業(yè)績(jī)保衛(wèi)戰(zhàn)

作者 | 王苗苗

編輯 | 杜一蘭

據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)披露，近日，硅靈神經(jīng)科技（深圳）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“硅靈科技”）發(fā)布清算組備案信息，正在進(jìn)行注銷(xiāo)備案。

工商信息顯示，硅靈科技成立于2022年5月9日，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，其經(jīng)營(yíng)范圍包括一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目（新材料技術(shù)研發(fā)；醫(yī)學(xué)研究和試驗(yàn)發(fā)展；實(shí)驗(yàn)分析儀器銷(xiāo)售等）和許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目（第二類(lèi)醫(yī)療器械銷(xiāo)售；第三類(lèi)醫(yī)療器械經(jīng)營(yíng)；互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái))。

硅靈科技唯一的股東為誠(chéng)承投資控股有限公司，后者的主要股東是國(guó)內(nèi)VDS龍頭湯臣倍健創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)梁允超。

在不久之前的2022年，湯臣倍健實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入78.61億元，同比增長(zhǎng)5.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)13.86億元，同比下降20.99%。

業(yè)績(jī)下行情況下，極為低調(diào)的湯臣倍健董事長(zhǎng)梁允超發(fā)飆了，在《2023湯臣倍健董事長(zhǎng)致股東信》中，撂下了“這樣的結(jié)果顯然是不可接受的”“理想、信念和激情缺失的那一天，就是消費(fèi)品魂飛魄散開(kāi)始的那一刻”等諸多狠話(huà)。

梁允超意欲何為？

01

狠話(huà)出圈

“2022年湯臣倍健實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入78.61億元，同比增長(zhǎng)5.79%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)13.86億元，同比下降20.99%，均與年初預(yù)算存在明顯偏差。這樣的結(jié)果顯然是不可接受的?！?/p>

2022年，梁允超在股東信中分享公司策略時(shí)，對(duì)這一年的業(yè)績(jī)進(jìn)行了評(píng)價(jià)。

在他看來(lái)，消費(fèi)品百億是個(gè)關(guān)卡，今天的問(wèn)題可能就是之前一個(gè)個(gè)“成功”積累下來(lái)的。過(guò)往成就的既得利益，更容易堆積成為影響明日前行的滿(mǎn)身贅肉。VDS新周期，不只是簡(jiǎn)單要增長(zhǎng)，更要避免“增長(zhǎng)型衰退”：是增長(zhǎng)，但增速低于行業(yè)、低于競(jìng)品；是增長(zhǎng)，但只是增收不增利；是增長(zhǎng)，但只是“數(shù)量”指標(biāo)增長(zhǎng)，而毛利率、運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率、現(xiàn)金流、人效等經(jīng)營(yíng)“質(zhì)量”指標(biāo)下降。

公開(kāi)資料顯示，梁允超生于1969年，1991年從中南財(cái)經(jīng)大學(xué)畢業(yè)后，加入當(dāng)時(shí)的保健行業(yè)龍頭企業(yè)太陽(yáng)神集團(tuán)，一路做到了江蘇市場(chǎng)、上海分公司負(fù)責(zé)人的位置。

2008年，梁允超開(kāi)始整合所擁有的膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑業(yè)務(wù)，以膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑業(yè)務(wù)的運(yùn)作主體海獅龍為整合平臺(tái)收購(gòu)了廣州佰健、奈梵斯和友邦制藥的100%股權(quán)。同年，海獅龍更名為湯臣倍健，隨后向資本市場(chǎng)發(fā)起沖擊。

2010年，湯臣倍健在深交所上市。次年，梁允超就以45億財(cái)富首次登上胡潤(rùn)百富榜。如今多年過(guò)去，湯臣倍健業(yè)績(jī)與股價(jià)齊飛，梁允超的財(cái)富也成倍增長(zhǎng)。《2023家大業(yè)大酒·胡潤(rùn)全球富豪榜》顯示，54歲的梁允超財(cái)富為215億。

財(cái)富越來(lái)越多，梁允超卻越來(lái)越低調(diào)，除了致股東信和投資者交流會(huì)外，鮮少公開(kāi)露面。不過(guò)，他的每一次發(fā)言，都引發(fā)熱議。

《雪浪商業(yè)》不完全統(tǒng)計(jì)，2015年，梁允超出席了兩次投資者交流會(huì)；2016年出席了一次投資者交流會(huì)；2018年出席一次投資者交流會(huì)；2020年和2021年各出席一次交流會(huì)；最近一次為2023年4月，梁允超出席了投資者線(xiàn)下活動(dòng)。

