诿绹萌斯ぶ悄芗夹g(shù)為銀行提供貸款服務(wù)的公司-Upstart。

在本文中我們將會(huì)從Upstart的公司介紹、業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、與其他貸款平臺(tái)的差異、為什么銀行愿意與Upstart合作、美國貸款行業(yè)機(jī)遇、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等方面全方位的研究與分析一下這家公司。以下：

公司介紹

Upstart 是一個(gè)以人工智能驅(qū)動(dòng)的貸款平臺(tái)，通過掌握的技術(shù)和數(shù)十億個(gè)用戶數(shù)據(jù)，然后與銀行合作，用AI技術(shù)來為銀河和用戶提供貸款撮合服務(wù)。這樣可以使消費(fèi)者更輕松的獲得貸款，同時(shí)自動(dòng)化的降低其銀行合作伙伴的貸款風(fēng)險(xiǎn)和成本，而且它自己不用承擔(dān)任何信用風(fēng)險(xiǎn)。

Upstart 主要向那些年輕的借款人、移民、以及被銀行拒絕的人或著可能沒有良好信用記錄的人提供貸款服務(wù)。

Upstart?由首席執(zhí)行官 Dave Girouard（建立 Google 企業(yè)業(yè)務(wù)的人）、Paul Gu（產(chǎn)品和數(shù)據(jù)科學(xué)主管）以及俄羅斯移民 Anna Counselman（她來到美國時(shí)就是因?yàn)橘J款遇到了困難）在2013年12月創(chuàng)立，總部位于美國加利福尼亞州圣馬特奧，并于2020年12月16日在納斯達(dá)克上市。業(yè)務(wù)模式

Upstart?主要面向個(gè)人消費(fèi)者和企業(yè)提供服務(wù)。

收入主要來自三方面：

1、每次推薦借款人成功，可向銀行合作伙伴收取貸款本金金額的3％-4％的推薦費(fèi)。

2、銀行合作伙伴每次使用upstart的平臺(tái)發(fā)起貸款時(shí)，都要支付平臺(tái)費(fèi)用，金額約為貸款本金的2％。對(duì)于貸款匹配服務(wù)，公司不向平臺(tái)上的借款人收取任何費(fèi)用。

3、客戶償還貸款時(shí)，平臺(tái)向銀行收取服務(wù)費(fèi)。

接下來我們分別研究一下這兩種業(yè)務(wù)模式。首先是面向消費(fèi)者的業(yè)務(wù)。

在面向消費(fèi)者業(yè)務(wù)方面，Upstart平臺(tái)匯集了數(shù)十億的消費(fèi)者貸款需求數(shù)據(jù)，如信用卡或汽車貸款等，然后通過人工智能技術(shù)自動(dòng)化的與銀行合作伙伴連接起來(目前約有15家銀行合作伙伴)。

通過人工智能自動(dòng)化匹配，相對(duì)于傳統(tǒng)貸款機(jī)構(gòu)消費(fèi)者可以有更高的審批率、更低的利率、更快的速度以及全數(shù)字化的體驗(yàn)。對(duì)銀行來說可以獲得更多新客戶、更低的欺詐和損失率，以及整個(gè)貸款流程自動(dòng)化程度的提高。

在傳統(tǒng)的貸款機(jī)構(gòu)貸款時(shí)，貸款模型經(jīng)過評(píng)估會(huì)將貸款放給無力償還的人，既傷害了消費(fèi)者也傷害了銀行；拒絕給有償還能力的人放貸，傷害了借款人也傷害了銀行；那些準(zhǔn)時(shí)還款的人支付了太高的利息，因?yàn)榕で男刨J模型，相當(dāng)于守約者補(bǔ)貼了違約者。
而Upstart的貸款模型可以將貸款更頻繁的提供給更好的借款人，這樣一來所有人的利率都很低，因?yàn)檫@些更好的借款人不需要補(bǔ)貼基于糟糕數(shù)據(jù)產(chǎn)生的不良貸款。相反，貸款通常不會(huì)發(fā)放給糟糕的借款人，這進(jìn)一步降低了所有客戶的借款利率，因?yàn)閷?duì)那些違約的人提供補(bǔ)貼的必要性降低了。

