索菱股份(002766)要點(diǎn)解析20230306
概要：
一、近3日跌約3.02%，股價(jià)短期內(nèi)漲跌幅不大，相對較平穩(wěn)，近一月漲約1.84%，跑贏其行業(yè)指數(shù)。
二、當(dāng)前估值：相對歷史平均值大幅高估，相對當(dāng)前行業(yè)值大幅高估。重要股東交易：增持方大幅盈利，減持方前高位減持，操作很好，大宗接盤方小賺。
三、財(cái)務(wù)狀況：盈利能力與質(zhì)量較差，資本結(jié)構(gòu)與償債能力較差，營運(yùn)能力較差，成長性較差，現(xiàn)金流壓力較大。
四、主營業(yè)務(wù)：公司當(dāng)前以車載信息系統(tǒng)為絕對主營業(yè)務(wù)，營收占比達(dá)82.06%。
五、近三年收到監(jiān)管發(fā)出的監(jiān)管處罰約4起，被監(jiān)管的頻率雖不高，但也應(yīng)引起警惕。
分析詳情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2023-03-03漲跌幅回顧分析
近3日跌約3.02%，股價(jià)短期內(nèi)漲跌幅不大，相對較平穩(wěn)，近一月漲約1.84%，跑贏其行業(yè)指數(shù)。
2. 當(dāng)前60均線趨勢向上，股價(jià)(6.1)在布林帶中軌和上軌(2倍標(biāo)準(zhǔn)差)之間，相對位置并不高。
二、當(dāng)前價(jià)格如何？
1. 當(dāng)前估值狀況：
當(dāng)前PE為負(fù)，PS(TTM)為其近8年P(guān)S中位數(shù)的185.22%，為汽車零部件(行業(yè))當(dāng)前PS估值的433.33%，處于平均PS上、下1倍標(biāo)準(zhǔn)差（即約68.3%的發(fā)生概率）之間，估值偏中性。
2. 重要股東交易狀況：近一年重要股東交易【增】持均價(jià)約為：4.1,共增持約0.0億股(約占當(dāng)前流通股本的0.0%)，增持金額累計(jì)約0.0億元。近一年重要股東交易【減】持均價(jià)約為：8.86,共減持約0.3374億股(約占當(dāng)前流通股本的0.0398%)，減持金額累計(jì)約2.989億元。
3. 大宗交易狀況：近半年(含半年以上連續(xù)交易的)大宗交易均價(jià)：5.02,累計(jì)交易約0.1168億股(約占當(dāng)前流通股本的0.0138%)，累計(jì)大宗交易成交額約0.586億元。
三、財(cái)務(wù)狀況如何？
索菱股份(002766)2021年年報(bào)簡要財(cái)務(wù)分析(10分制)：
審計(jì)意見：“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”。
1. 盈利能力與收益質(zhì)量(得分1)：
銷售毛利率為4.07%，銷售凈利率為-88.45%，公司業(yè)務(wù)處于虧損中，或存在一定的可持續(xù)經(jīng)營壓力，去年銷售凈利率為-127.13%,前年為0.67%，銷售凈利率不穩(wěn)定，盈利能力波動大。
凈資產(chǎn)收益率(ROE)為0.0%，回報(bào)率為負(fù)，凈資產(chǎn)處于貶值狀態(tài)，經(jīng)營狀況堪憂。
扣非后凈利為負(fù)，凈利質(zhì)量很差。
2. 資本結(jié)構(gòu)與償債能力(得分3)：
資產(chǎn)負(fù)債率為53.26%，公司負(fù)債水平偏中性，其中，流動資產(chǎn)占比為73.35%，偏向于重資產(chǎn)運(yùn)作；流動負(fù)債占比為97.67%，短期債務(wù)占比偏高，需留意短期償債能力。
流動比率為1.41，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額/流動負(fù)債為-0.05，或存在較大的短期償債壓力；長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率為0.0581，長期債務(wù)安全性高。
3. 營運(yùn)能力(得分1)：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.43，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3.08，初略看，公司營運(yùn)能力似乎偏弱，著重看一下，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.71，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2.32，細(xì)分項(xiàng)營運(yùn)指標(biāo)均較差，公司運(yùn)營能力或比較差。
4. 成長能力(得分2)：