這些年，梁允超都會(huì)在年報(bào)中寫(xiě)一封致股東信。而這封信成了外界了解梁允超和湯臣倍健的主要途徑之一。

2019年，中國(guó)膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑（VDS）行業(yè)經(jīng)歷了多年來(lái)的密集政策。相關(guān)部門(mén)聯(lián)合對(duì)“保健”行業(yè)亂象和違法違規(guī)行為開(kāi)展整治，疊加2020年年初疫情的影響，行業(yè)面臨巨大挑戰(zhàn)。

在這一年的致股東信中，梁允超表示，“舌尖”上的行業(yè)就是“刀尖”上的企業(yè)。中國(guó)VDS行業(yè)更是從出生之日起就一直伴隨著“保健食品”帶來(lái)的爭(zhēng)議和負(fù)面影響，在夾縫中生存，充滿(mǎn)韌性地成長(zhǎng)。

“動(dòng)蕩時(shí)代，動(dòng)蕩本身不可怕，可怕的是延續(xù)過(guò)去的邏輯?！?/p>

到了2020年，梁允超在致股東信中表示，未來(lái)，中國(guó)VDS將兩極分化發(fā)展。一是重功能的保健食品方向，二是輕功能的食品化、快消化、高頻化方向。抓住95后，關(guān)注00后，面向新消費(fèi)人群，培養(yǎng)自己新的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。

2021年，梁允超表示，戰(zhàn)勝自己比戰(zhàn)勝對(duì)手更難。掌聲越多的時(shí)候，往往就是風(fēng)險(xiǎn)越大的時(shí)候，越是被罵得狗血淋頭的時(shí)候，越是痛定思痛反抽的機(jī)會(huì)。

“希望再用八年時(shí)間，初步完成向強(qiáng)科技企業(yè)的轉(zhuǎn)型。”同時(shí)梁允超表示，實(shí)現(xiàn)湯臣倍健向強(qiáng)科技企業(yè)轉(zhuǎn)型的最強(qiáng)路徑是什么? 是未來(lái)每隔兩三年都能向市場(chǎng)推出一款由我們研發(fā)的獨(dú)創(chuàng)高科技含量重功能產(chǎn)品。

言論一次比一次狠，梁允超有何深意？

02

拳頭產(chǎn)品缺乏？

時(shí)間回到2015年，梁允超在接受《福布斯 （亞洲版）》采訪(fǎng)時(shí)曾表示，最近八年已經(jīng)很少在公司露面了，公司在很大程度由其挑選的副手負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，他自己則不再管公司的具體業(yè)務(wù)，而是高度聚焦于公司的戰(zhàn)略層面。

2015年，湯臣倍健舉行大健康生態(tài)布局之大型投資者見(jiàn)面會(huì)。會(huì)上，梁允超進(jìn)行主題為“大格局，新夢(mèng)想——湯臣倍健大健康生態(tài)布局”的演講，對(duì)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和布局進(jìn)行詳細(xì)介紹。

彼時(shí)湯臣倍健公告顯示，“湯臣倍健”主品牌將繼續(xù)保持平穩(wěn)快速增長(zhǎng)，保持其在不斷擴(kuò)大中的非直銷(xiāo)領(lǐng)域市場(chǎng)的領(lǐng)先地位?！敖×Χ唷逼放撇扇【劢箲?zhàn)略，聚焦于骨骼健康品類(lèi)，打造單品第一品牌，2014年該公司增長(zhǎng)率超過(guò)250%,未來(lái)幾年仍將保持超高的增長(zhǎng)率，有望形成第二個(gè)湯臣倍健。

湯臣倍健2016年年報(bào)顯示，2017年，公司將啟動(dòng)湯臣的大單品之戰(zhàn)。健力多氨糖產(chǎn)品納入“湯臣倍健”品牌之下，將作為湯臣大單品戰(zhàn)略的第一個(gè)品種，公司將集中和調(diào)動(dòng)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)資源，夯實(shí)大單品模式。

湯臣倍健對(duì)健力多寄予厚望。

根據(jù)湯臣倍健2018年年報(bào)，公司自啟動(dòng)大單品戰(zhàn)略以來(lái)，集中和調(diào)動(dòng)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)資源，打造大單品模式。報(bào)告期內(nèi)，首個(gè)大單品“健力多”市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)向好，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，已在關(guān)節(jié)護(hù)理細(xì)分領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。

也是在這一年，湯臣倍健開(kāi)始單獨(dú)披露健力多的營(yíng)業(yè)收入。報(bào)告期內(nèi)，“健力多”品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.09億元，同比增長(zhǎng)128.80%。