信貸是全球經(jīng)濟(jì)的基石，獲得負(fù)擔(dān)得起的信貸對(duì)于釋放向上的流動(dòng)性和機(jī)會(huì)至關(guān)重要。消費(fèi)者的消費(fèi)模式已經(jīng)改變，但貸款模型已經(jīng)幾十年沒有改變了。傳統(tǒng)的貸款機(jī)構(gòu)(比如銀行)仍然使用基于FICO的信用評(píng)分模型來決定誰可以獲得貸款以及利率是多少。（FICO的信用評(píng)分模型于1989年發(fā)明，至今仍是信用決策過程的標(biāo)準(zhǔn)。雖然FICO不是貸款決策的唯一因素，但大多數(shù)銀行使用這一簡單的、基于規(guī)則的系統(tǒng)，只考慮有限數(shù)量的變量。

這些評(píng)分模型雖然簡單直觀，但其量化風(fēng)險(xiǎn)的能力還是有限的。傳統(tǒng)信貸系統(tǒng)并不能完全正確識(shí)別和量化風(fēng)險(xiǎn)，這樣一來就會(huì)導(dǎo)致有數(shù)百萬信譽(yù)良好的個(gè)人被排除在信貸系統(tǒng)之外，還有數(shù)百萬人被迫支付太多利息來貸款。

有五分之四的美國人從來沒有拖欠過貸款。然而，只有不到50%的人能夠獲得優(yōu)質(zhì)貸款。因此，有了更好的貸款模型，貸款機(jī)構(gòu)就有機(jī)會(huì)批準(zhǔn)幾乎兩倍于借款人的貸款，而違約率也會(huì)更低。然而，為了實(shí)現(xiàn)這一壯舉，貸款機(jī)構(gòu)需要重新設(shè)計(jì)貸款模型。而Upstart的平臺(tái)正好可以為貸款機(jī)構(gòu)做這樣的事。
Upstart的企業(yè)業(yè)務(wù)

與Twilio的技術(shù)可以嵌入到優(yōu)步(Uber)的應(yīng)用程序方便乘客和司機(jī)溝通一樣，傳統(tǒng)銀行也可以將Upstart的技術(shù)應(yīng)用到自己的銀行應(yīng)用程序中，從而獲得人工智能貸款能力。

通過向銀行合作伙伴提供其專有的基于人工智能技術(shù)平臺(tái)，Upstart可以幫助銀行以更高的批準(zhǔn)率、更低的損失率和高度的自動(dòng)化來發(fā)起貸款。

為此，Upstart的產(chǎn)品使銀行能夠更好的量化貸款風(fēng)險(xiǎn)，從而使銀行減少更多的壞賬。隨著Upstart技術(shù)的不斷改進(jìn)，以及更多的銀行采用了它的平臺(tái)，消費(fèi)者將進(jìn)一步受益于獲得負(fù)擔(dān)得起的貸款。

Upstart的兩個(gè)業(yè)務(wù)板塊

總之，Upstart的銀行合作伙伴可以使用其消費(fèi)者貸款平臺(tái)作為白標(biāo)簽解決方案，或者在現(xiàn)有的數(shù)字解決方案中使用Upstart的信貸決策API。

產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)

Upstart給銀行使用的人工智能貸款平臺(tái)與Shopify類似，Shopify在電子商務(wù)服務(wù)領(lǐng)域可以為中小企業(yè)和個(gè)人提供一站式電子商務(wù)服務(wù)。

而Upstart也可以為眾多傳統(tǒng)銀行提供人工智能貸款服務(wù)。在快速發(fā)展的金融科技領(lǐng)域，隨著SoFi (ipi)和Square（SQ）等公司的崛起，以及傳統(tǒng)銀行繼續(xù)忽視市場(chǎng)服務(wù)不足的領(lǐng)域，Upstart的作用更加明顯。

類似Twilio 的銀行信貸決策API

Upstart的人工智能信貸決策API可以使銀行可以很容易的在現(xiàn)有的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和信貸決策過程中更好的量化風(fēng)險(xiǎn)。

目前，Upstart的信貸決策API支持個(gè)人貸款、汽車貸款和學(xué)生貸款等各種貸款。最近，Oriental Bank(波多黎各最大的銀行之一)就使用了Upstart的汽車貸款信貸決策API。

Upstart的消費(fèi)者和企業(yè)業(yè)務(wù)類似于Square

Square之所以能夠取得如此巨大的成功，是因?yàn)樗呀?jīng)開發(fā)出了兩個(gè)快速增長的業(yè)務(wù)領(lǐng)域:消費(fèi)者業(yè)務(wù)和企業(yè)業(yè)務(wù)。

雖然Upstart的增長由于疫情而放緩，但在疫情之前，它在以80%-100%的速度增長，這在很大程度上是由于它的雙重業(yè)務(wù)。

這兩個(gè)領(lǐng)域?yàn)閁pstart創(chuàng)造了巨大的增長空間，隨著其人工智能平臺(tái)變得更加智能和可靠，Upstart可以服務(wù)更大的機(jī)構(gòu)和更多的基于貸款的金融產(chǎn)品，并成為基于人工智能的美國銀行系統(tǒng)的重要組成部分。

Upstart與其他貸款機(jī)構(gòu)有什么不同?