營業(yè)收入增長率為-25.77%，營業(yè)利潤增長率為81.14%，營收增速一定幅度回落，營利增速雖仍為正，成長能力仍面臨下降的壓力，但去年?duì)I收增速為9.26,前年為-6.76，營收增速并不穩(wěn)定，成長能力波動較大。
5. 現(xiàn)金流(得分5)：
經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流出，現(xiàn)金購銷比率為77.9%，能基本覆蓋銷售成本等現(xiàn)金支出，現(xiàn)金流緊平衡。
6. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：
商譽(yù)為零，不存在商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
應(yīng)收賬款約1.9828億元，占比（總資產(chǎn)）約14.39%，不高，應(yīng)收賬款壞賬影響有限。
存貨價(jià)值約1.8594億元，占比（總資產(chǎn)）約13.49%，不高，存貨跌價(jià)影響有限。
Z值財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型：Z值0.6838，財(cái)務(wù)狀況：堪憂。
四、業(yè)務(wù)狀況如何？
主營業(yè)務(wù)：公司當(dāng)前以車載信息系統(tǒng)為絕對主營業(yè)務(wù)，營收占比達(dá)82.06%。
公司是一家專業(yè)從事CID系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、并以此為基礎(chǔ)向客戶提供專業(yè)車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的國家級高新技術(shù)企業(yè)，屬于行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)之一。公司自主研發(fā)的CID系統(tǒng)，是以車載導(dǎo)航為基礎(chǔ)功能,并在此基礎(chǔ)上將智能化CID系統(tǒng)延伸成為車聯(lián)網(wǎng)的入口,為客戶提供專業(yè)化、個(gè)性化、智能化的行車解決方案。公司熟練掌握了CID系統(tǒng)從硬件設(shè)計(jì)、軟件開發(fā)到系統(tǒng)整合的關(guān)鍵技術(shù)，且多項(xiàng)技術(shù)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。2017年4月公司完成收購三旗通信和英卡科技。公司業(yè)務(wù)模式已經(jīng)由上市前期的后裝業(yè)務(wù)為主，逐步轉(zhuǎn)型為以前裝業(yè)務(wù)為主，并且在后裝市場與騰訊公司合作新業(yè)務(wù)模式；并且通過持續(xù)研發(fā)投入以及外延并購，成為具備國際領(lǐng)先“CID系統(tǒng)+車聯(lián)網(wǎng)軟硬件服務(wù)+智能座艙平臺”的完整車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品及智能一體化解決方案的公司。
五、潛在風(fēng)險(xiǎn)有哪些？
監(jiān)管相關(guān)：近三年收到監(jiān)管發(fā)出的監(jiān)管處罰約4起(清單如下)，被監(jiān)管的頻率雖不高，但也應(yīng)引起警惕。
*【索賠】證券虛假陳述案已勝訴，瑞華會計(jì)師事務(wù)所連帶責(zé)任，股民索賠12月前仍可參與，參與條件：2017-04-25到2020-04-26之間買入股票，且在2020-04-26收盤時(shí)仍持有的股東(P論S信或看我J介參與)。
* ST索菱：關(guān)于公司及相關(guān)當(dāng)事人收到《行政處罰決定書》及《市場禁入決定書》的公告( 2020-12-11)
* *ST索菱：關(guān)于收到法院指定管理人決定書的公告( 2021-11-30)
* *ST索菱：關(guān)于收到法院指定全資子公司廣東索菱電子科技有限公司管理人決定書的公告( 2021-11-30)
* 關(guān)于對殷建民、匡傲給予通報(bào)批評處分的決定(通報(bào)批評 2022-03-30)
六、重要投資時(shí)點(diǎn)有哪些？
* 【索菱股份2022年報(bào)預(yù)約披露日期】: 首次預(yù)約 (2023-03-30)
* 索菱股份(002766.SZ)限售股解禁-->解禁日期:2023-07-17, 解禁數(shù)量：148.00萬股
免責(zé)聲明:本報(bào)告旨大助您快速了解該股票，輔助投資決策，力求但不保證數(shù)據(jù)準(zhǔn)確有效，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