此后健力多營(yíng)業(yè)收入逐年增長(zhǎng)，但增速放緩。

2019年，“健力多”實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.90億元，同比增長(zhǎng)約47%；2020年，“健力多”實(shí)現(xiàn)收入13.13億元，同比增長(zhǎng)10.37%；2021年，“健力多”實(shí)現(xiàn)收入14.08億元，同比增長(zhǎng)7.46%。

然而到了2022年，健力多的情況發(fā)生了變化，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入12.10億元，同比下降14.09%。2023年一季度，健力多實(shí)現(xiàn)收入3.81億元，同比下降8.99%。

湯臣倍健在4月10日投資者交流會(huì)中坦言，“今年公司業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于健力多能否實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)?！?/p>

不久后，4月27日，有投資者向湯臣倍健提問(wèn)：“健力多何時(shí)回歸增長(zhǎng)狀態(tài)？”

湯臣倍健對(duì)此回復(fù)表示，“公司于今年2月份成立健力多事業(yè)部，全渠道統(tǒng)一管理，希望推動(dòng)健力多品牌收入恢復(fù)正增長(zhǎng)。今年健力多主要業(yè)務(wù)舉措包括：(1)推出不同渠道專(zhuān)供品，豐富產(chǎn)品差異化矩陣覆蓋更廣泛消費(fèi)人群；(2)成立鈣達(dá)子品牌，進(jìn)入市場(chǎng)容量更大的鈣品類(lèi)賽道；(3)通過(guò)廣分銷(xiāo)、渠道下沉和靈活多元化的活動(dòng)加大品牌滲透率等?！?/p>

事實(shí)上，除健力多外，湯臣倍健還推出了諸多品牌。

2015年，湯臣倍健推出互聯(lián)網(wǎng)女性美麗健康品牌“每日每加”、運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)專(zhuān)業(yè)品牌“GymMax健樂(lè)多”、“無(wú)限能”等。此外，據(jù)湯臣倍健官網(wǎng)介紹，集團(tuán)還擁有天然博士、健安適、健視佳、Yep等品牌。

然而除健力多外，湯臣倍健未在年報(bào)中披露上述其他品牌的具體營(yíng)收數(shù)據(jù)。

對(duì)此，有投資者建議年報(bào)披露時(shí)將每一個(gè)品種收入和成本變化單獨(dú)披露。湯臣倍健表示，“公司在每年經(jīng)營(yíng)回顧中把已經(jīng)形成規(guī)模的品牌陸續(xù)拆出來(lái)，費(fèi)用端由于費(fèi)用投放是為全渠道服務(wù)的，所以各個(gè)品牌利潤(rùn)端沒(méi)有進(jìn)行拆分?！?/p>

在今年4月的投資者交流會(huì)上，湯臣倍健管理層亦坦言，2020、2021年產(chǎn)品失敗概率較高，當(dāng)時(shí)更多的是跟風(fēng)，沒(méi)有做太多消費(fèi)者前瞻研究。

不過(guò)，在5月25日投資者調(diào)研紀(jì)要中，湯臣倍健透露，“今年分品牌中Yep、Life-Space、健視佳、健安適、BYHEALTH等品牌的收入增速有望超過(guò)公司整體收入增速?！贝饲?，湯臣倍健在2022財(cái)報(bào)中表示，2023年公司計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入較上年同期雙位數(shù)增長(zhǎng)。

03

線(xiàn)上線(xiàn)下增長(zhǎng)乏力

湯臣倍健在初進(jìn)入VDS市場(chǎng)的時(shí)候，選擇非直銷(xiāo)渠道-藥店，憑借著“首創(chuàng)專(zhuān)柜+營(yíng)養(yǎng)顧問(wèn)”的模式，湯臣倍健迅速搶占了線(xiàn)下藥店渠道的空白市場(chǎng)。

但《雪浪商業(yè)》注意到，近年來(lái)湯臣倍健線(xiàn)下渠道增長(zhǎng)乏力。財(cái)報(bào)顯示，2020至2022年，湯臣倍健的境內(nèi)收入分別為55.09億元、66.04億元、67.07億元，其中線(xiàn)下渠道收入分別約占境內(nèi)收入的 71.21%、64.29%、61.14%，分別同比增長(zhǎng)1.44%、8.58%、-3.71%。

湯臣倍健線(xiàn)下渠道增長(zhǎng)率在2020年和2021年保持單位數(shù)增長(zhǎng)，2022年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。湯臣倍健的線(xiàn)下渠道是否還有增長(zhǎng)空間？