金融科技在全世界都是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)極其激烈的領(lǐng)域，數(shù)以萬計(jì)的資金充足、精通科技的公司正在重新定義金融服務(wù)的未來。以下是全球金融科技貸款市場(chǎng)的情況，大家可以了解一下。

Upstart和SoFi (IPOE)、Upgrade和Avant等知名公司一起被列為個(gè)人貸款類別。因此，并不只是只有Upstart可以在貸款中提供人工智能技術(shù)。

如果每一家金融科技公司都可以為銀行在貸款服務(wù)中提供人工智能技術(shù)，那么Upstart如何脫穎而出的呢?首先，Upstart作為銀行合作伙伴的戰(zhàn)略定位使其與眾不同。因?yàn)橛泻芏嘟鹑诳萍脊?如SoFi)本身就希望成為未來的銀行，但Upstart并不想成為銀行，Upstart并不與銀行競(jìng)爭(zhēng)，而是與銀行合作，幫助銀行提高貸款效率，發(fā)展更多客戶、減少壞賬。

雖然有些大銀行可能會(huì)自己開發(fā)一個(gè)人工智能貸款平臺(tái)。然而，大銀行畢竟是少數(shù)，還是有成千上萬的沒有技術(shù)能力的銀行需要一個(gè)可靠和強(qiáng)大的技術(shù)伙伴。而Upstart的目標(biāo)就是與他們合作，而不是與他們競(jìng)爭(zhēng)。目前，Upstart的平臺(tái)上有10家左右的銀行客戶，但僅在美國就有超過5200家FDIC批準(zhǔn)的貸款機(jī)構(gòu)(銀行和非銀行機(jī)構(gòu))。

銀行為什么愿意與Upstart合作

很多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都可以為銀行提供像Upstart這樣的服務(wù)，那么為什么銀行偏偏愿意和Upstart合作呢？猛獸財(cái)經(jīng)認(rèn)為有以下幾點(diǎn)原因：

1.Upstart成熟的人工智能模型

Upstart的人工智能模型包含了1600多個(gè)變量，利用機(jī)器學(xué)習(xí)算法對(duì)超過620000個(gè)真實(shí)世界的貸款數(shù)據(jù)和超過900萬個(gè)Upstart的銀行合作伙伴網(wǎng)絡(luò)中的還款事件進(jìn)行訓(xùn)練。與傳統(tǒng)的銀行模式相比，Upstart的人工智能模型可以使銀行在相同的審批率下減少多達(dá)75%的違約，在相同的損失率下可以減少近3倍的壞賬。

2、Upstart的合作網(wǎng)絡(luò)越來越完善

隨著越來越多的銀行加入U(xiǎn)pstart平臺(tái)，Upstart處理的貸款數(shù)量也在增加，它的人工智能模型也將通過機(jī)器學(xué)習(xí)變得更好。銀行因?yàn)橛辛烁玫娜斯ぶ悄苜J款技術(shù)，也愿意加入U(xiǎn)pstart平臺(tái)，而消費(fèi)者也因?yàn)槭芤嬗赨pstart更好的人工智能貸款技術(shù)，也會(huì)涌向Upstart，這樣一來就會(huì)有更多的消費(fèi)者和銀行會(huì)加入U(xiǎn)pstart。

3.Upstart幫助銀行改善客戶體驗(yàn)

Upstart近70%的貸款是全自動(dòng)的，也就是說在貸款過程中，全程沒有人的參與，而且這個(gè)數(shù)字還在在繼續(xù)增長，理論上可以達(dá)到99%以上。強(qiáng)大的人工智能模型和自動(dòng)化技術(shù)能使銀行在一天內(nèi)就完成整個(gè)貸款流程，違約率也可以降低。Upstart稱，99%的申請(qǐng)人在接受貸款后的一個(gè)工作日內(nèi)就能拿到錢。此外，消費(fèi)者通過Upstart人工智能模型貸款的年利率也比傳統(tǒng)貸款模式低16%。

貸款領(lǐng)域的所有利益相關(guān)者:消費(fèi)者和銀行，都因?yàn)閁pstart的技術(shù)而受益，而Upstart自身的技術(shù)也在不斷改進(jìn)。人工智能貸款已被證明是安全且經(jīng)濟(jì)有益的。因此，它很可能在未來幾年內(nèi)成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。因此，猛獸財(cái)經(jīng)預(yù)計(jì)Upstart在未來將獲得更多的銀行合作伙伴合同。

美國貸款行業(yè)機(jī)遇

到2030年，人工智能有可能為當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出增加13萬億美元，比目前的產(chǎn)出增加16%。人工智能技術(shù)對(duì)于貸款行業(yè)來說是一個(gè)很好的落地應(yīng)用。因?yàn)橘J款行業(yè)每天需要對(duì)數(shù)億次的貸款需求做出復(fù)雜的決策。而通過使用人工智能技術(shù)，就可以提高貸款模型的預(yù)測(cè)能力和信貸決策的準(zhǔn)確性?？紤]到與貸款相關(guān)的成本和風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行和消費(fèi)者來說，人工智能帶來的經(jīng)濟(jì)效益都是巨大的，這使得克服技術(shù)和監(jiān)管障礙所投入的重大投資是值得的。

在Upstart領(lǐng)先同行9年的情況下，其人工智能貸款平臺(tái)已經(jīng)為推動(dòng)美國信貸市場(chǎng)快速增長做好了準(zhǔn)備。到目前為止，Upstart一直專注于無擔(dān)保個(gè)人貸款市場(chǎng)（這是消費(fèi)信貸增長最快的領(lǐng)域之一）。從2019年4月到2020年3月，美國無擔(dān)保個(gè)人貸款發(fā)放額為1180億美元，同比增長了8%。在此期間，Upstart已經(jīng)促成了35億美元的無擔(dān)保個(gè)人貸款(約占個(gè)人貸款市場(chǎng)的3%)。

除了無擔(dān)保的個(gè)人貸款，Upstart還可以通過應(yīng)用其人工智能模型和技術(shù)，在汽車、信用卡和抵押貸款中搶占市場(chǎng)份額。從2019年4月到2020年3月，美國共有6250億美元的汽車貸款、3630億美元的信用卡貸款和2.5萬億美元的抵押貸款。2020年6月，Upstart平臺(tái)增加了汽車貸款，2020年9月，消費(fèi)者通過Upstart平臺(tái)發(fā)起了第一筆汽車貸款。隨著時(shí)間的推移，Upstart的管理層相信，他們可以在學(xué)生貸款、銷售點(diǎn)貸款和房產(chǎn)貸款方面搶占市場(chǎng)份額。

由此可見，Upstart未來的增長空間還非常大。

Upstart的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

2020年，Upstart的收入同比增長了44%。但是，由于疫情的影響，Upstart的業(yè)務(wù)在第二季度受到了嚴(yán)重影響。第一季度，公司的收入也同比增長了80%，第三季度收入更是大幅反彈。

而且在2020年第4季度表現(xiàn)更強(qiáng)勁，比第一季度增長了40%左右。盡管在2020年大部分時(shí)間里，其他提供貸款服務(wù)的公司都在停止增長或著下降，但Upstart全年的增長率卻達(dá)到了40%。

在交易量方面，截至2020年9月，在Upstart平臺(tái)上或通過Upstart平臺(tái)交易的貸款數(shù)量已經(jīng)超過了8萬筆。在過去幾年中，Upstart的轉(zhuǎn)化率也一直在呈上升趨勢(shì)，這是一個(gè)非常積極的跡象。此外，Upstart近70%的貸款是全自動(dòng)的(無需人工干預(yù))。

在2020年第三季度，Upstart實(shí)現(xiàn)了53.7%的貢獻(xiàn)利潤率(提高了約2100個(gè)基點(diǎn))。根據(jù)關(guān)鍵運(yùn)營指標(biāo)數(shù)據(jù)，Upstart第三季度每筆貸款的平均收入為775美元。

而且Upstart在過去四個(gè)季度中有三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了凈利潤。因此，該公司已經(jīng)接近盈利。此外，Upstart在IPO后擁有6億多美元的凈現(xiàn)金。這些現(xiàn)金可以用來通過收購進(jìn)一步加速增長，比如該公司最近對(duì)Prodigy的收購，后者相當(dāng)于是汽車經(jīng)銷商領(lǐng)域的Shopify。

Upstart的自由現(xiàn)金流也一直都是正的，年化增長率為80-100%，所以這樣的收購就像是在已經(jīng)熊熊燃燒的大火上再加把燃料。

所以，展望未來，我們認(rèn)為Upstart的收入一定會(huì)加速增長。

以上僅作為投資交流，不代表投資建議

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