對(duì)此，湯臣倍健在5月25日的調(diào)研紀(jì)要中表示，公司在線(xiàn)下渠道的增長(zhǎng)空間來(lái)自：⑴品種機(jī)會(huì)：實(shí)施多組合產(chǎn)品策略，進(jìn)一步拓展全品類(lèi)發(fā)展空間。長(zhǎng)期目標(biāo)是在藥店渠道VDS前15大品類(lèi)市占率做到第一；⑵提升單店產(chǎn)出：加強(qiáng)終端動(dòng)銷(xiāo)和服務(wù)，沉淀用戶(hù)資產(chǎn)，提高指定購(gòu)買(mǎi)和復(fù)購(gòu)率；⑶增加銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)：渠道下沉、提升品種分銷(xiāo)等。公司在線(xiàn)下覆蓋網(wǎng)絡(luò)、經(jīng)銷(xiāo)商體系和服務(wù)質(zhì)量等方面有比較大的優(yōu)勢(shì)，銷(xiāo)售穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)比較確定，未來(lái)繼續(xù)從這塊穩(wěn)定的市場(chǎng)去擴(kuò)大份額。

值得注意的是，湯臣倍健線(xiàn)上渠道增速也開(kāi)始放緩。財(cái)報(bào)顯示，2020至2022年，湯臣倍健線(xiàn)上渠道收入分別同比增長(zhǎng)62.77%、45.88%、13.00%。

2020至2022年，湯臣倍健線(xiàn)下及線(xiàn)上渠道收入增速出現(xiàn)下滑的原因分別是什么？《雪浪商業(yè)》就此聯(lián)系湯臣倍健，截至發(fā)稿，尚未回復(fù)。

據(jù)財(cái)報(bào)披露，湯臣倍健在線(xiàn)上渠道采取直營(yíng)及分銷(xiāo)（經(jīng)銷(xiāo)）的模式進(jìn)行銷(xiāo)售，子公司廣州麥優(yōu)、廣東佰悅負(fù)責(zé)旗下各品牌在天貓、淘寶、京東等線(xiàn)上電商平臺(tái)的直營(yíng)或授權(quán)代理分銷(xiāo)。

湯臣倍健在線(xiàn)上布局天貓、京東、唯品會(huì)、抖音、快手等多元化電商平臺(tái)，涵蓋“湯臣倍健”“健力多” “Life-Space”等多個(gè)品牌，銷(xiāo)售產(chǎn)品覆蓋增強(qiáng)免疫力類(lèi)（如蛋白粉）、女性健康類(lèi)（如膠原蛋白）、骨骼健康類(lèi)（如氨糖軟骨素鈣片）及維生素類(lèi)（如多種維生素）等品種。

2022年，湯臣倍健在線(xiàn)上直營(yíng)模式下?tīng)I(yíng)收18.71億元；在線(xiàn)上經(jīng)銷(xiāo)模式下?tīng)I(yíng)收12.04億元。

湯臣倍健并未在財(cái)報(bào)中披露各線(xiàn)上收入的平臺(tái)分布情況，不過(guò)，其在4月27日的調(diào)研紀(jì)要中透露，“2022年，公司在阿里、京東平臺(tái)的收入占公司境內(nèi)線(xiàn)上渠道收入的比例約6-7成，在興趣電商的收入占比提升至雙位數(shù)水平。2023年Q1從各平臺(tái)GMV增速看，公司主品牌“湯臣倍健”在抖音平臺(tái)增速最快，京東平臺(tái)次之。”

同時(shí)，湯臣倍健表示，“未來(lái)2-3年，興趣電商仍是主要增量來(lái)源和流量入口，公司會(huì)繼續(xù)深耕興趣電商，提高在抖音、快手等平臺(tái)的市占率，希望2-3年進(jìn)入抖音平臺(tái)行業(yè)前三品牌，并穩(wěn)步提升其盈利能力?！?/p>

短視頻&直播電商數(shù)據(jù)分析平臺(tái)灰豚數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月6日，抖音湯臣倍健品牌下綁定共綁定3家店鋪(湯臣倍健官方旗艦店、BYHEALTH海外旗艦店、湯臣倍健食品旗艦店)，綁定達(dá)人91位，最近30天推廣商品數(shù)429件，累計(jì)銷(xiāo)量20W+，銷(xiāo)售額4000W+。

灰豚數(shù)據(jù)顯示，在6月4日抖音“食品飲料-保健食品/膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充食品-保健食品”品牌排行榜中，湯臣倍健以“500+”的銷(xiāo)量及“10W+”的銷(xiāo)售額排在第5位。

圖源：灰豚數(shù)據(jù)

湯臣倍健官網(wǎng)顯示，公司已連續(xù)3年蟬聯(lián)天貓、京東618“雙冠”，線(xiàn)上總銷(xiāo)售額破6億。

如今，又一個(gè)“618”來(lái)襲，湯臣倍健又會(huì)交出怎樣的成績(jī)？